劉司可

【摘 要】繼前不久某租寶事件之后，又一個(gè)百億理財(cái)平臺(tái)中晉資產(chǎn)出事了，罪名同樣是涉嫌非法吸收公眾存款和非法集資詐騙罪，已被公安機(jī)關(guān)立案調(diào)查。中晉資產(chǎn)表面上是一家私募基金公司，但其實(shí)質(zhì)還是P2P網(wǎng)貸（互聯(lián)網(wǎng)金融點(diǎn)對(duì)點(diǎn)借貸）平臺(tái)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，至2016年2月份，中晉資產(chǎn)的投資總額就已經(jīng)達(dá)到340億元，其涉及的投資人數(shù)更是達(dá)到了13萬(wàn)人。在P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)迅速膨脹的今天，這些巨型網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)問(wèn)題頻出，從側(cè)面曝露了我國(guó)現(xiàn)行網(wǎng)貸監(jiān)管體系的種種漏洞。

【關(guān)鍵詞】“中晉系”;網(wǎng)貸監(jiān)管體系

一、網(wǎng)貸監(jiān)管不利的危害

（一）網(wǎng)貸平臺(tái)惡性膨脹，為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展埋下隱患

網(wǎng)貸是目前互聯(lián)網(wǎng)金融的一個(gè)重要組成部分，我國(guó)目前網(wǎng)貸平臺(tái)十分泛濫且魚(yú)龍混雜，網(wǎng)貸平臺(tái)利用理財(cái)、投資等辦法迅速吸納了許多社會(huì)資金，其市場(chǎng)之大、發(fā)展之迅速遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了我們當(dāng)初的想象。

這些網(wǎng)貸平臺(tái)中真正具有競(jìng)爭(zhēng)力，且能夠持續(xù)健康良性發(fā)展的并不多，大部分網(wǎng)貸平臺(tái)僅僅是在變相開(kāi)設(shè)一個(gè)網(wǎng)上小銀行，妄圖依靠監(jiān)管套利生存下去。網(wǎng)貸平臺(tái)往往利用夸大公司實(shí)力的辦法制造假象，他們宣稱自己資產(chǎn)雄厚，能為老百姓提供高額回報(bào)的理財(cái)，在地鐵口、公交站臺(tái)、商業(yè)街，我們都能看到網(wǎng)貸的營(yíng)銷(xiāo)，投資年化收益率10%是很常見(jiàn)的宣傳口號(hào)。他們?cè)谀玫嚼习傩盏腻X(qián)以后，會(huì)宣稱將資金投入到基金或是其他項(xiàng)目開(kāi)發(fā)，但是通過(guò)“中晉系”被查后，我們發(fā)現(xiàn)網(wǎng)貸公司很多投資項(xiàng)目都疑點(diǎn)重重，從融資平臺(tái)到項(xiàng)目實(shí)施公司，其背后實(shí)際都是由網(wǎng)貸平臺(tái)在一手操控，而且大部分都是空殼項(xiàng)目。這樣的運(yùn)轉(zhuǎn)模式不僅會(huì)讓網(wǎng)貸行業(yè)惡性循環(huán)，更為互聯(lián)網(wǎng)金融的正常發(fā)展埋下了重大隱患。

（二）變相侵吞公共財(cái)產(chǎn)，嚴(yán)重威脅社會(huì)穩(wěn)定

網(wǎng)貸平臺(tái)近年來(lái)發(fā)展十分迅速，由于高額回報(bào)率的吸引，加上公司自我吹噓的迷惑，很多老百姓根本無(wú)從分辨網(wǎng)貸平臺(tái)的真?zhèn)危愦颐δ贸鲎约旱姆e蓄投入到了網(wǎng)貸理財(cái)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中晉理財(cái)在被調(diào)查時(shí)其投資人數(shù)有13萬(wàn)人，而這13萬(wàn)人中60歲以上的就有2萬(wàn)人，也就是說(shuō)很多人是拿著棺材本兒來(lái)投資的，結(jié)果都打了水漂。中晉還只是這么多網(wǎng)貸平臺(tái)中的一家，目前很多還在運(yùn)轉(zhuǎn)的網(wǎng)貸平臺(tái)同樣吸納了大量社會(huì)資金，而很多家庭可能是將多年積蓄都押在里面。所以網(wǎng)貸平臺(tái)如果監(jiān)管不利，很有可能會(huì)造成許多普通民眾傾家蕩產(chǎn)，將會(huì)對(duì)社會(huì)安定造成嚴(yán)重威脅。

二、網(wǎng)貸監(jiān)管體系存在的主要問(wèn)題

（一）中央與地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)互綁手腳，監(jiān)管權(quán)力被嚴(yán)重分化

我國(guó)現(xiàn)行的金融監(jiān)管模式主要由中央垂管系統(tǒng)與地方監(jiān)管部門(mén)組成，中央垂管系統(tǒng)包括一行三會(huì)的垂直管理機(jī)構(gòu)，地方監(jiān)管部門(mén)主要是各省市成立的地方金融工作辦公室。根據(jù)2016年初頒布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱意見(jiàn)稿），要求由國(guó)務(wù)院銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對(duì)網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)制定統(tǒng)一的規(guī)范政策和監(jiān)管制度，指導(dǎo)地方金融監(jiān)管部門(mén)做好網(wǎng)絡(luò)借貸管理工作。地方監(jiān)管部門(mén)負(fù)責(zé)本轄區(qū)網(wǎng)貸平臺(tái)的規(guī)范引導(dǎo)、備案管理等具體事宜。

意見(jiàn)稿中所指的地方金融監(jiān)管部門(mén)就是金融辦，而實(shí)際上銀監(jiān)會(huì)等中央垂管金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)地方金融辦并沒(méi)有行政隸屬，那么在實(shí)際的監(jiān)管工作中，其對(duì)金融辦的工作指導(dǎo)力度十分有限。再加上地方金融辦在中央又沒(méi)有上級(jí)部門(mén)，至少中央金融辦目前是沒(méi)有的，那么地方金融辦在設(shè)定本地金融監(jiān)管辦法時(shí)，如果需要根據(jù)本地特色進(jìn)行適度調(diào)整，就缺乏上級(jí)部門(mén)的制度協(xié)調(diào)。地方金融辦的監(jiān)管權(quán)力不夠明確，與銀監(jiān)等中央垂管部門(mén)在職能上存在重合或是沖突，這種中央與地方互綁手腳的狀態(tài)不僅分化了金融監(jiān)管權(quán)力，而且容易打擊監(jiān)管部門(mén)的工作積極性，對(duì)網(wǎng)貸監(jiān)管體系的完善十分不利。

（二）網(wǎng)貸平臺(tái)監(jiān)管利益巨大，卻嚴(yán)重缺乏監(jiān)管成本

監(jiān)管成本與監(jiān)管利益如何平衡是監(jiān)管部門(mén)考慮的重要準(zhǔn)則之一，也是網(wǎng)貸市場(chǎng)可以生存下去的基本前提。被監(jiān)管機(jī)構(gòu)在承擔(dān)各種限制、約束等監(jiān)管成本的同時(shí)，需要獲得與之匹配的監(jiān)管利益，反之，只有獲得了一定的利益，被監(jiān)管部門(mén)才有能力去承擔(dān)相應(yīng)的監(jiān)管成本，只有在監(jiān)管成本與監(jiān)管利益相匹配的情況下，被監(jiān)管機(jī)構(gòu)才具備發(fā)展條件，金融監(jiān)管才會(huì)更有意義[1]。

我國(guó)傳統(tǒng)銀行業(yè)吸收社會(huì)資金，然后用于投放貸款，從中牟取巨額利潤(rùn)，銀行業(yè)由此獲得巨大的監(jiān)管利益，同樣的，銀行業(yè)也承擔(dān)著來(lái)自金融監(jiān)管部門(mén)的各項(xiàng)監(jiān)管成本。但是我們反觀當(dāng)下網(wǎng)貸市場(chǎng)，網(wǎng)貸平臺(tái)利用各種手段吸收了大量的社會(huì)資金，并以各種投資名義向社會(huì)發(fā)放貸款，其運(yùn)作性質(zhì)從某種程度上來(lái)講就是網(wǎng)絡(luò)銀行，但是網(wǎng)貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)成本卻很低，并沒(méi)有像銀行那樣承擔(dān)應(yīng)有的監(jiān)管成本?？梢赃@樣說(shuō)，在現(xiàn)有的各項(xiàng)法規(guī)中，并沒(méi)有對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)所要承擔(dān)的監(jiān)管成本作出明確有效的規(guī)定，網(wǎng)貸平臺(tái)變相吸收大量社會(huì)公眾資金，獲得了巨大的監(jiān)管利益，卻只承擔(dān)很低的監(jiān)管成本，這種監(jiān)管失衡已經(jīng)為網(wǎng)貸平臺(tái)健康發(fā)展埋下了巨大隱患。某租寶、“中晉系”的相繼被查，也充分說(shuō)明了網(wǎng)貸監(jiān)管亟需進(jìn)一步探索、完善。

（三）通過(guò)行業(yè)協(xié)會(huì)，或其他行業(yè)自律手段監(jiān)管網(wǎng)貸不可行

目前，我國(guó)地方金融辦針對(duì)P2P網(wǎng)貸普遍監(jiān)管力量不足且積極性不高，究其原因，主要還是因?yàn)橹醒氩⑽促x予地方金融監(jiān)管部門(mén)足夠的監(jiān)管資源與監(jiān)管依據(jù)[2]。根據(jù)意見(jiàn)稿的內(nèi)容，對(duì)網(wǎng)貸監(jiān)管提出了許多要求，但目前中央不要求網(wǎng)貸平臺(tái)牌照化管理，又要求地方金融辦妥善監(jiān)管，僅僅依靠一個(gè)意見(jiàn)稿作為支撐，很多監(jiān)管要求按照地方金融辦的行政力量還無(wú)法企及。因此，面對(duì)如此混亂的網(wǎng)貸市場(chǎng)，地方金融監(jiān)管部門(mén)并未表現(xiàn)出足夠的治理決心。

在監(jiān)管資源薄弱的情況下，地方監(jiān)管部門(mén)極有可能參照銀監(jiān)會(huì)的做法成立行業(yè)協(xié)會(huì)，讓行業(yè)協(xié)會(huì)來(lái)負(fù)責(zé)具體的網(wǎng)貸監(jiān)管事宜，采取類(lèi)似行業(yè)自律的手段來(lái)規(guī)范網(wǎng)貸市場(chǎng)。而行業(yè)協(xié)會(huì)畢竟只是民間自律組織，本來(lái)就不具備任何監(jiān)管職能，同時(shí)，還要面對(duì)中央互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室、工業(yè)和信息化部以及銀監(jiān)會(huì)等眾多部門(mén)對(duì)P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)的共同監(jiān)管，想要發(fā)揮出行業(yè)自律的效果極為困難。

三、對(duì)現(xiàn)行網(wǎng)貸監(jiān)管體系的政策建議

（一）優(yōu)化配置監(jiān)管資源，理順中央與地方監(jiān)管部門(mén)權(quán)利與義務(wù)

處理好中央垂管監(jiān)管部門(mén)與地方監(jiān)管部門(mén)的關(guān)系，分配好垂管部門(mén)與地方監(jiān)管部門(mén)權(quán)利與義務(wù)，促進(jìn)部門(mén)之間的相互配合而不是相互制約，發(fā)揮出監(jiān)管部門(mén)的最大功效[3]。集中監(jiān)管權(quán)力，在法律、行政等方面確認(rèn)地方金融辦的監(jiān)管權(quán)限，優(yōu)化中央與地方的監(jiān)管分權(quán)機(jī)制，要讓地方金融辦在監(jiān)管工作中有實(shí)實(shí)在在的抓手。特別是在網(wǎng)貸監(jiān)管方面，給予地方金融辦更多的監(jiān)管資源與監(jiān)管依據(jù)，讓監(jiān)管部門(mén)可以有法可依，同時(shí)也可以避免監(jiān)管部門(mén)之間互相推諉的現(xiàn)象發(fā)生。

（二）提高網(wǎng)貸監(jiān)管成本，讓網(wǎng)貸監(jiān)管利益與監(jiān)管成本相匹配

對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)采取一般寬松的政策許可環(huán)境，但嚴(yán)格控制網(wǎng)貸平臺(tái)的監(jiān)管利益。網(wǎng)貸平臺(tái)目前獲利較高，但監(jiān)管部門(mén)對(duì)其并沒(méi)有足夠多的約束。合理把握監(jiān)管力度，一旦監(jiān)管過(guò)于嚴(yán)格，很有可能破壞市場(chǎng)規(guī)律，阻礙網(wǎng)貸市場(chǎng)正常發(fā)展，但如果不加強(qiáng)監(jiān)管也可能會(huì)導(dǎo)致網(wǎng)貸市場(chǎng)的泛濫。采用一般寬松的政策對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)提出準(zhǔn)入要求，比如對(duì)投資人的資質(zhì)等方面進(jìn)行限制，同時(shí)提出相配套的具體監(jiān)管要求，促使網(wǎng)貸平臺(tái)監(jiān)管成本與監(jiān)管利益相匹配。

（三）網(wǎng)貸監(jiān)管需親力親為，要切實(shí)提高監(jiān)管部門(mén)監(jiān)管積極性

充分發(fā)揮監(jiān)管部門(mén)的主觀能動(dòng)性，切實(shí)提高監(jiān)管部門(mén)對(duì)網(wǎng)貸市場(chǎng)的監(jiān)管積極性。由于缺乏具體執(zhí)法抓手、權(quán)責(zé)不清等問(wèn)題，監(jiān)管部門(mén)對(duì)網(wǎng)貸市場(chǎng)的監(jiān)管缺乏積極性，而試圖通過(guò)全國(guó)性行業(yè)協(xié)會(huì)來(lái)自律管理結(jié)束網(wǎng)貸亂象顯然也是不符合金融監(jiān)管規(guī)則的。建議中央有關(guān)部門(mén)加強(qiáng)對(duì)網(wǎng)貸監(jiān)管的重視程度，出臺(tái)更多的網(wǎng)貸監(jiān)管法律法規(guī)文件，在網(wǎng)貸監(jiān)管方面賦予各級(jí)監(jiān)管部門(mén)更多的權(quán)限，切實(shí)提高監(jiān)管部門(mén)對(duì)網(wǎng)貸監(jiān)管的積極性。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 第一財(cái)經(jīng)新金融研究中心，中國(guó)P2P 借貸服務(wù)行業(yè)白皮書(shū)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社，2013 年.

[2] 葉湘榕，P2P 借貸的模式風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管研究，金融監(jiān)管研究，2014 年第3 期，71-82.

[3] 張曉樸，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的原則：探索新金融監(jiān)管模式，金融監(jiān)管研究，2014 年第2 期，6-17.