許亞嵐

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)“L”型走勢下，綠色金融能夠很好地發(fā)揮“穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)”的作用，一方面促進(jìn)綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，形成新的經(jīng)濟(jì)增長點，另一方面引導(dǎo)資本從高污染行業(yè)退出，進(jìn)一步優(yōu)化資源配置，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。同時，增加綠色金融供給是發(fā)揮金融服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革作用的重要手段，這也是金融機構(gòu)自身從產(chǎn)品、流程、定價直到理念、戰(zhàn)略的綠色化轉(zhuǎn)型。就此，《經(jīng)濟(jì)》記者采訪了中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行資金部總經(jīng)理劉優(yōu)輝。

《經(jīng)濟(jì)》：今年8月31日，中國人民銀行、財政部等七部委聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，為全球首個政府主導(dǎo)的較為全面的綠色金融政策框架。在您看來，國家大力發(fā)展綠色金融可能會給經(jīng)濟(jì)與環(huán)境帶來哪些影響和挑戰(zhàn)？

劉優(yōu)輝：一方面，綠色金融將成為支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的重要環(huán)節(jié)。發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)是我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的必然要求，目前國家確定了包括“綠色發(fā)展”在內(nèi)的“五大發(fā)展理念”，同時全力推進(jìn)經(jīng)濟(jì)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，而構(gòu)建綠色金融體系正是貫徹中央調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)決策部署的具體措施。

另一方面，綠色金融將成為生態(tài)環(huán)境保護(hù)事業(yè)發(fā)展的重要力量。金融體系在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著調(diào)節(jié)和引導(dǎo)作用，綠色金融是綠色產(chǎn)業(yè)繁榮發(fā)展的推動力，發(fā)展綠色金融是從應(yīng)對環(huán)境問題和氣候變化方向進(jìn)行的改革發(fā)展舉措，有利于遏制環(huán)境惡化趨勢，同時對國家提倡的綠色事業(yè)給予資金支持，對社會資本起到先導(dǎo)信號作用，激發(fā)廣大社會資本的投資興趣，這將有力促進(jìn)環(huán)保節(jié)能領(lǐng)域的技術(shù)進(jìn)步，促進(jìn)綠色產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，實現(xiàn)習(xí)總書記提出的“綠水青山就是金山銀山”。

《經(jīng)濟(jì)》：去年年底國內(nèi)綠色債券市場正式啟動后，呈現(xiàn)出迅猛的發(fā)展態(tài)勢，很快成為了綠色金融的重要融資渠道，但相關(guān)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、配套政策尚不健全。就您了解，目前中國綠色債券市場還需要做出哪些優(yōu)化？

劉優(yōu)輝：一是適時調(diào)整優(yōu)化《綠色債券支持項目目錄》，充分考慮“三農(nóng)”項目。建議適時修訂目錄，將生態(tài)扶貧、農(nóng)村人居環(huán)境改善、棚改建設(shè)等與生態(tài)環(huán)保、綠色發(fā)展相關(guān)的產(chǎn)業(yè)項目列入支持目錄。

二是整合綠色金融相關(guān)優(yōu)惠政策并促進(jìn)其落地生根。目前諸多政策還停留在“鼓勵”層面，或者短期內(nèi)無法落實，例如財稅優(yōu)惠包括價格補貼、貼息、減免稅收等，需要金融監(jiān)管部門與財稅部門溝通協(xié)商盡快落地。

三是創(chuàng)新和豐富綠色金融產(chǎn)品。要積極發(fā)展綠色證券指數(shù)、綠色指數(shù)基金、綠色發(fā)展基金、綠色保險、碳金融債券和相關(guān)投資產(chǎn)品，豐富投資選擇，鼓勵機構(gòu)投資者投資于綠色金融產(chǎn)品，不斷拓展綠色金融市場空間。

四是統(tǒng)一綠色金融投融資項目認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。目前央行的《綠色債券支持項目目錄》和發(fā)改委的《綠色債券發(fā)行指引》均對我國綠色債券項目分類作了較為詳細(xì)的梳理，但兩者口徑略有差異，應(yīng)探索對兩個目錄的互相認(rèn)可和整合。

五是統(tǒng)一境內(nèi)外綠色債券標(biāo)準(zhǔn)，積極吸引境外機構(gòu)到中國境內(nèi)發(fā)行綠色債券以及鼓勵境內(nèi)機構(gòu)到境外發(fā)行綠色債券，滿足不同投資人和發(fā)行人的需求。

六是加強債券信息披露和規(guī)范第三方認(rèn)證體系。隨著市場規(guī)模的擴(kuò)大、發(fā)行主體的增加，項目透明度和“綠色”的認(rèn)定將成為綠色債券市場健康有序發(fā)展的關(guān)鍵。

《經(jīng)濟(jì)》：綠色經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型所需的資本規(guī)模龐大且周期較長，因此如何拓展綠色投融資渠道也備受關(guān)注，除了綠色債券，綠色資產(chǎn)證券化、綠色基金等領(lǐng)域也在積極創(chuàng)新。以目前的市場情況看，您認(rèn)為，這將給投資市場帶來哪些“福音”？

劉優(yōu)輝：首先，綠色信貸資產(chǎn)證券化可以提高綠色信貸流動性，一方面為銀行挪出信貸空間，另一方面通過在公開市場發(fā)售為綠色資金尋求更多的投資者。其次，綠色基金在一定程度上起到綠色投資先行者的功能，通過特殊政策支持，動員和激勵民間資本投入到綠色產(chǎn)業(yè)投資中。最后，各種類型的綠色指數(shù)基金也為廣大投資者提供了分享綠色發(fā)展成果的手段，有利于擴(kuò)大融資渠道，活躍綠色金融市場。包括綠色證券、綠色基金等在內(nèi)的綠色金融工具、產(chǎn)品創(chuàng)新將有助于豐富投資者選擇，吸引更多的投資者和發(fā)行人參與綠色金融，實現(xiàn)綠色發(fā)展收益共享，最終實現(xiàn)綠色金融體系長期可持續(xù)發(fā)展。

《經(jīng)濟(jì)》：在經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)增長下滑后，我國將著眼于綠色發(fā)展，金融部門也將迎來一次綠色金融大發(fā)展的良機，您覺得未來經(jīng)濟(jì)的綠色轉(zhuǎn)型將呈現(xiàn)什么樣的發(fā)展趨勢？

劉優(yōu)輝：“聲譽效應(yīng)”十分顯著。“綠色發(fā)展”已經(jīng)成為舉國上下關(guān)注的焦點，具有社會責(zé)任感的投資者正積極尋求兼具環(huán)境和經(jīng)濟(jì)效益的投資渠道，在追求商業(yè)回報的同時，收獲良好的社會聲譽，這樣不但能提高企業(yè)的知名度，還體現(xiàn)了保護(hù)環(huán)境、造福后代的責(zé)任擔(dān)當(dāng)。

基金“撬動”作用將逐步體現(xiàn)。《意見》明確提出“設(shè)立國家綠色發(fā)展基金”，目前包括內(nèi)蒙、云南、河北、湖北在內(nèi)的地方已經(jīng)紛紛建立起綠色發(fā)展基金或環(huán)?；稹ＴS多很好的綠色項目，初始條件不完備時風(fēng)險比較大，甚至資本金也不到位，所以讓很多社會投資人望而卻步?，F(xiàn)在綠色發(fā)展基金參與進(jìn)來后，將很大程度上消除投資人的疑慮，分散、降低投資風(fēng)險。

不僅如此，還明確了對投融資方的激勵措施；強調(diào)風(fēng)險管理和信息披露，強化對投資者利益保護(hù)。綠色金融體系為廣大投資者提供了比較齊全的產(chǎn)品選擇。近十年來，我國各項綠色金融業(yè)務(wù)不斷發(fā)展完善，如綠色信貸、綠色債券、綠色證券指數(shù)、綠色保險業(yè)務(wù)等。此外，我國已經(jīng)宣布2017年將啟動全國性的碳交易市場，將有助于大幅提高市場的流動性和碳交易價格的有效性，并可為綠色企業(yè)提供一系列的融資工具。