邸凌月

周三滬深兩市走出震蕩蓄勢(shì)的走勢(shì)，最終大盤(pán)以十字星報(bào)收，量能持續(xù)萎縮，而創(chuàng)業(yè)板則同步震蕩蓄勢(shì)。市場(chǎng)在短線(xiàn)強(qiáng)勢(shì)沖高后，震蕩需求猶在，但熱點(diǎn)的有序輪動(dòng)或?qū)⒂兄谑袌?chǎng)維持上行趨勢(shì)。再加上本周深港通這一重磅政策落地，機(jī)構(gòu)表示其將打開(kāi)A股上漲空間。

策略上，建議投資者繼續(xù)密切留意市場(chǎng)的量能變化，酌情把握個(gè)股波段機(jī)會(huì)。

本周，中銀國(guó)際推薦了凱撒旅游（000796），理由是公司中報(bào)業(yè)績(jī)亮眼，而且還加碼布局出境游產(chǎn)業(yè)鏈，未來(lái)利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)明確。二級(jí)市場(chǎng)上，公司股價(jià)自5月份開(kāi)盤(pán)補(bǔ)跌之后一直處于低位，可適當(dāng)建倉(cāng)。

2015年9月25日，凱撒同盛成為凱撒旅游全資子公司，其承諾2015-2017年扣非后凈利潤(rùn)分別為1.62億元、2.08億元、2.54億元。2016年上半年，凱撒同盛實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.17億元，同比增長(zhǎng)52.47%，其中零售業(yè)務(wù)收入16.50億元，同比增長(zhǎng)64.70%，企業(yè)會(huì)獎(jiǎng)業(yè)務(wù)收入2.35億元，同比增長(zhǎng)96.62%。凱撒同盛實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.36億元，同比增長(zhǎng)76.79%。

凱撒旅游正在加速拓展線(xiàn)上線(xiàn)下渠道，其中線(xiàn)上包括與凱撒世嘉、民航股權(quán)投資基金等對(duì)活力天匯（產(chǎn)品線(xiàn)包括航班管家、高鐵管家、伙力？食等APP）增資，布局移動(dòng)端在線(xiàn)預(yù)訂，從而占據(jù)大交通流量入口，掌握移動(dòng)端用戶(hù)資源。另一方面，線(xiàn)下包括新開(kāi)設(shè)分公司8家，并且總數(shù)已達(dá)48家；新開(kāi)設(shè)體驗(yàn)中心73家，合計(jì)241家。公司還順勢(shì)而為拓展T2O模式，例如北京電視臺(tái)舉辦的“魯豫的禮物”原創(chuàng)明星夫妻旅游真人秀第二季節(jié)目，從而帶動(dòng)了門(mén)店的客流。

不僅如此，凱撒旅游與首都航空合作增開(kāi)出境游航線(xiàn)，以此來(lái)加大境外旅游資源直采力度。從其上游資源來(lái)說(shuō)，為了深化航旅結(jié)合的商業(yè)模式，公司與首都航空先后開(kāi)通了三亞-普吉、三亞-峴港等旅游航線(xiàn)，累計(jì)送客人數(shù)超過(guò)25萬(wàn)人次，涉及8個(gè)始發(fā)城市，6個(gè)目的地國(guó)家，12個(gè)目的地城市。同時(shí)，公司還加大直采力度，例如直接簽約境外酒店、景點(diǎn)、巴士公司，目前已達(dá)5000余家。

值得注意的是，凱撒郵輪推出涉及天津、上海、香港、大連、青島五個(gè)郵輪母港的100多個(gè)航次的郵輪產(chǎn)品，合作的郵輪公司涵蓋了皇家加勒比、公主、地中海、歌詩(shī)達(dá)等郵輪品牌，單是2016年上半年就完成銷(xiāo)售30個(gè)航次。這也剛好迎合了如今消費(fèi)者的口味，尤其是近百個(gè)飛機(jī)+郵輪產(chǎn)品、環(huán)球郵輪產(chǎn)品以及兩個(gè)極地包船項(xiàng)目，新穎的極地郵輪市場(chǎng)占有率就達(dá)到了28.6%。

而隨著近期奧運(yùn)會(huì)的盛開(kāi)，公司也配套推出了包括開(kāi)、閉幕式在內(nèi)的近26大類(lèi)，40小類(lèi)200多個(gè)場(chǎng)次賽事的觀(guān)賽門(mén)票，以及多種企業(yè)會(huì)獎(jiǎng)、團(tuán)隊(duì)游、自由行及半自由行產(chǎn)品。體育觀(guān)賽類(lèi)產(chǎn)品繼去年推出的西甲和英超的足球觀(guān)賽類(lèi)產(chǎn)品后，又相繼推出了溫網(wǎng)、籃球NBA全明星等觀(guān)賽類(lèi)新品以及環(huán)球馬拉松跑團(tuán)、高爾夫主題等體驗(yàn)類(lèi)產(chǎn)品。

業(yè)績(jī)方面，暫不考慮定增，中銀國(guó)際預(yù)計(jì)凱撒旅游2016-2018年EPS為0.36元、0.46元、0.58元。