郭煦

以乳業(yè)為代表的牧業(yè)面臨嚴峻形勢，國內乳制品市場需求疲軟和進口低價乳制品大量沖擊導致國內乳品企業(yè)對原奶的需求大幅縮減，讓本處于過渡轉型期、占中國牧場總量七成以上的中小牧場雪上加霜。未來，中國牧業(yè)如何度過“嚴冬”？

2016年對于乳業(yè)來說是不尋常的一年。一線龍頭乳企遭遇多事之秋，上游養(yǎng)殖企業(yè)50%以上虧損，而嬰幼兒配方奶粉板塊內企業(yè)在高庫存壓力下，出現(xiàn)業(yè)績下滑、虧損等現(xiàn)象，隨著奶粉新政“注冊制”的深入實施，國內奶粉市場必將迎來一波新的洗牌。

走向春天 中國需要發(fā)展“第四代”牧場模式，使牧場主成為“牧場合伙人”，打造利益共同體，投資經(jīng)營不分離。

處于行業(yè)寒冬中的乳企如何在競爭中活下來，將成為乳企不得不面對的問題。未來國內乳制品行業(yè)的競爭將進入白熱化，奶價回升對牧業(yè)帶來利好的同時，必將增加乳制品加工企業(yè)的成本，跨境購、進口大包粉及液態(tài)奶依然充斥著國內市場，預計2017年，整個乳制品行業(yè)總體要好于2016年，但困難依然存在，而嬰幼兒配方奶粉行業(yè)也將迎來拐點。

當前，以乳業(yè)為代表的牧業(yè)面臨嚴峻形勢，國內乳制品市場需求疲軟和進口低價乳制品大量沖擊導致國內乳品企業(yè)對原奶的需求大幅縮減，讓本處于過渡轉型期、占中國牧場總量七成以上的中小牧場雪上加霜。

不少中小牧場出現(xiàn)了大面積虧損，甚至出現(xiàn)了倒奶殺牛的現(xiàn)象。中國目前的牧場模式?jīng)]有從產(chǎn)業(yè)鏈本質上改變中國牧場主的地位，沒有解決牧場持續(xù)盈利和穩(wěn)定發(fā)展的問題。另外，由于產(chǎn)品單一，牧場始終擺脫不了奶價周期波動帶來的經(jīng)營風險。

針對這一現(xiàn)狀，有關專家認為，中國需要發(fā)展“第四代”牧場模式，使牧場主成為“牧場合伙人”，打造利益共同體，投資經(jīng)營不分離。同時，在原奶生產(chǎn)基礎上，引入中高端肉牛養(yǎng)殖，通過“乳肉兼營”破解中國牧業(yè)困境，最終實現(xiàn)生產(chǎn)轉化，確保可持續(xù)均衡發(fā)展，以思維創(chuàng)新和模式創(chuàng)新推動中國牧業(yè)的供給側改革。

牧場奶業(yè)過半虧損

“國際奶價下行的背景下，奶粉進口量穩(wěn)增，國內生鮮奶需求驟減，養(yǎng)殖企業(yè)壓力巨大?！焙邶埥患夷翀鲐撠熑藢Α缎】怠酚浾哒f，乳品加工企業(yè)更熱衷采購進口大包奶粉來生產(chǎn)復原乳，而不愿意采購價格較高的生鮮乳，造成我國乳品企業(yè)對原料奶的需求量小，牧場生產(chǎn)的原料奶銷售困難，形勢非常嚴峻。

一個公開的秘密是，出于降低成本的考慮，乳品加工企業(yè)生產(chǎn)過程中使用進口工業(yè)奶粉勾兌復原乳已經(jīng)成為慣用手法，這種做法給本土養(yǎng)殖企業(yè)造成了巨大的損失。同時，多數(shù)企業(yè)采用復原乳卻未明確標注，也侵害了消費者的知情權。

行業(yè)監(jiān)測數(shù)據(jù)也凸顯了奶牛養(yǎng)殖企業(yè)的困境。就在不久前，中國奶業(yè)協(xié)會會長高鴻賓透露，去年3月，國內奶牛養(yǎng)殖虧損面已達到51%，比上年增長了5.8%，虧損面超過了一半。而且這種惡劣的態(tài)勢還在擴大。從去年下半年開始出現(xiàn)的“倒奶殺?！爆F(xiàn)象，已從小散戶向大牧場蔓延。

為了應對危機，現(xiàn)代牧業(yè)公司不得不控制奶牛數(shù)量，把奶牛當肉牛賣?，F(xiàn)代牧業(yè)總裁高麗娜無奈地說：“我們已經(jīng)開始變相殺牛倒奶，正常奶牛淘汰率是28%，而現(xiàn)在達到了46%。一頭奶牛正常價格為2萬-3萬元，現(xiàn)在當肉牛只賣七八千元?！?/p>

“究其實質，奶牛養(yǎng)殖業(yè)與下游乳品加工業(yè)利益脫節(jié)、體制上分頭管理也是一個重要的內在原因?！鄙鲜瞿翀鲐撠熑苏J為，由于中國的體制問題，養(yǎng)殖企業(yè)和乳品加工企業(yè)分屬不同部門管理，奶牛養(yǎng)殖屬于農業(yè)口，乳品加工屬于工業(yè)口，在管理上就是脫節(jié)的。到“下面”更是這樣，養(yǎng)殖企業(yè)和乳品加工企業(yè)上下游利益脫節(jié)，各管一段，不能緊密結合。

就在多家大型牧業(yè)公司陷入困境的同時，伊利排名躍升至2016年度“全球乳業(yè)20強”榜單第8名。為什么同一個產(chǎn)業(yè)鏈的上下游企業(yè)，上游的養(yǎng)殖企業(yè)出現(xiàn)虧損，而下游的加工企業(yè)卻能逆風上揚？除了內部管理等因素之外，其雙方利益脫節(jié)也顯而易見。

眾所周知，2013年，“奶荒”背景下讓奶農過了一個好年景，但是，從2014年至今，我國的原奶價格一路“跌跌不休”，導致國內奶牛養(yǎng)殖企業(yè)大面積虧損，為此，奶業(yè)被銀行列為“高?！毙袠I(yè)的名單。

在港上市的現(xiàn)代牧業(yè)則是國內最大的奶牛養(yǎng)殖企業(yè)，其發(fā)布的2016年半年報業(yè)績顯示，受原料奶售價下跌影響，現(xiàn)代牧業(yè)上半年收入為25.70億元，同比下跌8.8%;截至6月底， 現(xiàn)代牧業(yè)中期由盈轉虧，虧損額為5.66億元，而同期凈利潤為5.07億元。

這是現(xiàn)代牧業(yè)自2010年上市以來的首次虧損?，F(xiàn)代牧業(yè)的虧損也讓國內專家對于大型牧場是否適應中國國情提出了疑問，但是，一個不爭的事實是，在奶牛養(yǎng)殖企業(yè)中，現(xiàn)代牧業(yè)虧損不是個案，其它的中小型牧場在2016年同樣面臨虧損的壓力。

同為大型牧場的西部牧業(yè)，去年同樣受生鮮乳價格下滑導致業(yè)績虧損。根據(jù)西部牧業(yè)去年三季報業(yè)績顯示，1月份-9月份公司實現(xiàn)營業(yè)收入5.01億元，同比下降3.88%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為-5772.66萬元，同比下降400.5%;扣非后的凈利潤為6808.62萬元，同比下降14.53倍。

對于利潤的下降，西部牧業(yè)表示，主要原因為生鮮乳銷售價格較上年同期下降;同時由于2015年6月份收購全資子公司西牧乳業(yè)，該公司尚未達到預期效益，而新產(chǎn)品研發(fā)支出及市場開拓等相關費用投入較大，致使銷售費用和管理費用增加;公司經(jīng)營性流動資金借款較上年同期增加，導致財務費用同比上漲。

同樣，原生態(tài)牧業(yè)作為國內一家乳牛畜牧企業(yè)，公司業(yè)績自2015年開始下滑，原因就是國內原料奶價格持續(xù)回落。而到了今年上半年，原生態(tài)牧業(yè)首次出現(xiàn)虧損。

原奶價格下滑，迫使奶牛養(yǎng)殖企業(yè)向下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸，現(xiàn)代牧業(yè)、中地乳業(yè)還有中國圣牧，紛紛將觸角深入下游推出自有品牌的乳制品。

蒙牛增持現(xiàn)代牧業(yè)是個“坑”？

面對奶業(yè)嚴寒，現(xiàn)代牧業(yè)也在嘗試抵御寒冬，其在養(yǎng)殖加工一體化方面的布局或幫助現(xiàn)代牧業(yè)走出寒冬。據(jù)悉，作為國內最大的上游原奶供應商，現(xiàn)代牧業(yè)這幾年積極在下游布局。乳業(yè)是一個行業(yè)波動較大的產(chǎn)業(yè)，從行業(yè)經(jīng)驗來看，從擠奶到加工的零距離一體化，并將奶源優(yōu)勢通過產(chǎn)品傳遞到終端市場，這種乳業(yè)上下游打通后的一體化模式的企業(yè)更能抵抗行業(yè)風險。

2017年1月5日，蒙牛乳業(yè)和現(xiàn)代牧業(yè)在港交所聯(lián)合發(fā)布要約公告，根據(jù)公告，蒙牛將向Success Dairy II （賣方）以每股1.94港元的價格收購相當于現(xiàn)代牧業(yè) 16.7%的股權，交易總金額約18.73億港元。此交易完成后，蒙牛持股將增加至39.9%，仍將是現(xiàn)代牧業(yè)最大單一股東。

蒙牛公共事務部負責人在接受媒體采訪時表示：“在雙方看來，這是一次雙贏的收購，不但為蒙牛保證優(yōu)質且穩(wěn)定的原奶源供應，現(xiàn)代牧業(yè)也將獲得更穩(wěn)定的產(chǎn)品輸出渠道?！?/p>

乳業(yè)高級研究員宋亮認為：“隨著國家出臺政策支持低溫產(chǎn)業(yè)發(fā)展，奶源再次得到高度重視。蒙牛要轉型發(fā)展低溫產(chǎn)業(yè)，必須要有優(yōu)質而且具有一定分布性的奶源基礎，對蒙牛而言，現(xiàn)代牧業(yè)是當前最優(yōu)的選擇?！?p>

轉型升級 當前和今后一個時期，奶業(yè)發(fā)展既面臨著國外市場競爭的挑戰(zhàn)，也面臨著調結構、轉方式，不斷提高產(chǎn)業(yè)素質和競爭力的重大任務。

記者梳理現(xiàn)代牧業(yè)財報發(fā)現(xiàn)，2015年現(xiàn)代牧業(yè)實現(xiàn)收入48.26億元，同比下降3.99%，年內溢利及全面收入總額為3.44億元，同比下降54.95%?，F(xiàn)代牧業(yè)2016年年中財報顯示，報告期內，現(xiàn)代牧業(yè)收入為22.29億元，歸屬于母公司股東的凈利潤為-5.66億元，這是現(xiàn)代牧業(yè)自2010年上市以來首次發(fā)布虧損業(yè)績。

乳業(yè)專家王丁棉表示：“近年來，中國乳業(yè)一直處于低谷。在國際原奶市場出現(xiàn)嚴重的供過于求后，國際廉價原奶對國內原奶沖擊較大，國內原奶市場價格持續(xù)下跌，現(xiàn)代牧業(yè)在業(yè)績方面受到了很大的壓力。此外，由于現(xiàn)代牧業(yè)自身的牧場規(guī)模過大，大牧場的管理成本壓力較大，也加劇了現(xiàn)代牧業(yè)經(jīng)營方面的困難?！?/p>

上游的日子不好過，在下游發(fā)力成為一些奶源企業(yè)的希望，現(xiàn)代牧業(yè)同樣將觸角深入下游力推自有品牌的乳制品。中國食品產(chǎn)業(yè)評論員朱丹蓬告訴記者：“現(xiàn)代牧業(yè)在原奶銷售不佳的情況下，發(fā)力下游做品牌，但是戰(zhàn)線拉得過長，產(chǎn)品的銷路也沒有打開。這令現(xiàn)代牧業(yè)的日子比較難過?！?/p>

公開資料顯示，蒙牛上一次大手筆入股現(xiàn)代牧業(yè)還要追溯至2013年，當年5月，蒙牛宣布以每股2.45港元收購現(xiàn)代牧業(yè)26.92%股份，總作價31.78億港元，增持后蒙牛持有股份從原有的1%增至28%，成為現(xiàn)代牧業(yè)最大單一股東。

而此次增持，蒙牛乳業(yè)在公告中指出，本次收購的目的是為了加強蒙牛于高端乳制品市場的定位，支持發(fā)展低溫乳制品，成為綜合市場領先公司，擁有卓著能力控制整條價值鏈并進一步提升經(jīng)營效益。

而蒙牛方面則向媒體回應稱，本次增持現(xiàn)代牧業(yè)股份，將強化雙方業(yè)已存在的業(yè)務合作關系，實現(xiàn)雙贏的目的，為雙方股東的長遠利益提供有力保障?！氨敬问召弻楣緦崿F(xiàn)2020戰(zhàn)略打下良好基礎，得到了公司董事會的一致認可”。

對于此次蒙牛增持現(xiàn)代牧業(yè)，宋亮向記者表示，根據(jù)蒙牛新任總裁盧敏放此前公布的規(guī)劃，蒙牛乳業(yè)下一步將發(fā)力巴氏奶等低溫產(chǎn)品，這需要仰仗國內奶源，而現(xiàn)代牧業(yè)的奶源南北分布較好，這將成為蒙牛轉型做低溫產(chǎn)業(yè)的重要支持力量。“同時，蒙牛增持現(xiàn)代牧業(yè)，不排除考慮了中糧集團方面的意愿，此前中糧方面曾提出要打造大型的原料供應基地，而現(xiàn)代牧業(yè)將成為蒙牛現(xiàn)代化的奶源基地的重要支撐”。

該交易公布次日，1月6日，評級機構穆迪指出蒙牛乳業(yè)增持現(xiàn)代牧業(yè)對其信用狀況不利，但不會立即影響其評級。

穆迪進一步解釋到，由于增持后，蒙牛乳業(yè)持股量升至逾30%，觸發(fā)全面收購要約，對蒙牛乳業(yè)信用產(chǎn)生負面影響，因為蒙牛乳業(yè)的負債將上升。但不會立即影響對其Baa1發(fā)行人評級、高級無擔保債券評級降級，以及前景“穩(wěn)定”的看法，因蒙牛乳業(yè)手頭現(xiàn)金達76億元人民幣，加上金融資產(chǎn)達52億元人民幣，足以應付未來12個月資本開支、短債以及增持現(xiàn)代牧業(yè)股權。

之前蒙牛乳業(yè)受雅士利的拖累已經(jīng)致使利潤大降。2013年6月18日，蒙牛乳業(yè)宣布收購雅士利乳業(yè)全部股份，共涉及資金124.6億港元。這曾是國內奶粉行業(yè)最為顯赫的并購大戲，目前看來這場斥資百億元的收購并不是太成功。

翻閱現(xiàn)代牧業(yè)的最近財報，投資者會發(fā)現(xiàn)穆迪的擔心不無道理。受雅士利所累的蒙牛乳業(yè)此次增持恐怕是又掉坑里了——現(xiàn)代牧業(yè)近一年來已經(jīng)深陷虧損。

現(xiàn)代牧業(yè)2016年10月24日發(fā)布2016第三季度財報顯示，現(xiàn)代牧業(yè)前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入32.17億元，同比下降9.74%;凈利潤方面前三季度虧損3.11億元，而去年同期盈利為5.49億元。

第四代牧場或助力牧業(yè)轉型

牧業(yè)大部分虧損已經(jīng)是不爭的事實。隨著供給側改革的不斷深入，中國牧業(yè)轉型升級、提質增效也進入加速階段。多位專業(yè)人士表示，中國牧業(yè)即將告別“嚴冬”而迎來“暖春”。

自2008年三聚氰胺事件以來，中國牧業(yè)隨之進入“寒冬”。此后，中國牧業(yè)產(chǎn)業(yè)先后形成了以奶站和小區(qū)為代表的第一代牧場模式、萬頭規(guī)模型的第二代牧場模式和聯(lián)合體第三代牧場模式。據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2014年，全國牛奶產(chǎn)量達3724.64萬噸，而國有農場牛奶產(chǎn)量僅為375萬噸。中小牧場仍是中國牛奶產(chǎn)量的“主力軍”。

對此，草原和牛投資有限公司副總裁贠志興表示，經(jīng)過先后三代牧場模式的發(fā)展，中國牧業(yè)在規(guī)?；彤a(chǎn)業(yè)化方面取得了進步，但仍未從產(chǎn)業(yè)鏈本質上改變大量中小牧場的現(xiàn)狀和牧場主的地位。

贠志興說，中小牧場在全國奶牛存欄量占比達70%，但在前三代模式中，中小牧場由于人才短缺、管理機制不成熟、產(chǎn)品單一等，始終擺脫不了奶價周期波動帶來的經(jīng)營風險。

2017年1月11日，2017中國奶業(yè)發(fā)展國際論壇在北京召開，農業(yè)部奶業(yè)管理辦公室副主任馬瑩表示，中國經(jīng)濟進入新常態(tài)化發(fā)展之時，針對我國奶業(yè)現(xiàn)狀和供需形勢做了深入的分析。從供給側看，當前我國奶業(yè)已經(jīng)發(fā)生了脫胎換骨的變化，在奶業(yè)生產(chǎn)方面，2015年我國奶類總產(chǎn)量達到全球第三;在乳制品安全水平方面，全產(chǎn)業(yè)鏈的監(jiān)管制度日趨完善，乳制品的抽檢合格率在食品行業(yè)處于第一位;在質量上，我國乳制品質量可以與國外品牌媲美，如現(xiàn)代牧業(yè)和飛鶴乳業(yè)屢次在國際上獲獎;在奶牛養(yǎng)殖方式上，規(guī)模化、標準化、機械化水平都在顯著提高……從需求側看，我國乳制品新增消費80%被進口占領，因此不存在本土原奶過剩的情況，還有著巨大缺口。

馬瑩同時解讀了五部委剛剛聯(lián)合印發(fā)的《“十三五”奶業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，《規(guī)劃》中強調了“一杯牛奶強壯一個民族、小康社會不能沒有牛奶”的戰(zhàn)略定位，以“4個突出”為發(fā)展原則，種好草、養(yǎng)好牛、產(chǎn)好奶、推動一體化，確立到2020年我國奶源自給率不低于70%、規(guī)模養(yǎng)殖比重不低于70%等奶業(yè)發(fā)展目標。馬主任也指出，未來我們要繼續(xù)發(fā)揮D20（中國奶業(yè)20強）的作用，將D20打造為中國奶業(yè)的旗幟和標桿，2017年農業(yè)部將聯(lián)合奶業(yè)協(xié)會做一系列宣傳活動，進行公益活動及公益宣傳、傳遞營養(yǎng)知識、提振消費信心和促進乳制消費。

農業(yè)部副部長于康震日前表示，中國奶業(yè)發(fā)展正處在轉型升級的關鍵階段，當前和今后一個時期，奶業(yè)發(fā)展既面臨著國外市場競爭的挑戰(zhàn)，也面臨著調結構、轉方式，不斷提高產(chǎn)業(yè)素質和競爭力的重大任務。

在此過程中，以“乳肉兼營”方式和“牧場合伙人”機制為核心的第四代牧場模式應運而生。

“乳肉兼營”通過實現(xiàn)牧場在乳制品和肉制品生產(chǎn)之間的動態(tài)平衡，提升中小牧場的綜合盈利能力。中國牧場的傳統(tǒng)經(jīng)營模式以單一生產(chǎn)銷售奶制品為主，導致“奶荒”和“奶?！苯惶?，市場難以穩(wěn)定。第四代牧場模式主張在原奶生產(chǎn)基礎上，引入中高端肉牛養(yǎng)殖，從而實現(xiàn)“牧業(yè)+肉業(yè)”雙輪驅動及“牛奶+牛肉”產(chǎn)供銷一體化。

“牧場合伙人”機制則依托“眾籌”理念，整合優(yōu)質中小型牧場和投資商，進而打造牧場“利益共同體”。草原和牛董事長馬紅剛表示，借鑒國外先進經(jīng)驗，從合作社走向股份制，是第四代牧場模式在管理機制上的創(chuàng)新。此機制下，投資商就是經(jīng)營者，牧場主就是持股人。投資經(jīng)營不分離，就能在保證供應的基礎上，發(fā)展牧業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈。

此外，第四代牧場模式還注重“以外修內”，引進并整合海外優(yōu)質的肉?；蚣安輬鲑Y源，與國內牧業(yè)形成協(xié)同效應，加快牧業(yè)產(chǎn)業(yè)提質增效。贠志興表示，中國奶牛和肉牛的基礎基因資源稀缺，純種和牛的比例不高，因此在澳大利亞、日本等牧業(yè)大國建立研究所，引進純種和牛基因就很有必要。

“長期以來，中國乳品產(chǎn)業(yè)鏈利益分配嚴重失衡，沒有形成經(jīng)濟共同體，奶農是奶農，企業(yè)是企業(yè)，兩者之間并未形成有效分工協(xié)作。”山東奶業(yè)協(xié)會會長張志民分析稱，如果上下游利益無法有效傳導，那么，國內整個乳業(yè)很難擺脫全球行業(yè)性波動的沖擊。

一體化模式對于抵御奶業(yè)寒冬來說，也是至關重要的。“全球奶業(yè)的周期性波動體現(xiàn)在奶價上，在價格下行的過程中，單純以養(yǎng)牛為主業(yè)的養(yǎng)殖企業(yè)將備受考驗;如果轉向種養(yǎng)加一體化模式后，上游草業(yè)可以控制飼料成本，下游產(chǎn)品則可以提升盈利空間，從兩端來緩解中間養(yǎng)殖環(huán)節(jié)的經(jīng)營壓力?！睆堉久穹Q，這也是輝山乳業(yè)、中國圣牧等養(yǎng)殖企業(yè)紛紛打造全產(chǎn)業(yè)鏈的主要因素。