陳繼勇　劉衛(wèi)平

在發(fā)達(dá)國(guó)家，與綠色金融相關(guān)的制度安排和綠色金融產(chǎn)品發(fā)展已有幾十年的歷史。當(dāng)前，我國(guó)作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體和污染較重的國(guó)家，經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到環(huán)境因素的嚴(yán)重制約。面對(duì)如此嚴(yán)峻的生態(tài)形勢(shì)，要真正實(shí)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，亟須構(gòu)建集財(cái)政、金融和稅收等于一體的全方位“綠色金融”信貸體系。這樣，既能引導(dǎo)資金從高污染高耗能產(chǎn)業(yè)退出，實(shí)現(xiàn)釜底抽薪的效果，又能通過(guò)市場(chǎng)化機(jī)制吸引社會(huì)資本投入生態(tài)環(huán)境保護(hù)，有效彌補(bǔ)生態(tài)環(huán)保資金缺口，還能支持節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，開(kāi)啟我國(guó)經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

構(gòu)建“綠色金融”體系面臨的挑戰(zhàn)

我國(guó)在構(gòu)建“綠色金融”體系方面的主要問(wèn)題：一是政府主管部門(mén)的職責(zé)交叉與缺失同時(shí)存在，政策尚未形成合力，金融在支持生態(tài)環(huán)保項(xiàng)目時(shí)力度不夠；二是政府對(duì)項(xiàng)目的環(huán)境影響監(jiān)管不力，執(zhí)法不嚴(yán)，不能支撐碳排放權(quán)交易、排污權(quán)交易等“綠色金融”產(chǎn)品創(chuàng)新；三是現(xiàn)行政策體系忽視環(huán)境外部性，價(jià)格信號(hào)扭曲，難以激活、引導(dǎo)民間資本向綠色產(chǎn)業(yè)流動(dòng)；四是監(jiān)管部門(mén)沒(méi)有對(duì)“綠色金融”項(xiàng)目在資本占用、存款準(zhǔn)備金和損失撥備、風(fēng)險(xiǎn)容忍度等方面給予優(yōu)惠政策，財(cái)政稅收政策也沒(méi)有對(duì)生態(tài)環(huán)保項(xiàng)目提供貼息或?qū)嵭卸愂諟p免優(yōu)惠，不能很好地調(diào)動(dòng)金融機(jī)構(gòu)推進(jìn)“綠色金融”的積極性；五是信息不透明，金融機(jī)構(gòu)難以及時(shí)、準(zhǔn)確掌握企業(yè)環(huán)保信息和環(huán)境執(zhí)法結(jié)果；六是生態(tài)環(huán)保項(xiàng)目存在散、亂、小的特點(diǎn)，缺少成熟的商業(yè)模式，項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益不突出，企業(yè)缺乏投資主動(dòng)性，獲得融資支持的難度較大。

“綠色金融”體系的基本架構(gòu)

推動(dòng)生態(tài)文明建設(shè)需要有一個(gè)體系完整、機(jī)制完善、政策配套、運(yùn)轉(zhuǎn)良性的“綠色金融”體系支撐。要做好頂層設(shè)計(jì)，推動(dòng)構(gòu)建機(jī)構(gòu)、政策、金融基礎(chǔ)設(shè)施、法律基礎(chǔ)設(shè)施較為完善的“綠色金融”體系架構(gòu)。

“綠色金融”機(jī)構(gòu)組織建設(shè)。一是成立新的金融機(jī)構(gòu)專(zhuān)司“綠色金融”業(yè)務(wù)，或在現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)中的銀行、保險(xiǎn)、基金、券商、擔(dān)保、貸款公司設(shè)立“綠色金融”業(yè)務(wù)部門(mén)。二是參照“赤道原則”“全球契約組織”，制訂我國(guó)的“綠色金融”規(guī)則，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)提升綠色環(huán)保意識(shí)，履行社會(huì)責(zé)任，按照“綠色金融”規(guī)則要求開(kāi)展金融業(yè)務(wù)。三是創(chuàng)新“綠色金融”服務(wù)產(chǎn)品，提供綠色信貸、綠色債券、綠色保險(xiǎn)、綠色基金，創(chuàng)新投融資模式支持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展。目前銀行在社會(huì)融資中具有突出作用，可通過(guò)建立綠色銀行體系，充分發(fā)揮綠色銀行在綠色信貸和投資方面的專(zhuān)業(yè)能力、規(guī)模效益和風(fēng)控優(yōu)勢(shì)。四是加強(qiáng)與世界銀行、亞洲開(kāi)發(fā)銀行等組織的協(xié)作，推動(dòng)我國(guó)主導(dǎo)或參與的絲路基金、亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、金磚國(guó)家新開(kāi)發(fā)銀行等對(duì)外投資和開(kāi)發(fā)性機(jī)構(gòu)達(dá)到“綠色金融”準(zhǔn)則要求，在國(guó)際金融業(yè)務(wù)中建立高標(biāo)準(zhǔn)的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理制度。

完善財(cái)政政策和金融政策。一是健全財(cái)政對(duì)綠色貸款的高效貼息機(jī)制；二是由主管部門(mén)發(fā)布綠色債券有關(guān)指引，允許和鼓勵(lì)銀行和企業(yè)發(fā)行綠色債券；三是強(qiáng)化股票市場(chǎng)支持綠色企業(yè)的機(jī)制。

綠色投資的金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。一是加快排污權(quán)和碳匯交易市場(chǎng)建設(shè)；二是建立綠色評(píng)級(jí)體系，建立公益性的環(huán)境成本核算體系和數(shù)據(jù)庫(kù)，提高環(huán)境評(píng)估方法和數(shù)據(jù)的可獲得性，引導(dǎo)地方政府建立綠色GDP測(cè)算體系，為第三方提供節(jié)能減排效益測(cè)算和環(huán)境評(píng)估咨詢服務(wù)；三是建立綠色I(xiàn)PO保薦機(jī)制，推動(dòng)綠色股票指數(shù)的開(kāi)發(fā)和運(yùn)用，引導(dǎo)資本市場(chǎng)更多地投入綠色產(chǎn)業(yè)；四是建立綠色投資網(wǎng)絡(luò)，引導(dǎo)社會(huì)投資者投向綠色產(chǎn)業(yè)。

建設(shè)“綠色金融”的法律法規(guī)體系和保障機(jī)制。一是在更多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)強(qiáng)制性綠色保險(xiǎn)，利用保險(xiǎn)市場(chǎng)機(jī)制制約污染性投資并提供環(huán)境修復(fù)；二是明確銀行環(huán)境法律責(zé)任，允許污染受害者起訴向污染項(xiàng)目提供資金的、附有連帶責(zé)任的金融機(jī)構(gòu)；三是證監(jiān)會(huì)和證券交易所應(yīng)建立上市公司環(huán)保信息強(qiáng)制披露機(jī)制，為上市公司環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和準(zhǔn)確估值提供基礎(chǔ)。

對(duì)策與建議

我國(guó)的綠色金融作為推動(dòng)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的必然方向仍處于初始探索階段，綠色信貸重點(diǎn)領(lǐng)域資金匱乏，綠色證券還在初步嘗試階段。

其一，建立和完善推動(dòng)“綠色金融”發(fā)展的相關(guān)政策機(jī)制和法律法規(guī)。

一是國(guó)家層面盡快出臺(tái)推動(dòng)“綠色金融”發(fā)展的專(zhuān)項(xiàng)支持政策和發(fā)展規(guī)劃，在年度政府投資預(yù)算中設(shè)立“綠色金融發(fā)展專(zhuān)項(xiàng)”，加大國(guó)家對(duì)“綠色金融”的投入力度。

二是加大財(cái)政金融等相關(guān)領(lǐng)域的政策支持力度。比如，健全財(cái)政對(duì)綠色貸款的高效貼息機(jī)制；由主管部門(mén)發(fā)布綠色債券指引，鼓勵(lì)銀行和企業(yè)發(fā)行綠色債券；建立綠色I(xiàn)PO保薦機(jī)制，推動(dòng)綠色股票指數(shù)的開(kāi)發(fā)和運(yùn)用，引導(dǎo)資本市場(chǎng)更多地投入綠色產(chǎn)業(yè)；大力推進(jìn)“綠色金融”領(lǐng)域向民營(yíng)資本和民營(yíng)企業(yè)開(kāi)放，建立綠色投資網(wǎng)絡(luò)，引導(dǎo)社會(huì)投資者投向綠色產(chǎn)業(yè)；在更多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)強(qiáng)制性綠色保險(xiǎn)，利用保險(xiǎn)市場(chǎng)機(jī)制約束污染性投資并提供環(huán)境修復(fù)；加快排污權(quán)和碳匯交易市場(chǎng)建設(shè)，建立綠色評(píng)級(jí)體系和公益性的環(huán)境成本核算數(shù)據(jù)庫(kù)，引導(dǎo)地方政府建立綠色GDP測(cè)算體系，為第三方提供節(jié)能減排效益測(cè)算和環(huán)境評(píng)估咨詢服務(wù)。

三是加快建設(shè)“綠色金融”的法律法規(guī)體系。一方面，清理和修改不利于推動(dòng)政府、企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展合作的法律法規(guī)，逐步放松對(duì)政府和金融機(jī)構(gòu)合作領(lǐng)域的限制；另一方面，加快制定適應(yīng)“綠色金融”新形勢(shì)、新環(huán)境、有利于促進(jìn)政府、企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)合作的法律法規(guī)，努力將合作納入規(guī)范化、法制化軌道。應(yīng)明確金融機(jī)構(gòu)的環(huán)境法律責(zé)任，規(guī)定向污染項(xiàng)目提供資金支持的金融機(jī)構(gòu)附有連帶責(zé)任。建立上市公司環(huán)保信息強(qiáng)制披露規(guī)范，為上市公司環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和準(zhǔn)確估值提供保障。

其二，積極拓展地方政府與金融機(jī)構(gòu)在發(fā)展“綠色金融”方面合作的廣度和深度。

一是將目前合作領(lǐng)域由局限于項(xiàng)目貸款合作，向地方“綠色金融”發(fā)展規(guī)劃、投融資建設(shè)規(guī)劃、重大項(xiàng)目投融資規(guī)劃和投融資政策等前期工作領(lǐng)域延伸。金融機(jī)構(gòu)尤其是大型金融機(jī)構(gòu)要發(fā)揮對(duì)國(guó)內(nèi)外環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)和國(guó)家相關(guān)政策比較熟悉的優(yōu)勢(shì)，積極參與地方政府環(huán)保相關(guān)發(fā)展規(guī)劃的研究和制定，將地方政府促進(jìn)環(huán)保的發(fā)展設(shè)想與金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)拓展需求緊密結(jié)合，推動(dòng)地方政府將“綠色金融”發(fā)展設(shè)想落地落實(shí)。

二是圍繞“綠色金融”發(fā)展需要，不斷拓展已取得成效的合作領(lǐng)域。鼓勵(lì)有條件的地方政府加快設(shè)立促進(jìn)“綠色金融”發(fā)展的政府投融資平臺(tái)（公司），構(gòu)建合法合規(guī)的承貸主體，促進(jìn)信貸合作的規(guī)范化運(yùn)作。拓展金融機(jī)構(gòu)與政府合作推動(dòng)中小企業(yè)信用體系和信用平臺(tái)建設(shè)、投資擔(dān)保體系建設(shè)、融資租賃服務(wù)、項(xiàng)目轉(zhuǎn)貸、處置不良貸款等領(lǐng)域的合作模式，切實(shí)提高合作水平。

三是為加快提升政府和金融機(jī)構(gòu)的合作能力創(chuàng)造更有利的條件。提高政府在現(xiàn)有“分稅制”財(cái)稅體系中的分享比重，從而增強(qiáng)政府對(duì)“綠色金融”發(fā)展的財(cái)政資金投入能力。

其三，設(shè)立事業(yè)部專(zhuān)項(xiàng)開(kāi)展“綠色金融”業(yè)務(wù)的設(shè)想。

設(shè)立事業(yè)部專(zhuān)項(xiàng)開(kāi)展綠色金融業(yè)務(wù)，一是起到示范作用，體現(xiàn)金融業(yè)對(duì)生態(tài)文明的重視程度，同時(shí)，引導(dǎo)金融業(yè)對(duì)生態(tài)文明加大支持力度；二是提高業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)化程度，加大對(duì)綠色金融的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和模式創(chuàng)新力度；三是便于業(yè)務(wù)組織、協(xié)調(diào)、把控，可實(shí)現(xiàn)分工和管理清晰、垂直，從而有利業(yè)務(wù)拓展、創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管控。因此，建議成立新的金融機(jī)構(gòu)專(zhuān)司綠色金融業(yè)務(wù)，或者在現(xiàn)有銀行機(jī)構(gòu)下設(shè)立綠色金融事業(yè)部。

綠色金融事業(yè)部須建立科學(xué)和嚴(yán)格的投融資決策責(zé)任制，實(shí)行“政策任務(wù)、市場(chǎng)運(yùn)作、自主經(jīng)營(yíng)、封閉運(yùn)行、專(zhuān)款專(zhuān)用、依法監(jiān)督”。強(qiáng)化銀政合作，發(fā)揮金融優(yōu)化配置資源的作用，整合政府和市場(chǎng)各方資源，在融資支持項(xiàng)目建設(shè)的同時(shí)，注重風(fēng)險(xiǎn)防控，確保資產(chǎn)質(zhì)量和財(cái)務(wù)可持續(xù)。

綠色金融事業(yè)部以低成本資金來(lái)源是綠色金融發(fā)展的有力保障。主要包括：一是業(yè)務(wù)范圍內(nèi)開(kāi)戶企事業(yè)單位存款。二是抵押補(bǔ)充貸款（PSL）等再貸款。三是銀行發(fā)債籌集的配置到綠色金融業(yè)務(wù)的貸款資金。四是專(zhuān)項(xiàng)軟貸款（過(guò)橋貸款）。五是根據(jù)綠色金融業(yè)務(wù)發(fā)展需要在金融市場(chǎng)發(fā)行專(zhuān)項(xiàng)債券。六是發(fā)行資產(chǎn)支持證券。七是財(cái)政貼息。對(duì)于綠色金融貸款所需貼息資金，由國(guó)家財(cái)政專(zhuān)項(xiàng)列入年度預(yù)算。八是各類(lèi)國(guó)家專(zhuān)項(xiàng)建設(shè)基金。九是經(jīng)國(guó)家批準(zhǔn)的其他資金。

綠色金融事業(yè)部將結(jié)合人民銀行制定的《綠色債券指引》和銀監(jiān)會(huì)制定的《綠色信貸統(tǒng)計(jì)制度》，重點(diǎn)支持工業(yè)節(jié)能節(jié)水環(huán)保項(xiàng)目、資源循環(huán)利用項(xiàng)目、垃圾處理及污染防治項(xiàng)目、可再生能源及清潔能源項(xiàng)目、綠色交通運(yùn)輸項(xiàng)目、節(jié)能環(huán)保服務(wù)等類(lèi)型的項(xiàng)目。