李富昌,楊東春,王 樺,胡曉輝(.云南師范大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院,云南 昆明 650500;.西南交通大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院,四川 成都 6003)

泛亞大通道建設(shè)與云南金融業(yè)發(fā)展

李富昌1,楊東春1,王 樺2,胡曉輝1
(1.云南師范大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院,云南 昆明 650500;2.西南交通大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院,四川 成都 610031)

基于泛亞大通道建設(shè),研究了泛亞大通道建設(shè)對(duì)云南金融業(yè)發(fā)展的作用。指出泛亞大通道建設(shè)能增進(jìn)云南與大湄公河次區(qū)域金融合作、推進(jìn)人民幣跨境結(jié)算進(jìn)程、促進(jìn)云南金融業(yè)融資創(chuàng)新、帶動(dòng)云南保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展、加速云南泛亞國(guó)際金融中心建設(shè)、引導(dǎo)云南金融機(jī)構(gòu)合理布局，并分別從金融的聚斂資金功能、資源配置功能、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)功能和提供便利化服務(wù)功能等方面分析了云南金融業(yè)發(fā)展對(duì)泛亞大通道建設(shè)的作用。針對(duì)限制云南金融業(yè)發(fā)展的因素,提出相應(yīng)的對(duì)策和建議,主要包括：構(gòu)建與大湄公河次區(qū)域相適應(yīng)的金融服務(wù)體系、深化人民幣跨境結(jié)算服務(wù)、推進(jìn)云南泛亞國(guó)際金融中心建設(shè)和全面提升云南金融業(yè)服務(wù)能力。

泛亞大通道;金融業(yè);跨境結(jié)算;融資創(chuàng)新;金融功能

1 引言

泛亞大通道是云南“橋頭堡”戰(zhàn)略的重要支撐,是云南實(shí)現(xiàn)對(duì)內(nèi)對(duì)外開通的重要通道,也是云南和周邊國(guó)家實(shí)現(xiàn)貿(mào)易和投資便利化的重要保障。泛亞大通道建設(shè)是指對(duì)外構(gòu)建連接?xùn)|南亞、南亞,對(duì)內(nèi)構(gòu)建連接我國(guó)東部、中部和西南的綜合交通運(yùn)輸體系、能源管網(wǎng)、物流通道和通信設(shè)施,具體包括連接國(guó)內(nèi)外的鐵路、公路、水利、航空、電信、管道、電網(wǎng)設(shè)施,形成交通、物流、能源、信息等通道。因此,泛亞大通道的建設(shè)將衍生出大量投資、出口和政府購(gòu)買,直接刺激云南經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,而云南經(jīng)濟(jì)的發(fā)展又將促進(jìn)云南金融市場(chǎng)的繁榮。另一方面,云南金融業(yè)的發(fā)展能快速高效地為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)聚斂資金,從而支持泛亞大通道建設(shè)。本文分析了泛亞大通道建設(shè)與云南金融業(yè)發(fā)展相互作用具有的重要理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。

國(guó)外相關(guān)研究主要集中在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)關(guān)系上。Vickerman[1]研究了英法海峽隧道對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響,指出海峽隧道建設(shè)對(duì)周邊地區(qū)的肯特、北加萊海峽和英國(guó)其他地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)發(fā)揮著重大的促進(jìn)作用;Growitsch、Wetzel[2]在研究歐洲鐵路是否存在范圍經(jīng)濟(jì)時(shí),通過(guò)應(yīng)用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析超效率的引導(dǎo)模型,得出大多數(shù)歐洲鐵路存在范圍經(jīng)濟(jì);Thomas、O′Donoghue[3]評(píng)估了隧道對(duì)包括盎格魯—法國(guó)邊境地區(qū)在內(nèi)的英吉利海峽兩岸的區(qū)域影響。國(guó)內(nèi)研究主要集中在金融服務(wù)對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的作用上。趙光洲等[4]指出,落后的基礎(chǔ)設(shè)施會(huì)從多方面制約經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,抑制進(jìn)出口貿(mào)易和外國(guó)直接投資;張霓[5]認(rèn)為,銀行可通過(guò)創(chuàng)新信貸融資或證券融資,解決城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)面臨的資金短缺問(wèn)題;周啟蕾[6]指出,城市交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)存在著大量資金不足的問(wèn)題,要想通過(guò)發(fā)行債券、資產(chǎn)證券化、投資基金來(lái)籌集資金,首先要培育一個(gè)完善的金融市場(chǎng)。鐘欣、劉鐘欽[7]研究發(fā)現(xiàn),縣域基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有周期短、見效快的特點(diǎn);張鑒君[8]指出,金融資本和項(xiàng)目資本通過(guò)項(xiàng)目聯(lián)系可改進(jìn)產(chǎn)權(quán)關(guān)系和促進(jìn)產(chǎn)業(yè)高級(jí)化,因此金融在大項(xiàng)目中有著積極的作用;鄒霞[9]指出,地方政府融資平臺(tái)可推動(dòng)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與優(yōu)化;何文虎、楊云龍[10]指出,基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)可促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展,并認(rèn)為當(dāng)選擇融資模式時(shí)應(yīng)結(jié)合基礎(chǔ)設(shè)施的盈利性。

國(guó)內(nèi)外眾多文獻(xiàn)研究表明,基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)可促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,并指出金融市場(chǎng)對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要性,但很少有文獻(xiàn)研究基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對(duì)金融市場(chǎng)的作用?，F(xiàn)有文獻(xiàn)一般較多地分析金融市場(chǎng)對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要意義,缺乏基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對(duì)金融市場(chǎng)的作用分析,更沒(méi)有跨境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對(duì)區(qū)域金融發(fā)展的研究分析。

本文以泛亞大通道建設(shè)為背景,研究泛亞大通道建設(shè)和云南金融業(yè)發(fā)展的相互作用,主要分析了泛亞大通道建設(shè)對(duì)促進(jìn)云南金融業(yè)發(fā)展的作用,剖析了限制云南金融業(yè)發(fā)展的可能因素,在此基礎(chǔ)上提出了發(fā)展云南金融業(yè)的相應(yīng)對(duì)策和建議。

2 泛亞大通道建設(shè)對(duì)云南金融業(yè)發(fā)展的作用

2.1 增進(jìn)與大湄公河次區(qū)域的金融合作

大湄公河次區(qū)域(The Greater Mekong Subregion,GMS)經(jīng)濟(jì)合作涉及中國(guó)、老撾、緬甸、泰國(guó)、柬埔寨、越南六國(guó),主要目的是為了促進(jìn)流域內(nèi)各國(guó)的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展。GMS經(jīng)濟(jì)合作主要以項(xiàng)目為主導(dǎo),合作領(lǐng)域包括交通、能源、電信、投資和貿(mào)易等,主要由亞洲開發(fā)銀行向項(xiàng)目提供資金和技術(shù)支持。由此可知,泛亞大通道建設(shè)涉及的國(guó)家包括GMS涉及的國(guó)家,泛亞大通道建設(shè)所涵蓋的項(xiàng)目均符合GMS的合作領(lǐng)域,因此泛亞大通道建設(shè)能促進(jìn)GMS各國(guó)之間的相互合作,推動(dòng)我國(guó)云南省和周邊國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。泛亞大通道建設(shè)涉及大量資金,這就需要高效的金融市場(chǎng)來(lái)籌集項(xiàng)目資金，需要各國(guó)共同努力共籌資金,從而加強(qiáng)各國(guó)之間的金融合作。同時(shí),由于融資的需要,將會(huì)推動(dòng)亞洲債券市場(chǎng)的發(fā)展,特別是亞洲債券基金,這是各國(guó)合作的主要方式,以此推動(dòng)整個(gè)亞洲金融體系的完善。各國(guó)要加強(qiáng)金融合作,必須要有相應(yīng)的金融服務(wù)。云南的金融在全國(guó)都處于弱勢(shì)地位,這必將催生云南省金融體制改革和金融市場(chǎng)的發(fā)展,倒逼云南加快債券市場(chǎng)和各類投資機(jī)構(gòu)發(fā)展,而這些都會(huì)促進(jìn)云南金融業(yè)的迅速發(fā)展。

泛亞大通道建設(shè)包括鐵路、公路、航空、電信設(shè)施等各種項(xiàng)目建設(shè),這些項(xiàng)目均涉及境內(nèi)部分和境外部分,需要大量建設(shè)資金、技術(shù)和人才。因此，云南可利用與周邊國(guó)家的各種合作機(jī)制,吸引周邊國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)來(lái)投資或建立分支機(jī)構(gòu)和引進(jìn)金融人才服務(wù)于泛亞大通道建設(shè),從而促進(jìn)本省金融業(yè)發(fā)展,增進(jìn)與周邊國(guó)家的金融合作。

2.2 推進(jìn)人民幣跨境結(jié)算進(jìn)程

在泛亞大通道各個(gè)項(xiàng)目的建設(shè)過(guò)程中,涉及中方投資于境外項(xiàng)目的建設(shè)和外方投資于中國(guó)境內(nèi)項(xiàng)目的建設(shè),從而導(dǎo)致資金跨國(guó)流動(dòng)。例如中國(guó)對(duì)泰國(guó)的高鐵援助,第一個(gè)層次是單純的貨物貿(mào)易,包括機(jī)車、車廂、信號(hào)系統(tǒng)、鐵軌等軌道交通裝備的出口;第二個(gè)層次是服務(wù)貿(mào)易和貨物貿(mào)易的結(jié)合,包括鋪設(shè)鐵路與軌道交通裝備以及整個(gè)鐵路系統(tǒng)的貨物貿(mào)易;第三個(gè)層次是對(duì)外直接投資,即管理運(yùn)營(yíng)整條鐵路。由于大量跨國(guó)的投資和貿(mào)易活動(dòng),必然會(huì)促進(jìn)人民幣的跨境流通。

以往資金的跨國(guó)流動(dòng)都要經(jīng)歷兩次兌換。如中國(guó)與泰國(guó)的進(jìn)口貿(mào)易,中方企業(yè)首先要將人民幣兌換成美元,再將美元兌換成泰銖,最后通過(guò)金融業(yè)務(wù)交付給泰國(guó)出口商。由于匯率的不穩(wěn)定,兩次兌換勢(shì)必會(huì)給出口方或進(jìn)口方帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn),以致貿(mào)易難以開展。從2004年開始云南在邊境實(shí)行了跨境人民幣退稅貿(mào)易,從2009年開始跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)從貿(mào)易領(lǐng)域擴(kuò)大到服務(wù)領(lǐng)域和其他領(lǐng)域。隨著跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)領(lǐng)域的擴(kuò)大,必然會(huì)對(duì)云南的金融服務(wù)產(chǎn)生很大的需求,這就要求云南金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新服務(wù)方式、創(chuàng)新金融產(chǎn)品來(lái)適應(yīng)人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)領(lǐng)域的不斷擴(kuò)大。泛亞大通道建設(shè)刺激了人民幣跨境結(jié)算的需求,促進(jìn)了人民幣區(qū)域化進(jìn)程,降低了匯率不穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)，增加了云南省對(duì)周邊國(guó)家的出口,同時(shí)增強(qiáng)了云南金融業(yè)在國(guó)際貨幣金融中的地位。

2.3 促進(jìn)云南金融業(yè)的融資創(chuàng)新

2012年8月,國(guó)內(nèi)東線玉溪蒙自鐵路全線鋪通,項(xiàng)目耗資45億元;泛亞鐵路東線重要組成部分蒙自河口鐵路耗資69.3億元,而國(guó)內(nèi)中線、西線鐵路還未開始鋪設(shè);中老鐵路建設(shè)預(yù)計(jì)耗資70億美元,將從中國(guó)進(jìn)出口銀行全額貸款。泛亞鐵路項(xiàng)目?jī)H是泛亞大通道建設(shè)的一個(gè)項(xiàng)目,要完成泛亞大通道建設(shè)需要投入更多的資金,因此政府資金不足是泛亞大通道建設(shè)的一個(gè)主要難題。泛亞大通道建設(shè)的資金短缺直接促進(jìn)了融資創(chuàng)新,主要涉及BOT、TOT、PPP等。BOT融資模式是指建設(shè)—運(yùn)營(yíng)—移交,是私營(yíng)企業(yè)參與項(xiàng)目建設(shè)的一種方式,有利于降低政府財(cái)政困難;TOT融資模式是指移交—經(jīng)營(yíng)—移交,它不需要投資方建設(shè),避免了建設(shè)中的風(fēng)險(xiǎn);PPP融資模式是政府部門和私人合作共建公共基礎(chǔ)設(shè)施的一種模式,由政府和私人共擔(dān)融資風(fēng)險(xiǎn)。顯然,泛亞大通道項(xiàng)目建設(shè)能采用上述融資模式解決資金不足的問(wèn)題。此外,泛亞大通道建設(shè)能促進(jìn)云南民營(yíng)金融的發(fā)展。我國(guó)存在民間資金過(guò)剩和民間資金得不到有效利用的矛盾,如果使云南省民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)參與泛亞大通道建設(shè),一方面能為泛亞大通道建設(shè)提供充足的資金,另一方面又能使閑散的民間資金得到有效利用。民營(yíng)金融的發(fā)展對(duì)建設(shè)金融基礎(chǔ)設(shè)施具有重要作用,在一定程度上能對(duì)云南金融體系起到補(bǔ)充作用[11]。

2.4 能帶動(dòng)云南保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展

在泛亞大通道建設(shè)過(guò)程中,云南不斷推進(jìn)鐵路、公路、航空、水運(yùn)、通信、電力網(wǎng)絡(luò)、油氣管網(wǎng)、物流系統(tǒng)等設(shè)施建設(shè),這些項(xiàng)目建設(shè)必然包含對(duì)資金、技術(shù)、人才、原材料等各種資源的需求。據(jù)估計(jì),如果將100億元投資于鐵路建設(shè),對(duì)鋼材、木材、石料、水泥等需求有38億元,對(duì)制造業(yè)需求有20億元,修建1km鐵路會(huì)產(chǎn)生600人的勞動(dòng)力需求;軌道交通項(xiàng)目每投資1億元,可拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)2.63億元,就業(yè)崗位至少增加8000個(gè)。根據(jù)云南省“十二五”規(guī)劃,用于鐵路的投資額將不少于1900億元,這對(duì)勞動(dòng)力和資金的需求是非?？捎^的[12]。由此產(chǎn)生的資金需求會(huì)帶動(dòng)投融資類金融機(jī)構(gòu)數(shù)量和大量從業(yè)人員的需求,這在一定程度上會(huì)壯大云南金融業(yè)規(guī)模。另一方面,在這些大規(guī)模的建設(shè)中,投資方面臨著巨大的工程建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)開發(fā)風(fēng)險(xiǎn),從而催生保險(xiǎn)公司開發(fā)建筑和安裝工程等保險(xiǎn)。在項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程中,由于有大量國(guó)內(nèi)外人員的參與,這些人員面臨著醫(yī)療、傷殘和死亡的風(fēng)險(xiǎn),迫切需要保險(xiǎn)公司提供人身意外傷害險(xiǎn)和配備各種附加風(fēng)險(xiǎn)。在泛亞大通道建設(shè)中,還存在大量的原材料和貨物在云南省與周邊國(guó)家之間流通,因此防范出口風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題將日益突出,這也要求保險(xiǎn)公司對(duì)出口風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行設(shè)計(jì)和開發(fā)。由于泛亞大通道建設(shè)中各種風(fēng)險(xiǎn)存在,對(duì)保險(xiǎn)的需求會(huì)大大增加,對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)從業(yè)人員的需求也會(huì)相應(yīng)增加,因此會(huì)促進(jìn)云南保險(xiǎn)業(yè)的繁榮。保險(xiǎn)業(yè)作為金融體系和社會(huì)保障體系的重要組成部分,將在支撐泛亞大通道建設(shè)的同時(shí)有效促進(jìn)云南金融業(yè)的迅速與健康發(fā)展。

2.5 有利于云南泛亞國(guó)際金融中心建設(shè)

泛亞大通道建設(shè)將會(huì)推進(jìn)人民幣跨境結(jié)算、人民幣跨境直接投資、人民幣跨境資金融通、和人民幣跨境金融產(chǎn)品創(chuàng)新,促使昆明成為人民幣跨境金融服務(wù)中心,增強(qiáng)服務(wù)能力建設(shè),有利于推進(jìn)人民幣的區(qū)域化進(jìn)程和云南泛亞國(guó)際金融中心的建設(shè)。泛亞大通道建設(shè)加強(qiáng)了中國(guó)與GMS各國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)合作,有利于中國(guó)人民銀行和次區(qū)域各國(guó)人民銀行的金融合作,促進(jìn)雙邊或多邊商業(yè)銀行的金融合作,使云南成為泛亞國(guó)際金融中心有了堅(jiān)實(shí)的合作基礎(chǔ)。泛亞大通道建設(shè)會(huì)帶動(dòng)資金跨境流通。為了保證境外人民幣能存入云南省的境外分支機(jī)構(gòu),滿足那些擁有人民幣又渴望升值的人們的需求,擴(kuò)充境外人民幣流通規(guī)模和促進(jìn)人民幣的跨境流通,必然要求云南在周邊國(guó)家設(shè)立商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)或分支機(jī)構(gòu)的附屬機(jī)構(gòu),這對(duì)云南建設(shè)成泛亞國(guó)際金融中心有一定的促進(jìn)作用。此外,泛亞大通道建設(shè)所需資金可吸引東部與周邊國(guó)家的銀行機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、證券機(jī)構(gòu)、信托投資機(jī)構(gòu)和其他金融機(jī)構(gòu)聚集于云南,從而為泛亞大通道建設(shè)提供資金和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),有助于云南成為泛亞國(guó)際的金融中心。

2.6 引導(dǎo)云南金融機(jī)構(gòu)合理布局

從經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度上看,我國(guó)東中部地區(qū)比云南發(fā)達(dá),云南又比其周邊國(guó)家發(fā)達(dá),因此我國(guó)東部發(fā)達(dá)地方向云南進(jìn)行轉(zhuǎn)移產(chǎn)業(yè)，同時(shí)云南向周邊國(guó)家轉(zhuǎn)移產(chǎn)業(yè)將成為可能。泛亞大通道的建成對(duì)內(nèi)將連通廣州、上海、杭州、重慶等發(fā)達(dá)地區(qū),對(duì)外將開辟越南、老撾、泰國(guó)等周邊國(guó)家的通道,為云南承接我國(guó)東中部發(fā)達(dá)地區(qū)的產(chǎn)業(yè)并向周邊國(guó)家轉(zhuǎn)移產(chǎn)業(yè)提供現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。一方面,國(guó)內(nèi)泛亞大通道的建成將會(huì)降低東中部貨物運(yùn)輸?shù)皆颇系馁M(fèi)用,有利于東中部產(chǎn)業(yè)向云南轉(zhuǎn)移;另一方面,云南具有低成本的勞動(dòng)力、能源、原材料等優(yōu)勢(shì),在國(guó)內(nèi)泛亞大通道建成后,將會(huì)促進(jìn)云南對(duì)我國(guó)東中部產(chǎn)業(yè)的承接,有利于云南形成合理的產(chǎn)業(yè)布局。同理,在國(guó)外泛亞大通道建成后,云南可發(fā)揮與東盟國(guó)家的經(jīng)貿(mào)關(guān)系,把優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到周邊國(guó)家,同時(shí)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)為符合國(guó)家政策導(dǎo)向的企業(yè)“走出去”提供出口信用保險(xiǎn)等各類保險(xiǎn)和信貸服務(wù),進(jìn)一步推進(jìn)投資便利化,建立外資和境外投資綠色通道。

我國(guó)東中部發(fā)達(dá)地區(qū)在向云南轉(zhuǎn)移產(chǎn)業(yè)，同時(shí)云南向東南亞和南亞等周邊國(guó)家轉(zhuǎn)移產(chǎn)業(yè)的過(guò)程中,必然伴隨著基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對(duì)資金的大量需求,新承接企業(yè)對(duì)多元化的金融服務(wù)需求[13],人才、技術(shù)、物資的轉(zhuǎn)移對(duì)金融機(jī)構(gòu)數(shù)量和人員的大量需求,必將引導(dǎo)云南金融機(jī)構(gòu)合理布局,增強(qiáng)云南金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)能力,提升云南金融業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力。

3 云南金融業(yè)發(fā)展對(duì)泛亞大通道建設(shè)的作用

3.1 為大通道建設(shè)提供資金支持

在泛亞大通道建設(shè)過(guò)程中,由于鐵路、公路等基礎(chǔ)設(shè)施需要大量資金,僅依靠政府或私人是無(wú)法順利完成項(xiàng)目建設(shè)的。金融市場(chǎng)具有聚斂資金的功能,能集中力量辦大事。即金融市場(chǎng)通過(guò)吸收存款把社會(huì)上閑置的小額資金聚集起來(lái),用于單個(gè)企業(yè)不能完成的大項(xiàng)目建設(shè),為項(xiàng)目建設(shè)提供資金支持。云南金融市場(chǎng)的完善有利于聚斂資金速度和效率的提升。在泛亞大通道建設(shè)過(guò)程中,項(xiàng)目建設(shè)者可通過(guò)以下方式獲得大量資金:①在債券市場(chǎng)發(fā)放債券或在資本市場(chǎng)發(fā)行股票來(lái)聚斂大量資金;②向銀行等金融機(jī)構(gòu)借款,包括向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)借款,因?yàn)楸ｋU(xiǎn)機(jī)構(gòu)靠保險(xiǎn)費(fèi)吸取了大量的閑置資金;③對(duì)無(wú)力購(gòu)買的大型設(shè)備,項(xiàng)目建設(shè)者可通過(guò)金融機(jī)構(gòu)融資租賃等融資手段獲取設(shè)備的使用權(quán);④通過(guò)政策性銀行獲得資金,如向亞洲開發(fā)銀行和世界銀行申請(qǐng)貸款。通過(guò)這些融資手段,企業(yè)可迅速籌集大量資金用于大通道項(xiàng)目建設(shè),降低項(xiàng)目由于缺乏資金而停建的風(fēng)險(xiǎn)。

3.2 提高大通道建設(shè)資金的使用效率

金融市場(chǎng)能提高泛亞大通道建設(shè)資金的使用效率,主要是通過(guò)金融市場(chǎng)的資源配置功能來(lái)實(shí)現(xiàn)的。即資源往往從效率低的部門流向效率高的部門,使資源在最有效率的或效用最高的部門中使用,實(shí)現(xiàn)稀缺資源的有效利用。在泛亞大通道建設(shè)過(guò)程中,可通過(guò)資金流動(dòng)帶動(dòng)資源流動(dòng),如優(yōu)先為那些急需開工的項(xiàng)目分配資金,或?qū)㈨?xiàng)目建設(shè)資金從效率低的部門轉(zhuǎn)向效率高的部門。隨著資金從低效率部門向高效率部門流動(dòng),人才、物資、信息、機(jī)器等資源也隨之從低效率部門流向高效率部門。如果云南金融市場(chǎng)越發(fā)達(dá),那么資金從低效率部門轉(zhuǎn)向高效率部門的速度就會(huì)越快,資源配置的效率和速度將會(huì)同時(shí)得到提升,使泛亞大通道建設(shè)能及時(shí)獲取所需資源。

通過(guò)挖掘金融市場(chǎng)配置資源的功能,如發(fā)行股票、證券、債券等,集聚大量分散的資本,有利于推動(dòng)個(gè)體因財(cái)力不足而無(wú)法完成的大型項(xiàng)目建設(shè),提高資金的使用效率。在資本市場(chǎng)上,資源通過(guò)價(jià)格信號(hào)在不同行業(yè)中實(shí)現(xiàn)有效配置,提高資源利用效率,促進(jìn)泛亞大通道建設(shè)。

3.3 降低大通道建設(shè)的不確定性

金融市場(chǎng)具有轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的功能,因此能降低泛亞大通道建設(shè)的不確定性。在泛亞大通道建設(shè)過(guò)程中,面臨著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn),將直接影響泛亞大通道的建設(shè)進(jìn)程。如在鐵路建設(shè)中工人可能面臨著受傷或死亡的風(fēng)險(xiǎn),如果賠付大量錢財(cái),必然會(huì)對(duì)項(xiàng)目資金造成影響,因此項(xiàng)目建設(shè)方可通過(guò)購(gòu)買保險(xiǎn)來(lái)解決泛亞大通道建設(shè)過(guò)程中可能發(fā)生的人員傷亡理賠等事宜。同時(shí),在泛亞大通道建設(shè)過(guò)程中,還存在著固定設(shè)備出現(xiàn)故障的風(fēng)險(xiǎn),尤其是以大量資金購(gòu)買的設(shè)備,如果出現(xiàn)故障,不但影響泛亞大通道建設(shè)進(jìn)度,而且會(huì)造成資金短缺。同樣,如果金融市場(chǎng)能提供相應(yīng)的保險(xiǎn)支持,那么項(xiàng)目建設(shè)方只需承受少量的保險(xiǎn)費(fèi)用就可將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。此外,在泛亞大通道建設(shè)過(guò)程中還存在著其他各類風(fēng)險(xiǎn),如果針對(duì)每種可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)都設(shè)計(jì)了相應(yīng)的保險(xiǎn),就能解決項(xiàng)目建設(shè)方的后顧之憂,降低泛亞大通道建設(shè)的不確定性。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)是否針對(duì)每種可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)都設(shè)計(jì)相應(yīng)的保險(xiǎn),取決于金融市場(chǎng)的發(fā)展程度。隨著云南金融市場(chǎng)的發(fā)展,最終將會(huì)促進(jìn)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)推出各種形式的保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)。

3.4 有利于節(jié)約大通道建設(shè)成本

在泛亞大通道建設(shè)過(guò)程中存在著大量投資和貿(mào)易,如果這些投資和貿(mào)易按照傳統(tǒng)方式進(jìn)行支付,不但會(huì)給雙方造成結(jié)算不便,而且可能因?yàn)閰R率變化使一方遭受損失,增加泛亞大通道建設(shè)成本。隨著云南金融市場(chǎng)發(fā)展,如云南跨境人民幣結(jié)算試點(diǎn)的出現(xiàn)和昆明人民幣跨境金融中心服務(wù)的建立,使人民幣在云南省與周邊國(guó)家的服務(wù)、貿(mào)易等領(lǐng)域進(jìn)行小范圍的結(jié)算,有效簡(jiǎn)化了支付過(guò)程和支付風(fēng)險(xiǎn),在一定程度上促進(jìn)了云南與周邊國(guó)家的投資和貿(mào)易活動(dòng),支持了泛亞大通道建設(shè)的順利進(jìn)行。如果云南能在周邊國(guó)家建立云南商業(yè)銀行的分支機(jī)構(gòu),為周邊國(guó)家的企業(yè)和個(gè)人提供人民幣金融服務(wù),使境外投資者能直接使用人民幣對(duì)鐵路、公路、電信設(shè)施等基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行投資,必將促進(jìn)泛亞大通道的順利建設(shè)。

4 發(fā)展云南金融業(yè)的對(duì)策與建議

4.1 構(gòu)建與GMS相適應(yīng)的金融服務(wù)體系

泛亞大通道建設(shè)雖然在一定程度上能促進(jìn)GMS各國(guó)的金融合作,如對(duì)泛亞大通道建設(shè)資金的需求,GMS各國(guó)可通過(guò)加強(qiáng)金融合作共同籌資,但由于云南金融基礎(chǔ)設(shè)施落后,金融市場(chǎng)還不能完全提供泛亞大通道建設(shè)所要求的相關(guān)金融服務(wù),泛亞大通道建設(shè)對(duì)GMS各國(guó)金融合作的促進(jìn)作用將十分有限。

為了給泛亞大通道建設(shè)提供更好的金融支持,云南應(yīng)改革和發(fā)展云南金融業(yè),積極構(gòu)建與GMS經(jīng)濟(jì)合作相適應(yīng)的金融服務(wù)體系。應(yīng)做到:加快金融產(chǎn)品創(chuàng)新速度,引進(jìn)高級(jí)金融人才,完備金融相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),建立完善的投資市場(chǎng),促進(jìn)區(qū)域內(nèi)投資規(guī)模和范圍等。此外,云南應(yīng)加強(qiáng)與周邊國(guó)家的合作,尤其是與GMS的經(jīng)濟(jì)合作。首先,云南應(yīng)積極創(chuàng)造條件,吸引周邊國(guó)家銀行來(lái)云南建立分支機(jī)構(gòu),并通過(guò)相互交流創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)。同時(shí),應(yīng)鼓勵(lì)云南銀行業(yè)走出去,在周邊國(guó)家建立分支機(jī)構(gòu),為泛亞大通道建設(shè)涉及的投資和貿(mào)易服務(wù)[14]。

4.2 深化人民幣跨境結(jié)算服務(wù)

在泛亞大通道建設(shè)過(guò)程中,涉及云南與周邊國(guó)家的雙邊投資、貿(mào)易和服務(wù),這在一定程度上有利于人民幣的跨境結(jié)算和促進(jìn)人們幣的區(qū)域化進(jìn)程。然而,由于人民幣跨境使用范圍和人民幣跨境結(jié)算服務(wù)體系不完善等現(xiàn)實(shí)限制,泛亞大通道建設(shè)對(duì)人民幣區(qū)域化的促進(jìn)作用十分有限。

人民幣跨境結(jié)算有利于泛亞大通道的順利建設(shè),減少泛亞大通道建設(shè)中的摩擦。為了深化人們幣跨境結(jié)算服務(wù),應(yīng)做到:①幫助云南省內(nèi)銀行完善與周邊國(guó)家銀行跨境人民幣金融結(jié)算模式,搭建服務(wù)平臺(tái),促進(jìn)人民幣跨境直接投資,提高人民幣跨境資金融通數(shù)量，擴(kuò)大人民幣使用范圍,積極創(chuàng)新人民幣跨境金融產(chǎn)品,不斷增進(jìn)與周邊國(guó)家金融機(jī)構(gòu)的合作。②不斷增加云南跨境人民幣結(jié)算的企業(yè)數(shù)量,同時(shí)直接接受對(duì)方國(guó)家的貨幣支付。這樣有利于簡(jiǎn)化結(jié)算手續(xù),提高雙邊貿(mào)易和投資量,儲(chǔ)存一定數(shù)量的外匯。③云南應(yīng)積極利用亞洲債券市場(chǎng),發(fā)展人民幣債券市場(chǎng),開創(chuàng)另一種融資方式。④在對(duì)周邊國(guó)家投資或捐贈(zèng)物資時(shí),直接利用人民幣投資或捐贈(zèng),增加人民幣的影響力,推動(dòng)人民幣的國(guó)際化進(jìn)展[15]。

4.3 推進(jìn)云南泛亞國(guó)際金融中心建設(shè)

泛亞大通道建設(shè)在一定程度上有利于云南成為泛亞國(guó)際金融中心，但由于云南金融市場(chǎng)與周邊國(guó)家金融市場(chǎng)的融合程度不深,云南要成為泛亞國(guó)際金融中心仍有較長(zhǎng)的路要走。因此,以泛亞大通道建設(shè)為契機(jī),推進(jìn)云南泛亞國(guó)際金融中心的建設(shè),首要任務(wù)是加強(qiáng)云南金融市場(chǎng)與周邊國(guó)家金融市場(chǎng)的聯(lián)系。首先,要積極推進(jìn)人民幣跨境貿(mào)易,加強(qiáng)與GMS國(guó)家的金融合作,鼓勵(lì)云南金融機(jī)構(gòu)“走出去”,積極引進(jìn)境外金融機(jī)構(gòu)“走進(jìn)來(lái)”;其次,鼓勵(lì)發(fā)展華人資本,吸引華人金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入云南,集中力量發(fā)展華人金融;第三,規(guī)范法律法規(guī),健全金融監(jiān)管體系,引導(dǎo)民間金融走向規(guī)范;第四,建設(shè)云南泛亞國(guó)際金融中心,大力防范金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生,建立風(fēng)險(xiǎn)防范體系,加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)督能力。建立泛亞國(guó)際金融中心是一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程,首先要發(fā)揮好昆明人民幣跨境金融服務(wù)中心的作用,才能建立GMS金融中心。

4.4 全面提升云南金融業(yè)服務(wù)能力

相比于我國(guó)東部發(fā)達(dá)地區(qū),云南金融市場(chǎng)服務(wù)能力相對(duì)較落后，在泛亞大通道建設(shè)中,落后的金融市場(chǎng)服務(wù)能力限制了金融市場(chǎng)的發(fā)展活力。因此,云南應(yīng)采取各種措施增強(qiáng)金融系統(tǒng)的實(shí)力,為泛亞大通道建設(shè)聚斂大量的資金。首先,政府應(yīng)制定各種利好政策,鼓勵(lì)各類金融機(jī)構(gòu)為泛亞大通道建設(shè)中的鐵路、公路、油氣管網(wǎng)、電信設(shè)施等基礎(chǔ)設(shè)施提供信貸支持;其次,積極開拓各種渠道,引導(dǎo)境外人民幣資金投入到大通道建設(shè)中;第三,向大中型企業(yè)提供優(yōu)惠政策,鼓勵(lì)他們到國(guó)際資本市場(chǎng)上市和發(fā)行債券;第四,鼓勵(lì)云南符合條件的企業(yè)上市融資;第五,支持企業(yè)通過(guò)期貨市場(chǎng)的套期保值業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn);第六,積極引進(jìn)境內(nèi)外的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在云南設(shè)立分支機(jī)構(gòu),引導(dǎo)它們開展跨境貿(mào)易保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。以上措施不但有益于云南資本市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的發(fā)展,提升保險(xiǎn)市場(chǎng)在云南的地位,還能增強(qiáng)云南金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)力,從而全面提升云南金融業(yè)的服務(wù)能力。

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ConstructionofPan-AsiaGrandChannelandDevelopmentofYunnanFinancialIndustry

LI Fu-chang1,YANG Dong-chun1,WANG Hua2,HU Xiao-hui1
(1.School of Economics and Management,Yunnan Normal University,Kunming 650500,China;2.School of Economics and Management,Southwest Jiaotong University,Chengdu 610031,China)

Based on construction of the Pan-Asia Grand Channel,this paper studied the impacts of construction of the Pan-Asia Grand Channel on development of Yunnan financial industry,and concluded that the construction of Pan-Asia Grand Channel could improve the financial cooperation between Yunnan and the Great Mekong Subregion,and promote the process of RMB cross-border settlement and financing innovation of Yunnan financial industry and development of Yunnan insurance industry,and accelerate Yunnan becoming international financial centre of the Pan-Asia,and boost competitiveness of Yunnan financial institution.Then analyzed the impacts of development of Yunnan financial industry on construction of the Pan-Asia Grand Channel from the financial functions aspects of amassing funds,allocating resources,shifting risk and providing convenient financial service.Based on the factors restricting development of Yunnan financial industry,this paper put forward some corresponding suggestions and countermeasures,such as building Yunnan financial service system compatible with the Greater Mekong Subregion,deepening the cross-border settlement services of RMB,promoting construction of international financial center of Yunnan and enhancing the service ability of Yunnan financial industry.

Pan-Asia Channel;financial industry;cross-border settlement;financing innovation;financial functions

10.3969/j.issn.1005-8141.2017.04.015

F832

A

1005-8141(2017)04-0462-05

2017-01-05；

2017-02-19

云南省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)研究基地課題項(xiàng)目(編號(hào):JD2011ZD17);云南省教育廳科學(xué)研究基金重點(diǎn)項(xiàng)目(編號(hào):2011Z058);國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(編號(hào):71262031、71362028、71362029);教育部人文社會(huì)科學(xué)研究項(xiàng)目(編號(hào):11YJC630092);云南省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)規(guī)劃項(xiàng)目(編號(hào):QN201209)。

李富昌(1981-),男,廣東省樂(lè)昌人,博士,副教授,碩士生導(dǎo)師,研究方向?yàn)槲锪鹘鹑凇?/p>

王樺(1989-),男,安徽省銅陵人,博士,研究方向?yàn)楣芾砜茖W(xué)與工程。