摘要：隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在金融領(lǐng)域的滲透與發(fā)展，我國的P2P理財(cái)業(yè)務(wù)也取得了空前發(fā)展。P2P理財(cái)業(yè)務(wù)以投資門檻低、收益率高、普惠性強(qiáng)等業(yè)務(wù)發(fā)展優(yōu)勢，得到了投資者和借款方的廣泛青睞，但是其迅猛發(fā)展背后客觀存在的各種風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。本文在分析P2P理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防控對策，希望能為該業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展提供借鑒。

關(guān)鍵詞：P2P理財(cái)；業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)控制；第三方托管

一、P2P理財(cái)及業(yè)務(wù)特點(diǎn)

P2P理財(cái)作為一種點(diǎn)對點(diǎn)的貸款服務(wù)商業(yè)模式，它是由第三方中介機(jī)構(gòu)牽線搭橋，通過信用貸款的方式，將資金盈余并且有投資訴求的個(gè)人，與有資金需求但缺乏資金來源的個(gè)人對接起來，進(jìn)而完成對資金供給和資金需求的有效調(diào)劑。P2P理財(cái)業(yè)務(wù)是“互聯(lián)網(wǎng)+”與金融活動(dòng)密切合作的產(chǎn)物，它借助互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)發(fā)布關(guān)于借方和貸方的相關(guān)信息，從而實(shí)現(xiàn)基于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的投融資的自行配對。P2P理財(cái)在業(yè)務(wù)服務(wù)范圍上具有空前的廣泛性， 可以在很大程度上彌補(bǔ)我國金融體系資金流動(dòng)性不足的短板。

P2P理財(cái)相對于傳統(tǒng)的理財(cái)業(yè)務(wù)，具有更為鮮明的特點(diǎn)。首先，投資門檻較低，業(yè)務(wù)覆蓋面較廣。P2P理財(cái)?shù)耐顿Y門檻比銀行、信托、保險(xiǎn)都要低得多，有些P2P平臺(tái)甚至100元就可以參與投資，這在很大程度上迎合了小額投資者的投資需求。其次，信息傳播速度較快，交易手續(xù)便捷。P2P理財(cái)能夠借助現(xiàn)代信息技術(shù)的傳播優(yōu)勢，幫助資金雙方快速了解對方信息，迅速達(dá)成交易意向，并且交易雙方不需要面對面，在網(wǎng)上就可以完成全部交易手續(xù)，該業(yè)務(wù)在提高信息傳播速度的同時(shí)，也大大降低了交易所需的成本。最后，該業(yè)務(wù)涉及的單筆金額較小，借貸期限較短。P2P業(yè)務(wù)從本質(zhì)上來說是一種小額信貸，涉及借貸雙方的人數(shù)很多，但單筆金額都不大，而且期限較短。

二、P2P理財(cái)中存在的風(fēng)險(xiǎn)

1.操作風(fēng)險(xiǎn)

盡管我國P2P理財(cái)業(yè)務(wù)近年取得了迅猛發(fā)展，但是由于與其相匹配的金融監(jiān)管還比較缺乏，所以該業(yè)務(wù)的平臺(tái)操作風(fēng)險(xiǎn)較大。目前比較常見的操作風(fēng)險(xiǎn)主要有三種：一是合同詐騙，即借款方利用P2P平臺(tái)信息驗(yàn)證的缺陷，通過偽造身份信息、發(fā)布假的資金用途或商業(yè)計(jì)劃書等來騙取貸款；二是借新債還舊債，即借款方利用平臺(tái)信息共享機(jī)制不健全的缺點(diǎn)，同時(shí)在幾個(gè)P2P平臺(tái)上以借新債還舊債的方式進(jìn)行融資，一旦借款方出現(xiàn)資金鏈的斷裂，多個(gè)P2P平臺(tái)就會(huì)同時(shí)出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)；三是信息泄露，P2P平臺(tái)從本質(zhì)上來說是一個(gè)大的信息庫，如果被黑客攻擊或是出現(xiàn)技術(shù)問題和管理漏洞，就會(huì)導(dǎo)致個(gè)人信息的泄露甚至是個(gè)人信息的篡改。

2.信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)主要是指借款人到期無法還本付息的違約風(fēng)險(xiǎn)，這類風(fēng)險(xiǎn)主要是由網(wǎng)絡(luò)交易的虛擬性造成的。由于P2P平臺(tái)很難對借款人的真實(shí)信息進(jìn)行實(shí)地驗(yàn)證，在全面掌握借貸雙方真實(shí)信息的方面也存在很大的不足，因此與線下的民間金融相比，P2P理財(cái)業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)要比正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的理財(cái)業(yè)務(wù)高得多。

3.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要是由于資金流動(dòng)不足而導(dǎo)致籌資出現(xiàn)困難的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)P2P平臺(tái)的短期資產(chǎn)不能支撐短期負(fù)債，導(dǎo)致平臺(tái)的資金存量無法支撐平臺(tái)的提現(xiàn)需求，進(jìn)而引發(fā)投資者的集體兌付，那么平臺(tái)就會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。由于P2P業(yè)務(wù)的借貸資金和負(fù)債資金的流動(dòng)性都比較高，因此該風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的概率相對較大。

三、如何應(yīng)對P2P理財(cái)?shù)臉I(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1.加快P2P理財(cái)業(yè)務(wù)的信用體系建設(shè)

首先，為確保P2P理財(cái)業(yè)務(wù)的健康發(fā)展，P2P平臺(tái)應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步建立并完善公司的管理機(jī)構(gòu)，明確劃分權(quán)責(zé)關(guān)系，制定合理的決策以及內(nèi)審制度，并在法律法規(guī)的范圍里開展各項(xiàng)業(yè)務(wù)。其次，建立并完善P2P理財(cái)業(yè)務(wù)的信用審核機(jī)制，明確規(guī)范操作流程、貸款條件以及審批的手續(xù)，嚴(yán)格審查借款人的還款能力、借款用途等方面的實(shí)際情況。再次，要嚴(yán)格管理資金，完善債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，健全貸后的管理工作，對借款人的資金使用情況要進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，嚴(yán)厲查處違約的行為。另外，還要實(shí)現(xiàn)信息數(shù)據(jù)的共享，加強(qiáng)信息的透明化，降低信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。

2.實(shí)行第三方資金托管機(jī)制

建立第三方資金托管機(jī)制，由第三方金融機(jī)構(gòu)對投資基金實(shí)施監(jiān)管并保證其規(guī)范流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)投融雙方借貸資金和理財(cái)公司運(yùn)營資金的完全分離。在第三方資金托管機(jī)制中，第三方資金托管公司一方面要負(fù)責(zé)用戶的資金結(jié)算，保障客戶資金的安全性，避免商業(yè)詐騙或者非法集資；另一方面還要對P2P平臺(tái)賬戶的資金實(shí)行嚴(yán)格的監(jiān)督控制，確保P2P平臺(tái)公司不能隨意挪用資金，避免P2P平臺(tái)卷款跑路情況的發(fā)生。

3.完善P2P平臺(tái)安全保障模式

P2P理財(cái)受到借貸雙方廣泛歡迎的主要原因之一就是它的資金門檻比較低，但同時(shí)它對理財(cái)平臺(tái)的資質(zhì)要求也很寬泛。投資者和監(jiān)管方應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格區(qū)分平臺(tái)資質(zhì)，充分衡量理財(cái)平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。比照國際有益經(jīng)驗(yàn)，提高P2P理財(cái)平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)控制的最好方式應(yīng)該是建立基于平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)保證金的保障制度，確保投資者能夠隨時(shí)查看P2P理財(cái)平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)資質(zhì)，如該理財(cái)平臺(tái)有沒有相應(yīng)的抵押，有沒有嚴(yán)格的審查流程和風(fēng)險(xiǎn)管控技術(shù)等，從而最大程度的保障投融資雙方的經(jīng)濟(jì)利益。

總之，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人們理財(cái)觀念的變化，P2P理財(cái)業(yè)務(wù)將會(huì)得到更多的關(guān)注，但是其業(yè)務(wù)發(fā)展中客觀存在的風(fēng)險(xiǎn)也不容小覷。我們需要充分發(fā)揮各方力量，嚴(yán)把風(fēng)險(xiǎn)關(guān)，一方面順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢將P2P理財(cái)業(yè)務(wù)做大、做強(qiáng)，另一方面也要進(jìn)一步確保投資雙方的投融資利益不受損害。

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作者簡介：

孫國珍（1978- ），女，吉林省長春市人，吉林廣播電視大學(xué)副教授，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，研究方向：金融。