湯 萱，湯穎蕾，謝夢園

（廣州大學(xué)　　經(jīng)濟(jì)與統(tǒng)計(jì)學(xué)院，廣東　　廣州 510006）

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)研發(fā)效率與政府補(bǔ)助行為
——基于新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)上市公司的實(shí)證研究

湯 萱，湯穎蕾，謝夢園

（廣州大學(xué)經(jīng)濟(jì)與統(tǒng)計(jì)學(xué)院，廣東廣州 510006）

政府的補(bǔ)助行為會(huì)對(duì)企業(yè)研發(fā)的投入方或者產(chǎn)出方產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”或“刺激效應(yīng)”。以我國2011～2013年新一代信息技術(shù)上市公司為研究對(duì)象，結(jié)合DEA及線性回歸方法，實(shí)證檢驗(yàn)了政府補(bǔ)助行為與新一代信息技術(shù)企業(yè)研發(fā)效率的關(guān)系。研究結(jié)果表明，樣本企業(yè)2011～2013年的研發(fā)活動(dòng)中分別有94%、95%、95%為非DEA有效，效率平均值分別為0.335、0.328、0.305，新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)在近年發(fā)展中確實(shí)存在研發(fā)效率不足的問題。并且不同類型的政府補(bǔ)助對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)研發(fā)效率的影響存在顯著差異。政府直接補(bǔ)助對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)研發(fā)效率的影響顯著為負(fù)，政府間接補(bǔ)助與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)研發(fā)效率間呈正相關(guān)關(guān)系，但不具有顯著性。

新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)；研發(fā)效率；政府直接補(bǔ)助；政府間接補(bǔ)助

一、引 言

新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)作為七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一，因其具有較強(qiáng)的創(chuàng)新性、引導(dǎo)性、倍增性和滲透性，能夠帶來科學(xué)技術(shù)上的重大突破，促成傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)顛覆式變革，催生出以“互聯(lián)網(wǎng)+”為代表的新興經(jīng)濟(jì)模式，成為當(dāng)前處于深度轉(zhuǎn)型調(diào)整期下的經(jīng)濟(jì)增長的新動(dòng)力。2015年，中國發(fā)布《中國制造2025規(guī)劃》，明確提出重點(diǎn)突破領(lǐng)域中首推新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)，以加快云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等新一代信息技術(shù)與制造業(yè)的融合為主線，進(jìn)一步突出科技在制造業(yè)改造中的重要性，新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)再次獲得國家重視和政策扶持。然而，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展是建立在重大前沿科技突破的基礎(chǔ)上，技術(shù)創(chuàng)新是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素，而創(chuàng)新活動(dòng)的高投入、高風(fēng)險(xiǎn)性以及技術(shù)外溢的外部性又使得戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展易出現(xiàn)效率低下、投資過度等“市場失靈”現(xiàn)象［1-2］。從產(chǎn)業(yè)保護(hù)理論及政府干預(yù)理論的視角出發(fā)，政府政策的扶持及支持在戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展中起到了重要的支撐作用。隨著我國市場化水平的進(jìn)一步提高，在政府補(bǔ)助行為的“擠出效應(yīng)”和“刺激效應(yīng)”的共同作用下，政府的產(chǎn)業(yè)扶持政策與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)研發(fā)效率產(chǎn)生了重要影響。隨著“工業(yè)4.0”和“中國制造2025”時(shí)代的到來，新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新帶動(dòng)力更是受關(guān)注，成為國家扶持政策較多的新興產(chǎn)業(yè)之一。因此，以2011～2013年新一代信息技術(shù)上市公司為研究樣本，將政府補(bǔ)助分為政府直接補(bǔ)助與政府間接補(bǔ)助，考察其對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)研發(fā)效率的影響及差異性，既有理論價(jià)值，又具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中的研發(fā)創(chuàng)新效率問題以及政府補(bǔ)助行為對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的影響早已受到學(xué)者們的關(guān)注，但已有的研究更多的是對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)研發(fā)效率及其影響因素的研究，且主要集中于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)特征對(duì)研發(fā)效率影響的研究，鮮有文獻(xiàn)聯(lián)合考察政府補(bǔ)助行為對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)研發(fā)效率的影響，并且已有研究大多停留在產(chǎn)業(yè)特征與“市場失靈”的定性分析階段以及單純投入產(chǎn)出分析階段。本文利用DEA和線性回歸的方法，將政府補(bǔ)助行為引入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)研發(fā)效率影響的研究中，區(qū)分了不同類型政府補(bǔ)助與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)研發(fā)效率的影響，進(jìn)一步深化了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)研發(fā)效率的成果研究。同時(shí)，新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)以其技術(shù)創(chuàng)新性強(qiáng)備受國家扶持青睞，本文以新一代信息技術(shù)上市公司為研究樣本，深入探討了該行業(yè)的研發(fā)效率與政府補(bǔ)助間的關(guān)系，也拓展了新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)的相關(guān)研究領(lǐng)域。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，政府補(bǔ)助行為是經(jīng)濟(jì)研究領(lǐng)域中的重點(diǎn)關(guān)注問題，不同類型的政府補(bǔ)助行為會(huì)對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)研發(fā)效率產(chǎn)生顯著差異的影響，研究成果將為今后政府的支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策提供有益的政策啟發(fā)。

二、文獻(xiàn)回顧

（一）關(guān)于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)研發(fā)效率研究

關(guān)于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)研發(fā)效率的研究，國內(nèi)外學(xué)者圍繞戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)研發(fā)創(chuàng)新效率的影響因素以及研發(fā)效率測度進(jìn)行了大量研究。Arrow［3］、Lerner［4］、Guellec［5］指出研發(fā)活動(dòng)和研發(fā)成果分別具有一定的外部性和公共產(chǎn)品特性，創(chuàng)新技術(shù)一經(jīng)推出即被其它競爭廠商迅速模仿使用而使競爭廠商受益，技術(shù)創(chuàng)新主體收益削減，加之創(chuàng)新活動(dòng)的高風(fēng)險(xiǎn)、高投入和收益滯后等特點(diǎn)，最終會(huì)導(dǎo)致廠商研發(fā)積極性以及研發(fā)效率的下降。而戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展恰恰源于重大技術(shù)創(chuàng)新，研發(fā)活動(dòng)是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心和基礎(chǔ)的產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)決定了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展的過程必定會(huì)產(chǎn)生一定的外部效應(yīng)。湯鵬主［6］亦指出戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的準(zhǔn)公共性、外部性、高風(fēng)險(xiǎn)性等產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)使之比傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)具有更大的風(fēng)險(xiǎn)性和研發(fā)效率的不確定性，從而導(dǎo)致戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)更可能面臨“市場失靈”問題。劇錦文［7］則進(jìn)一步揭示了戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)各大產(chǎn)業(yè)內(nèi)發(fā)展不均衡、區(qū)域內(nèi)發(fā)展不平衡、總體技能水平較低以及創(chuàng)新主體的有效連接和協(xié)同效應(yīng)不明顯等問題。從已有的文獻(xiàn)成果梳理來看，無論是基于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)技術(shù)特點(diǎn)及技術(shù)研發(fā)的外部性理論，還是根據(jù)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)實(shí)發(fā)展情況，我國的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)在發(fā)展過程中很可能存在研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)效率低下的情況。董明放，韓先鋒［8］使用我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)，基于空間異質(zhì)性和非線性的雙重視角，運(yùn)用Hansen面板門檻回歸技術(shù)探討了研發(fā)投入強(qiáng)度對(duì)技術(shù)效率影響的內(nèi)在機(jī)理。

關(guān)于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)研發(fā)效率測度的研究，學(xué)者們主要以高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)為對(duì)象，運(yùn)用DEA（數(shù)據(jù)包絡(luò)分析）等計(jì)量方法，對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的研發(fā)效率進(jìn)行測度。吳和成和鄭垂勇［9］運(yùn)用改進(jìn)的DEA方法，對(duì)我國1999～2000年各地區(qū)的科技投入產(chǎn)出的相對(duì)有效性進(jìn)行分析。時(shí)鵬將等［10］結(jié)合基本的投入型和產(chǎn)出型DEA，利用投入—產(chǎn)出型DEA，實(shí)證檢驗(yàn)了我國27個(gè)省市的R&D投入產(chǎn)出的技術(shù)效率，發(fā)現(xiàn)我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的技術(shù)發(fā)展存在與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不協(xié)調(diào)的問題。姚曉芳等［11］在評(píng)價(jià)合肥市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)R&D投入產(chǎn)出現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，利用DEA方法實(shí)證檢驗(yàn)了合肥市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的研發(fā)效率，發(fā)現(xiàn)雖然整體上合肥市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的研發(fā)投入規(guī)模和產(chǎn)出都比較大，但研發(fā)活動(dòng)強(qiáng)度不足、研發(fā)活動(dòng)類型結(jié)構(gòu)不合理等問題依然存在，并且在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)各個(gè)產(chǎn)業(yè)間均存在研發(fā)投入、產(chǎn)出規(guī)模以及研發(fā)效率不均衡等問題。通過文獻(xiàn)梳理，我們亦可發(fā)現(xiàn)，對(duì)于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)研發(fā)效率的研究成果大多是從宏觀角度進(jìn)行研發(fā)效率分析，鮮有以企業(yè)研發(fā)效率為研究對(duì)象的研究成果。

（二）關(guān)于政府補(bǔ)助與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)研發(fā)效率研究

在政府補(bǔ)助與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)研發(fā)效率關(guān)系的問題上，主要存在兩種觀點(diǎn)。一種觀點(diǎn)認(rèn)為政府補(bǔ)助會(huì)對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)研發(fā)效率產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”，導(dǎo)致政府補(bǔ)助對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)研發(fā)效率存在消極影響。該觀點(diǎn)的持有者一方面是基于政府資助與私人R&D行為關(guān)系的研究成果，即政府增加資助和公共投資會(huì)對(duì)企業(yè)投資產(chǎn)生替代效應(yīng)或擠出效應(yīng)，如Lichtenberg［12］，Wallsten［13］，Howe and Mcfetridge［14］亦都支持這一替代關(guān)系觀點(diǎn)。另一方面，該觀點(diǎn)的學(xué)者認(rèn)為政府在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中不合理的定位，尤其是尋租行為和以經(jīng)濟(jì)為導(dǎo)向的晉升考核體系下的激勵(lì)扭曲和過度干預(yù)行為，會(huì)使得企業(yè)在研發(fā)過程中出現(xiàn)刺激效應(yīng)下的過度投資、研發(fā)活動(dòng)結(jié)構(gòu)不合理、產(chǎn)能過剩或是擠出效應(yīng)下的投資不足等一系列效率低下的現(xiàn)象，從而使政府補(bǔ)助對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展以及研發(fā)效率的提高存在擠出效應(yīng)。汪秋明等［15］研究發(fā)現(xiàn)在政府補(bǔ)貼的誘導(dǎo)下，潛在企業(yè)進(jìn)入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，但進(jìn)入后大部分企業(yè)卻把補(bǔ)貼資金用于與產(chǎn)業(yè)發(fā)展無關(guān)的其他高收益途徑，造成政府補(bǔ)貼進(jìn)入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的無效局面。另一種觀點(diǎn)認(rèn)為政府補(bǔ)助會(huì)對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)研發(fā)效率產(chǎn)生刺激效應(yīng)，即政府補(bǔ)助對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)研發(fā)效率產(chǎn)生積極影響。Jose［16］總結(jié)了自20世紀(jì)60年代以來關(guān)于政府R&D支出對(duì)私人部門R&D投入影響的研究成果，發(fā)現(xiàn)23%的文獻(xiàn)認(rèn)為政府R&D支出行為會(huì)產(chǎn)生擠出效應(yīng)，51.3%的文獻(xiàn)認(rèn)為政府R&D會(huì)起到刺激效應(yīng)，25.7%的文獻(xiàn)認(rèn)為兩者間的關(guān)系不顯著。國內(nèi)學(xué)者更多關(guān)注了特殊體制下的政府補(bǔ)助行為對(duì)于企業(yè)研發(fā)活動(dòng)的影響。童光榮和高杰［17］、解維敏等［18］從我國制度背景出發(fā)，研究了政府R&D資助對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司創(chuàng)新行為的影響，認(rèn)為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)和戰(zhàn)略地位決定了政府的扶持行為在其發(fā)展過程所扮演了重要角色。湯鵬主［6］亦指出以技術(shù)為主導(dǎo)的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，由于其研發(fā)活動(dòng)的外部性、高風(fēng)險(xiǎn)性等特征，在不完全競爭和市場經(jīng)濟(jì)條件下，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)在其發(fā)展和演進(jìn)過程中會(huì)不可避免地出現(xiàn)“市場失靈”現(xiàn)象，由此得出政府需要對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)行合理的扶持和幫助，針對(duì)有可能面臨的“市場失靈”情況進(jìn)行制約、規(guī)范和調(diào)節(jié)的結(jié)論，并認(rèn)為研發(fā)活動(dòng)的“市場失靈”是政府補(bǔ)助存在的根本原因。郭曉丹等［2］通過研究發(fā)現(xiàn)政府補(bǔ)貼會(huì)在一定程度上緩解戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)的研發(fā)成本，且戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)也會(huì)因此獲得更多的專利產(chǎn)出結(jié)果。邵敏等［19］提出政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)生產(chǎn)率的影響效果可能會(huì)與企業(yè)獲補(bǔ)貼收入多寡密切相關(guān)。巫強(qiáng)等［20］進(jìn)行了政府研發(fā)補(bǔ)貼方式對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的影響機(jī)制研究。陸國慶等［21］認(rèn)為政府對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)生創(chuàng)新補(bǔ)貼的績效是顯著的，創(chuàng)新的外溢效應(yīng)也是顯著的。張宗益和陳龍［1］則進(jìn)一步深入研究了不同的政府補(bǔ)助方式與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)研發(fā)效率的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)政府直接補(bǔ)貼和間接補(bǔ)貼與國內(nèi)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)內(nèi)部R&D投入的影響存在顯著差異。

三、理論假設(shè)

綜合前文所述，政府的補(bǔ)助行為對(duì)企業(yè)研發(fā)活動(dòng)或是存在擠出效應(yīng)，或是產(chǎn)生刺激效應(yīng)。從擠出效應(yīng)角度看，政府科技補(bǔ)助降低了企業(yè)的研發(fā)成本，導(dǎo)致企業(yè)對(duì)研發(fā)資源的需求增長，而短期內(nèi)研發(fā)資源的供給是缺乏彈性的，研發(fā)資源價(jià)格的提高促使部分企業(yè)將原計(jì)劃用于研發(fā)的資金轉(zhuǎn)用于其他用途，造成私人部門研發(fā)力度不足，引致研發(fā)效率低下；從刺激效應(yīng)角度看，在政府補(bǔ)助的刺激作用下，會(huì)存在成本外部化、投資補(bǔ)貼以及風(fēng)險(xiǎn)外部化的效應(yīng)，從而扭曲了企業(yè)的投資行為，導(dǎo)致企業(yè)過度投資、重復(fù)投資，從而出現(xiàn)效率低下的現(xiàn)象。并且在政策環(huán)境持續(xù)利好的誘導(dǎo)下，不乏為了獲得政府補(bǔ)助而迎合政策轉(zhuǎn)向新一代信息技術(shù)的企業(yè)，卻并未將補(bǔ)助真正用于產(chǎn)業(yè)研發(fā)行為上，又或者在政策導(dǎo)向下出現(xiàn)投入過度的情況，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)存在著過度投資和重復(fù)建設(shè)的情況。并且《中國制造2025》所確定的新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)路線圖是對(duì)2010年所提出七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)內(nèi)涵與范圍的進(jìn)一步提升，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)必須具備足夠持續(xù)的創(chuàng)新能力，才能跟上產(chǎn)業(yè)變化的節(jié)奏。據(jù)此，提出第一個(gè)假設(shè)：

H1：新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)在發(fā)展中會(huì)存在研發(fā)效率低下的“市場失靈”現(xiàn)象。

政府干預(yù)行為是由于新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)在發(fā)展中不可避免存在的“市場失靈”以及信息科技時(shí)代對(duì)于該產(chǎn)業(yè)發(fā)展的要求，政府對(duì)新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)的扶持和資助是理性的選擇。但是政策導(dǎo)向具有雙重效應(yīng)：一方面它能夠有效地調(diào)動(dòng)市場參與的積極性，另一方面它又極易出現(xiàn)“替代效應(yīng)”，擠出私人部門的投資；并且在市場競爭激烈的環(huán)境下，巨額的財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠對(duì)于市場中求發(fā)展的企業(yè)來說無疑是“香餑餑”，政策上的“綠燈”讓多數(shù)企業(yè)都躍躍欲試，不可避免地出現(xiàn)脫離企業(yè)發(fā)展定位的現(xiàn)狀以及為追逐政府補(bǔ)助而進(jìn)行技術(shù)研發(fā)的情形，從而導(dǎo)致激勵(lì)扭曲；再者，由于政府補(bǔ)助金額一般較大，受益期較長，如果政府監(jiān)督和懲罰缺失，就會(huì)導(dǎo)致即使企業(yè)在一段時(shí)間里的研發(fā)發(fā)展指標(biāo)雖未達(dá)到補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)，也能繼續(xù)享有長時(shí)間的政府補(bǔ)助；最后，現(xiàn)行體制下的地方政府補(bǔ)助行為所帶來的產(chǎn)業(yè)過度投資也是造成新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)研發(fā)效率偏低的原因之一。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)往往具有較高利潤且較強(qiáng)的帶動(dòng)性，因此在財(cái)政激勵(lì)和政治晉升激勵(lì)下，地方政府會(huì)對(duì)具有獲利潛力的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)加以扶持，以期提高地區(qū)競爭力。據(jù)此，本文提出如下假設(shè)：

H2a：政府補(bǔ)助與新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)研發(fā)效率成負(fù)相關(guān)關(guān)系；

H2b：不同類型政府補(bǔ)助與新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)研發(fā)效率間的關(guān)系存在顯著差異。

四、研究設(shè)計(jì)與計(jì)量模型

（一）數(shù)據(jù)來源及樣本選擇

根據(jù)“十二五”規(guī)劃中對(duì)新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)的概念界定，本文選取了2011～2013年新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)概念板塊128家上市公司為數(shù)據(jù)樣本，包括下一代通信網(wǎng)絡(luò)、物聯(lián)網(wǎng)、三網(wǎng)融合、新型平板顯示、高性能集成電路和高端軟件，并依據(jù)如下標(biāo)準(zhǔn)刪除了不符合要求的觀測樣本：（1）剔除研發(fā)投入與專利數(shù)據(jù)為0或者缺失的樣本；（2）剔除年報(bào)數(shù)據(jù)不完整的樣本。經(jīng)上述調(diào)整，最終得到了77家具有完整數(shù)據(jù)的上市公司樣本，樣本點(diǎn)為308個(gè)。本文中新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)上市公司研發(fā)支出、研發(fā)人員、主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品收入、政府補(bǔ)助等有關(guān)數(shù)據(jù)資料來自于對(duì)上市公司年度報(bào)告手工收集整理獲得，專利數(shù)據(jù)則來自于中國及多國專利審查信息查詢服務(wù)平臺(tái)，其它財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來源于CSMAR數(shù)據(jù)庫。

（二）變量定義

1.基于DEA方法的投入主導(dǎo)型BCC模型

（1）研發(fā)投入變量。研發(fā)活動(dòng)投入包括R&D資金投入和R&D人力投入。本文選取R&D費(fèi)用（fee）、技術(shù)人員數(shù)（people）作為R&D投入的考核變量。其中研發(fā)費(fèi)用應(yīng)包括費(fèi)用化（研究階段）支出和資本化（開發(fā)階段）支出，根據(jù)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告中所披露的“研發(fā)支出”“開發(fā)支出”“研發(fā)費(fèi)用”等項(xiàng)目綜合整理得到相關(guān)數(shù)據(jù)。

（2）研發(fā)產(chǎn)出變量。R&D活動(dòng)的產(chǎn)出可從兩方面考慮：一是直接成果，體現(xiàn)為專利的申請與獲取。考慮到數(shù)據(jù)的可獲取性，本文采用每年度新增專利申請數(shù)量（patent）來衡量；二是間接成果，由于R&D活動(dòng)可以降低企業(yè)生產(chǎn)成本、提高產(chǎn)品的市場占有率、增加銷售收入等，一般認(rèn)為企業(yè)R&D活動(dòng)的間接成果即為企業(yè)新產(chǎn)品銷售收入。但考慮到數(shù)據(jù)獲取對(duì)象屬于科技型企業(yè)，其主營產(chǎn)品以軟件相關(guān)產(chǎn)品為主，更新?lián)Q代較快，銷售周期短，故采用企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入（income）代替新產(chǎn)品銷售收入，作為衡量R&D活動(dòng)間接產(chǎn)出的變量。

2.政府補(bǔ)助與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)研發(fā)效率線性回歸模型

（1）因變量

研發(fā)效率（REi，t～t+1）：該效率值由研發(fā)效率DEA分析得出，代表樣本公司以第i年投入與第i+1年的產(chǎn)出為基本變量所得出的研發(fā)效率值。

（2）自變量

政府直接補(bǔ)助（dgi，t）：政府直接補(bǔ)助主要表現(xiàn)為各種開發(fā)項(xiàng)目撥款以及上市獎(jiǎng)勵(lì)等，根據(jù)企業(yè)年報(bào)政府補(bǔ)助明細(xì)中剔除各種稅收返還、退稅以及稅收獎(jiǎng)勵(lì)之后的金額計(jì)算獲得。

政府間接補(bǔ)助（indgi，t）：政府間接補(bǔ)助方式包括各種稅收優(yōu)惠，一般包括增值稅返還、出口退稅、稅收獎(jiǎng)勵(lì)等，根據(jù)“營業(yè)外收入”項(xiàng)目、“政府補(bǔ)助”明細(xì)項(xiàng)目中以及“其他應(yīng)收/應(yīng)付款”項(xiàng)目綜合計(jì)算獲得。

（3）控制變量

研發(fā)實(shí)力（abilityi，t）：該變量的衡量參考解維敏等［18］的衡量方法，用年初貨幣資金和短期投資之和同年初固定資產(chǎn)凈值和長期資產(chǎn)總額之和的比例衡量。

期末現(xiàn)金存量（ecfstocki，t）：因?yàn)槠髽I(yè)期末現(xiàn)金存量表示本期剩余的現(xiàn)金存量，本文用年末貨幣資金和短期投資之和表示期末現(xiàn)金存量，考慮該控制變量是從反面去反應(yīng)現(xiàn)金流與R&D投入的關(guān)系。

高管持股（manageri，t）：高管持股會(huì)將管理層與企業(yè)投資者的利益聯(lián)系起來，持有企業(yè)股票的高管更有動(dòng)力提升企業(yè)未來業(yè)績，進(jìn)而提高股票價(jià)格，管理層可能為了獲得企業(yè)的長期利益，會(huì)選擇謹(jǐn)慎的R&D投資行為，并對(duì)研發(fā)的效果進(jìn)行有效監(jiān)督。因此，本文借鑒解維敏等［18］的研究采用全部董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員的持股量之和與總股數(shù)的比值衡量。

企業(yè)年齡（agei，t）：本文采用企業(yè)累計(jì)注冊年限衡量該控制變量，即樣本企業(yè)首次注冊年份到第t年間的年數(shù)衡量。

資產(chǎn)負(fù)債率（levi，t）：本文采用總負(fù)債與總資產(chǎn)比值衡量該控制變量。

（三）計(jì)量模型

1.基于DEA方法的投入主導(dǎo)型BCC模型

（1）基本模型。本文參考可變規(guī)模收益（VRS）下的BCC模型，建立基于DEA方法的投入主導(dǎo)型BCC模型。

（2）研發(fā)投入產(chǎn)出的時(shí)滯性分析。研發(fā)活動(dòng)的投入產(chǎn)出分析需考慮R&D活動(dòng)的時(shí)滯性和慣性。已有的關(guān)于R&D的滯后性問題的定量研究中，主要以回歸分析法、阿爾蒙多項(xiàng)式法、灰色關(guān)聯(lián)法為主。國內(nèi)外學(xué)者的研究表明，R&D的投入與產(chǎn)出之間并沒有一個(gè)長期的滯后關(guān)系。一般而言，R&D支出對(duì)專利產(chǎn)出在滯后四期后的貢獻(xiàn)有顯著的下降，而最顯著的滯后效應(yīng)發(fā)生于滯后一期或滯后兩期。陶治和許龍［22］通過變量相關(guān)性分析發(fā)現(xiàn)，R&D人力投入對(duì)專利產(chǎn)出的滯后作用持續(xù)三期，R&D資金投入的滯后作用持續(xù)兩期，但兩者與專利產(chǎn)出的相關(guān)性都是在滯后一期的時(shí)候最顯著。高璐等［23］發(fā)現(xiàn)科技基本投入（包括經(jīng)費(fèi)投入和人員投入）兩年后，對(duì)科技論文產(chǎn)出的影響最大，滯后一年的影響次之。陳召魁［24］用阿爾蒙多項(xiàng)式法說明了高校R&D活動(dòng)的滯后時(shí)間長度為兩年?；谝延械难芯砍晒疚慕梃b陶治和許龍［22］所采用的相關(guān)系數(shù)分析法，對(duì)滯后一期和滯后兩期的研發(fā)投入和產(chǎn)出各變量進(jìn)行相關(guān)性對(duì)比分析，選取相關(guān)性更為顯著的一期作為研發(fā)效率分析的滯后期。表1列出了研發(fā)產(chǎn)出滯后一年以及滯后兩年的變量相關(guān)性關(guān)系圖，由表1可以看出在本文的研究樣本中產(chǎn)出滯后一年的研發(fā)投入產(chǎn)出相關(guān)關(guān)系更強(qiáng)，故本文在研發(fā)活動(dòng)的投入產(chǎn)出分析中選取一年滯后期。

表1 產(chǎn)出滯后一年以及滯后兩年的變量相關(guān)性變化

2.政府補(bǔ)助與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)研發(fā)效率線性回歸模型

（1）基本模型。本文借鑒許治和師萍［25］、解維敏［18］等學(xué)者的研究成果，分別對(duì)以下模型進(jìn)行回歸分析。

其中，β0為截距，β1-β7為系數(shù)，εi為殘差。

五、實(shí)證檢驗(yàn)與結(jié)果分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

表2為運(yùn)用stata14.0獲得的主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)。由表3可知，在研發(fā)效率四個(gè)變量中，投入變量研發(fā)費(fèi)用（fee）與研發(fā)人員（people）的平均數(shù)分別為95.02、795.57，標(biāo)準(zhǔn)差分別為183.12、1 136.48，表明不同決策單元，其研發(fā)費(fèi)用（fee）與研發(fā)人員（people）投入存在一定的差異；產(chǎn)出變量方面，營業(yè)收入（income）與新申請專利（patent）平均數(shù)為2 100.39與25.08，標(biāo)準(zhǔn)差分別為8 898.53與38.19，亦表明不同決策單元，營業(yè)收入（income）與新申請專利（patent）產(chǎn)出存在一定的差異。在研發(fā)效率與政府補(bǔ)助八個(gè)變量中，因變量研發(fā)效率（RE）的平均數(shù)與標(biāo)準(zhǔn)差分別為0.32與0.26，表明不同決策單元的公司其不同的研發(fā)投入帶來的不同研發(fā)效率；自變量之一的政府直接補(bǔ)助（dg），其平均數(shù)與標(biāo)準(zhǔn)差分別為14.86、25.30，表明不同的企業(yè)獲得的政府直接補(bǔ)助存在一定的差異；自變量之二的政府間接補(bǔ)助（indg），其平均值為10.92，標(biāo)準(zhǔn)差為17.78，亦表明不同的企業(yè)獲得的政府間接補(bǔ)助也存在一定的差異。

表2 主要變量描述性統(tǒng)計(jì)

（二）研發(fā)效率結(jié)果分析

表3為利用DEAP2.1軟件運(yùn)算得到的各樣本企業(yè)的技術(shù)效率值（TE）、規(guī)模效率值（SE）及規(guī)模效率變動(dòng)情況（VE）的基本統(tǒng)計(jì)表。以TE、SE以及VE的分析為例，由表3可知，從技術(shù)效率值頻率分布來看，2011～2013年，效率值在0.5以上的樣本僅分別占總體樣本的20.78%、18.18%、19.48%，而且頻率最高峰分布在0.1～0.199效率值范圍，說明樣本企業(yè)整體技術(shù)效率值偏低；從相對(duì)有效性來看，樣本企業(yè)僅分別有5、4、4家企業(yè)的技術(shù)效率值為1，即研發(fā)效率相對(duì)有效。而且樣本企業(yè)2011～2013年的技術(shù)效率平均值亦分別為0.335、0.328、0.305，最小的效率值低于0.1，說明樣本企業(yè)研發(fā)效率有效性不足，并且研發(fā)效率有效性逐年降低，從而驗(yàn)證了假設(shè)H1。由表3可知，樣本企業(yè)2011～2013年均規(guī)模效率值（SE）分別為0.690、0.712、0.735，與技術(shù)效率（TE）和純技術(shù)效率（PTE）相比，規(guī)模效率總體水平高，并且從規(guī)模效率變動(dòng)（VE）來看，2011～2013年分別除了5、4、5家樣本企業(yè)保持規(guī)模收益不變之外，處于規(guī)模效率遞減的企業(yè)仍有多家，說明企業(yè)在擴(kuò)大規(guī)模的同時(shí)，必須加強(qiáng)管理，優(yōu)化配置資源，才能提高企業(yè)的研發(fā)效率。

表3 樣本企業(yè)　BCC模型下投入主導(dǎo)型研發(fā)效率值統(tǒng)計(jì)表

（三）政府補(bǔ)助與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)研發(fā)效率回歸結(jié)果分析

表4為利用stata14.0獲得的研發(fā)效率與政府直接補(bǔ)助（lndg）和政府間接補(bǔ)助（lnindg）的實(shí)證結(jié)果。

表4 研發(fā)效率與政府直接補(bǔ)助、間接補(bǔ)助回歸結(jié)果

在進(jìn)行回歸之前，本文亦利用stata14對(duì)模型設(shè)定的合理性進(jìn)行了Hausman檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果顯示，模型對(duì)應(yīng)的F統(tǒng)計(jì)量為6.37，其對(duì)應(yīng)的P值為（Prob＞F）=0.000 0，該P(yáng)值小于0.1，說明回歸模型總體設(shè)定合理，所進(jìn)行的回歸是有意義的。從回歸結(jié)果可以看到，政府直接補(bǔ)助（lndg）的回歸系數(shù)為-0.038 7，在5%的水平上顯著為負(fù)，表明政府直接補(bǔ)助（lndg）與企業(yè)研發(fā)效率（RE）之間存在顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系，具體而言，政府直接補(bǔ)助（lndg）每變動(dòng)1%，企業(yè)研發(fā)效率（RE）就隨之反向變動(dòng)0.038 7%。與此同時(shí)，政府間接補(bǔ)助（lnindg）的回歸系數(shù)為-0.013 6，表明政府間接補(bǔ)助（lnindg）對(duì)企業(yè)研發(fā)效率（RE）具有負(fù)向影響，這雖與預(yù)期的假設(shè)相符，但該影響在任何常見顯著性水平上都不顯著。究其原因，可從兩種類型的政府補(bǔ)助的不同性質(zhì)進(jìn)行分析。政府直接補(bǔ)助對(duì)接企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)，主要表現(xiàn)為地方政府對(duì)企業(yè)研發(fā)項(xiàng)目的直接財(cái)政撥款及資金獎(jiǎng)勵(lì)；政府間接補(bǔ)助表現(xiàn)為企業(yè)享有的各項(xiàng)稅收優(yōu)惠，包括增值稅退稅、出口退稅、納稅獎(jiǎng)勵(lì)等，研發(fā)活動(dòng)并非其受益的直接對(duì)象，即該部分補(bǔ)助資金并不能有效地影響到企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)，也就可能導(dǎo)致了結(jié)果所出現(xiàn)的不顯著的影響。政府直接補(bǔ)助與政府間接補(bǔ)助對(duì)研發(fā)效率的不同影響也驗(yàn)證了假設(shè)H2b。政府總補(bǔ)助lndgindg在1%的顯著性水平上顯著為負(fù)，說明總體上，在政府直接補(bǔ)助和間接補(bǔ)助的共同影響下，政府補(bǔ)助與企業(yè)效率成負(fù)相關(guān)關(guān)系，且每變動(dòng)1%，企業(yè)研發(fā)效率（RE）就隨之反向變動(dòng)0.048 6%，從而驗(yàn)證了假設(shè)H2a，表明政府補(bǔ)助在一定程度上會(huì)削弱企業(yè)的研發(fā)效率。

在控制變量方面，研發(fā)實(shí)力（ability）與期末現(xiàn)金存量（ecfstock）對(duì)企業(yè)的研發(fā)效率（RE）存在正向的影響，其中研發(fā)實(shí)力（ability）的影響顯著，而期末現(xiàn)金存量（ecfstock）的影響不具有顯著性；控制變量期末現(xiàn)金存量（ecfstock）以及資產(chǎn)負(fù)債率（lev）都與企業(yè)的研發(fā)效率（RE）呈顯著正相關(guān)關(guān)系，與前期的預(yù)測相符；企業(yè)年齡（age）對(duì)研發(fā)效率（RE）有正向影響；但是高管持股（manager）對(duì)研發(fā)效率（RE）的影響為負(fù)。

六、結(jié)論及政策啟示

本文采用2011～2013年新一代信息技術(shù)上市公司的微觀數(shù)據(jù)，結(jié)合研發(fā)效率DEA分析法與回歸分析法，分析了政府補(bǔ)助行為對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)研發(fā)效率的影響。研究結(jié)果表明，政府補(bǔ)助確實(shí)與新一代信息技術(shù)上市公司的研發(fā)效率存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，并且政府直接補(bǔ)助與間接補(bǔ)助對(duì)研發(fā)效率的影響存在顯著差異。其中政府直接補(bǔ)助對(duì)研發(fā)效率的影響顯著為負(fù)，而政府間接補(bǔ)助與研發(fā)效率呈正相關(guān)關(guān)系，但不具有顯著性。

基于本文的研究結(jié)果，提出政府應(yīng)著手從三個(gè)方面進(jìn)行改進(jìn)。第一，減少政府部門微觀領(lǐng)域不正當(dāng)?shù)母深A(yù)。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的技術(shù)特點(diǎn)以及其戰(zhàn)略地位，決定了政府干預(yù)的必要性。但是政府應(yīng)更多地在宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域推動(dòng)產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展，形成良性的政策傳導(dǎo)機(jī)制，預(yù)防地方政府在政治晉升和經(jīng)濟(jì)利益驅(qū)動(dòng)下進(jìn)行的短期化行為，過度干預(yù)產(chǎn)業(yè)類企業(yè)的發(fā)展，盲目進(jìn)行政府補(bǔ)助；同時(shí)，有針對(duì)性地進(jìn)行研發(fā)扶持，提高基礎(chǔ)性研發(fā)和前沿技術(shù)領(lǐng)域的扶持力度，選擇對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)發(fā)展企業(yè)進(jìn)行研發(fā)補(bǔ)助。第二，提高政府補(bǔ)助的有效性。一方面，政府研發(fā)補(bǔ)助應(yīng)尋求更為有效的投入方式，保證在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期，能夠引導(dǎo)企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新走向性發(fā)展軌道；在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)步入成熟期后，政府補(bǔ)助逐漸退出對(duì)產(chǎn)業(yè)的扶持，企業(yè)仍然能夠依靠自身的力量健康發(fā)展。另一方面，注重不同類型的政府補(bǔ)貼對(duì)研發(fā)活動(dòng)的影響，合理配置財(cái)政直接補(bǔ)助，提高直接補(bǔ)助的有效性，完善稅收激勵(lì)政策。針對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)，研究完善鼓勵(lì)創(chuàng)新、引導(dǎo)投資和消費(fèi)的稅收支持政策。第三，規(guī)制與補(bǔ)助并行。政府在進(jìn)行對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)補(bǔ)助行為的同時(shí)，要加強(qiáng)對(duì)補(bǔ)助對(duì)象的規(guī)制。具體而言，可以在相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)中設(shè)置政府補(bǔ)助使用監(jiān)督的專門職能部門，同時(shí)完善懲罰機(jī)制，促進(jìn)更多的企業(yè)將政府補(bǔ)貼投入到有關(guān)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的活動(dòng)中。

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［責(zé)任編輯 卓禎雨］

Relationship between R&D Efficiency of Strategic Emerging Industries and Government Subsidies：An Empirical Analysis of the Companies of the New Generation of Information Technology Industry

TANG Xuan，TANG Yinglei，XIE Mengyuan
（Economic and statistical institute，Guangzhou University，Guangzhou，Guangdong 510006，China）

Government subsidies have crowding-out effect or stimulatory effect on enterprise R&D activity input and output.Based on the new generation of information technology companies in our country from 2011 to 2013，this paper studies the relationship between R&D efficiency of strategic emerging industries and government subsidies through the DEA analysis and regression analysis.The result shows that respectively 94%，95%，95%of the sample companies present non DEA efficiency in the corporate R&D activities，and the averages of the efficiency value are 0.335，0.328，0.305，which shows that the insufficient R&D efficiency really exists in the new generation of information technology industry and different types of government subsidies have significantly different influences on the R&D efficiency of strategic emerging industries，in which the direct government subsidies show the significantly negative impact on the R&D efficiency of strategic emerging industries while the indirect government subsidies show non-significant positive impact.

new generation of information technology industry；R&D efficiency；direct government subsidies；indirect government subsidies

F49

A

1671-394X（2016）07-0049-08

2016-05-20

廣東省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)基金（GD12CGL07）；廣東省自然科學(xué)基金（2015A030313510）；廣州市哲學(xué)社會(huì)科學(xué)“十三五”規(guī)劃課題（2016GZZK07）

湯萱，廣州大學(xué)副教授，博士，從事產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)及技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究。