郭偉

中小企業(yè)的發(fā)展，多年來(lái)一直是困擾國(guó)家的一大問題，而中小企業(yè)又是國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不可或缺的后備力量，因?yàn)楹芏嗳缃竦拇笮推髽I(yè)，均是從最初的中小企業(yè)發(fā)展而來(lái)。隨著改革開放的進(jìn)一步深入，中小企業(yè)融資的問題越來(lái)越凸顯出來(lái)，北京中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司進(jìn)入代辦股份系統(tǒng)試點(diǎn)，標(biāo)志著以科技為主的中小企業(yè)開始了借助資本市場(chǎng)大力發(fā)展的嘗試；其后，這一試點(diǎn)又進(jìn)一步擴(kuò)大到了天津?yàn)I海、武漢東湖以及上海張江等試點(diǎn)地；再后來(lái)，又?jǐn)U大到了全國(guó)，有了全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，形成了中國(guó)資本市場(chǎng)上不可缺少的場(chǎng)外市場(chǎng)。

新三板的目的也進(jìn)一步明確，主要針對(duì)的就是中小微型企業(yè)。應(yīng)當(dāng)說，新三板市場(chǎng)的出現(xiàn)，很大程度上解決了中國(guó)中小微型企業(yè)的生存問題，盡管新三板掛牌企業(yè)的質(zhì)地有些良莠不齊，但分層制度的出臺(tái)，很好地解決了這一問題。

盡管新三板市場(chǎng)在國(guó)內(nèi)出現(xiàn)的時(shí)間不長(zhǎng)，但卻得到了眾多非上市的中小微型企業(yè)的夾道歡迎，眾多企業(yè)都爭(zhēng)先恐后掛牌，以借助資本市場(chǎng)的力量，為企業(yè)插上騰飛的翅膀。因?yàn)槭聦?shí)上，盡管新三板市場(chǎng)出現(xiàn)的時(shí)間短，但同樣有不少企業(yè)，通過新三板市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了夢(mèng)想，企業(yè)規(guī)模在不斷擴(kuò)大的同時(shí)，也實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)規(guī)模化的發(fā)展，成為了行業(yè)或細(xì)分行業(yè)里的龍頭企業(yè)，并成功實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)板IPO的夢(mèng)想，如久其軟件、粵傳媒、世紀(jì)瑞爾、北陸藥業(yè)、佳訊飛鴻、紫光華宇等公司。

場(chǎng)外交易市場(chǎng)，事實(shí)上并非中國(guó)的獨(dú)創(chuàng)，比如美國(guó)場(chǎng)外柜臺(tái)交易系統(tǒng)，以及介于新三板與創(chuàng)業(yè)板之間的英國(guó)AIM市場(chǎng)，這些境外的場(chǎng)外交易市場(chǎng)的出現(xiàn)和寬松的掛牌條件，為很多中小微型企業(yè)實(shí)現(xiàn)了借助資本市場(chǎng)的力量完成騰飛的夢(mèng)想，最為著名的就是我們所熟知的微軟集團(tuán)，其最初即是通過美國(guó)場(chǎng)外柜臺(tái)交易系統(tǒng)進(jìn)行股權(quán)交易的。

小微企業(yè)之所以選擇掛牌新三板，是因?yàn)槠髽I(yè)的發(fā)展離不開資金的支持，而這些小微企業(yè)在掛牌新三板時(shí)，往往由于規(guī)模不夠，且又處于發(fā)展的成長(zhǎng)期，無(wú)法達(dá)到上市IPO的要求，但企業(yè)內(nèi)部又有資金的需要，無(wú)論是最初的老三板，還是其后的新三板市場(chǎng)，其實(shí)正是為那些小微企業(yè)提供了這樣一個(gè)股權(quán)交易的平臺(tái)，使得這些實(shí)力弱小卻又有著迫切資金需求的，以及快速發(fā)展?jié)撃艿男∥⑵髽I(yè)，能夠通過新三板市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)融資。因?yàn)槠髽I(yè)在新三板掛牌后，可以尋找到同樣有投資需求的資金機(jī)構(gòu)，或滿足了一定條件的個(gè)人，從而使得這些小微企業(yè)與資金機(jī)構(gòu)之間形成一種對(duì)接，最終實(shí)現(xiàn)一種雙贏，資金機(jī)構(gòu)擁有了自身的投資標(biāo)的，小微企業(yè)也通過掛牌新三板而獲得了資金。

新三板在受到眾多企業(yè)排隊(duì)等候掛牌的同時(shí)，也得到了眾多投資者的熱捧，盡管如今的國(guó)內(nèi)新三板市場(chǎng)，還沒有對(duì)普通投資者開放，但依然出現(xiàn)了很多個(gè)人投資者的身影，可見，新三板的出現(xiàn)，既活躍了眾多民間資本，也救活了眾多中小微型企業(yè)。然而，畢竟很多企業(yè)與投資者對(duì)新三板的了解還很少，這也是本書作者編寫此書的目的。

為了讓更多的中小微型企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者，能夠了解新三板，實(shí)現(xiàn)掛牌融資，編者從最基礎(chǔ)的知識(shí)入手，通過實(shí)際案例，一一介紹了什么樣的企業(yè)才更受新三板的青睞，新三板與主板市場(chǎng)的區(qū)別，以及企業(yè)掛牌新三板的條件，掛牌后的融資方式，以及企業(yè)在掛牌時(shí)經(jīng)常出現(xiàn)的一些疑難問題，企業(yè)掛牌前如何選擇券商等中介機(jī)構(gòu)，選擇哪些中介機(jī)構(gòu)，還有掛牌的流程，新三板的分層制度，并介紹了發(fā)達(dá)國(guó)家的新三板狀況，以及新三板的未來(lái)發(fā)展前景，和新三板的市場(chǎng)炒作與融資。

本書從法律的角度解析了小微企業(yè)為什么要掛牌新三板，登陸新三板的整個(gè)流程，掛牌新三板與主板上市的區(qū)別，掛牌新三板后，企業(yè)用什么方法和方式來(lái)募集資金，企業(yè)掛牌新三板時(shí)自身的必備條件，和掛牌新三板的整個(gè)流程，以及分層制度。并列舉了企業(yè)在掛牌新三板時(shí)所遇到的各種常見的問題，同時(shí)，還介紹了國(guó)外新三板市場(chǎng)的現(xiàn)狀，以及國(guó)內(nèi)新三板的炒作與發(fā)展。

為了讓那些初創(chuàng)的小微企業(yè)充分了解和認(rèn)識(shí)新三板，本書在編寫過程中，每涉及到一條制度，都用具體的案例來(lái)佐證，并且每一節(jié)都節(jié)選了一個(gè)代表性的經(jīng)典案例，以期讓企業(yè)通過研讀，真正能夠了解新三板，并最終實(shí)現(xiàn)掛牌，在“融資難”現(xiàn)狀之下，順利實(shí)現(xiàn)融資和快速發(fā)展。