文/王棟濤 謝道星 編輯/韓英彤

銀行資金業(yè)務(wù)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理

文/王棟濤 謝道星 編輯/韓英彤

銀行資金業(yè)務(wù)主要指短期資金業(yè)務(wù)、債券業(yè)務(wù)、外匯業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)以及衍生品業(yè)務(wù)。其中外匯業(yè)務(wù)包括即期、遠(yuǎn)期、掉期與期權(quán)，而衍生品業(yè)務(wù)中的利率互換、貨幣互換等產(chǎn)品也隨著銀行金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)的發(fā)展而得到不斷推廣。資金業(yè)務(wù)與金融市場(chǎng)形勢(shì)密切相關(guān)，銀行面臨的最主要風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。自2015年以來(lái)，由美元升值且加息預(yù)期不斷加強(qiáng)所引起的一系列連鎖反應(yīng)，比如人民幣由單邊升值改為雙向波動(dòng)、境內(nèi)外利率出現(xiàn)倒掛等情況，易造成銀行資金業(yè)務(wù)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)敞口；此外，從事資金業(yè)務(wù)的銀行還會(huì)面臨操作風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等。本文將就銀行資金業(yè)務(wù)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理做以下探討。

“低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)”下的風(fēng)險(xiǎn)案例

全額質(zhì)押業(yè)務(wù)，通常被銀行認(rèn)為是低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)。但在涉及錯(cuò)幣種業(yè)務(wù)時(shí)，特別是在人民幣兌美元匯率雙向波動(dòng)幅度加大的當(dāng)下，全額質(zhì)押業(yè)務(wù)已經(jīng)不能被認(rèn)定為完全屏蔽風(fēng)險(xiǎn)的低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)了。我們用以下案例說(shuō)明在全額質(zhì)押的所謂低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)中，風(fēng)險(xiǎn)是如何產(chǎn)生的，以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)是如何轉(zhuǎn)化為信用風(fēng)險(xiǎn)的。

案例1：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為信用風(fēng)險(xiǎn)。2月1日，某銀行以6000萬(wàn)元人民幣為質(zhì)押，為其客戶辦理了一年期美元貸款業(yè)務(wù)，用以支付客戶的進(jìn)口貨款，質(zhì)押率為98%。當(dāng)時(shí)，人民幣兌美元匯率假定為6.0，故該銀行發(fā)放貸款本金為980萬(wàn)美元。次年2月1日，人民幣對(duì)美元貶值，匯率為6.4，匯率波幅達(dá)6.67%，遠(yuǎn)超期初2%的預(yù)留浮動(dòng)區(qū)間。如不考慮質(zhì)押物產(chǎn)生的孳息和貸款利息，質(zhì)押物本金6000萬(wàn)元人民幣購(gòu)匯已無(wú)法償還貸款本金980萬(wàn)美元；若客戶無(wú)法提供充足的自有資金，則該筆全額質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)將面臨部分本金無(wú)法償還的信用風(fēng)險(xiǎn)。

顯然，導(dǎo)致上述全額質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)到期產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)的直接原因，是匯率波動(dòng)帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。該案例為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為信用風(fēng)險(xiǎn)的典型案例。部分銀行通過(guò)降低質(zhì)押率或者進(jìn)行遠(yuǎn)期結(jié)售匯等資金業(yè)務(wù)，來(lái)鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn)，以降低全額質(zhì)押業(yè)務(wù)中的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。

案例2：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為操作風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而轉(zhuǎn)化為信用風(fēng)險(xiǎn)。某銀行以本息合計(jì)金額為1000萬(wàn)美元的定期存單為質(zhì)押，為其客戶開(kāi)立金額6200萬(wàn)元人民幣的一年期跨境人民幣信用證，用以支付客戶進(jìn)口貨款；同時(shí)，敘做遠(yuǎn)期結(jié)匯，用以鎖定信用證付款到期日美元結(jié)匯匯率，鎖定的遠(yuǎn)期結(jié)匯匯率為6.2。通過(guò)敘做遠(yuǎn)期結(jié)匯，美元存單本息在信用證付款到期日結(jié)匯所得人民幣資金正好可以覆蓋跨境人民幣信用證下債務(wù)，屬于匯率風(fēng)險(xiǎn)完全被屏蔽的低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

在信用證付款到期日，人民幣兌美元即期匯率為6.5，客戶以其自有人民幣支付跨境人民幣信用證下款項(xiàng)，主合同義務(wù)履行完畢導(dǎo)致質(zhì)押關(guān)系解除，質(zhì)物美元存單復(fù)歸客戶占有；而開(kāi)證行同時(shí)又面臨客戶未履行遠(yuǎn)期結(jié)匯，從而產(chǎn)生違約平倉(cāng)交易下?lián)p失這種不利情形。產(chǎn)生這種信用風(fēng)險(xiǎn)的原因，是由于衍生交易的擔(dān)保機(jī)制缺失，銀行誤以為全額質(zhì)押開(kāi)證下的資金業(yè)務(wù)不需要擔(dān)保措施，從而使匯率波動(dòng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為歸屬于操作風(fēng)險(xiǎn)的法律風(fēng)險(xiǎn)，最終體現(xiàn)為信用風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，上述案例下，并不需要為遠(yuǎn)期結(jié)匯追加額外保證金，完全可以在質(zhì)押合同中將質(zhì)物所擔(dān)保的主債務(wù)設(shè)定為信用證下的債務(wù)和遠(yuǎn)期結(jié)匯業(yè)務(wù)的債務(wù)，構(gòu)建遠(yuǎn)期結(jié)匯交易的質(zhì)押擔(dān)保。

資金業(yè)務(wù)往往和結(jié)算產(chǎn)品和貿(mào)易融資產(chǎn)品組合在一起使用。從案例2可以看出，在產(chǎn)品組合的過(guò)程中，不僅要考慮市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，更要考慮由于產(chǎn)品組合而帶來(lái)的各類操作風(fēng)險(xiǎn)。唯有這樣，才能真正有效控制銀行從事資金業(yè)務(wù)全流程的信用風(fēng)險(xiǎn)。

全面風(fēng)險(xiǎn)管理的具體措施

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是資金業(yè)務(wù)面臨的最大的風(fēng)險(xiǎn)

一是要落實(shí)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施。首先，需按照相關(guān)管理規(guī)定，對(duì)客戶收取足額且有效的保證金。一般情況下，人民幣兌美元遠(yuǎn)期結(jié)售匯收取普通客戶5%左右的保證金；對(duì)于特殊的期限或特殊的貨幣對(duì)，則需進(jìn)行額外要求，但前提是能夠足額覆蓋該業(yè)務(wù)的市場(chǎng)波動(dòng)。其次，不同客戶收取不同種類的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)緩釋品種。在實(shí)際業(yè)務(wù)中，可以采用收取現(xiàn)金保證金和占用客戶授信額度等多種措施。采取的緩釋種類需具體問(wèn)題具體分析，如對(duì)信用狀況較弱的企業(yè)就不適用占用其授信額度的措施。最后，資金業(yè)務(wù)項(xiàng)下的保證金不能隨意釋放。應(yīng)該規(guī)范解除保證金的操作流程，只有在確保與該筆保證金關(guān)聯(lián)的資金業(yè)務(wù)正常操作完畢，并得到釋放指令后，會(huì)計(jì)作業(yè)人員才能解除與資金業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)的保證金。

二是定期對(duì)存量資金業(yè)務(wù)進(jìn)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)排查。在出現(xiàn)市場(chǎng)新走勢(shì)或者新的政策措施時(shí)，需對(duì)存量資金業(yè)務(wù)進(jìn)行排查，以及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在的問(wèn)題，并通過(guò)及時(shí)補(bǔ)救，降低相關(guān)業(yè)務(wù)的損失。同時(shí)，也需重點(diǎn)關(guān)注敘做資金業(yè)務(wù)的企業(yè)后續(xù)經(jīng)營(yíng)情況，如掌握已進(jìn)行遠(yuǎn)期結(jié)匯的企業(yè)到期是否能夠如實(shí)收匯的情況。對(duì)于存量業(yè)務(wù)，如果因?yàn)槭袌?chǎng)波動(dòng)，造成企業(yè)浮動(dòng)虧損超過(guò)保證金一定比例，例如50%時(shí)，需通知客戶進(jìn)行補(bǔ)足保證金；如企業(yè)浮動(dòng)虧損超過(guò)保證金一定比例，例如80%，且不愿補(bǔ)足保證金，可在期初雙方簽訂協(xié)議的基礎(chǔ)上，進(jìn)行強(qiáng)制平倉(cāng)。

三是新產(chǎn)品方案的推出需包含突發(fā)事件的應(yīng)急機(jī)制。隨著金融市場(chǎng)形勢(shì)的不斷改變，銀行根據(jù)不同匯市走勢(shì)推出新的資金業(yè)務(wù)產(chǎn)品，資金業(yè)務(wù)也成了產(chǎn)品創(chuàng)新的集中區(qū)。如在一年期掉期點(diǎn)較高時(shí)，可建議大型進(jìn)出口企業(yè)在有實(shí)際需求的基礎(chǔ)上，進(jìn)行近購(gòu)遠(yuǎn)結(jié)或近結(jié)遠(yuǎn)購(gòu)；而在一年期掉期點(diǎn)較低時(shí)，由于客戶的遠(yuǎn)期鎖匯成本較低，則可建議有遠(yuǎn)期付匯需求的進(jìn)口商遠(yuǎn)期鎖匯。如果出現(xiàn)引發(fā)客戶違約的緊急事件，應(yīng)由交易員出具緊急預(yù)警通知，風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理與客戶經(jīng)理盡快采取措施，將資金業(yè)務(wù)損失降至最低。對(duì)于宏觀政策例如匯率政策的重大調(diào)整，需進(jìn)行實(shí)時(shí)、充分且謹(jǐn)慎的評(píng)估，及時(shí)提出處置方案。

四是建立市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警長(zhǎng)效機(jī)制。首先，設(shè)置獨(dú)立的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)崗位和完善與資金業(yè)務(wù)產(chǎn)品體系相適應(yīng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)管理辦法；其次，定期向營(yíng)銷一線和相關(guān)客戶發(fā)布各類資金業(yè)務(wù)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警提示信息，提前為資金業(yè)務(wù)的安全做好風(fēng)險(xiǎn)保障措施；最后，對(duì)于內(nèi)部已暴露的風(fēng)險(xiǎn)以及同業(yè)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)案例進(jìn)行定期總結(jié)，比如從企業(yè)規(guī)模、收付匯方向、資金業(yè)務(wù)期限、保證金比例等角度進(jìn)行系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。

對(duì)于操作風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)施“零容忍”管控

一是完善系統(tǒng)上線操作，并制定管理辦法和操作細(xì)則。由于資金交易類業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)具有發(fā)展時(shí)間短但發(fā)展迅速的特點(diǎn)，商業(yè)銀行的系統(tǒng)開(kāi)發(fā)不能完全跟上業(yè)務(wù)品種的快速拓展，導(dǎo)致一些資金類業(yè)務(wù)仍需手工操作。由于手工操作缺少有效的過(guò)程管理，且無(wú)法進(jìn)行導(dǎo)出報(bào)表和對(duì)賬等，存在眾多的業(yè)務(wù)隱患，因此需不斷開(kāi)發(fā)系統(tǒng)，使業(yè)務(wù)完全實(shí)現(xiàn)線上操作。同時(shí)，對(duì)于新推出的資金業(yè)務(wù)，應(yīng)根據(jù)行內(nèi)各條線的風(fēng)控要求，制定詳細(xì)的管理辦法與操作細(xì)則，并根據(jù)市場(chǎng)實(shí)際情況，進(jìn)行內(nèi)容更新。

二是重視資金業(yè)務(wù)文本的有效簽訂，避免“陰陽(yáng)合同”。資金業(yè)務(wù)敘做期初，銀行客戶經(jīng)理為了操作的便利性，以及出于以最快速度完成業(yè)務(wù)的想法，對(duì)《業(yè)務(wù)委托書(shū)》《產(chǎn)品協(xié)議書(shū)》等文本單據(jù)的簽字、蓋章或未當(dāng)面鑒證，使得業(yè)務(wù)存在風(fēng)險(xiǎn)隱患。資金業(yè)務(wù)屬于金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)，受?chē)?guó)際事件、區(qū)域政治事件的影響較為明顯，因此業(yè)務(wù)的存續(xù)期內(nèi)涉及大量平倉(cāng)和展期等業(yè)務(wù)。而這些操作均須以銀企之間有效簽訂的合同為基礎(chǔ)。

三是業(yè)務(wù)實(shí)行復(fù)核制，避免單個(gè)交易員完成全流程。資金業(yè)務(wù)實(shí)際委托時(shí)，需重點(diǎn)關(guān)注客戶委托的貨幣兌換方向、金額及期限等問(wèn)題。客戶方面，需對(duì)遞交的資金業(yè)務(wù)委托書(shū)內(nèi)容負(fù)責(zé)，確定業(yè)務(wù)委托書(shū)已準(zhǔn)確且完整地反映其業(yè)務(wù)需求；銀行方面，要根據(jù)客戶委托書(shū)的內(nèi)容，進(jìn)行系統(tǒng)操作，并由授權(quán)交易員進(jìn)行經(jīng)辦、復(fù)核，以免出現(xiàn)重大的操作風(fēng)險(xiǎn)。

四是重視產(chǎn)品組合時(shí)可能產(chǎn)生的操作風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)下，貿(mào)易金融業(yè)務(wù)常常以產(chǎn)品組合的形成出現(xiàn)，往往是資金產(chǎn)品與結(jié)算產(chǎn)品、融資產(chǎn)品和擔(dān)保產(chǎn)品組合使用。案例2就是其典型。在產(chǎn)品組合的過(guò)程中更應(yīng)注重“產(chǎn)品銜接”時(shí)零操作風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)渡。

互聯(lián)網(wǎng)和自媒體時(shí)代，聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)不可忽視

一是可在能力范圍內(nèi)，為客戶報(bào)送最新的外匯、利率和貴金屬等的走勢(shì)。任何資金業(yè)務(wù)均是以客戶對(duì)于金融市場(chǎng)走勢(shì)的判斷為基礎(chǔ)的，金融機(jī)構(gòu)向企業(yè)推送最新的金融市場(chǎng)訊息，一方面可加強(qiáng)企業(yè)的粘性，爭(zhēng)取更多的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)；另一方面，客戶可在了解市場(chǎng)趨勢(shì)的情況下，做出更加合理、科學(xué)的判斷。途徑方面，可通過(guò)微信群、公眾號(hào)或者送教上門(mén)的方式，進(jìn)行最新信息的推送。

二是避免產(chǎn)品虛假宣傳，維護(hù)機(jī)構(gòu)聲譽(yù)。資金業(yè)務(wù)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜，且客戶普遍存在對(duì)產(chǎn)品認(rèn)知不足的問(wèn)題。對(duì)此，銀行在做產(chǎn)品介紹時(shí)，應(yīng)如實(shí)且充分地向客戶揭示產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，避免一味夸大產(chǎn)品收益或產(chǎn)品作用，將資金業(yè)務(wù)中的避險(xiǎn)工具包裝成投機(jī)產(chǎn)品。

三是引導(dǎo)企業(yè)樹(shù)立正確的風(fēng)控意識(shí)。企業(yè)應(yīng)從結(jié)果看問(wèn)題，不能只盯著眼前的盈利機(jī)會(huì)，因而需把匯率風(fēng)險(xiǎn)考慮進(jìn)去，樹(shù)立“不虧損即是保障”的理念。金融市場(chǎng)形勢(shì)轉(zhuǎn)變迅速，對(duì)于企業(yè)而言，既有隱藏的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，也有業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。企業(yè)應(yīng)根據(jù)業(yè)務(wù)的實(shí)需原則，進(jìn)行資金業(yè)務(wù)的辦理，比如是否真正需要進(jìn)行利率互換，是否真正需要進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)期權(quán)。

合規(guī)經(jīng)營(yíng)是資金業(yè)務(wù)的底線，必須嚴(yán)防死守

一是要合規(guī)審慎開(kāi)展資金業(yè)務(wù)。首先，對(duì)于申請(qǐng)新開(kāi)展資金業(yè)務(wù)的銀行分支網(wǎng)點(diǎn)，需確認(rèn)是否符合監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)定的準(zhǔn)入條件。其次，由于監(jiān)管機(jī)構(gòu)不斷強(qiáng)化銀行的代位監(jiān)管職責(zé)，應(yīng)對(duì)業(yè)務(wù)的合規(guī)開(kāi)展提出更高的要求。同時(shí)，對(duì)于辦理資金業(yè)務(wù)的企業(yè)，銀行也需做好盡職調(diào)查，做到“了解你的客戶”，且需與監(jiān)管機(jī)構(gòu)保持有效溝通，及時(shí)了解國(guó)家最新政策。

二是要堅(jiān)持實(shí)需交易原則，審慎辦理各項(xiàng)衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)。在實(shí)需交易大原則的要求下，衍生產(chǎn)品必須具有對(duì)沖外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口的真實(shí)需求背景，同時(shí)，作為交易基礎(chǔ)所持有的外匯資產(chǎn)負(fù)債、預(yù)期未來(lái)的外匯收支，應(yīng)按照外匯管理規(guī)定辦理即期結(jié)售匯業(yè)務(wù)。為滿足監(jiān)管要求，銀行還應(yīng)不斷提升資金交易的合規(guī)管理能力，不斷完善合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理制度和內(nèi)部控制制度，審慎開(kāi)展與自身風(fēng)險(xiǎn)管理水平相適應(yīng)的衍生產(chǎn)品交易。

要防止因上述風(fēng)險(xiǎn)處理不妥轉(zhuǎn)化為信用風(fēng)險(xiǎn)

上述市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，如果處理不當(dāng)，均會(huì)轉(zhuǎn)化為使銀行遭受現(xiàn)實(shí)損失的信用風(fēng)險(xiǎn)。案例2就是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為信用風(fēng)險(xiǎn)的典型案例。

此外，防控信用風(fēng)險(xiǎn)，還需注意對(duì)客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行有針對(duì)性和持續(xù)性的評(píng)估。資金交易類業(yè)務(wù)，比如賣(mài)出看漲期權(quán)，若期權(quán)被執(zhí)行，客戶將存在履約風(fēng)險(xiǎn)，而且從理論上說(shuō)，賣(mài)出期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)可以無(wú)限。因此，應(yīng)及時(shí)對(duì)客戶下發(fā)風(fēng)險(xiǎn)提示書(shū)，并對(duì)客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行真實(shí)評(píng)估。首先，要使客戶對(duì)于資金交易類產(chǎn)品有充足的了解，比如了解什么是掉期，掉期的風(fēng)險(xiǎn)是什么。其次，要掌握客戶的財(cái)務(wù)狀況是否能夠承擔(dān)資金交易類業(yè)務(wù)因市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的盈虧。最后，因?yàn)橘Y金交易類業(yè)務(wù)流動(dòng)性較低，如需提前終止或順延展期，要清楚客戶是否能夠接受高于預(yù)期的交易成本。

危機(jī)，有“危”才有“機(jī)”。銀行是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的金融機(jī)構(gòu)，其競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)自于風(fēng)險(xiǎn)防控的能力。其中，不僅包括對(duì)于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)把控，還包括對(duì)于近年來(lái)市場(chǎng)需求旺盛的資金業(yè)務(wù)。銀行資金業(yè)務(wù)的風(fēng)控措施在于對(duì)業(yè)務(wù)流程細(xì)節(jié)的設(shè)計(jì)、產(chǎn)品風(fēng)控體系的搭建、對(duì)于金融市場(chǎng)的專業(yè)判斷和國(guó)家法規(guī)政策的準(zhǔn)確了解。資金業(yè)務(wù)的發(fā)展不能被動(dòng)地由金融市場(chǎng)走勢(shì)決定，不能脫離有效的監(jiān)管，而是要制定并完善全面風(fēng)險(xiǎn)防控措施。這也是金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)拓展的前提與基石。

作者王棟濤單位：北京銀行杭州分行

作者謝道星單位：招商銀行