竺薇菁

摘 要：目前，中國(guó)金融業(yè)的金融創(chuàng)新向著更深的方向邁進(jìn)，金融服務(wù)范圍也在慢慢地的增加，新式理財(cái)和投資業(yè)務(wù)將成為新的拔高點(diǎn)。因此金融創(chuàng)新需要充分認(rèn)識(shí)與金融預(yù)警之間的關(guān)系才能對(duì)因金融創(chuàng)新帶來(lái)的潛在漏洞做出新的認(rèn)識(shí)和評(píng)價(jià)。政府部門(mén)通過(guò)加強(qiáng)的資金的監(jiān)管、創(chuàng)新金融之間的自我約束以及與國(guó)際金融的合作才能在創(chuàng)新的路徑上上設(shè)好防火墻做好防備，才能促進(jìn)當(dāng)下的金融創(chuàng)新格局。

關(guān)鍵詞：金融風(fēng)險(xiǎn)；金融約束；金融創(chuàng)新

一、目前我國(guó)金融創(chuàng)新活動(dòng)的特征

1.投資業(yè)務(wù)作為新亮點(diǎn)出現(xiàn)

我國(guó)從2006年來(lái)，城鄉(xiāng)居民的存款意識(shí)持續(xù)攀高。但是由于市場(chǎng)得需求，城鄉(xiāng)銀行在理財(cái)業(yè)務(wù)方面的競(jìng)爭(zhēng)使得銀行趨于邊緣化和對(duì)立化，此時(shí)金融創(chuàng)新的速度也到了新的高度。根據(jù)上海證券報(bào)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，到2007年4月底全國(guó)共有22家中外資銀行擁有了開(kāi)辦海外理財(cái)市場(chǎng)的權(quán)益，這些銀行一共推出了22期25款境外理財(cái)產(chǎn)品和服務(wù)。同年5月份，中國(guó)銀行監(jiān)管部門(mén)告知，銀行海外理財(cái)?shù)馁Y金范圍將增加到與銀行監(jiān)管寫(xiě)有合作協(xié)議的海外股票區(qū)，同時(shí)諸多家銀行也表示贊同。很短時(shí)間內(nèi)推行新的產(chǎn)品，深入較火股票資金市場(chǎng)，諸多銀行根據(jù)用戶(hù)需求推出各種新股申購(gòu)理財(cái)服務(wù)。

2.新型業(yè)務(wù)向更深領(lǐng)域發(fā)展

金融創(chuàng)新速度的加快使得很多銀行的業(yè)務(wù)范圍進(jìn)入到新的高度。同時(shí)諸多銀行的銷(xiāo)售范圍也發(fā)生了巨大的變化，以前銀行的主要業(yè)務(wù)就是存款、貸款以及匯款三項(xiàng)，而現(xiàn)在的銀行業(yè)務(wù)已經(jīng)拓展變成了電子方面的領(lǐng)域，例如網(wǎng)絡(luò)電子理財(cái)，個(gè)人電子銀行等?，F(xiàn)如今國(guó)際金融行業(yè)的發(fā)展領(lǐng)域向四周發(fā)散盡可能的多覆蓋，高強(qiáng)度，多樣化。全球40多個(gè)國(guó)家允許銀行經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，我國(guó)銀行通過(guò)創(chuàng)建金融公司和建立資金公司來(lái)探索保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，踐行著商業(yè)資金的跨銀行流動(dòng)，2006年國(guó)家交通銀行和中信銀行，同時(shí)開(kāi)展了資金投資化業(yè)務(wù)的服務(wù)。據(jù)工行的研究報(bào)告，商業(yè)投資產(chǎn)品年限架構(gòu)已從2個(gè)月、6個(gè)月，伸長(zhǎng)到2年、5年和更長(zhǎng)時(shí)間期限不定；另外銀行的投資領(lǐng)域也在發(fā)生著變化，由以前的單一的銀行債券拓展到新的企業(yè)資金上來(lái)。在投資變化的同時(shí)銀行的理財(cái)產(chǎn)品也在變化著，已經(jīng)不再是孤立的國(guó)內(nèi)投資，國(guó)外投資也加入了進(jìn)來(lái)。金融業(yè)務(wù)的對(duì)象更加的面對(duì)大眾化面向平民化，向著把一般金融產(chǎn)品為重點(diǎn)衍生金融產(chǎn)品的方向變化著。在經(jīng)營(yíng)的綜合方面，國(guó)內(nèi)諸多商業(yè)銀行分別都設(shè)立了自己銀行的基金管理公司，其中較為突出的有建設(shè)銀行、交通銀行、工商銀行。許多基金公司就是在證券投資的巨大利益下收獲了巨大的凈資產(chǎn)總值。

3.進(jìn)一步擴(kuò)大金融服務(wù)對(duì)象

自從三十年以來(lái)的改革開(kāi)放，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)快速提升，無(wú)論是人們的物質(zhì)生活還是精神生活都有了不一樣的改變，生活的幸福感顯著變化。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2008年發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2008年的前3個(gè)季度達(dá)到有166088億元的國(guó)民生產(chǎn)總值，增長(zhǎng)12%，而在城市和鄉(xiāng)鎮(zhèn)的居民收入有10650元，不論及價(jià)格因素，實(shí)則增長(zhǎng)了15%，增長(zhǎng)速度明顯高于去年的3.5的百分點(diǎn)，個(gè)人財(cái)富也隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而不斷快速積累，商業(yè)的銀行也有了更加大的空間?，F(xiàn)如今我國(guó)多數(shù)銀行開(kāi)始依據(jù)不同的客戶(hù)的需求和要求進(jìn)行量體裁衣，例如投資管理和財(cái)務(wù)計(jì)劃、以及個(gè)人銀行一類(lèi)的人性化服務(wù)。不僅向高端客戶(hù)提供個(gè)人銀行的業(yè)務(wù)，而且推廣小企業(yè)額度貸款這類(lèi)特殊表現(xiàn)。在2008年中國(guó)有3萬(wàn)多億剩余資金投入到小企業(yè)額度貸款，我國(guó)大部分地區(qū)的小企業(yè)額度貸款滿(mǎn)足到百分之四十五以上。

4.金融機(jī)構(gòu)的綜合化

金融機(jī)構(gòu)的理財(cái)業(yè)務(wù)逐漸的變化其內(nèi)部構(gòu)建以及形式上也慢慢地創(chuàng)新，讓諸多銀行業(yè)和一些非銀行業(yè)之間的那道鴻溝越來(lái)越模糊，我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)也由單一的經(jīng)營(yíng)模式向綜合化的方向邁進(jìn)。

二、金融潛在風(fēng)險(xiǎn)與管理的關(guān)系

伴隨著金融的業(yè)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生，企業(yè)在籌集和使用資金的程序中，要辨識(shí)多種可能發(fā)生的金融風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)算和分析及其管理稱(chēng)之為金融風(fēng)險(xiǎn)管理，這是一種高效是金融風(fēng)險(xiǎn)受控，有依據(jù)的判斷經(jīng)濟(jì)方法來(lái)達(dá)到金融安全保障的一種科學(xué)管理法。

1.金融創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)管理是相互關(guān)系

預(yù)估風(fēng)險(xiǎn)的要求與金融創(chuàng)新是一脈相承的相互促進(jìn)相互制約，兩者之間是一種正向的博弈辯論關(guān)系。伴隨著人們避險(xiǎn)需求的日益擴(kuò)大，新的金融風(fēng)險(xiǎn)管理工具也涌現(xiàn)出來(lái)，例如期貨和金融期權(quán)之間的協(xié)議，以及金融互換遠(yuǎn)期等。金融業(yè)為了逃避銀行監(jiān)管的監(jiān)督因此就不斷的創(chuàng)新。金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管使得兩者成為了互相關(guān)，金融創(chuàng)新使原有的監(jiān)管變得不利。因此銀監(jiān)會(huì)為了加大對(duì)銀行的監(jiān)管就制定出了更加嚴(yán)厲的監(jiān)管方法來(lái)約束金融業(yè)的行為，那么結(jié)果是出現(xiàn)了更高級(jí)的金融創(chuàng)新形態(tài)。

2.金融創(chuàng)新引起金融風(fēng)險(xiǎn)

社會(huì)上所有的巨大的獲利的相關(guān)業(yè)務(wù)都隱藏著看不到的風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)新產(chǎn)品的交易當(dāng)然也不排除在外。他重新分配了和組合了買(mǎi)方和賣(mài)方。如果一家收益了那么另一方就會(huì)損失但總的盈虧為零。金融創(chuàng)新并沒(méi)有使微觀(guān)上風(fēng)險(xiǎn)降低了，但實(shí)質(zhì)是提高了風(fēng)險(xiǎn)發(fā)散率機(jī)率。

三、客觀(guān)認(rèn)識(shí)和評(píng)價(jià)金融創(chuàng)新

1.金融創(chuàng)化加劇了金融風(fēng)險(xiǎn)

資產(chǎn)的連通性隨證券交易化而提高對(duì)金融和商品標(biāo)準(zhǔn)化有著不可估量的利益，投資者的風(fēng)險(xiǎn)也隨之降低。資產(chǎn)的連通性是一個(gè)非常有效的手段，由于證券化目前很容易產(chǎn)生各種問(wèn)題，因此相對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)質(zhì)量過(guò)硬是證券化的資產(chǎn)，其可以隨著時(shí)間而過(guò)濾不良的資產(chǎn)，但與此同時(shí)它也需要承擔(dān)喪失信譽(yù)的風(fēng)險(xiǎn)。首先，它降低了銀行的資產(chǎn)控制能力，這種結(jié)果會(huì)大大使貨幣有關(guān)的執(zhí)行力大大的下降。另外證券化也會(huì)帶來(lái)一定的流動(dòng)性，這種流動(dòng)性往往會(huì)成為貨幣資金的替代品。最壞的結(jié)果可能會(huì)帶來(lái)貨幣有權(quán)者對(duì)貨幣進(jìn)行獨(dú)裁，從而造成貨幣對(duì)抗的畫(huà)面，最終難以制出明確的規(guī)定減弱掌控貨幣的權(quán)力。

2.資金投資市場(chǎng)加大了風(fēng)險(xiǎn)損壞率

金融更新的最主要目的就是為了資金市場(chǎng)的保險(xiǎn)提供幫助，但與其相對(duì)的還有很多投資觀(guān)念的存在，假如沒(méi)有投資者，那么就無(wú)法將已存在風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)出到安全的地方。那么新生產(chǎn)品的出現(xiàn)確實(shí)為那些感染風(fēng)險(xiǎn)者提供了一個(gè)進(jìn)行避險(xiǎn)的場(chǎng)地。新生產(chǎn)品的特征是具有的高度的流通性以及平衡效應(yīng)，這個(gè)市場(chǎng)也會(huì)隨之產(chǎn)生很大的潛在破壞性。倘若投機(jī)失敗了，那么諸多的投機(jī)者的后果將會(huì)不堪設(shè)想，避險(xiǎn)的能力也隨之降低。它對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)所造成的破壞更是無(wú)法估測(cè)的。

3.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)伴隨著創(chuàng)新而產(chǎn)生

金融創(chuàng)新使得金融機(jī)構(gòu)一致化。銀行以往的存貸利差減小，它加強(qiáng)了金融機(jī)構(gòu)間的斗爭(zhēng)。金融機(jī)構(gòu)營(yíng)銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)加大，信用級(jí)別降低，這是是激烈的競(jìng)爭(zhēng)使得各金融機(jī)構(gòu)必須做高風(fēng)險(xiǎn)的服務(wù)所造成的。外資的大批量流入，以及金融市場(chǎng)全球化和自由化速度加快后，這樣會(huì)對(duì)一個(gè)國(guó)家的匯率和銀行的流通性造成影響，另外，許多金融革新工具，把屬于本國(guó)的銷(xiāo)售或理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)輸送影響到了全球的資本市場(chǎng)并且還擴(kuò)大了金融行業(yè)的致命性。

4.市場(chǎng)機(jī)制不完善

金融產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于市場(chǎng)缺乏完善的基礎(chǔ)以及缺乏監(jiān)管和使用不當(dāng)。若金融市場(chǎng)與金融產(chǎn)品的創(chuàng)新過(guò)渡開(kāi)放，則會(huì)導(dǎo)致新市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)承載力不足，也會(huì)超過(guò)金融的監(jiān)管力度，如此就會(huì)遭到國(guó)際游資襲擊，在國(guó)際市場(chǎng)中殘余投資空間的原因來(lái)自于政府，這句話(huà)不無(wú)道理，如華爾街的金融危機(jī)，亞洲地區(qū)的金融風(fēng)暴，墨西哥的金融危機(jī)，歐洲貨幣危機(jī)等此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的事例都證明了這個(gè)道理。不管危機(jī)誕生的原因是內(nèi)在因素還是由于國(guó)際游資使用創(chuàng)新金融工具的沖擊這種外在因素，它都只是一種催化劑，而并未造成很?chē)?yán)重的后果。因此為迎合金融創(chuàng)新的市場(chǎng)就需要我們提前并且充分考慮到國(guó)家自身的市場(chǎng)狀況和基礎(chǔ)，和國(guó)內(nèi)的宏觀(guān)的經(jīng)濟(jì)條件。

四、加強(qiáng)金融創(chuàng)新刻不容緩

此次的華爾街金融危機(jī)，它不但給全世界范圍內(nèi)的金融創(chuàng)新蒙上了一層深深的陰影，也讓金融創(chuàng)新的步伐隨之減慢。勇敢的我們不能因遇到困難而退卻，只有在金融創(chuàng)新發(fā)展過(guò)程中勇于面對(duì)重大金融風(fēng)險(xiǎn)事件，才是最正確的選擇，而不是畏之如虎、敬而遠(yuǎn)之。只有這樣我們才能取得好的結(jié)果。一方面在促進(jìn)金融創(chuàng)新的同時(shí)，一定要做好金融風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估工作。另一方面從監(jiān)管理念上我們要引領(lǐng)創(chuàng)新與穩(wěn)定的協(xié)調(diào)發(fā)展的潮流。金融創(chuàng)新作為發(fā)展的主要?jiǎng)恿?，風(fēng)險(xiǎn)并不會(huì)改變其變化的基本趨勢(shì)。某些方面的金融監(jiān)管政府當(dāng)局應(yīng)該是進(jìn)一步加強(qiáng)打擊，如打擊完善監(jiān)管手段、違規(guī)行為等。金融穩(wěn)定，監(jiān)管既要維護(hù)，又要鼓勵(lì)，目的是把握好鼓勵(lì)創(chuàng)新同時(shí)控制好風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的力度，正確對(duì)待違規(guī)與創(chuàng)新既要找準(zhǔn)監(jiān)管點(diǎn)又要有所為和有所不為，這樣才能實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新、監(jiān)管的良好互動(dòng)保持上升的正常姿態(tài)。最關(guān)鍵的就是，監(jiān)察制度和約束制度以及政府的支持政策。我們的要關(guān)注經(jīng)濟(jì)常態(tài)化風(fēng)險(xiǎn)，本質(zhì)上產(chǎn)品創(chuàng)新是對(duì)未來(lái)有信心的否則可能會(huì)出現(xiàn)失敗的情況，我國(guó)的房地產(chǎn)業(yè)很好驗(yàn)證了制度的約束性。從我國(guó)的角度來(lái)看就是需要管制市場(chǎng)流動(dòng)時(shí)堅(jiān)決控制其推出增加流動(dòng)性的金融服務(wù)產(chǎn)品。目前，我國(guó)銀行的經(jīng)營(yíng)方式要慢工出細(xì)活兒，其發(fā)展模式急需改革。我國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)體較大，各城市縣區(qū)發(fā)展不協(xié)調(diào)，經(jīng)濟(jì)主體的不同也必然對(duì)金融的需求也不一樣。因此銀行機(jī)構(gòu)要充分利用自己的優(yōu)點(diǎn)以及看準(zhǔn)市場(chǎng)的需求合理的做出規(guī)劃，在差異中找到立足之處，找到創(chuàng)新的亮點(diǎn)，通過(guò)創(chuàng)新改革和模式的轉(zhuǎn)變，努力打造屬于自己的品牌文化，提高商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。此外，銀行在創(chuàng)新的同時(shí)也要考慮自己公司的制度與管理模式，獎(jiǎng)懲分明，努力提高銀行員工的積極主動(dòng)性。最后需要冷靜思考客觀(guān)看待全球經(jīng)濟(jì)和中國(guó)的關(guān)系，中國(guó)的消費(fèi)在內(nèi)部的需求是比較大的，要抓住這個(gè)點(diǎn)，但是又不能讓老百姓過(guò)渡消費(fèi)，要將政府的發(fā)展方向從房地產(chǎn)、土地這個(gè)圈子里拉出來(lái)，鼓勵(lì)政府發(fā)展地方企業(yè)，發(fā)展國(guó)有經(jīng)濟(jì)，企業(yè)的發(fā)展放到經(jīng)濟(jì)發(fā)展的首位。企業(yè)可以帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)活躍度，可以決絕就業(yè)壓力，反過(guò)來(lái)就業(yè)人口可以促進(jìn)消費(fèi)。

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