劉思佳

摘 要：基于在時代發(fā)展，以博弈論作為理論研究基礎(chǔ)，從存款保險制度中各個構(gòu)成主體相互博弈的角度詮釋對該制度實施的觀點和看法，分析存款保險制度的可行性以及可能誘發(fā)的新問題，并對可能產(chǎn)生的新問題提出意見和建議。

關(guān)鍵詞：存款保險制度；博弈論；銀行擠兌

中圖分類號：D9

文獻標(biāo)識碼：A

doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2016.08.071

1 存款保險制度概況

存款保險制度是由金融市場失靈而引發(fā)大規(guī)模財產(chǎn)損失而誕生的產(chǎn)物。20世紀(jì)初美國經(jīng)濟陷入了嚴(yán)重大蕭條時期，首當(dāng)其沖受到影響的就是各大金融機構(gòu)，有40%的銀行倒閉破產(chǎn)，造成銀行就業(yè)人員失業(yè)且在存款人失去銀行儲蓄的雙重惡劣影響。在此期間由于金融市場規(guī)模有限，業(yè)務(wù)體系相對較單一，故銀行發(fā)生擠兌事件時所產(chǎn)生的溢出效應(yīng)不夠明顯。隨著經(jīng)濟發(fā)展對完善金融體系的需求增加，金融業(yè)逐漸規(guī)?；H化，金融機構(gòu)數(shù)量大幅增加，各類型機構(gòu)交易總量攀升，與此同時帶來機構(gòu)操作人與市場信息不對稱的問題，沒有得到完全發(fā)展的金融市場體系在全球范圍內(nèi)傳播和集聚造成監(jiān)管的不充分，伴隨而來的是大規(guī)模的金融危機，上世紀(jì)20年代末先后有日本、墨西哥、東南亞國家和巴西等地區(qū)經(jīng)歷了較為嚴(yán)重的金融危機，在此期間大量金融機構(gòu)的擠兌和破產(chǎn)誘發(fā)了一系列波及到經(jīng)濟社會的負(fù)外部性。例如國際貨幣基金組織和世界銀行對發(fā)生危機國的經(jīng)濟援助所產(chǎn)生的公共成本浪費了大量社會公共資源和財富。因此，各國有關(guān)部門和經(jīng)濟學(xué)家開始研究應(yīng)對破產(chǎn)事件發(fā)生彌補損失的辦法，存款保險制度應(yīng)運而生。西方國家由于金融市場發(fā)展較為迅速，因此最早開始實施存款保險制度，美國于1933年成立首家銀行，是首家為存款提供保險的政府機構(gòu)，并于1934年開始正式實施聯(lián)邦存款保險制度，隨后趨勢蔓延到東方印度等國，截止目前全球范圍內(nèi)共有超過100個國家和地區(qū)建立了存款保險制度。

2 存款保險制度主體構(gòu)成間的博弈分析

在隱形存款保險制度下，存款人和銀行之間的博弈建立在存款人對銀行信心的基礎(chǔ)上，具體表現(xiàn)為擠兌是否發(fā)生，任何導(dǎo)致“擠提”預(yù)期的事件均會誘發(fā)擠兌產(chǎn)生，當(dāng)事件發(fā)生時，存款人可以根據(jù)所掌握信息選擇提前取款或不取款，銀行可以采取積極的應(yīng)對方式或消極的應(yīng)對方式。在我國存款人可能會考慮以下幾個因素來衡量銀行的信譽度，一是該銀行是否國有；二是銀行的規(guī)模大小、資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力，通常由銀行的不良資產(chǎn)率來衡量；三是銀行建立的市場形象，例如口碑，營銷策略，輿論導(dǎo)向等等。銀行與存款人之間是一個信息不完全的動態(tài)博弈過程，舉例來說：當(dāng)銀行因為某不良事件被輿論散播負(fù)面消息時，存款人會考慮是否應(yīng)該提前取款，如果大部分存款人選擇提前取款很容易造成擠兌；同時銀行在處理不良事件時采取的態(tài)度會影響擠兌發(fā)生的概率，如果銀行的態(tài)度是積極的，實現(xiàn)存款人的心理預(yù)期將有利于存款保留在銀行，則存款人可以選擇不提前取款；相反，如果銀行的態(tài)度消極，則取決于銀行性質(zhì)是否國有等因素，這決定了政府將為該銀行擔(dān)保，存款人選擇信任，如果銀行是小規(guī)模非國有性質(zhì)，那么擠兌就很可能發(fā)生。在整個博弈過程中存在兩種狀態(tài)的均衡：一個是在經(jīng)營狀況良好的情況下沒有發(fā)生擠兌的有效均衡；另外一個是可能引發(fā)擠兌的無效均衡。

造成逆向選擇的原因是“搭便車”者企圖利用制度帶來的有利條件造福自身從而對整個行業(yè)造成不利的影響。舉個例子，如果采取自愿投保的制度，具有良好經(jīng)營狀況的銀行認(rèn)為自己發(fā)生擠兌或破產(chǎn)的概率很小，不愿意向擔(dān)保機構(gòu)投保增加運營成本；反而是有不良資產(chǎn)記錄的銀行為了轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險而參與存款保險制度，利用高存款利率來吸引存款謀取利益，一旦發(fā)生不良事件，就會引發(fā)金融市場的不穩(wěn)定。如果是強制性投保，則又會產(chǎn)生另為一種現(xiàn)象就，即保費對優(yōu)質(zhì)銀行的成本負(fù)擔(dān)小，而對小規(guī)模銀行的成本負(fù)擔(dān)大，為了彌補這個損失，小規(guī)模銀行很可能增加經(jīng)營風(fēng)險，通過提高存款利率等方式增加破產(chǎn)發(fā)生的概率，得到的結(jié)果一樣是威脅金融市場的穩(wěn)定。

3 綜合防治道德風(fēng)險和逆向選擇的政策建議

（1）完善投保機制：目前我國制定的存款保險制度條例對各金融機構(gòu)具有強制性要求，即只要是在我國境內(nèi)開設(shè)成立并且具有吸取存款業(yè)務(wù)的銀行或其他金融機構(gòu)都應(yīng)當(dāng)參與投保，但是為了防范道德風(fēng)險以及逆向選擇的問題，應(yīng)當(dāng)進一步完善對投保涵蓋范圍的確定；另外也確定了存款保險的賠付上限為50萬，實行差別費率制度。

（2）完善監(jiān)督管理機制：加強對投保機構(gòu)各項風(fēng)險指標(biāo)的監(jiān)督，包括系統(tǒng)性風(fēng)險、流動性風(fēng)險以及操作風(fēng)險等等，一旦發(fā)現(xiàn)又不合規(guī)行為及時采取警告、提高保費率等強制措施要求其進行整改。在監(jiān)管時應(yīng)當(dāng)對銀行的投資組合以及風(fēng)險暴露進行定期與不定期的現(xiàn)場檢查；利用市場機制監(jiān)察銀行；對銀行的最低資本充足率的管制；要求銀行充分披露內(nèi)部信息，進一步提升銀行業(yè)的透明度等等；將起到對道德風(fēng)險與逆向選擇綜合防治的作用。

（3）采用更嚴(yán)厲的危機解決方式：市場化的環(huán)境下總會存在瀕臨危機邊緣的金融機構(gòu)，存款保險機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在合理監(jiān)管的基礎(chǔ)上盡早介入以弱化其破產(chǎn)對公眾和市場帶來的影響。最常用的解決危機金融機構(gòu)的方式就是破產(chǎn)清算，清算完畢后進行索償時，按照存款人優(yōu)先，依次是無保險存款人以及非存款債權(quán)人的逐層順序?qū)Ω鱾鶛?quán)人進行索賠。

4 總結(jié)

我國金融業(yè)的發(fā)展進入了一個更要求開放的時期，存款保險制度的實施具有其時代性，是穩(wěn)定中國經(jīng)濟發(fā)展的必要保障。在對存款保險制度的概念進行界定的基礎(chǔ)上探索其發(fā)展歷史以及各個制度參與者在其中的職能和作用。結(jié)合博弈論的相關(guān)理論對參與主體之間的博弈過程作了分析，研究發(fā)現(xiàn)博弈中存在的問題，對存款保險制度實施的利弊進行對比，從發(fā)達(dá)國家的歷史經(jīng)驗吸取教訓(xùn)，對政府如何完善監(jiān)管職能給出了建議。我國應(yīng)當(dāng)充分利用當(dāng)前市場化驅(qū)動的有利條件，加快推進存款保險制度的實施，完善監(jiān)管機構(gòu)的體系保障職能發(fā)揮；在全球?qū)?jīng)濟發(fā)展提出新要求的前提下，存款保險制度能夠增強公眾對金融體系的信心，促進資本有效率的在市場間流動，補充各行各業(yè)對資金的需求。

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