張亞欣 張春麗

近年來，小額貸款公司在緩解“草根群體”貸款難方面發(fā)揮了重要作用，但在經(jīng)營上卻面臨諸多困境，有必要進(jìn)一步完善相關(guān)政策，營造一個(gè)有利于小額貸款公司發(fā)展的政策環(huán)境。

一、進(jìn)一步加大對(duì)小額貸款公司政策扶持力度

設(shè)立小額貸款公司的初衷是為完善農(nóng)村金融體系，引導(dǎo)和規(guī)范民間金融，更好地解決 “三農(nóng)”問題和小微企業(yè)融資難問題。由于其服務(wù)對(duì)象及目標(biāo)的政策性較強(qiáng)，因此，給予小額貸款公司一定的稅收減免等扶持政策是非常必要的。但由于小額貸款公司特殊的身份定位，不但無法與三類新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)一樣獲得財(cái)政補(bǔ)貼、享受農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的多項(xiàng)稅收優(yōu)惠政策，還要承擔(dān)30%多的稅負(fù)。高稅負(fù)使小額貸款公司運(yùn)營成本提高而盈利空間縮小，有些小額貸款公司甚至處于虧損狀態(tài)，極大地制約了小額貸款公司的發(fā)展；同時(shí)抬高了小額貸款公司的放款利率，減弱了經(jīng)濟(jì)收入較低人群的貸款需求；高稅負(fù)也降低了股東回報(bào)率和員工的薪酬福利水平，從而影響小額貸款公司社會(huì)責(zé)任的履行。鑒于小額貸款公司的監(jiān)管由地方政府負(fù)責(zé)，建議地方政府在力所能及的范圍內(nèi)參照國家對(duì)農(nóng)村信用社等涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)政策，對(duì)小額貸款公司在稅收減免和財(cái)政補(bǔ)貼等方面給予適當(dāng)扶持，使其降低運(yùn)營成本、提升盈利水平。

二、建立小額貸款的激勵(lì)機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制

（一）建立引導(dǎo)小額貸款公司發(fā)放小額貸款的激勵(lì)機(jī)制

現(xiàn)有政策規(guī)定，小額貸款公司發(fā)放貸款應(yīng)堅(jiān)持“小額、分散”的原則，并提出發(fā)放小額貸款的具體要求，然而小額貸款公司的貸款額度與營業(yè)費(fèi)用成反比關(guān)系，即發(fā)放越小額度的貸款，則營業(yè)費(fèi)用率越高，盈利能力越弱。有些小額貸款公司為了降低管理成本發(fā)放大額貸款，有的單筆貸款額度高達(dá)幾百萬甚至上千萬，有明顯的壘大戶傾向。有限的資金和高額的單筆貸款額度，使得小額貸款公司的服務(wù)難以惠及微小客戶，影響小額貸款公司社會(huì)責(zé)任的履行。為了激勵(lì)小額貸款公司下移目標(biāo)客戶群體，可通過稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼、提高融資杠桿比例等政策，引導(dǎo)小額貸款公司發(fā)放小額貸款，對(duì)真正服務(wù)微小客戶的小額貸款公司給予政策激勵(lì)。此外，對(duì)于小額貸款公司發(fā)放的支持創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新類貸款以及綠色信貸也可采取政策激勵(lì)，從而使小額貸款公司更好地履行其社會(huì)責(zé)任。

（二）建立涉農(nóng)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制

小額貸款公司涉農(nóng)貸款由于受自然災(zāi)害等因素的影響，面臨的風(fēng)險(xiǎn)較大；同時(shí)，涉農(nóng)貸款具有小額、分散、貸款成本高、管理難、費(fèi)用大等特點(diǎn)，造成小額貸款公司發(fā)放涉農(nóng)貸款的積極性不高。建議建立涉農(nóng)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，鼓勵(lì)小額貸款公司面向“三農(nóng)”發(fā)放貸款，當(dāng)貸款因遇自然災(zāi)害、突發(fā)性市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等不可抗拒的風(fēng)險(xiǎn)而發(fā)生損失時(shí)進(jìn)行一定的補(bǔ)償。設(shè)立涉農(nóng)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金能夠在一定程度上降低小額貸款公司貸款風(fēng)險(xiǎn)，從而鼓勵(lì)其加大對(duì)“三農(nóng)”的貸款支持力度，促進(jìn)農(nóng)業(yè)增產(chǎn)和農(nóng)民增收。

三、拓寬小額貸款公司融資渠道

根據(jù)《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》（銀監(jiān)發(fā)〔2008〕23號(hào)，以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見》）規(guī)定，小額貸款公司的資金來源主要包括：股東繳納的資本金、捐贈(zèng)資金，以及來自不超過兩個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融入資金，且融資余額不得超過資本凈額的50%，融入資金的利率、期限由小額貸款公司與相應(yīng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)自主協(xié)商確定，同時(shí)還規(guī)定小額貸款公司不得以任何方式集資、吸收或變相吸收公眾存款?！爸毁J不存”、杠桿比例低以及融資渠道狹窄，造成小額貸款公司后續(xù)資金來源不足，不但抬高了貸款利率，也影響其業(yè)務(wù)的進(jìn)一步拓展和對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。建議放寬小額貸款公司的融資比例限制，并拓展小額貸款公司的融資渠道。具體辦法是：放開小額貸款公司的融資比例限制，由小額貸款公司和商業(yè)銀行按照市場(chǎng)化原則，自主確定融資金額；積極鼓勵(lì)設(shè)立小額貸款公司投資基金，給予股權(quán)投資或者債權(quán)投資，以壯大其資金實(shí)力；積極推動(dòng)小額貸款公司發(fā)行債券或上市，通過資本市場(chǎng)融入資金；鼓勵(lì)小額貸款公司在地方產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)融資；嘗試推進(jìn)小額信貸資產(chǎn)證券化。

四、進(jìn)一步放寬主發(fā)起人持股比例限制

《指導(dǎo)意見》規(guī)定：?jiǎn)我蛔匀蝗?、企業(yè)法人、其他社會(huì)組織及其關(guān)聯(lián)方持有的股份，不得超過小額貸款公司注冊(cè)資本總額的10%。一些地方政府出臺(tái)的政策對(duì)主發(fā)起人持股比例作出進(jìn)一步規(guī)定，如遼寧省規(guī)定：“小額貸款公司的主發(fā)起人及其關(guān)聯(lián)方持股比例合計(jì)不得超過其注冊(cè)資本金的49%；其它出資人及其關(guān)聯(lián)方持股比例合計(jì)不得超過其注冊(cè)資本金的10%”。對(duì)持股比例的限制反映出政策制定者試圖通過股權(quán)分散化來降低大股東對(duì)公司經(jīng)營管理的影響，從而形成股東間相互制衡的關(guān)系，提高小額貸款公司治理的有效性。但股權(quán)分散也有一些弊端，如經(jīng)營策略分歧、搭便車現(xiàn)象、投資回報(bào)率低等。大股東對(duì)小額貸款公司的經(jīng)營管理介入程度較高，還要對(duì)小額貸款公司監(jiān)管者和其他股東負(fù)責(zé)，但大股東的實(shí)際收益與承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并不一致，因此股東很容易喪失積極性。小額貸款公司設(shè)立要求產(chǎn)生的眾多小股東也會(huì)產(chǎn)生搭便車現(xiàn)象，對(duì)股東責(zé)任相互推諉，影響公司治理，對(duì)公司價(jià)值形成負(fù)面影響。

2012年2月，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議確定了進(jìn)一步支持小微型企業(yè)發(fā)展的四項(xiàng)政策措施，提出了進(jìn)一步放寬小額貸款公司單一投資者持股比例等一系列建議，這也為小額貸款公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步完善提供了指導(dǎo)與方向。建議進(jìn)一步放寬主發(fā)起人與其關(guān)聯(lián)方持股比例的限制，優(yōu)化小額貸款公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，從而提高大股東的投資回報(bào)率，提高其投資積極性，有利于小額貸款公司的持續(xù)經(jīng)營。

五、鼓勵(lì)小額貸款公司創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)

目前，小額貸款公司的業(yè)務(wù)單一，主要經(jīng)營貸款業(yè)務(wù)，貸款利息收入是其唯一的獲利手段。在目前的市場(chǎng)環(huán)境下，僅靠貸款業(yè)務(wù)使小額貸款公司的盈利壓力加大，貸款的利潤不足以吸引股東更多的投資；另一方面，單一業(yè)務(wù)也難以滿足客戶多樣化的需求，使小額貸款公司不能更好的履行客戶責(zé)任。應(yīng)采取積極措施，鼓勵(lì)小額貸款公司創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)。一是貸款品種創(chuàng)新，可推出循環(huán)授信小額貸款、委托貸款、票據(jù)貼現(xiàn)等；二是循序漸進(jìn)開展一些中間業(yè)務(wù)，如個(gè)人理財(cái)、信息咨詢和代理業(yè)務(wù)等；三是創(chuàng)新小額貸款業(yè)務(wù)流程，為客戶提供優(yōu)質(zhì)高效的服務(wù)。

基金項(xiàng)目：本文是2016年遼寧省社科聯(lián)項(xiàng)目《遼寧省小額貸款公司績(jī)效評(píng)價(jià)及發(fā)展對(duì)策研究》（2016lslktjlx-10）的階段性研究成果。

（作者單位：沈陽大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院）

責(zé)任編輯：代建明