劉照普

10月24日晚，永大集團(tuán)（002622.SZ）發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告稱，預(yù)計(jì)公司2016年1—12月份歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5200萬(wàn)至7723萬(wàn)元，同比下降38.31%至8.38%，對(duì)公司股價(jià)構(gòu)成利空。

此前的10月9日晚間，永大集團(tuán)曾經(jīng)連發(fā)15封公告，擬將公司名稱從“永大集團(tuán)”變更為“融鈺集團(tuán)”，同時(shí)使用部分超募資金對(duì)外投資成立一家商業(yè)保理公司和一家融資租賃公司。

對(duì)于更名原因，永大集團(tuán)在公告中表示，現(xiàn)有名稱已不能完全體現(xiàn)公司目前的業(yè)務(wù)布局及未來(lái)規(guī)劃。

對(duì)于永大集團(tuán)這一舉動(dòng)，有資本市場(chǎng)人士認(rèn)為，這是公司試圖通過(guò)更名來(lái)洗脫前一階段創(chuàng)始股東大幅減持套現(xiàn)帶來(lái)的負(fù)面影響。

《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者通過(guò)調(diào)查發(fā)現(xiàn)：從2015年4月14日至12月24日，該集團(tuán)原董事長(zhǎng)呂永祥及其家族人員在公司發(fā)布高送轉(zhuǎn)等利好消息，股價(jià)一飛沖天之際，創(chuàng)始股東及其一致行動(dòng)人借勢(shì)在這8個(gè)月內(nèi)通過(guò)大宗交易和協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式清倉(cāng)式減持套現(xiàn)67.6億，之后辭職離場(chǎng)，二級(jí)市場(chǎng)不少股民被套。

高送轉(zhuǎn)推動(dòng)股價(jià)躥升，大股東及一致行動(dòng)人7次減持套現(xiàn)67.6億

永大集團(tuán)原是一家專業(yè)研發(fā)生產(chǎn)和銷售永磁電氣開關(guān)等產(chǎn)品的國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)，號(hào)稱是中國(guó)最大的永磁開關(guān)產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)基地。2011年10月18日，該集團(tuán)向社會(huì)公開發(fā)行人民幣普通股股票3800萬(wàn)股，募集資金總額7.6億元，比原計(jì)劃3億元募集資金多出4.6億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，實(shí)際募集資金凈額7.27億元，發(fā)行后總股本1.5億，該資金已于2011年10月13日全部到位。

永大集團(tuán)上市之后的2011、2012和2013年，公司股價(jià)走勢(shì)平平，只在2012年6月7日和2014年5月22日進(jìn)行過(guò)10派3和10派0.26的分紅，也沒有進(jìn)行過(guò)大規(guī)模的股本轉(zhuǎn)增。該公司上市后由于業(yè)績(jī)不振等諸多原因，股價(jià)高開低走，從最高30.43元一路下跌到最低8.58元，跌幅高達(dá)71%，破發(fā)幅度達(dá)57%。

就這樣，一直到2014年10月18日，大股東呂永祥及其一致行動(dòng)人承諾的3年鎖定期終結(jié)，其手持的巨額股份陸續(xù)解禁、可以流通上市之際，永大集團(tuán)的股價(jià)開始一改往日的疲軟態(tài)勢(shì)，不斷走高，特別是2014年12月22日，永大集團(tuán)董事會(huì)擬推出10轉(zhuǎn)15的高送轉(zhuǎn)方案前后，其股價(jià)開始扶搖直上，不斷創(chuàng)新高。

此時(shí)，正值一輪牛市起步，永大集團(tuán)的股價(jià)更是狂飆突進(jìn)。2015年3月17日，永大集團(tuán)董事會(huì)又在10轉(zhuǎn)15的基礎(chǔ)上加碼到10轉(zhuǎn)18派9元，這個(gè)舉動(dòng)令股價(jià)一飛沖天，8天收獲7個(gè)漲停板，永大集團(tuán)股價(jià)一舉從高送轉(zhuǎn)方案發(fā)布前一交易日的23.38元飆升到2015年4月9日的歷史最高價(jià)102.41元（后復(fù)權(quán)），總市值達(dá)到歷史新高150億元。

正值公司股價(jià)不斷走高之時(shí)，永大集團(tuán)創(chuàng)始股東、原實(shí)控人呂永祥及其一致行動(dòng)人開始了減持套現(xiàn)之路。2015年3月19日，永大集團(tuán)公告，公司于2015年3月18日收到原實(shí)際控制人呂永祥先生及其一致行動(dòng)人呂蘭女士、呂洋先生、蘭秀珍女士的通知，擬通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式或大宗交易方式減持其持有的本公司股份。

自此，減持套現(xiàn)大戲連續(xù)上演。2015年4月14日，公告后的第一次大手筆減持在大宗交易平臺(tái)出現(xiàn)，成交數(shù)量2060萬(wàn)股，成交金額5.82億元，隨后的4月20日、4月27日、5月4日、5月5日，連續(xù)出現(xiàn)多筆成交股數(shù)超2000萬(wàn)股的交易記錄。從這些記錄可以看出，短短不到一個(gè)月的時(shí)間里，公司實(shí)控人通過(guò)大宗交易平臺(tái)減持的成交金額累計(jì)超過(guò)20億元。

除在大宗交易平臺(tái)上大規(guī)模減持外，2015年5月6日和7日，公司原實(shí)控人呂永祥的兒子呂洋分別與百靂士泰福一號(hào)股權(quán)投資基金管理中心（深圳）（有限合伙）、謝勇亮以及上海恣穎實(shí)業(yè)有限公司簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，以每股24元的價(jià)格分別轉(zhuǎn)讓2000萬(wàn)股、2000萬(wàn)股和1400萬(wàn)股，累計(jì)減持5400萬(wàn)股，成交金額12.96億元。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，從2015年4月4日至2015年12月24日，呂永祥及其家族成員通過(guò)大宗交易或者協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，總共進(jìn)行了7輪減持套現(xiàn)。在此期間的2015年6月3日，永大集團(tuán)還對(duì)外發(fā)布原董事長(zhǎng)呂永祥、原副董事長(zhǎng)呂蘭辭職的公告，以此清除減持障礙。

2015年6、7月份，正值股市劇烈波動(dòng)，證監(jiān)會(huì)明令暫停持股5%以上的大股東減持股票，因此，呂永祥及其一致行動(dòng)人的減持行動(dòng)被迫停止。半年過(guò)后，到了2015年12月，證監(jiān)會(huì)減持禁令期限一過(guò)，呂永祥便在2015年12月21日又減持5860.59萬(wàn)股，套現(xiàn)11.7億元。2015年12月24日，呂永祥又與廣州匯垠日豐投資合伙企業(yè)（有限合伙）簽訂了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將最后所持1億股悉數(shù)轉(zhuǎn)讓，徹底清倉(cāng)，當(dāng)時(shí)該1億股中尚有5773.174萬(wàn)股未予解禁，因此該筆交易當(dāng)時(shí)并未全部完成。

2016年7月5日，雙方又簽訂了補(bǔ)充協(xié)議。在此期間，永大集團(tuán)又實(shí)施了10轉(zhuǎn)10的高送轉(zhuǎn)方案，因此，協(xié)議轉(zhuǎn)讓的股數(shù)又變?yōu)榱?億股，雙方于2016年7月18日才最終完成交割過(guò)戶。至此，呂永祥及其家族成員全部清倉(cāng)離場(chǎng)，合計(jì)套現(xiàn)67.6億元。

募投項(xiàng)目投入不足，

遠(yuǎn)落后于計(jì)劃進(jìn)度

永大集團(tuán)2011年IPO時(shí)的招股說(shuō)明書顯示，該集團(tuán)募集項(xiàng)目分別是年產(chǎn)8000臺(tái)12kV永磁高壓真空斷路器技術(shù)改造項(xiàng)目、年產(chǎn)1200臺(tái)40.5kV永磁高壓真空斷路器和8000臺(tái)萬(wàn)能式永磁低壓真空斷路器建設(shè)項(xiàng)目、企業(yè)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)等3個(gè)；建設(shè)周期分別為1年、1.5年和8個(gè)月，達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)年新增營(yíng)收7.02億，新增稅后凈利1.13億。

永大集團(tuán)2011年的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)是營(yíng)收3.65億，凈利潤(rùn)0.92億，這意味著募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，永大集團(tuán)的營(yíng)收要實(shí)現(xiàn)翻倍的良好業(yè)績(jī)。

實(shí)際情況如何呢？記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，年產(chǎn)8000臺(tái)12kV永磁高壓真空斷路器技術(shù)改造項(xiàng)目，除了以募集資金置換先期墊資投入的4338.76萬(wàn)元外，2012年又投入資金11.04萬(wàn)元，2013年已停止投入，截至2013年末進(jìn)度僅為19.86%，早已超過(guò)計(jì)劃中的一年建設(shè)周期；而年產(chǎn)1200臺(tái)40.5kV永磁高壓真空斷路器和8000臺(tái)萬(wàn)能式永磁低壓真空斷路器建設(shè)項(xiàng)目，以及企業(yè)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目，到2013年底進(jìn)度分別為31.35%和71.97%，均未按期完成。

記者粗略統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，前兩個(gè)生產(chǎn)性募投項(xiàng)目建了6年多，第三個(gè)募投項(xiàng)目耗時(shí)也要3年多，均遠(yuǎn)遠(yuǎn)慢于招股說(shuō)明書中計(jì)劃的時(shí)序進(jìn)度；3個(gè)項(xiàng)目的實(shí)際投資額分別為2382.69萬(wàn)元、16040.52萬(wàn)元和1112.91萬(wàn)元，特別是第一個(gè)募投項(xiàng)目，僅用到預(yù)算資金的一半，其中上市前投入1272.37萬(wàn)元，上市募集到資金后反而越投越少，2012年投入11萬(wàn)，2013年一分未投，2014年投入56萬(wàn)，2015年突擊投入936萬(wàn)元。

此外，永大集團(tuán)在超募資金使用上存在亂象。2011年上市超募資金4.2億多元，永大集團(tuán)公告稱，2012年11月經(jīng)董事會(huì)審議通過(guò)，使用3843.54萬(wàn)元購(gòu)買一塊土地使用權(quán)，作為建設(shè)前兩個(gè)生產(chǎn)性募投項(xiàng)目的土地來(lái)使用，其中土地出讓金3614.77萬(wàn)元，綠化費(fèi)用190.25萬(wàn)元，其他費(fèi)用38.52萬(wàn)元。

記者查閱招股說(shuō)明書發(fā)現(xiàn)，第一個(gè)募投項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)是在吉林市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)二號(hào)路80號(hào)，即全資子公司開關(guān)公司的現(xiàn)有廠址，改造原有車間用于生產(chǎn)；第二個(gè)募投項(xiàng)目也在上述地址建設(shè)，占用土地已采取出讓方式取得吉市國(guó)用（2010）第220204000976號(hào)《國(guó)有土地使用證》，這份土地證早在公司上市前就已取得，現(xiàn)在又將購(gòu)買土地的費(fèi)用列支在超募資金上，顯然屬于虛構(gòu)項(xiàng)目費(fèi)用虛假列支行為。

業(yè)內(nèi)人士：清倉(cāng)式減持亟待監(jiān)管部門高度重視

對(duì)于永大集團(tuán)創(chuàng)始股東及其一致行動(dòng)人大規(guī)模減持套現(xiàn)后辭職離場(chǎng)，套現(xiàn)金額高達(dá)67.6億元，并且在募投資金的使用上存在的亂象，有市場(chǎng)人士呼吁，必須對(duì)此予以徹查，以保護(hù)二級(jí)市場(chǎng)投資者的利益，凈化市場(chǎng)環(huán)境，切實(shí)用法治化的手段將資本市場(chǎng)監(jiān)管好。

國(guó)浩律師事務(wù)所合伙人、高級(jí)律師尹志金認(rèn)為，永大集團(tuán)創(chuàng)始人采取高送轉(zhuǎn)的方式推高股價(jià)，然后實(shí)施瘋狂減持行為，最后辭職離場(chǎng)套取巨額現(xiàn)金，這不僅使得二級(jí)市場(chǎng)投資者面臨追高被套的風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重?fù)p害二級(jí)市場(chǎng)投資者的切身利益，還涉嫌操縱股價(jià)和證券市場(chǎng)，必須對(duì)此種行為嚴(yán)厲打擊、重處重罰。

資深證券市場(chǎng)分析師胡東輝認(rèn)為，永大集團(tuán)實(shí)控人呂永祥及其家族成員所套現(xiàn)的67.6億元并不是新創(chuàng)造的財(cái)富，而是取自二級(jí)市場(chǎng)的投資者，是一次社會(huì)財(cái)富的再分配，因此必須要給二級(jí)市場(chǎng)投資者一個(gè)交代，而不能置股民和監(jiān)管者于不顧，自己減持套現(xiàn)拍屁股走人，留下一堆爛攤子讓無(wú)辜的股民來(lái)承擔(dān)。永大集團(tuán)并非孤案，像此前的壹橋海參、吉艾科技、宏磊股份、海立美達(dá)等多家上市公司，均曾遭到控股股東或重要股東清倉(cāng)式減持，這個(gè)現(xiàn)象亟待監(jiān)管部門高度重視，嚴(yán)查其中是否存在違法違規(guī)問(wèn)題，不能讓他們一拋了之。