虞華　于曉　虞麗娜

（1.國(guó)家統(tǒng)計(jì)局鹽城調(diào)查隊(duì)，江蘇鹽城224005；2.國(guó)家統(tǒng)計(jì)局濱海調(diào)查隊(duì)，江蘇濱海224500；3.江蘇郵政公司鹽城分公司，江蘇鹽城224000）

生豬行情開啟慢牛模式后市豬價(jià)高位震蕩上行——2016年1-11月份我國(guó)生豬生產(chǎn)現(xiàn)狀及后期走勢(shì)分析

虞華1于曉2虞麗娜3

（1.國(guó)家統(tǒng)計(jì)局鹽城調(diào)查隊(duì)，江蘇鹽城224005；2.國(guó)家統(tǒng)計(jì)局濱海調(diào)查隊(duì)，江蘇濱海224500；3.江蘇郵政公司鹽城分公司，江蘇鹽城224000）

自10月17日豬價(jià)止跌上漲以來，到11月初全國(guó)豬價(jià)保持了半個(gè)多月的緩慢爬升之勢(shì)，呈現(xiàn)“慢牛模式”。今年小散戶處于退市、修復(fù)和觀望的階段，而規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)雖然有擴(kuò)產(chǎn)布局，但需要一個(gè)周期。加之環(huán)保力度愈加嚴(yán)格，導(dǎo)致多數(shù)養(yǎng)殖主產(chǎn)區(qū)均出現(xiàn)限養(yǎng)、禁養(yǎng)，而且這個(gè)進(jìn)程是全國(guó)范圍內(nèi)的，區(qū)域的重新布局導(dǎo)致生豬存欄恢復(fù)速度受到一定阻礙。目前能繁母豬存欄恢復(fù)依舊緩慢，市場(chǎng)豬源仍偏緊，豬價(jià)再度大幅下跌的可能性較低。11-12月份全國(guó)瘦肉型豬出欄均價(jià)仍有可能重返17元/kg以上，估計(jì)再回到19元/kg以上的可能性不大，外部環(huán)境未發(fā)生大的變化，短期價(jià)格仍有上漲，但漲幅或?qū)⒖s小，以震蕩調(diào)整走勢(shì)為主?，F(xiàn)在的情況雖與去年相似，但能否連漲三個(gè)月還是存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。所以，養(yǎng)殖戶千萬不可死等高價(jià)，保持理性出欄，適時(shí)出欄為好。

生豬價(jià)格；生產(chǎn)現(xiàn)狀；豬糧比價(jià)；周期性波動(dòng)；市場(chǎng)預(yù)期；生態(tài)養(yǎng)

自10月17日豬價(jià)止跌上漲以來，到11月初全國(guó)豬價(jià)保持了半個(gè)多月的緩慢爬升之勢(shì)，呈現(xiàn)“慢牛模式”，表現(xiàn)不急不躁。出于對(duì)年后生豬行情的謹(jǐn)慎態(tài)度，以及即將進(jìn)入流行性疾病多發(fā)季節(jié)，現(xiàn)階段養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄積極性降低，觀望情緒濃厚，仔豬量?jī)r(jià)一般。其實(shí)，豬價(jià)自從6月份出現(xiàn)暴跌之后，養(yǎng)豬戶的恐慌情緒就隨之產(chǎn)生了，尤其是經(jīng)過三季度連續(xù)的降價(jià)，養(yǎng)豬戶出欄和拋售行為導(dǎo)致大量的產(chǎn)能已經(jīng)被消耗。四季度應(yīng)該是存在適齡出欄豬由于前期的跌價(jià)出現(xiàn)相對(duì)的短缺的條件，肉豬價(jià)格開啟“慢牛模式”利好后面行情的開展，加之需求端的提振，造成冬季消費(fèi)旺季供應(yīng)的失衡缺口，催生漲價(jià)的概率明顯增大。

1　1-11月國(guó)內(nèi)生豬市場(chǎng)情況

2016年1-11月份生豬價(jià)格走勢(shì)基本可以分為三個(gè)時(shí)期：一是生豬價(jià)格延續(xù)上年行情呈現(xiàn)持續(xù)上行期（1月～5月），壓欄行為加劇了市場(chǎng)供應(yīng)緊張，導(dǎo)致了豬價(jià)的持續(xù)上漲，期間飼料價(jià)格的持續(xù)走低使得養(yǎng)豬進(jìn)入高盈利區(qū)間。二是6月份開始，隨著夏季來臨，豬肉進(jìn)入消費(fèi)淡季，同時(shí)，高價(jià)抑制需求，因白條肉走量有限，導(dǎo)致豬價(jià)續(xù)漲難度加大，豬價(jià)進(jìn)入高位震蕩回落期（6月～10月中旬）。三是10月17日開始，全國(guó)豬價(jià)止跌回升，持續(xù)緩慢上漲，豬價(jià)進(jìn)入慢牛上漲期（10月中旬～）。

圖1　2012年以來全國(guó)生豬月度平均出場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖（元/kg）

圖2　2012年以來全國(guó)豬肉月度平均價(jià)格走勢(shì)圖（元/kg）

圖3　2012年以來豬糧比價(jià)變化圖

1.3生豬存欄止跌回升，能繁母豬存欄仍在谷底徘徊。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2016年9月底生豬存欄43163萬頭（圖4），比6月底增加了7.4%，同比減少3.4%。根據(jù)農(nóng)業(yè)部最新公布的4000個(gè)監(jiān)測(cè)點(diǎn)能繁母豬和生豬存欄數(shù)據(jù)顯示，2016年9月能繁母豬存欄繼續(xù)下跌，環(huán)比上月下跌0.5%，至3600多萬頭，自2013年8月以來能繁母豬存欄持續(xù)下跌時(shí)間長(zhǎng)達(dá)38個(gè)月，中間僅有2016年4月環(huán)比反彈了11萬頭后又繼續(xù)探底，同比連續(xù)37個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)。而9月生豬存欄較上月環(huán)比上漲0.1%，同比下滑3.2%，同比連續(xù)48個(gè)月為負(fù)，自2012年10月高點(diǎn)累計(jì)下滑超過20%，處于歷史底部區(qū)域（圖5）。

圖4　2012年以來各月全國(guó)生豬存欄數(shù)比較（萬頭）

圖5　2012年以來各月全國(guó)能繁母豬存欄數(shù)比較（萬頭）

今年的豆粕價(jià)格走勢(shì)可能要用上天入地來形容：4月中旬開始，國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)出現(xiàn)上漲行情，除了因美豆的上漲的帶動(dòng)，另一方面是油廠前陣子價(jià)格大漲時(shí)出貨順暢，庫存壓力減輕，挺價(jià)心態(tài)較強(qiáng)。豆粕價(jià)格在短期盤整后爆發(fā)，連續(xù)突破前高。基本面中，全球大豆供應(yīng)偏緊的預(yù)期提振大豆價(jià)格，從原料成本上支撐豆粕的漲勢(shì)。而進(jìn)入7月份以來，國(guó)內(nèi)豆粕期貨在經(jīng)歷了連續(xù)3個(gè)月上漲行情之后漲勢(shì)戛然而止，正是美國(guó)中西部產(chǎn)區(qū)的天氣變化不定，美國(guó)中西部產(chǎn)區(qū)的集中降雨澆滅了大豆到豆粕期貨的市場(chǎng)熱情。國(guó)內(nèi)大豆、豆粕期貨隨美豆大幅回落。同時(shí)，洪災(zāi)導(dǎo)致飼料消費(fèi)量明顯減少。至9月22日，此前漲勢(shì)如虹的豆粕期貨已經(jīng)從每噸3475元高位回落至每噸2909元。11月2日，國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)風(fēng)云突變，在經(jīng)過連續(xù)上漲后迎來獲利回吐，部分品種出現(xiàn)跌停。豆粕亦跟隨周邊大幅下挫，其中豆粕主力1701跌幅3.06%，遠(yuǎn)月1705跌幅2.73%。國(guó)慶節(jié)結(jié)束后，部分地區(qū)豆粕廠商進(jìn)行了一定規(guī)模的補(bǔ)貨，并開始為后續(xù)的元旦、春節(jié)消費(fèi)做準(zhǔn)備。目前，國(guó)內(nèi)油廠豆粕庫存處于52萬噸，較一個(gè)月前減少了近17萬噸，亦低于6月底時(shí)的61萬噸。由于國(guó)內(nèi)豆粕庫存有所降低，且在春節(jié)大量禽畜被宰殺前，豆粕仍存在一定的消費(fèi)需求，這將限制短期豆粕下跌空間。但11-12月大豆到港龐大，12月或高達(dá)870萬噸，后續(xù)貨源緊張局面緩解后，中期回調(diào)壓力不容忽視。2016年1-10月份全國(guó)豆粕價(jià)格平均每千克為3.09元，比上年同期的3.06元高0.03元。其中：1月份均價(jià)為2.80元/kg；2月份均價(jià)為2.80元/kg；3月份均價(jià)為2.70元/kg；4月份均價(jià)最低，為2.68元/kg；5月份均價(jià)為2.95元/kg；6月份均價(jià)為3.41元/kg；7月份均價(jià)最高，為3.55元/kg；8月份均價(jià)為3.32元/kg；9月份均價(jià)為3.34元/kg；10月份均價(jià)為3.39元/kg（圖4）。2016年10月第4周育肥豬配合飼料平均價(jià)格為3.03元/kg，比前一周下降0.3%，同比下降3.5%。

圖6　2012年以來全國(guó)豆粕、玉米價(jià)格走勢(shì)圖（元/kg）

圖7　2014年1月以來全國(guó)農(nóng)村集貿(mào)市場(chǎng)仔豬價(jià)格走勢(shì)圖（元/kg）

圖8　2015年與2016年1-9月各月豬肉進(jìn)口量比較（萬噸）

2　近期豬價(jià)持續(xù)緩慢上漲原因分析

豬價(jià)經(jīng)過4個(gè)月的連續(xù)下跌，一部分大體重生豬已經(jīng)出欄，可繼續(xù)出欄豬源下降，且豬價(jià)持續(xù)大幅下跌，養(yǎng)殖戶繼續(xù)出欄的意愿大大降低，因此，有效支撐豬價(jià)的反彈。前期天氣降溫、降雪、降雨的影響，對(duì)需求終端起了一定的刺激作用，利好豬價(jià)上漲的走勢(shì)。養(yǎng)殖戶對(duì)于豬價(jià)走勢(shì)保持看好，惜售挺價(jià)心理堅(jiān)挺。隨著養(yǎng)殖戶賣豬惜售心理明顯增強(qiáng)，屠宰企業(yè)采購(gòu)難度明顯增加。養(yǎng)殖戶惜售讓市場(chǎng)上豬源流通明顯減弱，加之需求量的提升，屠宰企業(yè)不得不提價(jià)采購(gòu)，從而導(dǎo)致豬價(jià)呈現(xiàn)緩慢上升態(tài)勢(shì)（圖9、圖10）。

圖9　2014年6月以來全國(guó)生豬價(jià)格變化圖（元/kg）

圖10　2011年以來各季度全國(guó)生豬出欄價(jià)格比較（元/kg）

圖11　2011年以來各季度全國(guó)生豬出欄數(shù)比較（萬頭）

3　后期豬價(jià)整體走勢(shì)研判

整體來看，今年小散戶處于退市、修復(fù)和觀望的階段，而規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)雖然有擴(kuò)產(chǎn)布局，但需要一個(gè)周期。加之環(huán)保力度愈加嚴(yán)格，導(dǎo)致多數(shù)養(yǎng)殖主產(chǎn)區(qū)均出現(xiàn)限養(yǎng)、禁養(yǎng)，而且這個(gè)進(jìn)程是全國(guó)范圍內(nèi)的，區(qū)域的重新布局導(dǎo)致生豬存欄恢復(fù)速度受到一定阻礙（圖11）。市場(chǎng)供需博弈激烈，豬價(jià)震蕩調(diào)整。目前能繁母豬存欄恢復(fù)依舊緩慢，市場(chǎng)豬源仍偏緊，豬價(jià)再度大幅下跌的可能性較低。所以根據(jù)生產(chǎn)周期來看，能繁母豬存欄變化決定的是10-12個(gè)月之后的生豬供給，因此對(duì)應(yīng)12個(gè)月后的生豬的供需最為緊缺，從而豬價(jià)出現(xiàn)高點(diǎn)，因此豬價(jià)或持續(xù)上漲至明年。后市綜合分析，11-12月份全國(guó)瘦肉型豬出欄均價(jià)仍有可能重返17元/ kg以上，估計(jì)再回到19元/kg以上的可能性不大，外部環(huán)境未發(fā)生大的變化，短期價(jià)格仍有上漲，但漲幅或?qū)⒖s小，以震蕩調(diào)整走勢(shì)為主。2016年4季度飼料成本走低情況下，養(yǎng)殖利潤(rùn)仍較為良好，養(yǎng)殖利潤(rùn)在200-500元/頭，不算自有人工及設(shè)備折舊情況可達(dá)到500-800元/頭。雖然消費(fèi)旺季利好支撐豬價(jià)的上漲，但豬價(jià)漲勢(shì)的風(fēng)險(xiǎn)性還是挺大的?，F(xiàn)在的情況雖與去年相似，但能否連漲三個(gè)月還是存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。所以，養(yǎng)殖戶千萬不可死等高價(jià)，保持理性出欄，適時(shí)出欄為好。