張毅　馬喆

雖然國內體育鏈條在不斷完善，但整體運營水平仍不高，尤其是在歐洲足球俱樂部的運作前景仍“喜憂參半”的情況下，中國資本“入主”歐洲足球俱樂部，未來前景又將如何？

意大利AC米蘭的隊歌中反復寫道：“米蘭，米蘭，只愿擁護你！米蘭，米蘭，永遠為了你！”但是，由于經營不善，這支創(chuàng)建于1899年的意甲豪門球隊，近日被中國資本收購。

中國資本大手筆搶占萬億級體育市場，是否能帶來預期效果，引人關注。事實上，雖然國內體育鏈條在不斷完善，但整體運營水平仍不高，尤其是在歐洲足球俱樂部的運作前景仍“喜憂參半”的情況下，中國資本“入主”歐洲足球俱樂部，未來前景又將如何？

敏銳的市場嗅覺

其實，今年以來，阿里、萬達、蘇寧、樂視等企業(yè)都在體育產業(yè)展開了積極布局，不僅僅是上述3家資本、各類資本都在競逐萬億級體育產業(yè)的大蛋糕。

“從政策層面來看，國家是鼓勵上述收購并購案例的。資本的嗅覺其實非常敏銳?！比A南師范大學體育產業(yè)經濟學博士、蘆定坑休閑健身有限公司聯(lián)合創(chuàng)始人郭曉昊在接受記者采訪時表示。

“投資要看政策環(huán)境。目前，政策環(huán)境對于投資體育來說是利好的?！惫鶗躁惶寡?。

事實上，自從國務院于2014年10月印發(fā)了關于加快發(fā)展體育產業(yè)第46號文件，將體育產業(yè)上升為“國家戰(zhàn)略”，國內的體育產業(yè)就開啟了蓬勃發(fā)展的勢頭。

46號文件中指出，到2025年，要基本建立成布局合理、功能完善、門類齊全的體育產業(yè)體系，體育產品和服務更加豐富，市場機制不斷完善，消費需求愈加旺盛，對其他產業(yè)帶動作用明顯提升。體育產業(yè)總規(guī)模超過5萬億元，成為推動經濟社會持續(xù)發(fā)展的重要力量。

而今年7月發(fā)布的《體育產業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃》，也對未來國內體育產業(yè)的發(fā)展目標做出了規(guī)劃：到2020年，全國體育產業(yè)總規(guī)模要超過3萬億元，體育產業(yè)增加值的年均增長速度明顯快于同期經濟增長速度，在國內生產總值中的比重達到1%。

由此可見，國內體育產業(yè)和市場還有更大潛力可挖。

值得一提的是，不少歐洲老牌俱樂部因為近年來受歐債危機的影響，經營狀況普遍不佳，競爭力也有所下降。即使某些運營正常的俱樂部，也希望能盡快移入新的“金主”，在經濟層面和商業(yè)層面取得新的突破。

比如，上述中國資本入股的AC米蘭俱樂部，其價值為7.4億歐元，但其中僅負債額就高達2.2億歐元。根據(jù)雙方協(xié)議，買方將對俱樂部進行資本重組，并修復其資產負債表現(xiàn)狀，以此來改善AC米蘭的財務狀況。

除此之外，郭曉昊還表示，從前國內對于職業(yè)體育、體育產業(yè)的重視程度有限，歐洲知名俱樂部往往引入的是美國、中東等地的財團。如今國內政策環(huán)境向好，體育產業(yè)蓬勃發(fā)展，而部分歐洲俱樂部優(yōu)質資產顯得相對“便宜”時，國內資本出海進程加速也實屬情理之中。

警惕“水土不服”

如果說，敏銳的市場嗅覺讓阿里、萬達等巨頭對體育市場的投資熱情高漲，那么其他資本或不排除有“跟風”布局的可能。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，從2013年開始，中國資本便開始涌入歐洲足壇。3年深耕下來，五大聯(lián)賽外加荷甲，歐洲足壇中至少有30家俱樂部的背后都出現(xiàn)了中國資本的影子，中國資本甚至因此成為了歐洲足球背后最大的資本力量之一。

“這里面有前瞻者，也有跟風者。雖然目前涉足歐洲足球俱樂部的中國資本很多，但真正做出成績的還是少數(shù)。”郭曉昊評價道。

以開篇所述事件為例，上述公司能否將3家歐洲足球俱樂部最終收入囊中，其實還需要考慮很多因素。

中投顧問體育產業(yè)研究員朱慶驊在接受記者采訪時表示，3家公司的收購最終能否獲得成功，主要取決于，中方資本能否與歐洲足球俱樂部的原有管理層良好融合，能否進一步優(yōu)化其組織結構以及商業(yè)模式，能否為其進入中國市場拓展渠道。

由此來看，3家公司的收購，最終能否成功目前還不能輕易下定論。

與此同時，中國資本入股歐洲足球俱樂部，是否會帶來“水土不服”的情況也引人關注。

在郭曉昊看來，中國資本入股后，中方管理層怎么管理歐洲團隊，中方投資者對于體育市場的理解、對足球的了解等是否能和擁有優(yōu)良傳統(tǒng)的歐洲足球俱樂部相匹配，都是需要進一步協(xié)調解決的問題。

朱慶驊也坦言，如果中國資本方與歐洲俱樂部原有管理層的管理理念產生沖突、或出于文化背景等原因存在較大分歧，很有可能會導致原有管理層核心人員流失，對于俱樂部今后的運作和發(fā)展都會造成較大沖擊。

或許在這一方面，中方資本可以借鑒萬達集團董事長王健林近兩年在海外進行體育市場布局時的經驗。

據(jù)官方消息顯示，近年來，王健林在布局國外優(yōu)質體育資產時，均宣布不會空降管理人員，保留其原本的組織架構和管理團隊，使其可以繼續(xù)獨立運營，萬達方面則只對業(yè)績做考核。

郭曉昊認為，如果中國資本能采取上述類似措施“入主”歐洲足球俱樂部，其結果可能會“相對靠譜”一些。

未來前景可期

不管是搶占市場還是協(xié)調管理，最終都要指向盈利。

一般來說，歐洲足球俱樂部的商業(yè)運營模式包括3種：通過經營俱樂部，控制成本，提高收入獲得凈利潤；通過對俱樂部大規(guī)模投資，增強俱樂部的競技水平，提高球隊估值；俱樂部經營與股東的其他產業(yè)相互服務等。

不容忽視的是，上述所有模式都以俱樂部良好的競技成績?yōu)榍疤帷?/p>

業(yè)內人士表示，競技成績的提升有利于提高競技收入分成、提升球星吸引力、增強球迷的關注度。也會相應帶來更多的門票收入、球衣等紀念品、衍生品的銷售收入、更高的贊助費用和轉播收入等。

郭曉昊以英超球隊為例，向記者進一步解釋道，英超的球隊本身能從轉播收益等方面獲得比較豐厚的收入。如果能一直不降級，同時通過競技層面的努力，爭取更好的成績，如參加歐聯(lián)杯、歐洲冠軍杯等頂級賽事，將贏得更多的曝光機會和電視轉播權收益。

至于那些中國資本入股的已經虧損的歐洲俱樂部，朱慶驊也表示，可以將其引入中國市場，一方面積極參加中國足球賽事，獲得門票、廣告等收入；另一方面，積極開拓體育衍生產品銷售渠道。

很顯然，雖然此舉不易，一旦打開中國市場，前景會很可期。

值得注意的是，曾有業(yè)內人士指出，中國資本大規(guī)模投資歐洲足球俱樂部，主要是為了獲得體育產業(yè)鏈的上游資源。當前我國體育結構失衡，產業(yè)鏈下游規(guī)模遠遠大于上游規(guī)模。

但朱慶驊表示，隨著體育產業(yè)的不斷成熟，結構將日益優(yōu)化，體育上游必將出現(xiàn)高速發(fā)展之勢。在市場環(huán)境利好的情況下，只要運營方面不斷加強，中國資本入股歐洲足球俱樂部的發(fā)展前景依然比較良好。