胡龍飛

長沙市長郡湘府中學，湖南 長沙 410114

金融衍生品的作用和風險防控

胡龍飛

長沙市長郡湘府中學，湖南 長沙 410114

金融衍生品就如同一把“雙刃劍”，如果利用得當，勢必會促進國家整個金融業(yè)的發(fā)展。如果利用不當，則會給國家金融業(yè)的發(fā)展帶來嚴重的不良影響。相比于西方發(fā)達國家金融衍生品德發(fā)展而言，我國的金融衍生品正處于初級階段，在此情況下，如何做好金融衍生品的風險防控工作具有重要的意義。本文闡述了金融衍生品的相關(guān)內(nèi)容，并著重闡述了金融衍生品的風險防控措施，希望能夠促進我國金融衍生品的發(fā)展。

金融衍生品；作用；風險；防控；措施

一、概述

(一)金融衍生品定義

我們想要了解金融衍生品的定義就先要了解什么是“衍生品”，衍生品就是從原生事物中派生出來的一種新的事物，例如豆?jié){就可以被稱之為是大豆的衍生品。那么金融衍生品就是指從傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)中派生出來的另一種交易形態(tài)。從金融界的角度出發(fā)，金融衍生品具體是指從最基礎(chǔ)的金融工具所衍生發(fā)展出來的一種新的金融產(chǎn)品，其價值隨著最基礎(chǔ)的金融工具的價格發(fā)生變動而改變。主要包括遠期、期貨、掉期等等。

(二)金融衍生品的作用

金融衍生品主要有兩方面的作用，第一方面的作用體現(xiàn)于價值發(fā)現(xiàn)，金融衍生品的價格變動與否主要取決于最基礎(chǔ)的金融工具的價格是否發(fā)生改變。而金融衍生品的價值發(fā)現(xiàn)功能符合當前的價值規(guī)律，有利于我們依據(jù)它對現(xiàn)貨市場價格進行適當?shù)恼{(diào)節(jié)。我們都知道通常情況下現(xiàn)貨市場的價格和期貨市場的價格有著直接而又緊密的聯(lián)系，并且在一定程度上二者之間呈現(xiàn)正比例的關(guān)系。因此現(xiàn)貨市場可以根據(jù)金融衍生品的市場供需狀況對現(xiàn)貨市場的價格加以調(diào)節(jié)，使其呈現(xiàn)出均衡狀態(tài)。第二方面的作用體現(xiàn)于風險轉(zhuǎn)移。金融衍生品的交易形態(tài)本身就是現(xiàn)貨市場上的交易風險包裝再創(chuàng)造之后所衍生出來的一種金融資產(chǎn)和衍生品金融工具，并將金融衍生品和風險重新分配到其他金融衍生品當中的形態(tài)。簡單講，金融衍生品之所以會出現(xiàn)，其根本原因就是為了減少某些經(jīng)濟行為所會發(fā)生的風險，而將風險以一種新的方式再轉(zhuǎn)移。

(三)金融衍生品的風險

對于金融衍生品而言，其風險具體包括以下四種，第一種是市場風險。這種風險是指當標的資產(chǎn)價格與預期逆向發(fā)生變動時，就會極有可能導致金融衍生品工具價格發(fā)生損失。特別是金融衍生品交易涉及的數(shù)額都比較大，交易方一旦對市場估計發(fā)生較大偏差，勢必會為交易方帶來巨大的經(jīng)濟損失。第二種是信用風險。這種風險是指交易的另一方并沒有如期履行合約而導致產(chǎn)生的風險，具體表現(xiàn)于場外交易市場中。第三種是流動性風險。這種風險具有被動性的特征。第四種是法律風險。這是指所簽訂的金融衍生合約不符合法律法規(guī)，由于無效而造成的損失。

二、金融衍生品的風險防控措施

(一)完善相關(guān)的法律法規(guī)，做好外部市場監(jiān)管工作

隨著經(jīng)濟全球化的深入影響，各個金融機構(gòu)的金融衍生品層出不窮，但是相關(guān)的法律法規(guī)建設(shè)卻難以跟上步伐，具有一定的滯后性，導致法律風險嚴重。在此情況下，我國應(yīng)該積極完善相關(guān)的法律法規(guī)建設(shè)，為金融衍生品的發(fā)展構(gòu)建一個良好的法律環(huán)境，讓金融衍生品交易能夠在規(guī)范的交易程序和交易規(guī)則之下進行，讓金融衍生品的交易更加合法，盡量避免由于法律風險所帶來的損失。與此同時，我國政府以及相關(guān)的金融監(jiān)管部門都應(yīng)該創(chuàng)新對金融衍生品的監(jiān)管方式，尤其是對杠桿交易量過大，風險比較大的金融衍生品交易注重監(jiān)管，只有做到有效監(jiān)管，才能夠促進金融衍生品更好的發(fā)展，進而才能夠促進我國整個金融業(yè)的發(fā)展。

(二)注重交易方的內(nèi)部管理，做好自我風險防控措施

對于交易方而言，在進行交易之前，一定要明白交易的關(guān)鍵所在。第一必須要在最大程度上降低風險。第二進行交易是為了進一步擴大企業(yè)規(guī)模，發(fā)展企業(yè)，而不是為了投機盈利。所以一定要有效的防范交易風險可能會為企業(yè)帶來的經(jīng)濟損失。這就要求企業(yè)在進行交易時，首先應(yīng)該對企業(yè)的經(jīng)營目標加以確定，并對企業(yè)自身的風險抵御能力加以了解，然后再確定交易的種類和交易量的大小，最后慎重的選擇出金融衍生品的類型。與此同時，企業(yè)還應(yīng)該注重自身的內(nèi)部風險防控，首先企業(yè)必須要采取科學的計量模型對風險進行科學的評估，在風險評估之后，再建立符合企業(yè)實際情況的風險防范體系，以此來防范金融衍生品交易過程中可能出現(xiàn)的種種風險，避免交易方承受經(jīng)濟損失。

(三)構(gòu)建風險預警系統(tǒng)，對風險隨時監(jiān)控

在當前的社會主義市場交易中，風險本身就是一種客觀存在的事物，可以說有交易就有風險，這是無法避免的事情。通常情況下，風險與收益都呈現(xiàn)出一種正比例的關(guān)系。而對于交易方而言，之所以會選擇進行金融衍生品交易就是為了有效規(guī)避風險之后，獲得較大的收益。因此，交易方需要針對金融衍生品所帶來的風險隨時進行監(jiān)控，并根據(jù)風險情況變化隨時調(diào)整金融衍生品的投資。與此同時，企業(yè)也應(yīng)該根據(jù)自身的經(jīng)營狀況和資產(chǎn)負債情況構(gòu)建風險預警系統(tǒng)，并將關(guān)注要點放在金融衍生品的價值變化這一部分，隨時根據(jù)其市場價值的改變適當?shù)恼{(diào)整。如一旦金融衍生品市場價值過小，那就減倉。如有些金融衍生品的品種風險過大，就選擇平倉。

三、結(jié)論

與西方發(fā)達國家成熟的金融衍生品市場相比，我國金融市場仍舊處于新興階段，雖然其衍生品市場取得了一定的進步，但是風險把控仍舊是一個難點。曾被盛譽為“金融衍生品之父”的利奧梅拉梅德對我國的金融衍生品市場做出過一個形象的比喻，他說：“中國的金融衍生品市場就如同一個正在成長的兒童”。因此，我國金融衍生品市場應(yīng)該積極進行改革和完善，企業(yè)自身要做好風險防控措施。我國政府也要為金融衍生品市場構(gòu)建一個公平、公正，能夠保障交易合法順利進行的法律環(huán)境。

[1]葉林良.金融衍生品及其風險管理——基于美國次貸危機視角[J].企業(yè)經(jīng)濟，2011，30(05)：31-33.

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[3]王若平.國際金融衍生品風險的防范及啟示[J].華北金融，2006(11)：27-31.

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