王轉(zhuǎn)

【摘 要】目前，中小企業(yè)的發(fā)展對我國經(jīng)濟和就業(yè)起到至關(guān)重要的作用，然而，中小企業(yè)自身的缺陷和國內(nèi)的金融體系不健全，社會工作的各個部門合作不到位等原因使資金的短缺，融資難成為中小企業(yè)非常嚴重的問題，并且阻礙了中小企業(yè)的健康發(fā)展。本文以房地產(chǎn)為例，分析企業(yè)在信貸過程中遇到的問題，并對問題提出針對性的建議。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè);信貸融資;問題與方案

一、中小企業(yè)信貸融資存在的問題

（一）信貸渠道狹窄、單一，外源信貸提供時點有限

我國中小企業(yè)信貸方式主要有內(nèi)源信貸和外源信貸兩種。企業(yè)的起步階段，內(nèi)源性的融資對于企業(yè)的發(fā)展起著決定性作用。企業(yè)的資金來源，自有的資金比例往往都超過了銀行等機構(gòu)提供的資金，但是如果想要長期穩(wěn)定的發(fā)展，只是單純憑借內(nèi)源資金是遠遠不夠的。尤其是房地產(chǎn)這種資金量需求巨大的市場，往往更加依賴外源資金的注入。大部分國內(nèi)中小企業(yè)都是采取外源信貸的方式主要是銀行貸款，靠提供抵押和擔保來獲取貸款，并且風險主要集中在銀行。銀行作為中小企業(yè)生存與發(fā)展的重要依靠，卻并不能給予企業(yè)足夠的資金和給予資金時點的支持。與此同時，銀行為了降低風險和追求更大的利益，政策是傾向于國有背景大中型企業(yè)，給中小企業(yè)貸款增加了相當?shù)碾y度。

（二）融資方融資方式滯后

1.銀行制度約束

首先，從本質(zhì)來講，在具有相同的經(jīng)濟成本條件，但是銀行給大型企業(yè)提供貸款所帶來的收益要遠大于中小企業(yè)，并且違約風險較低。就產(chǎn)生了銀行產(chǎn)權(quán)制度引起的歧視，同時近年出現(xiàn)的大面積壞賬多數(shù)來自于非國有企業(yè)，這更加劇了銀行對于中小企業(yè)的慎貸。在西安來說，西安的房地產(chǎn)的庫存量巨大，截止到2015年底全西安市商品房累計存貨為4107.5萬平方米，商品房市場去化周期為27.7個月。本地開發(fā)商的銷售受到了很大影響，從銀行角度出發(fā)，其銷售回款增大了風險，出于銀行自身內(nèi)在經(jīng)濟利益要求，故銀行對本地房企減少了資金的供給量。當?shù)仄髽I(yè)的信貸難度加大。

2.直接融資占比較小

中小企業(yè)的直接融資方式指的是企業(yè)直接從資本市場上發(fā)行債券、股票或者吸收投資來募集和籌集資金的方式。據(jù)統(tǒng)計自從1987年我國發(fā)行的第一支職工股票到如今，上市公司從資本市場籌集資金已經(jīng)達到十幾萬億元。但是，從整各市場的融資情況來看，中小企業(yè)在通過直接融資的額度仍然非常低。再加上我國中小企業(yè)存在融資困難的問題是因為債券市場的不完善。相比發(fā)達國家，國內(nèi)證券市場債券種類少、規(guī)模小、市場發(fā)育的程度較低。并且參與直接融資從企業(yè)證券市場發(fā)行債券的主要都是大型國企，民營的中小型企業(yè)通過直接融資方式融資成功的少之又少。

（三）受制于宏觀經(jīng)濟和行業(yè)發(fā)展

1.宏觀經(jīng)濟

2015年全國宏觀經(jīng)濟持續(xù)下滑，主要相關(guān)數(shù)據(jù)表現(xiàn)在固定資產(chǎn)投資、消費和出口數(shù)據(jù)。

從數(shù)據(jù)上來看，2015年的固定資產(chǎn)投資總體呈下滑趨勢，1-12月累計增速為10%，較上月下降0.2%，比年初已下降3.9個百分點;社會消費零售總額較上月回落0.1%，增長11%，另有進出口全年呈負增長趨勢。所以從總體上來開，常規(guī)宏觀經(jīng)濟的三個重要指標都處于歷史的低位。2015年的指數(shù)增長率降低，其實主要是受到了2015年我國國內(nèi)生產(chǎn)總值增速放緩的影響。

2.地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展情況

2015年全國宏觀經(jīng)濟持續(xù)下滑，房地產(chǎn)在事隔兩年后行業(yè)再次被推上“救經(jīng)濟”的首要位置。2015年全國房地產(chǎn)開發(fā)投資95979億元，同比增長1.0%。2015年年末全國房地產(chǎn)庫存面積接近7.2億元，創(chuàng)下歷史新高，股出的持續(xù)升高嚴重影響到樓市復蘇回暖以及投資增速的回升，目前所有的政策基本都是對準去庫存，所以根本上來說2015年的回暖對地產(chǎn)開發(fā)并沒有太多促進作用。西安受庫存影響，2015年西安市土地市場掛牌出讓土地203宗總供應(yīng)面積744.64萬平米，同比下降13.88%;土地成交面積525.94萬平米，同比下跌28.97%。

從拿地的成交數(shù)來考量，西安房地產(chǎn)開發(fā)從本源上“減產(chǎn)”，我們不難得出結(jié)論，2015年整個宏觀的經(jīng)濟走勢，與政府的政策導向，究其根源，實質(zhì)可分為兩個朝向，一為政府加大了對庫存房子銷售的政策促進力度;其二，房地產(chǎn)商拿地意愿減弱，說明了房地產(chǎn)開發(fā)市場的萎縮。

（三）企業(yè)自身因素

1.自身機制存在障礙

抗風險能力較差是因為較大部分的中小企業(yè)由于自身資金非常有限，在生產(chǎn)經(jīng)營上投入和產(chǎn)出量都十分小，低技術(shù)和低投資進入，企業(yè)缺乏核心競爭力，這些弱點導致中小型企業(yè)自身非常薄弱，抗風險能力差。另外，由于中小企業(yè)的都以粗獷式發(fā)展為主，缺乏長期戰(zhàn)略眼光，較為輕視資本積累，企業(yè)的后續(xù)發(fā)展缺乏支持的技術(shù)和資金方面支持，無法應(yīng)付金融市場的波動，這是難以抗拒的大風險，抵御風險侵襲能力差，從而導致不確定性的風險增大。

2.缺乏有效的抵押和擔保

中小企業(yè)信貸受到限制另一方面的主要原因是急劇缺乏有效的抵押和擔保，企業(yè)原始資本有限，企業(yè)自有資本非常少，能夠用來抵押且符合抵押規(guī)則的資產(chǎn)并更少，加之抵押的過程繁雜，企業(yè)不得不考慮時間成本和經(jīng)濟成本的影響。所以無法進行有效的融資，導致企業(yè)的固定資產(chǎn)規(guī)模較小，同時銀行在信貸時考慮到難以收回成本風險。這樣，在相當一部分程度上遏制中小企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模的擴張。

3.缺乏現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)

相當一部分的中小企業(yè)的管理模式屬于家族式管理，企業(yè)領(lǐng)導思想表現(xiàn)的十分“純粹”。個人主觀思想過于突出，企業(yè)的領(lǐng)導個人偏好對企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了巨大的影響，由于缺乏現(xiàn)代公司的治理結(jié)構(gòu)，以至于公司的約束機制無法發(fā)揮應(yīng)有的作用。導致企業(yè)的決策缺乏科學性，也可能導致產(chǎn)生家族團體式領(lǐng)導層，使得企業(yè)的工作人員失去工作信心，公司行政效率低下。

二、中小企業(yè)信貸難解決措施

（一）拓展融資渠道，減小信貸供給時點造成的影響

針對房地產(chǎn)行業(yè)的特殊性質(zhì)，合理的拓展新的融資渠道。房地產(chǎn)的特殊性在拿到四證之前，也是就銀行能提供貸款之前，資金量需求巨大。就現(xiàn)在的金融渠道而言，此時能夠提供資金支持的較為普遍的就是公募基金，私募基金和房地產(chǎn)信托基金。對于中小房地產(chǎn)企業(yè)，融資方式可采用：

1.私募股權(quán)投資

房地產(chǎn)私募基金的融資方式主要為“股權(quán)”投資，也就是所謂的入股成立合伙企業(yè)，共同開發(fā)項目，私募方入股的資金可以用作地產(chǎn)開發(fā)款使用，必須保持專款專用。可能私募股權(quán)投資的較高的財務(wù)成本讓很多企業(yè)望而生畏。但是從房地產(chǎn)開設(shè)初期來講，房地產(chǎn)私募基金的介入時點較早，可以幫助企業(yè)渡過四證前最困難的局面， 最后打包交給銀行做開發(fā)貸款。雖然加大了投入成本，但是大大降低了資金鏈斷裂的風險。

2.新三板上市

和券商合作，選擇在新三板上市。雖新三板上市企業(yè)也是要經(jīng)過非常嚴格的規(guī)定進行一系列評定才能上市，所以首先新三板上市不光是有利于拓寬公司融資渠道，其次，新三板雖然上市難度相對來說比較低，但是企業(yè)的一切信息都是要通過公開的機構(gòu)進行公開披露的，現(xiàn)在的股轉(zhuǎn)公司審核標準已經(jīng)逐步提高了，為了在第一時間被批準，能夠改善公司的資本結(jié)構(gòu)，引導公司規(guī)范運作，有利于提高公司股份的流動性，為公司帶來了積極的財富效應(yīng)，提高上市的可能性。

（二）改變營銷方向，銀行融資時點前置

當下銀行的信貸政策調(diào)整是十分緩慢的，如果的等待銀行調(diào)整其信貸政策，必然是渴而穿井之舉。所以必須了解銀行的信貸政策，對銀行信貸進行針對性的調(diào)整。

1.調(diào)整企業(yè)年度發(fā)展方向

首先，對于全國房地產(chǎn)庫存量巨大的現(xiàn)狀，應(yīng)及時調(diào)整企業(yè)內(nèi)部發(fā)展方向，2016年當以去庫存量為主，減小或者停止開發(fā)。也就是將從開發(fā)轉(zhuǎn)為銷售，在現(xiàn)行市場當中，房子銷售量緩慢一大部分原因是企業(yè)未取得五證，多為不合規(guī)產(chǎn)權(quán)。購房者出于對風險的考量，當然會選擇更合規(guī)的房產(chǎn)進行購買。同時未取得五證的房產(chǎn)，銀行也拒絕為其辦理按揭貸款。故房地產(chǎn)商在這一年當中的銷售回款難度加大，如果仍然一味的埋頭開發(fā)，資金鏈終將斷裂。所以此時應(yīng)及時將開發(fā)款轉(zhuǎn)入拿證過程，辦理合規(guī)銷售手續(xù)，迎合銀行開發(fā)貸款需求，盡早通過按揭貸款審核，才能促進房產(chǎn)銷售，進一步回款，使得企業(yè)平穩(wěn)度過危機之年。

2.選擇銀行信貸多樣化產(chǎn)品

其次，選擇多樣化的信貸產(chǎn)品，不局限與開發(fā)貸?？梢葬槍ζ髽I(yè)的不同需求，從而細分為選擇不同的產(chǎn)品，比如對應(yīng)收賬款可以選擇保理業(yè)務(wù)，對于上下游結(jié)算可以選擇抵保證金銀行承兌匯票業(yè)務(wù)。要做到靈活應(yīng)用自己的條件去選擇銀行信貸產(chǎn)品，這樣不光可以提高融資可能，而且也可以減小融資成本。

（三）注意國家政策的導向，及時調(diào)整行業(yè)內(nèi)的發(fā)展方向

我國是一個宏觀調(diào)控能力較強的市場機制，同時我國的大部分企業(yè)從表面看是在高速發(fā)展，一味地追求產(chǎn)能的企業(yè)。習書記在2016年年初提出了供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革方案。雖然主要針對是一部分因為國有體制不求革新，出現(xiàn)大量的產(chǎn)能過剩二提出的方案。其實從某種程度上也對中小企業(yè)敲響了警鐘，不思進取一味地復制其他企業(yè)的套路是走不長遠的。

今年陜西省將以去庫存為重點，積極建立租購并舉的住房制度。推行棚戶改造的建設(shè)方案。所以當?shù)氐牡禺a(chǎn)開發(fā)商應(yīng)以政策為導向，在這樣一個庫存量攀升的調(diào)價下，積極尋求其他開發(fā)方案。應(yīng)在這樣一個年度內(nèi)好好總結(jié)，為之后的發(fā)展打下堅實的基礎(chǔ)。同時可以響應(yīng)政府的號召，加入公共基礎(chǔ)建設(shè)，例如著重發(fā)展棚改方向，不光有政府支持。另還有國開行的低成本資金支持，此舉雖然得到的利益不多，但是對于地產(chǎn)企業(yè)這一年可以平穩(wěn)渡過，同時提高企業(yè)的開發(fā)經(jīng)驗。

（四）完善經(jīng)營管理制度，規(guī)范企業(yè)財務(wù)行為

要在企業(yè)的發(fā)展進程當中極盡可能的提升中小企業(yè)自身管理水平，提高其財務(wù)管理人員及制度的科學性，科學的從企業(yè)財務(wù)的角度分析，選擇最適于本企業(yè)的融資渠道，進一步降低財務(wù)費用，提高財務(wù)杠桿使用效率。同時要建立與企業(yè)法律制度相適應(yīng)的財務(wù)和信用制度。進一步完善本企業(yè)的財務(wù)監(jiān)督制度，不斷提高其法人治理機構(gòu)，建立“三位一體”的財務(wù)監(jiān)督體制。不斷優(yōu)化其內(nèi)部風險控制制度，以確保財務(wù)信息的真實性、透明性、合法性和及時性，加強企業(yè)內(nèi)在信貸與風控能力。中小企業(yè)要改變過去的經(jīng)營工作重心，要力爭轉(zhuǎn)變企業(yè)老的經(jīng)營方式和指導思想，從過去的不太重視科學經(jīng)營機制徹底地轉(zhuǎn)變過來，不斷的認識到企業(yè)機制對于企業(yè)長期發(fā)展的作用，減輕“個人”注意的管理作用強度，利用機制來經(jīng)營和管理企業(yè)，進一步完善企業(yè)科學管理模式，是企業(yè)在長遠的發(fā)展歷程當中占有一席之地。

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