摘要：建設(shè)資金缺乏是新型城鎮(zhèn)化背景下城市建設(shè)面臨的一大障礙；解決資金短缺的矛盾必須更新觀念創(chuàng)新機(jī)制，首先是規(guī)范平臺(tái)公司行為，提高平融資能力；其次是實(shí)現(xiàn)投資主體多元化，開(kāi)辟多層次融資渠道；通過(guò)創(chuàng)造暢通的投融資渠道，為城市建設(shè)創(chuàng)造條件。

關(guān)鍵詞：城市建設(shè)投資融資可持續(xù)發(fā)展運(yùn)行機(jī)制

隨著我國(guó)新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略的實(shí)施，城市建設(shè)的步伐不斷加快，城市建設(shè)的融資需求快速增長(zhǎng)。但現(xiàn)有的資金供給卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足需求，城市建設(shè)資金供求的矛盾日益凸現(xiàn)，已經(jīng)嚴(yán)重影響到城市建設(shè)的順利進(jìn)行。在目前的條件下依靠原有路徑無(wú)法解決資金問(wèn)題，有效解決資金短缺的矛盾必須更新觀念，通過(guò)投融資機(jī)制的創(chuàng)新，創(chuàng)造暢通的投融資渠道，為我國(guó)城市建設(shè)創(chuàng)造條件。

一、規(guī)范平臺(tái)公司行為，提高平融資能力

（一）明確政企之間的界限

創(chuàng)新城市建設(shè)投融資機(jī)制，必須實(shí)現(xiàn)政府與市場(chǎng)關(guān)系的深度變革，即建立政府和市場(chǎng)之間的具有明確界限的新型伙伴關(guān)系，以此推進(jìn)投融資的良性發(fā)展。就目前的情況而言，就是要把企業(yè)行為和政府行為嚴(yán)格區(qū)分開(kāi)來(lái)，明確各自的業(yè)務(wù)范圍和邊界。目前情況下，相當(dāng)多的平臺(tái)企業(yè)由于政企關(guān)系過(guò)于密切，政企不分導(dǎo)致業(yè)務(wù)運(yùn)作不規(guī)范，在進(jìn)行投融資決策時(shí)缺乏嚴(yán)格的論證，經(jīng)常出現(xiàn)“暗箱操作”操作現(xiàn)象。政企部分導(dǎo)致資金使用責(zé)任主體模糊，引起建設(shè)資金使用效率低下。解決平臺(tái)企業(yè)政府化的現(xiàn)象，一是要明確劃分平臺(tái)企業(yè)和政府各自應(yīng)負(fù)的責(zé)任，二是要依靠市場(chǎng)機(jī)制的作用提高平臺(tái)企業(yè)管理效率，確保城市建設(shè)投融資工作規(guī)范化和科學(xué)化

（二）提高平臺(tái)公司的融資能力

一是平臺(tái)企業(yè)一方面嚴(yán)格切割與政府之間的關(guān)系，另一方面要按照市場(chǎng)規(guī)律加強(qiáng)企業(yè)管理，探索和建立現(xiàn)代企業(yè)制度。要引入高效的企業(yè)運(yùn)行機(jī)制，發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，以城市優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和資本作為融資載體，著眼于企業(yè)管理的全過(guò)程，建立投資融資、建設(shè)經(jīng)營(yíng)和債務(wù)償付等不同環(huán)節(jié)和方面的長(zhǎng)效機(jī)制，把平臺(tái)企業(yè)打造成一個(gè)既具有穩(wěn)定現(xiàn)金流入，又能夠?qū)崿F(xiàn)融資償債的健全的市場(chǎng)主體。二是要重視企業(yè)信譽(yù)，把建設(shè)和提高企業(yè)信譽(yù)作為工作的重中之重。作為平臺(tái)企業(yè)其打造市場(chǎng)信譽(yù)的目標(biāo)，實(shí)在實(shí)現(xiàn)多主體投融資模式的基礎(chǔ)上，推動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)，在為進(jìn)行城市建設(shè)的同時(shí)，努力成為一個(gè)能夠承擔(dān)政府綜合性信用功能的公共企業(yè)。三是要?jiǎng)?chuàng)新和理順投融資平臺(tái)內(nèi)部運(yùn)行機(jī)制，加強(qiáng)內(nèi)外部監(jiān)管，把平臺(tái)建設(shè)成為一個(gè)合格的市場(chǎng)主體。

二、實(shí)現(xiàn)投資主體多元化，開(kāi)辟多層次融資渠道

（一）形成多元化投資主體

實(shí)現(xiàn)投資主體多元化的直接目標(biāo)，是為了改變目前城市建設(shè)資金以政府和相關(guān)金融機(jī)構(gòu)為主要來(lái)源的單一的融資渠道，實(shí)現(xiàn)城建資金來(lái)源的多元化。平臺(tái)企業(yè)要積極發(fā)揮自身的投資融資功能，通過(guò)多種渠道吸引一部分有資金實(shí)力的市場(chǎng)主體成為平臺(tái)的資金來(lái)源。例如，可以加強(qiáng)與一些有資金實(shí)力的企事業(yè)單位的聯(lián)系，或者通過(guò)海外機(jī)構(gòu)及社會(huì)私人等渠道實(shí)現(xiàn)社會(huì)融資，吸引多樣化的非政府投資主體。在吸引各方面來(lái)源的資金時(shí)，要避免再次出現(xiàn)一股獨(dú)大的股權(quán)關(guān)系，從責(zé)、權(quán)、利三方面理順城投公司內(nèi)部管理體制，把多元投資主體建設(shè)的落腳點(diǎn)，放在有利于改善并提高城市建設(shè)和運(yùn)營(yíng)服務(wù)質(zhì)量上來(lái)。建設(shè)多元投資主體的思路，是根據(jù)城建項(xiàng)目的不同性質(zhì)，形成政府、企業(yè)和個(gè)人都可以參與的新型城投平臺(tái)。

（二）打造多層次融資體系

長(zhǎng)期以來(lái)，平臺(tái)企業(yè)還款的主要來(lái)源是依靠土地出讓金，但是土地資源的數(shù)量是有限的，單純依靠土地出讓金作為政府的收入來(lái)源是不可持續(xù)的，也是不合理的。增加平臺(tái)公司還款渠道，必須通過(guò)制度創(chuàng)新合理引入社會(huì)資本，不斷擴(kuò)大平臺(tái)公司的資金來(lái)源。要優(yōu)化財(cái)政支出體制，合理安排城建資金占財(cái)政總收入的比例，實(shí)行投融資預(yù)算管理和預(yù)算滾動(dòng)平衡。進(jìn)一步豐富資金來(lái)源渠道，加大財(cái)政貸款力度，完善政策性擔(dān)保體系，開(kāi)展政策投資等新型業(yè)務(wù)。要重視擴(kuò)大直接融資比重，促使項(xiàng)目建設(shè)平臺(tái)向金融控股型集團(tuán)轉(zhuǎn)變。一是通過(guò)發(fā)行市政債券籌集資金，二是根據(jù)項(xiàng)目建設(shè)特性，積極創(chuàng)新運(yùn)用BOT、TOT、PPP、PFI、ABS等模式進(jìn)行城市建設(shè)投融資，三是通過(guò)保險(xiǎn)、金融租賃、區(qū)域性商業(yè)銀行、保險(xiǎn)、信托、證券公司等渠道籌集資金。此外，還要通過(guò)金融創(chuàng)新，吸引社會(huì)機(jī)構(gòu)投資者共同設(shè)立信托基金、產(chǎn)業(yè)投資基金，同時(shí)還要設(shè)法運(yùn)用社保基金等新興金融產(chǎn)品?？偟膩?lái)說(shuō)，無(wú)論是政府財(cái)政投資還是商業(yè)性金融投資，城市建設(shè)資金的來(lái)源必須是多種形式的組合，形成“結(jié)構(gòu)化”投融資模式。

（三）建設(shè)長(zhǎng)效保障機(jī)制

一是搭建吸引多元主體參與投融資活動(dòng)的服務(wù)平臺(tái)。針對(duì)城市建設(shè)平臺(tái)人員專業(yè)知識(shí)欠缺和專業(yè)結(jié)構(gòu)失衡的特點(diǎn)，通過(guò)服務(wù)平臺(tái)深入宣傳投融資專業(yè)知識(shí)和法律法規(guī)，制定激勵(lì)投融資行為的獎(jiǎng)勵(lì)政策，為各類投融資主體提供專業(yè)和知識(shí)服務(wù)，解決各種投融資問(wèn)題，從而提高投融資主體信息獲取度和投融資認(rèn)知度，促使其愿意參與城市建設(shè)投融資活動(dòng)。二是搭建投融資主體利益的保護(hù)平臺(tái)。為了充分保障各類投資主體的合法利益，要在平臺(tái)設(shè)立債務(wù)追償機(jī)制，打造堅(jiān)固的信用機(jī)制，強(qiáng)化各方風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，建立便捷的投資退出機(jī)制；為降低或打消投資者的重重顧慮，必須降低資金供給方面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，以風(fēng)險(xiǎn)鎖定為前提保證資金籌集順利快捷，提高各方主體參與城市建設(shè)的積極性。同時(shí)要完善監(jiān)督體系，構(gòu)建以政府監(jiān)督為主，財(cái)政、審計(jì)等多部門(mén)參與的依法履行監(jiān)督職能的綜合性監(jiān)督主體；依法建立相對(duì)獨(dú)立的能夠充分代表消費(fèi)者利益的第三方的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，通過(guò)建立通暢的信息交流渠道，保證社會(huì)監(jiān)督組織作用的充分發(fā)揮，營(yíng)造一個(gè)可持續(xù)發(fā)展的投融資環(huán)境。

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（王多杰才讓，青海民族大學(xué)。）