張 宇

(遼寧大學,遼寧 沈陽 110036)

匯率風險管理中金融工程的應用研究

張 宇

(遼寧大學,遼寧 沈陽 110036)

當今世界，伴隨社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展，金融活動也越來越活躍，這為人們帶來了無限的機遇，同時，也存在巨大的風險和挑戰(zhàn)，因此，金融工程應運而生。文章通過介紹金融工程與匯率風險，分析金融工程在金融風險管理中存在的問題，對匯率風險管理中金融工程的應用策略展開探討，旨在為匯率風險管理中金融工程的科學合理應用研究適用提供一些思路。

金融工程；匯率風險；應用

1.引言

在全球經(jīng)濟一體化、市場經(jīng)濟逐步深入深入背景下，我國所面臨的國際金融風險首當其沖的便是匯率風險。所以，持有外匯敞口頭寸的一系列經(jīng)濟主體應當如何開展匯率風險管理，便轉變成現(xiàn)階段需要深入研究的理論問題，也轉變成現(xiàn)階段有待全面解決的現(xiàn)實問題[1]。伴隨全球金融活動的日益活躍，金融工程這一先進金融技術應運而生。金融工程憑借其所具備的創(chuàng)造性、靈活性及綜合性，使其近年來在金融領域中得到廣泛推廣。由此可見，對匯率風險管理中金融工程的應用開展研究有著十分重要的現(xiàn)實理論意義。

2.金融工程與匯率風險概述

2.1 金融工程與匯率風險涵義

(1)金融工程。金融工程被學術界界定為創(chuàng)造性應用一系列金融工具及策略來消除人們所面臨的各式各樣金融問題及財務問題的一門學科。在全球經(jīng)濟一體化、市場經(jīng)濟逐步深入深入背景下，我國企業(yè)面臨著國際市場越來越巨大的沖擊。特別是在2008年金融危機后，使更多投資者意識到，企業(yè)要想在日趨白熱化的市場競爭中謀得一席之地，就必須要開展好全球市場價格風險防范工作。由此也使得越來越多人認識到金融工程發(fā)展的重要性及金融工具功能的強大。金融工程離不開金融工具的重要支持。就面臨嚴重匯率風險的企業(yè)來說，應用金融工程對匯率風險開展管理極為評定金融形勢，確立自身預期要想實現(xiàn)的金融目標，再選擇適用的金融工具，結合市場發(fā)展動態(tài)的分析組合選擇出金融工具，促進已確立金融目標的實現(xiàn)[2]。

(2)匯率風險。匯率風險是金融領域各式各樣類型風險中相對常見的一種。金融風險則是金融領域中極為關鍵的一項概念，往往會隨同預期收益出現(xiàn)在幾近每一項金融項目預期報表中。匯率風險造成損失主要可歸結為兩方面原因，第一方面是在不同貨幣相互間開展交易，換言之成本和收益對應包含的貨幣達到或者超過兩種；第二方面是在某一時間段內開展交易，換言之交易過程會持續(xù)一段時間，且該時間段內匯率發(fā)生了相應轉變。明確風險引發(fā)原因后，投資者需要采取應對對策。受企業(yè)類型、交易方式等相關因素影響，使得企業(yè)交易不得不要包含兩種或兩種以上的貨幣，因此制定應對對策應當自第二方面原因著手。因為不確定匯率轉變是造成損失的重要原因，因此務必要把次變化轉變成不變量。

2.2 金融工程在匯率風險管理中的應用優(yōu)勢

(1)提升風險處理時效性、準確性。就傳統(tǒng)風險管理而言，風險處理時效性、準確性極為不足，傳統(tǒng)風險管理模式無法結合市場發(fā)展形勢迅速做出反映，制定處理方案，處理問題，這顯然會對風險的及時處理帶來負面影響。而金融工程則能夠風險出現(xiàn)時，結合對風險的理解，分析風險發(fā)展形勢，迅速制定處理方案，反應極為迅速，可極大水平降低風險損失，消除風險。

(2)改善經(jīng)營效率。金融工程可有效適應市場發(fā)展及市場經(jīng)濟體制的一系列要求，并可自實際情況出發(fā)促進適應時代發(fā)展需求的金融機構逐步形成。推行相關新型金融工具，可有效改善風險管理效果，進一步改善經(jīng)營效率。此外，金融工程還能夠拓寬投資者金融投資渠道，逐步推出新型的金融產(chǎn)品，不斷縮減金融產(chǎn)品風險，確保投資者損失降至盡可能低，有效改善經(jīng)營效率。

(3)強化風險管理，促進金融創(chuàng)新。金融工程作為一項融合了多種不同學科的學科技術，依據(jù)各式各樣學科的先進研究理論、知識技能實現(xiàn)分析及評定金融風險的目的，此種先進的風險管理手段和傳統(tǒng)風險管理模式相比較而言，有著更有效、更安全可靠的優(yōu)勢，并且無論在哪一種經(jīng)濟危機面前均可適用，有效的控制風險，逐步推動金融產(chǎn)品生產(chǎn)創(chuàng)新，強化風險管理水平，進而促進金融創(chuàng)新。

(4)極佳的靈活性。和傳統(tǒng)風險管理模式相比較，金融工程可自客戶實際情況著手，結合客戶需求、能力、個性等差異，將客戶群開展明確劃分，采取多元靈活的方式，打造出不同客戶群體均可認可、接受的金融產(chǎn)品，金融工程憑借這一靈活性優(yōu)勢，一方面可吸引來更多的客戶群體，達到開拓市場的目的，一方面可通過對金融風險的有效規(guī)避，在與傳統(tǒng)風險管理模式競爭中取得勝利。

3.金融工程在金融風險管理中存在的問題

3.1 缺乏對金融工程足夠的重視

近年來，我國金融風險管理中推行金融工程對風險開展評估，主要包括對金融資產(chǎn)收益性、金融資產(chǎn)流動性及金融資產(chǎn)風險性開展全面系統(tǒng)評估。現(xiàn)階段，我國金融機構中有超過9層的機構應用金融工程對風險評估開展金融軟件研制，主要目的是提升對企業(yè)金融風險評估的準確性，然而在應用實踐中，相關人員缺乏對金融工程應有的重視，且主要表現(xiàn)為：企業(yè)金融風險評估預算體系模糊；每一部門相互對金融工程在金融風險管理中作用認識不清；在應用期間過多關注金融產(chǎn)品設計，而疏忽了金融風險管理中金融工程的應用[3]。

3.2 金融工程應用范圍過窄

金融風險管理中金融工程的應用包括投資風險、價格風險以及代理風險等方面，并且以其中投資風險、價格風險為主，在對此部分風險開展管理過程中，可通過金融工程獲取遠期、期貨等互換手段，保證在管理期間運用風險管理工具。此外，在此部分風險管理期間，表現(xiàn)出相應的趨避性，造成金融工程難以在其他范圍中開展應用，進而表現(xiàn)出應用范圍過窄的特點。此種問題的出現(xiàn)對于金融工程發(fā)展而言，會起到一定抑制影響，使得金融工程難以開展廣泛宣傳、推廣，進一步加大了金融工程應用范圍拓展的難度。

4.匯率風險管理中金融工程的應用策略

全面金融風險管理工作在時代發(fā)展新形勢下，要與時俱進，大力進行改革創(chuàng)新，引入先進科技、成功發(fā)展經(jīng)驗逐步強化匯率風險管理中金融工程的科學合理應用，如何進一步促進金融事業(yè)有序健康發(fā)展可以從以下相關策略著手：

4.1 構筑匯率風險管理理念

在經(jīng)濟飛速發(fā)展、市場競爭日趨白熱化的背景下，為了實現(xiàn)規(guī)避匯率風險的目的，就應當對金融工程優(yōu)勢進行有效應用，逐步更新投資者思維理念，拓寬投資者視野思路，逐步創(chuàng)新金融管理方式方法，通過對金融工程該創(chuàng)新性工具的有效應用，自金融產(chǎn)品中獲得收益的過程即為規(guī)避匯率風險的過程，匯率風險管理中金融工程的應用，一方面可極大水平縮減風險管理成本，一方面可盡可能改善資金利用效率，進而獲得盡可能大的收益。

4.2 強化金融工程的應用力度

針對金融工程在匯率風險管理中應用面臨的問題來說，必須制定針對的解決對策，通過對問題的有效解決，一起強化金融工程應用的有效水平。強化金融工程的應用力度是解決此類問題的重要一環(huán)，我們都知道，在金融工程應用實踐中，由于應用缺乏力度，使得產(chǎn)生投資者對金融工程缺乏重視度的現(xiàn)象?？茖W技術是第一生產(chǎn)力，是推動企業(yè)生產(chǎn)的重要前提，而金融作為第一推動力，可有效作用于推動金融企業(yè)發(fā)展。如今，我國金融企業(yè)收獲了十足的發(fā)展，金融體系建設工作也越來越成熟、完善，已然呈現(xiàn)出朝全球化、市場化進程發(fā)展的趨勢，在該種背景下，強化金融工程的應用力度，推動金融工程技術發(fā)展創(chuàng)新，提高科學技術水平等有著十分重要的現(xiàn)實意義。

4.3 拓寬金融工程應用范圍

在強化金融工程的應用力度的同時，還應當對金融工程應用范圍予以擴寬。金融工程應用范圍過窄，只是局限于投資風險、價格風險等風險管理方面，導致形成金融工程應用效果不盡如人意局面。鑒于此，應當制定針對的解決方案，就好比，健全金融體系，健全風險評估等，確保金融工程在匯率風險管理期間可有效表現(xiàn)出科學、合理的特點。此外，通過對金融工程應用范圍的有效拓寬，還能夠促進金融工程的有效發(fā)展，進而促進匯率風險管理工作的有序進行。在如今社會經(jīng)濟發(fā)展環(huán)節(jié)中，金融領域引燃轉變成發(fā)展經(jīng)濟的一種不可或缺形式，對匯率風險開展系統(tǒng)綜合的管理工作，是保證經(jīng)濟的重要一環(huán)。因此，結合現(xiàn)階段社會經(jīng)濟發(fā)展趨勢，全面分析匯率分析，拓寬金融工程應用范圍是推動金融領域發(fā)展的關鍵，為推動我國高科技產(chǎn)業(yè)全面發(fā)展，強化科學技術發(fā)展水平，推動技術創(chuàng)新；為深入提高經(jīng)濟增長質量，推動社會經(jīng)濟進步，實現(xiàn)國民經(jīng)濟發(fā)展打下堅實基礎。

5.我國金融工程發(fā)展趨勢

金融工程是現(xiàn)代金融先進發(fā)展的產(chǎn)物，在我國經(jīng)濟金融領域不斷朝現(xiàn)代化、市場化、國際化方向發(fā)展的進程中強化金融工程發(fā)展，一方面可促進微觀經(jīng)濟主體面向國際的發(fā)展，一方面可促進經(jīng)濟金融體制改革的有序進行。在應用金融工程一系列技術的發(fā)展來強化我國金融決策科學合理性的過程中，應當有效認識到金融工程的發(fā)展與應用要得到諸多條件的支持與配合，包括法律制度條件、企業(yè)制度條件以及市場相關條件等，由于現(xiàn)階段我國在此方面基礎條件上還不夠成熟、完善，因此務必要將推動金融體制改革、培育金融市場等基礎性工作納入為核心工作任務中來[4]。

此外，還應當有效認識到金融工程在應用于風險管理方面還存在一定局限性，就好比金融工程模型還難以將金融領域牽涉的政治、心理動態(tài)、軍事等相關因素列入。而且金融工程對于歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計評估太過依賴，要知道以歷史預測未來有著一定的不可靠性。應當充分明確風險管理既要得到科學技術方法的支持，又離不開經(jīng)驗性、藝術性思維理念的保障，在匯率風險管理中應當將兩者進行有效結合。因此，對于處在發(fā)展階段的我國經(jīng)濟體系、金融體系而言，金融工程發(fā)展應當側重于構建和逐步健全經(jīng)濟主體綜合系統(tǒng)的內部風險控制體制，并依據(jù)政府外部監(jiān)管制度，促使經(jīng)濟主體承擔的風險獲得更為全面的監(jiān)督、管理。

6.結束語

總而言之，金融工程在匯率風險管理中可起到極為有效作用，對于匯率風險管理存在極強的優(yōu)勢性，不過，由于社會經(jīng)濟時刻在發(fā)展，所以金融工程在適應社會經(jīng)濟發(fā)展上會存在一定的不足，必須不斷創(chuàng)新。鑒于此，相關人員務必要鉆研研究、總結經(jīng)驗，清楚認識金融工程與匯率風險內涵、金融工程在匯率風險管理中的應用優(yōu)勢，全面分析金融工程在金融風險管理中存在的問題，“構筑匯率風險管理理念”、“強化金融工程的應用力度”、“拓寬金融工程應用范圍”、“有效推動金融工程在我國匯率風險管理中發(fā)展”等，積極促進金融事業(yè)有序健康發(fā)展。

[1] 曹瑩.論金融工程與匯率風險管理[J].現(xiàn)代商貿工業(yè)，2008，20(05)：166-167.

[2] 胡坤.金融工程在風險管理中的優(yōu)勢[J].沿海企業(yè)與科技，2006，13(01)：121-122.

[3] 羅秋蘭，陳有祿.運用金融工程技術加強國有商業(yè)銀行風險管理的思考[J].沿海企業(yè)與科技，2003，12(03)：33-35.

[4] 丁瀚.金融工程在金融風險管理中的應用[J].環(huán)球市場信息導報，2015，07(41)：162-163.