潘亦純

由于互聯(lián)網(wǎng)的介入，信用保證保險有了新的發(fā)展空間，但是諸如去年僑興債事件，浙商財險發(fā)生高賠付的案例，令保監(jiān)會認(rèn)識到這類險種風(fēng)險巨大，需重點(diǎn)關(guān)注。

4月23日，保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)保險業(yè)風(fēng)險防控工作的通知》（下稱《通知》），《通知》特別指出了保險公司應(yīng)注意防范信用保證保險業(yè)務(wù)存在的風(fēng)險，稱將重點(diǎn)關(guān)注承保不能直接穿透底層風(fēng)險的金融產(chǎn)品、各類收益權(quán)或債權(quán)轉(zhuǎn)讓質(zhì)押變現(xiàn)、網(wǎng)貸平臺融資等行為的信用保證保險業(yè)務(wù)等。

目前，我國大部分財險公司均開展了信用保證保險業(yè)務(wù)，但只占財險公司整體業(yè)務(wù)中很小的一部分。近兩年來，信用保證保險市場需求增加，專業(yè)參與者不斷加入，專業(yè)信用保證保險公司陽光信保成立至今已有一年，專注于信用保證保險領(lǐng)域的第一家相互保險社眾惠相互保險社在今年年初也獲得了開業(yè)批復(fù)。

同時，由于互聯(lián)網(wǎng)的介入，信用保證保險開始與各種形態(tài)結(jié)合，通過互聯(lián)網(wǎng)渠道嵌入場景進(jìn)行銷售，例如個人貸款保證保險、企業(yè)貸款保證保險等，有效降低了個人及企業(yè)融資成本。

不過，雖然業(yè)務(wù)規(guī)模不大，但保險風(fēng)險不小，去年僑興債券一事給信用保證保險行業(yè)敲響了警鐘。目前，我國的信用保證保險經(jīng)營狀況到底如何？風(fēng)險何在？而在保監(jiān)會公布通知條款之后，信用保證保險行業(yè)又將發(fā)生哪些變化呢？

信用保證保險業(yè)務(wù)占比較小

目前信用保證保險在財險公司中的發(fā)展還處于初級地位?！锻顿Y者報》記者從已發(fā)布年報的財險公司中觀察到，人保財險、眾誠保險、安信農(nóng)業(yè)等險企并未將信用保證保險的保費(fèi)收入單列一行，而是統(tǒng)一歸類到其他險種，錦泰財險2016年保費(fèi)收入排名前五的險企中，也并未出現(xiàn)信用保證保險的身影。

僅有永誠保險、鑫安汽車保險披露了信用保證保險相關(guān)數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，2016年兩家財險公司的信用保證保險保費(fèi)收入均有所上漲，其中，鑫安汽車保險的保證保險保費(fèi)收入達(dá)到了17萬元，同比增長超3倍，不過占總保費(fèi)收入的比例僅為0.04%。目前公司有個人貸款保證保險條例、汽車消費(fèi)貸款保證保險等業(yè)務(wù)，主要為個人貸款及個人汽車消費(fèi)貸款提供保證保險。

永誠保險2016年信用保證保險保費(fèi)收入同比增長58%達(dá)4528萬元，占總保費(fèi)收入的比例約為0.7%。增速更快的是相同險種的賠付支出，2016年年報數(shù)據(jù)顯示，去年永誠保險信用保證保險的賠付支出達(dá)到了681萬元，同比增幅近100%，不過，記者并未從其官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)相關(guān)信用保證保險產(chǎn)品的足跡。

寥寥數(shù)家財險公司的信用保證保險狀況或許并不能代表整個行業(yè)的情況，但可以從上述幾家財險年報中看出，信用保證保險業(yè)務(wù)在財險公司中占比確實(shí)不高，也并非保險公司發(fā)展的主要險種。

從承保利潤來看，信用保證保險經(jīng)營狀況也并不太好，據(jù)媒體報道，今年前兩個月信用保險承保出現(xiàn)虧損，虧損額達(dá)3億元，而保證保險前兩個月行業(yè)承保利潤達(dá)2.6億元，總體仍是虧損的。

經(jīng)營逐步專業(yè)化

雖然不是財險公司發(fā)展的主要險種，但近兩年來，財險行業(yè)強(qiáng)調(diào)差異化發(fā)展，信用保證保險作為一個細(xì)分專業(yè)領(lǐng)域逐步被重視，呈現(xiàn)出專業(yè)化經(jīng)營的特點(diǎn)。2016年年初，陽光渝融信用保證保險股份有限公司正式開業(yè)，是我國第一家專業(yè)信用保證保險公司，去年全年，陽光信保保費(fèi)收入達(dá)到了3003萬元。

今年年初，眾惠相互保險社正式獲得開業(yè)批復(fù)，這也是我國首家開業(yè)的相互保險社，據(jù)了解，該保險社將以信用保險為產(chǎn)品特色，定位服務(wù)于小微企業(yè)，致力于化解小微企業(yè)融資難的問題。公司方面表示，將利用既有征信、大數(shù)據(jù)信息進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，前期主要布局物流、快消品等特定行業(yè)。

值得關(guān)注的是，近兩年，信用保證保險的形式也呈現(xiàn)出多樣化的趨勢，特別是與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合之后，信用保證保險嵌入各種場景，為消費(fèi)者提供相關(guān)服務(wù)。公眾比較熟悉的有履約保證保險、個人貸款保險、企業(yè)貸款保險、個人消費(fèi)貸款保障等，覆蓋了很多的領(lǐng)域和行業(yè)。

雖然目前信用保證保險占據(jù)著很小的市場份額，但風(fēng)險是巨大的，一旦承保項(xiàng)目審核不嚴(yán)，出現(xiàn)問題，保險公司很可能面臨巨額賠償，從而對公司經(jīng)營產(chǎn)生巨大壓力。例如去年年底僑興債券一事，僑興旗下兩公司因私募債項(xiàng)目到期無法還款，導(dǎo)致作為保險方的浙商財險面臨著上億元的巨額賠償，據(jù)《投資者報》記者不完全統(tǒng)計，至少有十余家保險公司與P2P進(jìn)行了履約保證保險方面的合作。

監(jiān)管層重申風(fēng)險

此次保監(jiān)會點(diǎn)名，特別關(guān)注信用保證保險行業(yè)的風(fēng)險實(shí)際上并非首次，2016年年初，保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)平臺保證保險業(yè)務(wù)管理的通知》，對保險公司選擇互聯(lián)網(wǎng)平臺、審核投保人機(jī)制、承保規(guī)模與公司實(shí)力等相匹配方面進(jìn)行了嚴(yán)格要求。去年年中，保監(jiān)會發(fā)布了《信用保證保險統(tǒng)計制度（試行）》，要求各財產(chǎn)保險公司應(yīng)嚴(yán)格按照制度規(guī)定的指標(biāo)、口徑及要求報送統(tǒng)計數(shù)據(jù)，確保統(tǒng)計數(shù)據(jù)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整和及時，進(jìn)一步加強(qiáng)了對信用保險的治理。

此次，保監(jiān)會又重申嚴(yán)控信用保證保險，意圖何在？從細(xì)則來看，此次保監(jiān)會著重關(guān)注承保不能直接穿透底層風(fēng)險的金融產(chǎn)品、各類收益權(quán)或債權(quán)轉(zhuǎn)讓質(zhì)押變現(xiàn)、網(wǎng)貸平臺融資等行為的信用保證保險業(yè)務(wù)。一位保險公司的人士對《投資者報》猜測稱，保監(jiān)會此次更為關(guān)注的可能是P2P平臺資金來源于個人投資者這一塊的風(fēng)險，“如果保的是機(jī)構(gòu)投資者，可能不會造成很大的社會影響以及社會風(fēng)波，如果保的是個人投資者，那么，一旦有一款產(chǎn)品并未兌付就可能發(fā)生社會群體性事件?！鄙鲜霰ｋU公司人士對記者表示。

不過此前就有財險公司相關(guān)人士與記者溝通時表示，公司在防范信用保證保險業(yè)務(wù)風(fēng)險上已有措施，例如規(guī)定賠付達(dá)到一定數(shù)額的，無論風(fēng)險大小，都不會進(jìn)行承保。

所以總體來看，自去年年初，監(jiān)管這一塊對于信用保證保險一直是收緊的，可以預(yù)想，往后財險公司在挑選承保對象時，將會更加謹(jǐn)慎。