分析預(yù)測(cè)

第五次印度尿素招標(biāo)剖析

招標(biāo)價(jià)格繼續(xù)回升

9月12日，印度MMTC公司宣布尿素招標(biāo)，開(kāi)標(biāo)時(shí)間為9月22日，截標(biāo)9月29日，船期11月2日。招標(biāo)文件規(guī)定，投標(biāo)總量為150萬(wàn)噸尿素，買(mǎi)方有權(quán)增加或減少購(gòu)買(mǎi)數(shù)量。這是今年印度的第五次尿素招標(biāo)。

這次印度尿素招標(biāo)看點(diǎn)多多，也引起了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注?？傮w來(lái)看，呈現(xiàn)三大特點(diǎn)：

一是數(shù)量大。今年印度共舉行了四次招標(biāo)，數(shù)量分別是62萬(wàn)噸、135萬(wàn)噸、30萬(wàn)噸和12萬(wàn)噸，而本次直接宣布招標(biāo)150萬(wàn)噸，不僅是今年最大的一次招標(biāo)，也創(chuàng)了歷年之最。

二是時(shí)間短。截標(biāo)時(shí)間9月29日，而船期時(shí)間為11月2日，在5周的時(shí)間里需要采購(gòu)150萬(wàn)噸尿素，是對(duì)全球尿素供應(yīng)能力的考驗(yàn)。

三是招標(biāo)形式再變。印度過(guò)去的招標(biāo)，要么采取不定量招標(biāo)，要么采取定量招標(biāo)，本次采取了150萬(wàn)噸可加可減的招標(biāo)方式，定量與不定量相結(jié)合。

9月22日，印度MMTC公司發(fā)布招標(biāo)詢(xún)價(jià)結(jié)果，共收到25家供貨商共計(jì)280萬(wàn)噸固定供貨量，低端報(bào)價(jià)主要在203─206美元/噸CFR。東海岸最低報(bào)價(jià)203.81美元/噸CFR，中國(guó)去掉運(yùn)費(fèi)核至194美元/噸FOB；西海岸最低203.2美元/噸CFR，伊朗貨源193美元/噸FOB；Mundra最低報(bào)價(jià)203.76美元/噸CFR，中東5萬(wàn)噸貨源報(bào)價(jià)197美元/噸FOB。

按照中國(guó)194美元/噸FOB推算，匯率6.67，折合人民幣1293.98元/噸，扣除關(guān)稅80元/噸，港雜60元/噸，相當(dāng)于1153.98元/噸港口價(jià)格。

這次203.2美元/噸CFR的中標(biāo)價(jià)，較8月份時(shí)第四次中標(biāo)價(jià)196.6美元/噸CFR上漲了6.6美元/噸，價(jià)格繼續(xù)回升，但仍較今年第一次和第二次招標(biāo)價(jià)低，這兩次招標(biāo)價(jià)均在到岸價(jià)210美元/噸以上。今年的最低中標(biāo)價(jià)為第三次，僅為到岸價(jià)179.95美元/噸。這次中標(biāo)價(jià)也基本上與國(guó)際行情相當(dāng)，203美元的到岸價(jià)相當(dāng)于離岸價(jià)195美元左右，而9月下旬時(shí)國(guó)際行情基本上就是這個(gè)水平。

9月29日，印度MMTC發(fā)布最終中標(biāo)結(jié)果，共采購(gòu)了約97萬(wàn)噸尿素，預(yù)計(jì)有47.8萬(wàn)噸伊朗尿素，三船合計(jì)12萬(wàn)─13萬(wàn)噸來(lái)自阿拉伯海灣，6萬(wàn)噸來(lái)自埃及，31萬(wàn)噸5船尿素來(lái)自中國(guó)。媒體報(bào)道說(shuō)，由于價(jià)格低，留給貿(mào)易商的利潤(rùn)也極其微薄，估計(jì)一噸盈利1美元多。

表一：2015年以來(lái)印度尿素招標(biāo)匯總表

表二：今年印度第五次尿素招標(biāo)與去年第五次對(duì)比表

后期走勢(shì)存分歧

在不少人看來(lái)，這次印度尿素招標(biāo)結(jié)果略顯遺憾，主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面。一是招標(biāo)價(jià)格未能繼續(xù)沖高。9月12日，印度MMTC發(fā)布招標(biāo)公告，招標(biāo)量高達(dá)150萬(wàn)噸，10月船期。招標(biāo)量之大超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期，在現(xiàn)在疲弱的市場(chǎng)突然出現(xiàn)一絲亮光，這讓市場(chǎng)非常興奮。再加上今年印度幾次尿素招標(biāo)，由于價(jià)格過(guò)低，基本上都是伊朗尿素唱主角，但發(fā)標(biāo)時(shí)市場(chǎng)預(yù)計(jì)伊朗只有30萬(wàn)噸左右的供給量，遠(yuǎn)不能滿(mǎn)足印度需求，意味著將有120萬(wàn)噸出自另外地區(qū)，這給了中國(guó)、中東、波羅的海、埃及等其他國(guó)家及地區(qū)一個(gè)良好機(jī)會(huì)。受此影響，國(guó)際尿素市場(chǎng)風(fēng)向轉(zhuǎn)好，價(jià)格出現(xiàn)10美元/噸左右上漲。當(dāng)時(shí)市場(chǎng)普遍期待印度尿素招標(biāo)價(jià)能招得更高些，最好能提高到離岸價(jià)200美元/噸左右，提振市場(chǎng)信心。但最終中標(biāo)結(jié)果卻是中規(guī)中矩，既談不上高，也談不上低，與國(guó)際行情基本一致。有些人覺(jué)得這么好的機(jī)會(huì)，都不能拉高印度尿素招標(biāo)價(jià)，確實(shí)有些失望，說(shuō)明現(xiàn)在國(guó)際尿素市場(chǎng)還是沒(méi)有大的好轉(zhuǎn)，還是弱勢(shì)行情。

二是中國(guó)中標(biāo)量偏少。由于這次印度尿素招標(biāo)量大，有些人希望中國(guó)廠(chǎng)商能多中標(biāo)，把國(guó)內(nèi)市場(chǎng)拉空些，因?yàn)楝F(xiàn)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已進(jìn)入淡季，如果不多出口，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的供給壓力會(huì)很大，市場(chǎng)難以好轉(zhuǎn)；如果出口量大，則能緩和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供需矛盾，市場(chǎng)情緒會(huì)更樂(lè)觀(guān)。市場(chǎng)原本預(yù)期中國(guó)有50萬(wàn)—80萬(wàn)噸的中標(biāo)量，但最終只中標(biāo)了31萬(wàn)噸，低于第二次的中標(biāo)量，第二次中標(biāo)量為42.3萬(wàn)噸?？磥?lái)中國(guó)在印度尿素招標(biāo)中唱主角的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去。

此次印度尿素招標(biāo)曾給予了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)不少希望，但結(jié)果卻有些令人失望，所以有些人對(duì)后期尿素走勢(shì)感到比較悲觀(guān)。河北一位經(jīng)銷(xiāo)商表示，國(guó)際尿素價(jià)格還是相對(duì)較低，這次印度招標(biāo)中國(guó)才中了30多萬(wàn)噸，出口出不去，內(nèi)需也不景氣，農(nóng)民用肥積極性不高，下游經(jīng)銷(xiāo)商信心不足，后期尿素還想漲價(jià)？！咋漲?瞎?jié)q啊。成本有什么用？沒(méi)有需求，成本再高，也賣(mài)不起價(jià)。

但有些人則對(duì)尿素后市略顯樂(lè)觀(guān)。他們說(shuō)，也不能說(shuō)成本完全沒(méi)用，如果成本影響到了開(kāi)工率，成本有用；沒(méi)有影響到開(kāi)工率，那就沒(méi)多大作用?，F(xiàn)在因?yàn)槌杀靖?，企業(yè)虧損嚴(yán)重，尿素企業(yè)開(kāi)工率已降到了60%以下，這是多年來(lái)的一個(gè)低點(diǎn)，就說(shuō)明成本確實(shí)發(fā)揮了作用。這次中國(guó)只中標(biāo)31萬(wàn)噸，主要原因是招標(biāo)價(jià)格低，企業(yè)不愿意以太低的價(jià)格供貨，這種做法是值得肯定的，不能為中標(biāo)而中標(biāo)，一定要考慮企業(yè)的成本和效益情況。印度去年共招標(biāo)采購(gòu)了734.1萬(wàn)噸尿素，今年到目前為止才招標(biāo)了334.1萬(wàn)噸，還不足去年的一半。預(yù)計(jì)后期印度可能還會(huì)繼續(xù)招標(biāo)，考慮到成本上漲因素，下次印度尿素招標(biāo)可能會(huì)達(dá)到離岸價(jià)200美元/噸以上。

尿素去產(chǎn)能須加大力度

現(xiàn)在尿素市場(chǎng)面臨的最大問(wèn)題就是去產(chǎn)能，只有產(chǎn)能下降了，市場(chǎng)供需矛盾緩和了，市場(chǎng)才會(huì)有明顯改觀(guān)。今年煤炭市場(chǎng)嘗到了去產(chǎn)能的甜頭，由于去產(chǎn)能力度非常大，產(chǎn)能和產(chǎn)量雙雙下降，煤價(jià)節(jié)節(jié)上漲，目前煤價(jià)較今年初價(jià)格漲幅超過(guò)了50%。煤炭行業(yè)走的這條路也是尿素行業(yè)要走的路。

從尿素行業(yè)看，盡管也在喊去產(chǎn)能，的確也有部分中小尿素裝置被淘汰，但總體來(lái)看，去產(chǎn)能力度還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，盡管8月份尿素產(chǎn)量同比下降了15.8%，但仍有582萬(wàn)噸的產(chǎn)量，并且今年1至8月的尿素產(chǎn)量累計(jì)數(shù)還是增

加的，同比增加了67萬(wàn)噸，增幅為1.4%。而前8個(gè)月，我國(guó)尿素出口同比減少了176萬(wàn)噸，降幅為20.6%，意味著國(guó)內(nèi)尿素供給量增加了200多萬(wàn)噸，這也是為什么今年尿素行情這么差的一個(gè)重要原因。

另外還有市場(chǎng)人士表示，今年尿素價(jià)格這么低，企業(yè)虧損嚴(yán)重，按理說(shuō)企業(yè)開(kāi)工率應(yīng)該越來(lái)越低才是。但據(jù)行業(yè)統(tǒng)計(jì)信息，9月下旬，隨著部分減產(chǎn)尿素企業(yè)復(fù)產(chǎn)，開(kāi)工率略有上升，國(guó)內(nèi)尿素整體開(kāi)工率由55%提升至57%左右。這增加了經(jīng)銷(xiāo)商的疑慮：看樣子廠(chǎng)家的抗壓能力超出想像，有些企業(yè)再怎么虧損也要生產(chǎn)，經(jīng)銷(xiāo)商擔(dān)心以后化肥產(chǎn)量還會(huì)繼續(xù)增加，因而遲遲不敢拿貨。

（原野）