◎程筱 盧剛

世界金融中心形成的主要因素分析及對中國發(fā)展金融中心的啟示

◎程筱 盧剛

金融中心的發(fā)展已日益成為一個國家經濟發(fā)展的強大助推器，金融產業(yè)在整個國民經濟中已處于主導地位。對于發(fā)展中國家而言，通過了解世界金融中心形成的原因，分析世界級金融中心發(fā)展的主要因素和環(huán)境，將有助于我國在目前經濟發(fā)展增速持續(xù)下滑、國內傳統(tǒng)產業(yè)面臨重大調整的大環(huán)境中，需找到經濟發(fā)展的重要突破點。

世界金融中心的形成從源頭上來說，是一個區(qū)域或國家在經濟發(fā)展到較高階段，各種金融要素，主要是資本、貿易、金融人才等要素的集聚形成的?？v觀世界發(fā)達國家的發(fā)展與強盛，必然都與發(fā)展世界級的金融中心密不可分。特別是隨著世界全球化的發(fā)展，在全球處于相對和平的大環(huán)境之下，各國之間的競爭越來越多體現(xiàn)為經濟的競爭，而各國金融中心的實力也在很大程度上代表了一個國家經濟實力的強弱。從2008年世界金融危機、歐債危機等各種金融危機的爆發(fā)，使傳統(tǒng)世界金融中心的地位得以撼動。中國，作為世界上人口最多的第一大發(fā)展中國家，應抓住這次千載難逢的歷史性機遇，大力發(fā)展金融行業(yè)，加大金融體制改革，從各國發(fā)展金融中心的模式中尋找出符合中國國情的發(fā)展模式。

世界金融中心形成的理論

自然形成理論。目前世界金融中心形成的主要理論分成兩大類，一類是自然發(fā)展理論，該理論也被稱為“需求反應理論”，強調的是金融中心的產生是該區(qū)域或國家經濟發(fā)展到一定程度后自然而然形成的，認為金融中心是順應經濟發(fā)展的必然產物。具體來說，就是一個區(qū)域經濟的發(fā)展與增長需求必然引發(fā)各種對金融服務的需求，發(fā)展需求越大，經濟發(fā)展越快，金融機構擴張越快，即區(qū)域或國家的金融體系的發(fā)展是經濟發(fā)展和增長的自然反應。

經濟的發(fā)展從產業(yè)模式上講，也是產業(yè)的不斷升級，從商業(yè)階段到工業(yè)階段，到服務業(yè)階段，再發(fā)展到高端金融服務業(yè)階段，是經濟發(fā)展從低階到高階的轉變、更替。與商業(yè)、工業(yè)、房地產業(yè)等行業(yè)相比，從覆蓋面、影響程度、從業(yè)人員素質要求等方面來說，金融業(yè)是較高階的產業(yè)，是經濟發(fā)展到一定階段必然會產生的。其集聚也就產生了金融中心。

政府引導理論。與自然形成理論不同，政府主導理論認為金融體系的形成可以先行，以優(yōu)越的金融體系、金融環(huán)境帶動經濟的發(fā)展。強調通過政府對金融體制的改革、減少稅負等方面的壓力，來改善金融發(fā)展的環(huán)境，為金融中心的成長壯大提供健康的土壤。這種理論主要強調以下幾方面：一是金融體系在經濟增長和發(fā)展中，對金融資本及資源分配的主動性；二是強調金融體系的發(fā)展優(yōu)先于經濟的發(fā)展與增長；三是政府在金融體制改革和金融體系推動上起主導性作用。

政府引導理論認為引導金融中心形成和發(fā)展的主要力量來自于政府。對于推動金融中心的發(fā)展，政府多采取的是積極的經濟政策。該理論改變了世界金融中心僅能在經濟實力、綜合國力強大的國家產生的論斷，特別是給發(fā)展中國家提出了政府引導對金融中心形成的巨大推動作用。

世界主要金融中心形成分析

自然形成理論以倫敦為例。2016年最新新公布的“全球金融中心指數(shù)”（Global Financial Centres Index 19）排名中，倫敦以800的總得分排名第一。

倫敦作為世界上最老牌的金融中心，其地位已保持了百年之久，這里有世界上最大的外匯市場，最大的OTC金融衍生產品交易市場，同時倫敦還有世界第二的國際保險市場，有最古老的證券交易所、黃金市場，而且，這里也是歐洲的最為重要的貨幣市場和商品市場。倫敦之所以在國際上有著如此舉足輕重的地位，這與它長達近200年的發(fā)展和世界強國的地位是分不開的。

強大的國家實力為金融中心的形成提供了原動力。近代世界的強盛最早起源于歐洲國家，而英國作為歐洲列強之一，擁有當時世界領先的科技，其大力發(fā)展工業(yè)、制造業(yè)、依托其強大的海上艦隊，建立了稱霸世界的日不落帝國。強大的國家實力，使英國在長時間對各國在經濟貿易中處于優(yōu)勢地位，經濟實力得到不斷的積累壯大，為金融業(yè)在英國的發(fā)展打下了堅實的基礎。

發(fā)達的科技及交通網絡為金融的發(fā)展提供了基礎保障。英國最早形成了海陸空一體化的交通網絡。世界上最早的地鐵是英國倫敦的大都會地鐵，建于1863年。同時，倫敦也是當時世界上最大的國際港口和航運中心，幾乎世界上所有的航運、造船等均在這里匯集。倫敦的希思羅機場也是當時客運量最大的機場。此外，作為工業(yè)革命的先驅者，它還具有最先進的衛(wèi)星通訊、電傳、傳真、電話等通訊網絡體系。這為金融產業(yè)信息的快速傳遞，金融產業(yè)的快速集聚、升級等提供了有利條件。

豐富的高級人才資源為金融市場提供了強大的經濟活力。優(yōu)秀的金融人才快速的提升著英國的金融實力。英國具有多所世界聞名遐邇的大學，如劍橋大學、牛津大學等。這里為金融行業(yè)源源不斷的輸送著金融行業(yè)所需要的各類優(yōu)秀人才，這些來自世界各地、受過英國高等教育的金融人才，形成了聯(lián)系全球、價值無限的強大金融網絡，為倫敦金融體系注入了強大的活力。

開放優(yōu)越的金融環(huán)境為金融中心的升級發(fā)展提供了空間。倫敦金融產業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展也得益于其開放的金融環(huán)境。1917年，英國政府就頒布了《競爭和信用管理條例》，主要包括取消部分金融機構的貸款限額、允許銀行自行確定存貸款利率、降低銀行準備金比率等；1979 年，為進一步鼓勵國際資本的流入，英國取消了實行外匯管制；1981 年，英國頒發(fā)了《貨幣管制條例》，取消了最低貸款利率。在倫敦城的中心，有“銀行之王”的英國中央銀行—英格蘭銀行，在其周邊就圍繞著100多家本國銀行和520多家外國銀行?！昂＜{百川，有容納大”，正是因為英國開放優(yōu)越的金融環(huán)境為世界各國金融機構提供了寬松的生存空間，倫敦才得以不斷聚集各國金融機構，既不斷加強英國自身金融業(yè)的發(fā)展，同時也推動了世界金融行業(yè)的升級發(fā)展。

政府引導理論以新加坡為例。新加坡國民生產總值從1980年前的低于100億美元到2015年約3000億美元，2015年其人均GDP達到5.21萬美元，世界排名第6，亞洲排名第1，真正稱得上是飛速發(fā)展。

作為一個國土面積僅719平方公里的島國，能夠在如此段的時間內，在經濟上達到如此高的水平，這與新加坡政府精準、高效的政策推動是密不可分。

充分利用地理區(qū)位優(yōu)勢。新加坡從國土面積上來說，只是個城市國家，但其地處馬來半島南端，毗鄰馬六甲海峽南口，處于連接東西方世界的重要咽喉要道。新加坡充分抓住了這一地理優(yōu)勢，實現(xiàn)貿易繁榮，吸引大量船舶中轉靠岸，進而使船舶、飛機需要的燃料油數(shù)量和品種不斷增多，促使新加坡成為國際上主要的燃料油消費市場，為新加坡經濟的發(fā)展打下堅實的產業(yè)基礎。

成功的人才引進政策和外勞政策。新加坡政府的人力政策是鼓勵海外優(yōu)秀人才到新加坡工作，并加以獎勵措施提升企業(yè)的生產力、競爭力。2004年到2009年，新加坡的移民政策相對寬松，引進了大量高素質的外來人才。這期間獲得新加坡永久居民的人數(shù)接近35萬人，年均近6萬。這群人多數(shù)年富力強，平均學歷高，平均收入高，對新加坡的GDP總量增加貢獻不小。另據維基百科的資料，新加坡的金融服務業(yè)從業(yè)人數(shù)，在2001年為32萬人，2010年近60萬?？梢娺@些外來人才中有相當數(shù)量的高端金融人才。這對金融中心的形成也提供了強大的人力支持。

優(yōu)越的法制環(huán)境。新加坡不僅是注重城市硬件建設，如交通、通訊等，更重要的是新加坡更為重視國家的軟環(huán)境建設。新加坡強有力的法制體系保障了各行各業(yè)高效的發(fā)展，其高效、廉政的作風也享譽全球。加上新加坡多年穩(wěn)定的政局，為越來越多的跨國企業(yè)、金融機構在新加坡設立總部提供了優(yōu)越的政治和法律環(huán)境。

積極推進金融政策環(huán)境建設

建立規(guī)范化的金融體制。新加坡政府于1970年修訂了《新加坡金融管理局法》、《銀行法》、《新加坡規(guī)定銀行之執(zhí)照核發(fā)及規(guī)章之條例》、《外匯管理法》等法規(guī)，為金融行業(yè)的發(fā)展建立了規(guī)范的法律體系。

進一步放開金融行業(yè)。為加快金融行業(yè)的發(fā)展，新加坡在銀行方面放開了外資銀行進入新加坡國內市場的門檻，并在稅率上給予優(yōu)惠。在對外資銀行業(yè)務放開之后，兩年內就批準了匯豐、渣打、花旗、華通、麥加利等多家國外銀行開展境外貨幣業(yè)務。據不完全統(tǒng)計，新加坡現(xiàn)有各類金融機構600余家，其中，銀行近120家、證券公司60余家、投資銀行50余家、基金管理公司100家、保險公司130余家、保險中介公司60余家、財務顧問50余家、期貨公司30余家。在面積僅為710平方公里的彈丸之地上，竟匯集了如此多的金融機構，其金融產業(yè)的集聚程度之深令人驚嘆。

對中國發(fā)展金融中心的啟示

中國經濟已走過改革開放以來多年的高速發(fā)展，主要通過政府對基礎設施建設的大力投資和對外出口貿易，是以巨大的資源消耗和人力資源為代價的粗放式發(fā)展。目前中國面臨著經濟增速下滑、第二產業(yè)嚴重產能過剩、產業(yè)較低端等發(fā)展瓶頸，通過研究世界金融中心的發(fā)展，找出金融中心的發(fā)展之道，以使中國經濟發(fā)展的巨輪繼續(xù)快速前進。通過對倫敦、新加坡兩個世界級金融中心的分析，對中國建立金融中心主要有以下啟示：

加大金融體制改革。金融行業(yè)的發(fā)展，制度要先行，目前國內金融體系絕大部分由國有銀行主導，而金融行業(yè)是一個競爭性強、與時俱進的行業(yè)，只有加大金融體制改革的力度和速度，金融行業(yè)才能得以換血成功，才能更具有市場競爭力。

雙核驅動。中國主要經濟發(fā)達地區(qū)主要處于沿海地區(qū)，主要有環(huán)渤海經濟帶、長三角經濟帶、珠三角經濟帶三大經濟發(fā)展區(qū)域。從目前的經濟實力和地理位置上來講，環(huán)渤海經濟帶主要的核心是北京，是中國的政治文化中心。長三角經濟帶和珠三角經濟帶的核心為上海和深圳。建議同時大力發(fā)展上海和深圳兩個金融中心，上海作為中國傳統(tǒng)的金融中心其地位毋庸置疑，而深圳由于毗鄰世界金融中心之一的香港，其地理因素得天獨厚。同時基于目前香港金融中心的地位逐漸下滑，深圳的綜合實力不斷提高，深圳發(fā)展成為金融中心將能進一步提升中國在亞洲區(qū)域的經濟影響力。

抓住人民幣國際化的機遇。目前人民幣已成為全球第二大貿易融資貨幣、第五大支付貨幣、第六大交易貨幣及第七大儲備貨幣。在資本項目可兌換、國際金融合作等方面也取得了重大進展。在國際金融新格局下, 上海和深圳應充分發(fā)揮各身依托長三角和珠三角兩個中國沿海最為發(fā)達的經濟市場，以及香港國際金融中心的地位，大力發(fā)展人民幣及以人民幣計價資產的國際交易和跨境流通，加快吸引越來越多的國際金融機構和投資者在上海和深圳聚集開展業(yè)務，加快金融中心的發(fā)展。

大力發(fā)展航運金融。根據2015年全球十大集裝箱港排名，上海、深圳分別位居第一、第三位，分別達到了3653.7萬標箱和2420.4萬標準箱。 航運業(yè)是一個國家、地區(qū)對外貿易窗口，而航運金融是連接該地區(qū)金融中心與國際金融中心的建設紐帶,由于航運金融主要涉及保險、稅收、船舶租賃、大宗商品交易等, 是金融體系中重要的組成部分。同時結合目前國家大力發(fā)展海上絲綢之路的國家戰(zhàn)略，上海、深圳更應發(fā)揮自身地理位置優(yōu)勢，不斷擴大港口規(guī)模，以從航運金融方面不斷充實金融中心的建設與發(fā)展。

進一步加大產業(yè)升級。金融的本質是為各行各業(yè)輸送血液，金融的發(fā)展必然離不開實體行業(yè)的發(fā)展?；A的實體行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展的同時，也要加大IT行業(yè)等高技術行業(yè)的發(fā)展，特別是在規(guī)劃發(fā)展為金融中心的城市，更要加大高端產業(yè)、高端服務業(yè)的比重，不斷推進產業(yè)升級，為金融中心的發(fā)展提供良好的產業(yè)基礎。

要有強大的國力支持。金融中心的實力也是一國實力的重要體現(xiàn)。金融的強大也必然要有一個強大國力的支撐。中國是一個有著960萬平方公里、13億人口的大國，金融中心的發(fā)展與崛起必然會面臨其它強國的挑戰(zhàn)。中國應充分利用目前國際整體和平的大環(huán)境，潛心發(fā)展，不僅是經濟發(fā)展，同時還要大力發(fā)展科技、軍事等，以應對國際上可能存在的諸多不確定性因素。只有依托中國日益強大的綜合國力，中國發(fā)展世界金融中心的道路才能更加順暢、更加光明。

（作者單位：華潤集團有限公司）