■ 郭夢潔

全球油市供需悄然生變

■ 郭夢潔

美國頁巖氣革命的爆發(fā)，打破了全球油市原有的供需關(guān)系，供給逐漸大于需求。此后，中東等地傳統(tǒng)的油氣生產(chǎn)大國，失去了依仗油氣討價還價的話語權(quán)，國際原油價格每桶高達(dá)100多美元的時代一去不復(fù)返。2014年下半年，國際原油價格快速下滑至每桶50美元附近。因恐自己的市場份額被搶走，傳統(tǒng)的低成本油氣生產(chǎn)國與美國打起了價格戰(zhàn)，不斷增加產(chǎn)量，使得原本被頁巖氣打破平衡的供需關(guān)系更加不平衡，油價因此長期在低價位徘徊。

近日，全球油市的供需關(guān)系正在悄然發(fā)生變化，供給量遠(yuǎn)大于需求量的狀態(tài)正在不斷地被改變，多方消息顯示，全球石油市場已較近期任何時候都更接近供需平衡。美國能源信息署（EIA）預(yù)期石油市場今年或明年將基本恢復(fù)平衡，并預(yù)期全球石油庫存明年每天將下降10萬桶，之前美國能源信息署（EIA）預(yù)期庫存將上升。美國能源信息署（EIA）預(yù)期石油市場供應(yīng)趨緊的一個原因是修訂了一些需求歷史數(shù)據(jù)，包括向上修訂了2016年中國石油消費數(shù)據(jù)。這并不意味著油價將大幅上升，美國能源信息署（EIA）稱，目前油價接近市場平衡水平。

油氣需求量“增加ing”

>>>OPEC 1月份減產(chǎn)執(zhí)行率創(chuàng)高，達(dá)93%

OPEC（石油輸出國組織）于2月13日公布了月度原油市場報告，1月OPEC成員國兌現(xiàn)逾九成的減產(chǎn)承諾，暗示今年有望緩慢解決原油供應(yīng)過剩問題。相關(guān)資料顯示，11個OPEC成員國按協(xié)議的產(chǎn)量目標(biāo)，1月已將供應(yīng)減少89.02萬桶/日，達(dá)每日2988.8萬桶，兌現(xiàn)率高達(dá)93%。國際能源署（IEA）表示，首月的執(zhí)行率無疑位于OPEC減產(chǎn)歷史上最高水平之列，但是OPEC各個成員國的減產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行力度不一。

沙特阿拉伯、卡塔爾和安哥拉的實際減產(chǎn)幅度超過了它們當(dāng)初所承諾的水平。沙特阿拉伯表示，該國1月份削減的石油產(chǎn)量是過去8年多時間里最多的，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過當(dāng)時協(xié)議規(guī)定的量。根據(jù)OPEC最新的一份月度報告，沙特阿拉伯1月份平均每天削減了71.76萬桶石油產(chǎn)量，該國1月份的石油日產(chǎn)量下降到了974.8萬桶。OPEC自己的分析師根據(jù)外部來源的數(shù)據(jù)估計，沙特阿拉伯1月份平均每天削減了49.6萬桶石油產(chǎn)量，符合去年的供應(yīng)協(xié)議。沙特阿拉伯的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，沙特阿拉伯1月份的石油日產(chǎn)量比其指定的目標(biāo)低大約31萬桶。沙特阿拉伯能源大臣法利赫去年12月10日曾說，沙特阿拉伯愿意削減比減產(chǎn)協(xié)議要求更多的石油產(chǎn)量來證明其對協(xié)議的承諾。在相同的月度報告中，伊拉克、委內(nèi)瑞拉和伊朗1月份的生產(chǎn)量超出了協(xié)議所規(guī)定的量。其中，伊拉克超出27.9萬桶/日，委內(nèi)瑞拉超出27.8萬桶/日，伊朗超出12.3萬桶/日。

非OPEC產(chǎn)油國對減產(chǎn)協(xié)議的執(zhí)行力度遠(yuǎn)不及OPEC國家。國際能源署(IEA)的數(shù)據(jù)顯示，1月份非OPEC產(chǎn)油國的減產(chǎn)執(zhí)行率僅達(dá)40%。據(jù)國際能源署(IEA)數(shù)據(jù)，非OPEC產(chǎn)油國共減產(chǎn)26.9萬桶/日，低于此前承諾的55.8萬桶/日。雖然一些OPEC國家和非OPEC產(chǎn)油國的減產(chǎn)力度不足，但并不會在很大程度上影響1月份執(zhí)行減產(chǎn)協(xié)議的總體效果。

>>>全球石油庫存大幅減少暗示石油市場供應(yīng)不足

2月10日消息，1月份全球石油供應(yīng)量減少了150萬桶/日。總部設(shè)在巴黎的國際能源署（IEA）稱，當(dāng)前全球石油供應(yīng)量為9640萬桶/日，與一年前相比減少了73萬桶/日。國際能源署（IEA）在其最新一期的月度石油市場報告中說，OPEC為期6個月的減產(chǎn)協(xié)議有了一個“良好開端”，這意味著市場開始緊縮。

2月14日消息，伯恩斯坦公司表示，去年第四季度全球石油庫存下降了1900萬桶，這暗示著即使在OPEC實施減產(chǎn)計劃前，全球石油市場就已經(jīng)處于平衡。假設(shè)OPEC和非OPEC產(chǎn)油國完全遵循它們的減產(chǎn)承諾，伯恩斯坦預(yù)計今年一季度全球石油市場供應(yīng)不足高達(dá)每日70萬桶，這應(yīng)該會導(dǎo)致全球石油庫存再減少5600萬桶。

近日消息，總部設(shè)在瑞典斯德哥爾摩的北歐斯安銀行的分析師Bjarne Schieldrop稱，全球石油行業(yè)資本支付削減幅度已經(jīng)很大，未來三年石油市場將出現(xiàn)供應(yīng)短缺的局面。該分析師認(rèn)為，原油市場不僅僅正走向供需平衡，而且過去兩年經(jīng)濟(jì)狀況如此低迷，以至于到2019年很有可能出現(xiàn)每日120萬桶的產(chǎn)量缺口。這位分析師在一份報告中稱，2017年全球石油市場供應(yīng)赤字將達(dá)到每日40萬桶，而2018年和2019年將分別達(dá)到每日50萬桶和每日120萬桶。Bjarne Schieldrop還表示，這將令全球消耗7.44億桶的庫存石油用于彌補供應(yīng)的短缺，雖然這龐大的原油庫存將提供一個緩沖，但仍會導(dǎo)致油價到2019年大幅上揚至每桶80美元的水平。

>>>缺乏大發(fā)現(xiàn)和海洋鉆井減少將抑制石油供應(yīng)增加

2月10日消息，巴克萊銀行表示，盡管油價上漲，但是海洋鉆井承包商市場仍疲軟。浮動鉆井平臺需求繼續(xù)下降，尤其是美國墨西哥灣。當(dāng)前美國墨西哥灣共有50座浮動鉆井平臺，其中37座處于服務(wù)狀態(tài)，而剩余13座已經(jīng)結(jié)束服務(wù)期，當(dāng)前正處于空置狀態(tài)。Transocean近日發(fā)布的月度船隊報告稱，公司已經(jīng)閑置了墨西哥灣的兩條鉆井船，同時公司已經(jīng)閑置的所有27座鉆井平臺仍然處于閑置狀態(tài)。諾布爾公司在其業(yè)績公告中稱，公司在去年第四季度已經(jīng)計提了與5座浮動鉆井平臺相關(guān)的高達(dá)13億美元的損失，其中兩座平臺已經(jīng)永久性退役。

據(jù)道瓊斯2月14日消息，Tudor Pickering Holt公司稱，受缺乏重大的石油發(fā)現(xiàn)以及超深水鉆機(jī)簽約數(shù)量非常稀少的影響，未來幾年全球石油供應(yīng)或?qū)⑾陆担@將推動油價上漲。Transocean公司30臺深水鉆機(jī)只有11臺已經(jīng)簽約。這些因素意味著在石油產(chǎn)量自然耗竭的情況下，未來幾年全球石油供應(yīng)增長將依賴于二疊紀(jì)盆地、沙特、伊朗和伊拉克。Tudor Pickering表示，這四大生產(chǎn)區(qū)或不能滿足未來幾年全球石油需求的增長。

油氣需求量“增加ing”

>>>全球石油需求將繼續(xù)增長到21世紀(jì)40年代

英國石油公司（BP）在其最新一期的能源展望報告中表示，由于電動汽車隊伍迅速擴(kuò)大，促進(jìn)塑料制品消費進(jìn)一步增加以及技術(shù)徹底改變運輸，全球石油需求將繼續(xù)增長至21世紀(jì)40年代。

這家英國最大的油氣公司還在該報告中表示，目前全球大約2.6萬億桶可采石油儲量足以滿足全球到2050年的需求兩次。

英國石油公司（BP）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯潘塞·戴爾日前在采訪中說，豐富的石油資源可能為低成本生產(chǎn)商（例如美國頁巖公司）、中東OPEC成員國和俄羅斯，以及例如巴西、北海和亞洲等地區(qū)更昂貴海上生產(chǎn)之間的長期斗爭創(chuàng)造條件。斯潘塞·戴爾表示，低成本生產(chǎn)商利用他們的競爭優(yōu)勢來增加他們相對于高成本生產(chǎn)商的份額。

>>>國際能源署（IEA）再次上調(diào)2016年石油需求估值

據(jù)國際能源署（IEA）2月份報告，該機(jī)構(gòu)對2016年石油需求的初步估值過低，國際能源署（IEA）已連續(xù)第三個月上調(diào)了這一估值。該機(jī)構(gòu)目前估計去年石油需求為每日160萬桶，遠(yuǎn)高于其在今年年初時初步估計的每日120萬桶至每日130萬桶。估值上調(diào)是由于2016年底石油需求大大高于預(yù)期，主要是受寒冷天氣和亞洲國家建立戰(zhàn)略石油儲備的影響。

同時，國際能源署（IEA）還將其對于今年全球需求增長從每日130萬桶上調(diào)至每日140萬桶。

>>>OPEC上調(diào)2017年全球原油需求增速估值

此前，OPEC月報暗示，2017年全年石油市場可能會供應(yīng)過剩98.5萬桶/日，而從1月減產(chǎn)的情況看，預(yù)計2017年全球石油市場供需達(dá)到平衡，不會供應(yīng)過剩。

在月報中，OPEC小幅上調(diào)2017年全球原油需求增速預(yù)估值，預(yù)計今年石油需求增長119萬桶/日至9581萬桶/日，此前預(yù)期增長116萬桶/日。

>>>亞洲石油需求將加快全球石油市場再平衡進(jìn)程

總部位于倫敦的Energy Aspects稱，如果當(dāng)前亞洲強勁的原油需求能夠持續(xù)，那么全球石油市場再平衡的進(jìn)程將與OPEC在決定減產(chǎn)時所預(yù)期的速度一樣快。分析師們在一份報告中稱，首先需要確定的是亞洲原油買家確實是在使用原油，而不僅僅是因為主要產(chǎn)油國減產(chǎn)而進(jìn)行囤油。去年11月份，亞洲原油需求同比增加了240萬桶/日，官方的數(shù)據(jù)或?qū)@示12月份的原油需求也將出現(xiàn)相同的上升。

美銀美林分析師們表示，今年印度石油需求將繼續(xù)增長，2040年前印度石油運輸需求有翻兩番的潛力，中國和印度是全球石油需求的主要驅(qū)動。

>>>中國汽油消費將驅(qū)動全球石油需求

總部位于加拿大多倫多的加拿大皇家銀行（RBC）資本公司最近表示，即使中國經(jīng)濟(jì)增速趨緩，也不會對石油需求產(chǎn)生致命的打擊。中國長期以來成為大宗商品市場的主要驅(qū)動力量，因為其工業(yè)化進(jìn)程刺激了消費的巨大增長。盡管當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)增速正在放緩，但是中國消費者行為的改變將穩(wěn)定石油需求。加拿大皇家銀行（RBC）稱，中國消費者當(dāng)前購買汽車的數(shù)量令人驚訝，去年中國消費者購買的汽車近三分之一是越野車。與美國消費者購買新汽車通常是更換舊的和燃油效率低下的汽車行為不同的是，大多數(shù)中國購買汽車的消費者都是首次購買汽車，這意味著這些新增汽車都將創(chuàng)造新的汽油需求。加拿大皇家銀行（RBC）估計，今年中國汽油需求將增加25萬桶/日至29萬桶/日。

加拿大皇家銀行（RBC）認(rèn)為，中國汽油需求是維持全球石油需求健康增長的必要因素。分析師們在一份報告中稱，中國當(dāng)前對于石油的需求與消費者的行為密切相關(guān)，而幾年前是與工業(yè)增長趨勢密切相關(guān)。中國汽車市場巨大的增長潛力意味著中國汽油需求仍將維持強勁，未來幾年中國汽車銷售量預(yù)計突破當(dāng)前的紀(jì)錄。