資本市場(chǎng)也“貪鮮”。

近日，主板首家果蔬綜合性服務(wù)公司宏輝果蔬以其“小清新”的概念，在一眾IPO新股中脫穎而出，引起市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，該公司網(wǎng)上發(fā)行申購(gòu)戶數(shù)高達(dá)1324.2542萬(wàn)，再創(chuàng)新高。而最終的中簽率僅為0.0336%，可見(jiàn)投資者“追鮮”之火爆。

事實(shí)上，伴隨著消費(fèi)升級(jí)，果蔬業(yè)務(wù)的國(guó)內(nèi)和國(guó)際市場(chǎng)的發(fā)展空間都日益巨大。其中，2014年中國(guó)蔬菜出口金額達(dá)到97.99億美元，橘、橙和蘋(píng)果出口金額達(dá)到20.55億美元，分別較2007年增長(zhǎng)了132.4%和186.22%。

而成立于1992年的宏輝果蔬正好趕上了這趟東風(fēng)，公司經(jīng)過(guò)三次增資擴(kuò)股與一次商業(yè)收購(gòu)后，基本完成了自己的基地布局，成長(zhǎng)為一家集果蔬產(chǎn)品的種植管理、采后收購(gòu)、產(chǎn)地預(yù)冷、冷凍倉(cāng)儲(chǔ)、預(yù)選分級(jí)、加工包裝、冷鏈配送于一體的專業(yè)生鮮產(chǎn)品服務(wù)商。

其招股說(shuō)明書(shū)提供的數(shù)據(jù)也顯示，該公司果蔬服務(wù)業(yè)務(wù)盈利能力處于行業(yè)上游水平，而毛利率、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率和ROE均處于較高水平。公司近三年整體毛利率維持在 17%～24%。

水果撐出強(qiáng)勢(shì)業(yè)績(jī)

根據(jù)宏輝果蔬招股說(shuō)明書(shū)提供的數(shù)據(jù)，從2013年到2015 年，公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.62億元、5.18億元和6.32 億元，歸屬母公司利潤(rùn)則分別為0.41億元、0.46億元和0.63 億元。特別是2015年，公司凈利潤(rùn)增速達(dá)到35.24%，為近年來(lái)最大增速。其中以梨、蘋(píng)果、柑橘、橙、葡萄為主的水果銷售占比保持在90%左右，占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，蔬菜占比為10%左右。

在談到如何保持較強(qiáng)的盈利能力時(shí)，宏輝果蔬的財(cái)務(wù)總監(jiān)林曉芬透露，目前公司將目標(biāo)市場(chǎng)定位于海外市場(chǎng)及國(guó)內(nèi)大型超市，在全產(chǎn)品線、基地覆蓋、市場(chǎng)布局、品牌及信譽(yù)等優(yōu)勢(shì)的綜合作用下，公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不斷提高，客戶黏性較強(qiáng)，保證了較強(qiáng)且可持續(xù)的盈利水平。

公司招股書(shū)中“顯赫”的大客戶名單似乎也為其業(yè)績(jī)提供了某種程度的保障。數(shù)據(jù)顯示，宏輝果蔬2009 年起成為全球第三大零售商 TESCO 亞太區(qū)最大果蔬供應(yīng)商之一，目前它還是永輝超市、百佳、華潤(rùn)萬(wàn)家、新華都、聯(lián)華超市、步步高、華聯(lián)綜超、家家悅、上蔬永輝、卜蜂蓮花、物美超市、大潤(rùn)發(fā)、巨人超市、萬(wàn)客隆、ECONSAVE、T&T 和 Cold Storage 等大型超市的供應(yīng)商。

“大客戶比較穩(wěn)定。”宏輝果蔬股份有限公司董事長(zhǎng)黃俊輝坦陳。

招股說(shuō)明書(shū)的業(yè)績(jī)畢竟代表過(guò)去，相比之下，券商們似乎更看好公司的未來(lái)。海通公司就預(yù)計(jì)，公司未來(lái)3年的業(yè)績(jī)還將繼續(xù)保持較高的增長(zhǎng)，他們給出的公司2016年到2018年的EPS分別為 0.49元、0.61元、0.74元。中泰證券更預(yù)計(jì)公司年的凈利潤(rùn)將同比增長(zhǎng) 36.51%，38.16%和38.32%，對(duì)應(yīng)EPS為0.64元、0.88元和1.22元。

募資強(qiáng)化主業(yè)布局

宏輝果蔬的招股說(shuō)明書(shū)顯示，公司擬發(fā)行 3335萬(wàn)股人民幣普通股，占發(fā)行后總股本的 25.01%，募集資金2.72億元。

募集資金將用于“天津建設(shè)果蔬加工配送基地項(xiàng)目”“上海果蔬加工配送基地?cái)U(kuò)建項(xiàng)目”“廣州果蔬加工配送基地建設(shè)項(xiàng)目”，這幾項(xiàng)均是在現(xiàn)有主營(yíng)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上進(jìn)行的擴(kuò)建或區(qū)域擴(kuò)張。

此外，公司還將通過(guò)實(shí)施信息化系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目加快市場(chǎng)信息的捕捉與處理能力，助力主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展。

這意味著，公司本次的募集資金基本都是用來(lái)擴(kuò)增主業(yè)。

在談到這次募資的必要性時(shí)， 公司的保薦代表人申萬(wàn)投行部的潘楊陽(yáng)表示，這主要體現(xiàn)在四個(gè)方面，一是完善區(qū)域布局，滿足戰(zhàn)略發(fā)展；二是提高服務(wù)能力，滿足市場(chǎng)需求；三是降低服務(wù)成本，提高競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力；四是優(yōu)化公司信息化管理系統(tǒng)架構(gòu)、提高信息處理能力；興業(yè)證券也表示，將募集資金中的2.4 億左右的資金投向天津、上海、廣州三個(gè)加工配送基地，將進(jìn)一步完善公司在華北、華東、華南優(yōu)勢(shì)產(chǎn)區(qū)的的采購(gòu)布局，同時(shí)構(gòu)建以一線城市為中心輻射周邊的下游銷售網(wǎng)絡(luò)，更方便公司進(jìn)口、外銷業(yè)務(wù)進(jìn)一步開(kāi)展。