牟善剛

目前正著力推動的各項金融改革，實際上也難以靠單兵突進(jìn)取得成效，只有在適當(dāng)配套政策支持下方能取得預(yù)期成效

2013年以來深化金融體制改革主要進(jìn)展

1.利率市場化改革邁出實質(zhì)性步伐。逐步放開金融機構(gòu)利率管制。2013年7月，中國人民銀行全面放開金融機構(gòu)貸款利率管制，只有存款利率上限仍存在。2014年3月，中國人民銀行放開上海自貿(mào)區(qū)的小額外幣存款利率上限，2014年6月，試點推廣至上海全境。2014年11月，中國人民銀行結(jié)合基準(zhǔn)利率的調(diào)整，將存款利率浮動區(qū)間擴大到基準(zhǔn)利率的1.2倍，同時簡化了存貸款基準(zhǔn)利率的期限檔次，擴大了利率市場化定價的空間。2015年3月，中國人民銀行再次在下調(diào)基準(zhǔn)利率的同時上調(diào)存款利率浮動區(qū)間上限，從基準(zhǔn)利率的1.2倍上調(diào)到1.3倍。2015年10月，中國人民銀行宣布對商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機構(gòu)等不再設(shè)置存款利率浮動上限。至此，利率市場化進(jìn)程已基本完成。

建立并完善市場利率定價自律機制。2013年9月，市場利率定價自律機制成立暨第一次工作會議召開，會議通過了《市場利率定價自律機制工作指引》，繼10家銀行成為自律機制核心成員后，基礎(chǔ)成員數(shù)量不斷擴充，這為貸款基礎(chǔ)利率集中報價和發(fā)布機制的運行打下基礎(chǔ)。

2.完善人民幣匯率形成機制。目前推進(jìn)人民幣匯率改革的目標(biāo)，就是要建立以市場供求為基礎(chǔ)的有管理的浮動匯率制度，增強匯率雙向浮動彈性，保證匯率在合理范圍內(nèi)基本穩(wěn)定。

中國人民銀行按照主動性、可控性和漸進(jìn)性原則，不斷完善人民幣匯率形成機制，增強人民幣匯率彈性。從整體上看，自匯率市場化改革以來，人民幣匯率雙向浮動彈性有明顯增強。2013年以來，中國銀行間外匯市場的人民幣兌外幣直接交易十分活躍，整體上降低了匯兌成本，提高了價格透明度，推動了人民幣國際化，促進(jìn)了外匯市場發(fā)展，有效地服務(wù)于實體經(jīng)濟。同樣，這也是推動匯率形成機制改革的重要舉措，對增強人民幣匯率彈性意義重大。

3.穩(wěn)步推進(jìn)人民幣資本項目可兌換。1997年亞洲金融危機和2008年全球金融危機兩次擱置了資本項目可兌換的進(jìn)程，該進(jìn)程近期明顯加快。一是在前期試點的基礎(chǔ)上將跨國公司外匯資金集中管理的試點推廣到全國，有200多家跨國公司集中管理外匯資金，這大大降低了其運營成本。二是2014年在年初試點中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)的基礎(chǔ)上，在全國16個地區(qū)開展外商意愿結(jié)匯試點。三是穩(wěn)步實施合格境外機構(gòu)投資者（QFII）、人民幣合格境外機構(gòu)投資者（RQFII）和合格境內(nèi)機構(gòu)投資者（QDII）制度。四是大幅削減行政審批項目，資本項目下行政許可項目減少近七成，并初步建立了以登記管理為核心的外匯管理構(gòu)架。五是在上海、青島等部分地區(qū)開展合格境內(nèi)有限合伙人（DQLP）試點，推進(jìn)資本項目可兌換。

此外，2014年4月10日，有關(guān)部門宣布開展滬港通試點。滬港通有利于促進(jìn)國內(nèi)資本市場發(fā)展，拓寬居民投資渠道，推動離岸人民幣市場發(fā)展。2014年5月22日，《中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)分賬核算業(yè)務(wù)實施細(xì)則（試行）》和《中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)分賬核算業(yè)務(wù)風(fēng)險審慎管理細(xì)則（試行）》發(fā)布。分賬核算業(yè)務(wù)相關(guān)細(xì)則為上海自貿(mào)區(qū)投融資創(chuàng)新業(yè)務(wù)搭建了技術(shù)和管理平臺，既有利于促進(jìn)投融資便利化，又有助于有效防范風(fēng)險。

4.創(chuàng)新貨幣政策工具，完善貨幣政策調(diào)控。中國人民銀行創(chuàng)設(shè)常備借貸便利。2013年初，為了滿足金融機構(gòu)期限較長的大額流動性需求，中國人民銀行創(chuàng)設(shè)了常備借貸便利。常備借貸便利的期限為3個月，以1-3個月操作為主，借貸對象主要是商業(yè)銀行和政策性銀行。該措施有效地完善了對中小金融機構(gòu)提供流動性支持的渠道，促進(jìn)了貨幣市場平穩(wěn)運行。

中國人民銀行創(chuàng)設(shè)中期借貸便利。2014年9月中國人民銀行創(chuàng)設(shè)的中期借貸便利能夠既滿足穩(wěn)定當(dāng)前利率的要求又不至于直接向市場投放高能貨幣。從總體上看，常備和中期借貸便利較好地補充了基礎(chǔ)貨幣，保證了貨幣信貸和金融市場的穩(wěn)定，同時為中國人民銀行使用貨幣政策手段增加了新的貨幣工具。

信貸政策支持再貸款和抵押補充貸款。2014年初，中國人民銀行新設(shè)信貸政策支持再貸款，包括支農(nóng)再貸款和支小再貸款，同時創(chuàng)設(shè)抵押補充貸款（PSL），其目的就是以調(diào)整再貸款分類有效緩解“三農(nóng)”和小微企業(yè)“融資難，融資貴”的問題。

完善央行抵押品管理框架。為了保障央行債券安全，解決中小金融機構(gòu)合格抵押品不足的情況，增加市場流動性，2014年中國人民銀行在山東和廣東兩地開展了信貸資產(chǎn)質(zhì)押和中國人民銀行內(nèi)部評級試點，并將金融機構(gòu)信貸資產(chǎn)納入抵押品范圍，完善中國人民銀行抵押品管理框架。

5.加強信貸指導(dǎo)，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。進(jìn)一步完善信貸政策指導(dǎo)效果評估，不斷優(yōu)化金融機構(gòu)信貸結(jié)構(gòu)，努力提高對“三農(nóng)”、小微企業(yè)和棚改等國民經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)的貸款比例。2013年8月，中國人民銀行發(fā)布《關(guān)于建立連片特困地區(qū)扶貧開發(fā)金融服務(wù)聯(lián)動協(xié)調(diào)機制的通知》，在這些地區(qū)全面建立了服務(wù)聯(lián)動協(xié)調(diào)機制。同時加大對具有發(fā)展前景的新興產(chǎn)業(yè)的信貸支持力度，增加對棚戶區(qū)改造、鐵路、水利等惠及民生的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的信貸投放。

6.深入推進(jìn)金融體系改革開放。存款保險制度取得實質(zhì)性突破，風(fēng)險自擔(dān)的民營銀行開始設(shè)立。2015年5月1日，《存款保險條例》正式施行。在逐步建立存款保險制度的同時，銀行對內(nèi)開放和設(shè)立民營銀行的改革逐步擴大。2015年4月，首批5家試點民營銀行已全部獲準(zhǔn)籌建。此外，為了進(jìn)一步引導(dǎo)民間資本進(jìn)入金融業(yè)，深化農(nóng)信社產(chǎn)權(quán)改革，2014年12月銀監(jiān)會發(fā)布了《參與農(nóng)村信用社產(chǎn)權(quán)改革工作的通知》，通知要求鼓勵民間資本參與農(nóng)村商業(yè)銀行增資擴股，引導(dǎo)其對農(nóng)村信用社并購重組。

政策性銀行金融機構(gòu)改革提速。2015年4月，國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和中國進(jìn)出口銀行的改革方案得到正式批準(zhǔn)。這次改革的最大亮點就是首次將國家開發(fā)銀行定位為開發(fā)性金融機構(gòu)，允許其完全以市場化運作來配合國家戰(zhàn)略，可參與開發(fā)性項目建設(shè)。

銀行業(yè)對外開放步伐加快。為了配合銀行業(yè)對外開放的需要，2014年9月《外資銀行行政許可事項實施辦法》發(fā)布，最大限度簡化行政許可程序，強化審慎監(jiān)管要求，統(tǒng)一中外資銀行市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。2015年1月，《外資銀行管理條例》正式實施，降低了外資銀行在中國設(shè)立機構(gòu)、辦理業(yè)務(wù)的門檻，減少了對外資銀行的限制，是銀行業(yè)對外開放加快步伐的一個重大突破。此外，2014年12月，內(nèi)地與香港、澳門簽署了《〈內(nèi)地與香港（澳門）關(guān)于建立更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系的安排〉關(guān)于內(nèi)地在廣東與香港（澳門）基本實現(xiàn)服務(wù)貿(mào)易自由化的協(xié)議》，明確了廣東率先與港澳基本實現(xiàn)服務(wù)貿(mào)易自由化，擴大與港澳兩地金融服務(wù)業(yè)開放程度。

7.完善金融市場制度建設(shè)。2013年以來，中國證券市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)取得顯著成效。一是新的《證券投資基金法》于2013年6月正式實施，明確了“公開募集”和“非公開募集”的界限，將非公募基金納入法律監(jiān)管范疇，進(jìn)一步規(guī)范了證券投資基金活動，保護(hù)相關(guān)投資者的合法權(quán)益，促進(jìn)證券市場的健康發(fā)展。二是2013年11月，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見》，這意味著新股IPO發(fā)行啟動了從審核制向注冊制的重大過渡，以及從單向監(jiān)管向市場化的明顯轉(zhuǎn)變。三是開展優(yōu)先股試點。2014年3月，《優(yōu)先股試點管理辦法》正式公布，三類上市公司可以公開發(fā)行優(yōu)先股，非上市公司可以非公開發(fā)行優(yōu)先股。四是為了引導(dǎo)上市公司規(guī)范運作，降低并購重組的成本，證監(jiān)會一直致力于《上市公司監(jiān)督管理條例》的制定，主要包括公司治理、信息披露、并購重組等四方面內(nèi)容，目前已完成起草。五是滬港通正式啟動。2014年4月，證監(jiān)會正式批準(zhǔn)開展滬港股票市場交易互聯(lián)互通機制試點。六是2014年11月《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實施上市公司退市制度的若干意見》發(fā)布，新一輪退市制度改革正式啟動。七是規(guī)范債券交易行為，推進(jìn)多層次市場體系建設(shè)。2014年11月，非金融機構(gòu)合格投資人交易平臺正式上線交易，以降低實體經(jīng)濟融資成本，完善多層次債券資本市場為核心。八是《期貨公司監(jiān)督管理辦法》于2014年10月正式公布，要求落實簡政放權(quán)，降低準(zhǔn)入門檻，明確期貨公司業(yè)務(wù)范圍，完善其監(jiān)管制度和相關(guān)措施，努力維護(hù)投資人合法權(quán)益。

加強外匯市場管理，推進(jìn)黃金市場制度建設(shè)。推動外匯市場發(fā)展是推進(jìn)匯率市場化的必然要求。2014年取消了銀行對客戶美元掛牌買賣差價浮動區(qū)間的限制，是人民幣匯率走向市場化的重要舉措。為了規(guī)范黃金租借市場的發(fā)展，降低交易成本，提高交易效率，2014年《上海黃金交易所租借業(yè)務(wù)總協(xié)議》發(fā)布，2014年9月上海黃金交易所在上海自貿(mào)區(qū)設(shè)立國際業(yè)務(wù)板塊，徹底改變黃金市場缺乏定價權(quán)的舊況。

8.推進(jìn)保險業(yè)改革和制度建設(shè)。中國保險業(yè)建設(shè)并不完善，保險整體服務(wù)水平有待提高，不少民眾對保險業(yè)持有懷疑態(tài)度。在此背景下，2014年8月，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險服務(wù)業(yè)的若干意見》，為進(jìn)一步深化保險業(yè)改革指明了方向。一是建立市場化定價機制，繼續(xù)推進(jìn)費率市場化進(jìn)程。二是成立中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會，協(xié)會致力于發(fā)揮市場和監(jiān)管部門的紐帶作用，加強彼此溝通協(xié)調(diào)，同時制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，推動業(yè)務(wù)創(chuàng)新，推動保險資產(chǎn)管理業(yè)健康發(fā)展。三是建立并完善保險市場準(zhǔn)入和退出機制，確保保險公司履行義務(wù)，充分保障消費者的合法權(quán)益。四是發(fā)布了《關(guān)于加強和改進(jìn)保險資金運用比例監(jiān)管的通知》，對保險資產(chǎn)進(jìn)行分類，形成多層次比例監(jiān)管框架，目的是強化保險公司防范風(fēng)險能力，將防范化解風(fēng)險放在監(jiān)管工作的突出位置。五是發(fā)布了《關(guān)于加強保險消費者權(quán)益保護(hù)工作的意見》，明確了要強化保險公司主體責(zé)任，加強信息披露，完善消費者維權(quán)機制，提高消費者的保險知識和風(fēng)險意識等。

深化金融體制改革中的主要問題

雖然過去兩年金融改革已取得顯著進(jìn)展，但必須看到內(nèi)嵌于現(xiàn)行經(jīng)濟體制并作為其一部分存在的金融體制與傳統(tǒng)經(jīng)濟增長方式邏輯一致，顯然并不適應(yīng)目前及今后一段時間內(nèi)中國經(jīng)濟新常態(tài)下跨越中等收入陷阱、實施創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略的需要；而目前正著力推動的各項金融改革，實際上也難以靠單兵突進(jìn)取得成效，只有在適當(dāng)配套政策支持下方能取得預(yù)期成效。

當(dāng)前部分金融機構(gòu)及企業(yè)等微觀主體的公司治理和內(nèi)部管理機制尚不完善；利率定價機制建設(shè)有待增強，金融市場及基準(zhǔn)利率體系建設(shè)仍有待進(jìn)一步發(fā)展，利率傳導(dǎo)和調(diào)控機制也需繼續(xù)完善；金融機構(gòu)市場退出機制、一些資源和能源等生產(chǎn)要素價格市場化等配套改革措施仍未到位。尤其需要注意，在存在大量軟約束部門的情況下，利率市場化可能導(dǎo)致與預(yù)期背道而馳的宏觀經(jīng)濟效應(yīng)。推進(jìn)軟預(yù)算約束主體的改革是利率市場化改革的必要配套。

人民幣匯率波動不確定性增加。當(dāng)前主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟體經(jīng)濟增長逐步恢復(fù)，隨著市場對美聯(lián)儲升息預(yù)期的波動，資本跨境流動不確定性增加，必然對外匯供求和人民幣匯率產(chǎn)生較大影響。當(dāng)前人民幣匯率形成機制仍存在一些問題，包括：市場化程度不高，市場決定匯率的力度不足，匯率靈活性不強，人民幣匯率波動幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家和新興市場國家貨幣波幅，導(dǎo)致貨幣政策有效性減弱等。

金融業(yè)對內(nèi)對外開放水平總體還比較低。存款保險制度剛剛開始建立，激勵相容的存款保險制度還有待進(jìn)一步完善。民營銀行還很少，不足以發(fā)揮以點帶面的作用。商業(yè)銀行公司治理雖然在過去多年改革中取得長足進(jìn)步，但仍然問題重重。國開行面臨資金來源、資本充足壓力等問題，需加快推進(jìn)改革，但目前開發(fā)性金融和開發(fā)性金融機構(gòu)性質(zhì)尚不清楚。進(jìn)出口銀行和農(nóng)發(fā)行面臨業(yè)務(wù)分類模糊、資本嚴(yán)重不足、治理結(jié)構(gòu)不健全、風(fēng)險補償機制缺乏等問題，解決上述問題需要動用較多的財務(wù)資源，并對現(xiàn)行體制做出一些調(diào)整，因而阻力較大。

下一步金融改革的主要方向

1.價格維度：推進(jìn)并最終完成利率市場化改革。市場化利率定價機制是金融有效配置經(jīng)濟資源的前提條件，十八屆三中全會要求“加快推進(jìn)利率市場化”改革。目前，中國利率市場化改革已基本完成，進(jìn)入宏觀和微觀聯(lián)動的新階段。在推進(jìn)利率市場化改革的同時，應(yīng)該對利率市場化的宏觀績效（總量效應(yīng)和結(jié)構(gòu)效應(yīng)）以及不同改革發(fā)展形式（表內(nèi)市場化和表外市場化）進(jìn)行持續(xù)觀察和評估，這事關(guān)我們對潛在改革風(fēng)險（金融危機）的研判。

2.市場維度：發(fā)展直接融資市場，培育多元金融業(yè)態(tài)。第一，發(fā)展股票債券等資本市場融資工具，提高直接融資在社會融資規(guī)模中的占比。落實十八屆三中全會“使市場在資源配置中起決定性作用”的金融市場化改革，不僅意味著價格自由浮動，還意味著價格應(yīng)該在競爭性市場中自由形成。為此，要改善金融結(jié)構(gòu)，提高直接融資比重，建設(shè)統(tǒng)一開放的多層次資本市場。

第二，鼓勵金融創(chuàng)新，發(fā)展普惠金融。中國經(jīng)濟在新常態(tài)下持續(xù)增長，需要建立一個“統(tǒng)一開放、競爭有序”從而更加開放包容的競爭性金融體系，以支持實體經(jīng)濟發(fā)展和培育新的增長動力。這就需要進(jìn)一步開放金融體系，在適度監(jiān)管的情況下鼓勵金融業(yè)綜合經(jīng)營以及互聯(lián)網(wǎng)金融等創(chuàng)新活動。應(yīng)該在完善負(fù)面清單管理、加強監(jiān)管的前提下，加快中小金融機構(gòu)的發(fā)展，建立多種所有制、多種業(yè)態(tài)和大中小型機構(gòu)并存的金融體系。

3.堅持市場化導(dǎo)向，重構(gòu)宏觀調(diào)控框架。應(yīng)按照十八屆三中全會的要求，建立以財政政策與貨幣政策為主的宏觀調(diào)控體系，主要有以下幾個方面。

一是堅持不懈地逐步擴大經(jīng)濟金融體系中的市場化成分。在以宏觀政策刺激經(jīng)濟增長時，限制使用（軟預(yù)算約束部門）擴張性投資計劃作為刺激工具，而更多使用價格型貨幣政策工具。根據(jù)近年來中國宏觀經(jīng)濟運行和調(diào)控經(jīng)驗，這樣的政策組合具有正向總量效應(yīng)和正向結(jié)構(gòu)效應(yīng)，能夠在刺激經(jīng)濟增長的同時促進(jìn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

二是處理好中央與地方關(guān)系，改變長期以來側(cè)重GDP的中央對地方考核機制，在關(guān)注生產(chǎn)性指標(biāo)的同時，更多地考慮居民收入、環(huán)境保護(hù)、科技創(chuàng)新、社會保障、健康安全等方面的因素。

三是提高貨幣政策獨立性，處理好貨幣政策與財政政策關(guān)系。在中國過去幾十年的某些階段中，財政因素是導(dǎo)致通貨膨脹的主導(dǎo)因素。今后的改革中，應(yīng)進(jìn)一步明確財政政策、貨幣政策的職能定位，完善財政部門與中央銀行之間的合作機制。此外，還應(yīng)注意掌握財政資產(chǎn)負(fù)債真實情況，提高中央財政和地方財政透明度，切實防范財政負(fù)債隱性化的潛在風(fēng)險。

4.構(gòu)建貨幣政策、宏觀審慎和微觀三位一體的審慎的金融管理體制。首先，宏觀審慎管理和貨幣調(diào)控政策協(xié)調(diào)統(tǒng)一。雖然宏觀審慎管理和貨幣調(diào)控框架的目標(biāo)與工具均不相同，前者以監(jiān)管工具如資本、杠桿率、撥備等逆周期調(diào)控防范內(nèi)生于金融體系順周期性的系統(tǒng)性風(fēng)險，后者以貨幣供應(yīng)量、利率等工具實現(xiàn)產(chǎn)出、就業(yè)和價格穩(wěn)定目標(biāo)，但兩者均具有“逆周期調(diào)控”特性。兩種逆周期調(diào)控政策若缺乏協(xié)調(diào)而同時實施，則必然彼此干擾并導(dǎo)致“雙邊失效”，如何協(xié)調(diào)宏觀審慎和貨幣政策呢？就是要把宏觀審慎納入貨幣政策框架，把兩組逆周期管理工具統(tǒng)一歸口于中央銀行，從而統(tǒng)一貨幣政策職能和金融穩(wěn)定職能。

其次，宏觀審慎管理與微觀審慎監(jiān)管互為補充。從金融危機經(jīng)驗及其后的監(jiān)管改革理論來看，宏觀審慎管理自上而下地關(guān)注金融體系系統(tǒng)性風(fēng)險，微觀審慎監(jiān)管自下而上地關(guān)注金融體系中單個金融機構(gòu)的風(fēng)險，兩者互相補充，不可或缺。更重要的是，宏觀審慎管理用以調(diào)控和緩釋系統(tǒng)性風(fēng)險的政策工具主要是對傳統(tǒng)的微觀審慎監(jiān)管工具進(jìn)行改良和強化而來，并無本質(zhì)不同?？梢哉f，宏觀審慎是微觀審慎的升級，微觀審慎是宏觀審慎的基礎(chǔ)。實際上，宏觀審慎與微觀審慎是金融監(jiān)管的不同層面，兩者既不能割裂也不能對立，離開任何一方都難以確保金融體系的整體穩(wěn)定。所以也應(yīng)該將微觀審慎與宏觀審慎有機結(jié)合起來。

當(dāng)前，中國新常態(tài)下經(jīng)濟下行壓力和金融機構(gòu)杠桿率高企并存，這也對協(xié)調(diào)貨幣政策和宏觀審慎政策提出了更高要求。而危機后初步建立起來的宏觀審慎政策框架，實際上由分散于不同管理部門如中國人民銀行和銀監(jiān)會的各種政策工具組成，彼此目標(biāo)并不一致，工具使用也缺乏協(xié)調(diào)，難以有效應(yīng)對新常態(tài)下宏觀經(jīng)濟放緩和系統(tǒng)性風(fēng)險積聚造成的雙重挑戰(zhàn)。所以，應(yīng)在條件成熟時，對金融管理體制進(jìn)行改革，構(gòu)建貨幣政策、宏觀審慎和微觀審慎三位一體、彼此協(xié)調(diào)的新金融管理體制，唯有如此才能更好協(xié)調(diào)宏觀經(jīng)濟目標(biāo)和金融穩(wěn)定目標(biāo)。

5.完善金融監(jiān)管體制，嚴(yán)肅市場紀(jì)律，鼓勵金融創(chuàng)新。第一，借鑒國際經(jīng)驗推動監(jiān)管理念由機構(gòu)監(jiān)管向功能監(jiān)管轉(zhuǎn)變，分業(yè)監(jiān)管體制向綜合經(jīng)營監(jiān)管體制轉(zhuǎn)變。針對當(dāng)前金融綜合經(jīng)營試點發(fā)展以及以理財產(chǎn)品、私募基金為代表的跨行業(yè)、跨市場的交叉性金融業(yè)務(wù)發(fā)展，要加強跨部門的監(jiān)管協(xié)調(diào)，并盡快明確金融控股公司監(jiān)管體制，同時實現(xiàn)對影子銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融等新金融業(yè)態(tài)的有效監(jiān)管。此外，對中央和地方在監(jiān)管和風(fēng)險處置中的權(quán)責(zé)不對稱問題，要嘗試建立中央和地方雙層監(jiān)管體制，可以考慮將地方設(shè)立的非存款類金融機構(gòu)和類金融組織交給地方政府監(jiān)管，在條件成熟時可研究是否將地方性存款類機構(gòu)交給地方監(jiān)管。

第二，完善存款保險制度，構(gòu)建金融安全網(wǎng)。存款保險制度初步建立后，要真正確立金融機構(gòu)市場化退出機制，在風(fēng)險出現(xiàn)時能切斷危機傳導(dǎo)鏈條，保護(hù)存款人利益，維護(hù)市場和投資者信心，維護(hù)金融穩(wěn)定，這樣才能真正在嚴(yán)肅市場紀(jì)律條件下建立鼓勵創(chuàng)新的體制機制。

（作者單位為中國人民銀行）