田雪禎

【摘 要】 英國脫歐事件對歐洲乃至國際產(chǎn)生了重大的影響，本文試圖從一下五個方面，即加劇人民幣貶值壓力、中歐貿(mào)易合作面臨變局、中國人迎來海外置業(yè)窗口期、人民幣國際化步驟將被打亂、中國企業(yè)“進(jìn)入歐洲的通道”不再，淺談英國脫歐對中國造成的經(jīng)濟(jì)影響，進(jìn)而提出我國應(yīng)對英國脫歐的措施。

【關(guān)鍵詞】 英國脫歐 經(jīng)濟(jì)影響 貿(mào)易合作 貶值壓力海外置業(yè) 應(yīng)對措施

一、加劇人民幣貶值壓力

英國脫歐，英鎊匯率勢必大跌，雖說對于去英國留學(xué)和旅游的人來說是利好。但短期內(nèi)在外匯市場，脫歐后英鎊的貶值，會推升美元指數(shù)，致使美元升值，進(jìn)而帶動人民幣兌美元貶值。英國脫歐幾成定局后，在岸人民幣對美元一度狂瀉至6.628，離岸至6.652，貶值壓力陡增。英國脫離歐盟可能使金融市場恐慌，導(dǎo)致中國內(nèi)地資本外流，加劇了人民幣貶值壓力，挑戰(zhàn)中央銀行的貨幣政策管理。中國央行已發(fā)表聲明稱，針對英國脫歐已做好應(yīng)對方案，預(yù)示著在人民幣貶值幅度較大時，央行仍有可能直接干預(yù)。此外，在資本流出較大、經(jīng)濟(jì)繼續(xù)惡化的情況下，不排除央行降準(zhǔn)對沖流動性和刺激經(jīng)濟(jì)。

二、中歐貿(mào)易合作面臨變局

歐盟當(dāng)前是中國第一大貿(mào)易伙伴，對于中國至關(guān)重要。從出口角度看，歐盟是中國第二大出口目的經(jīng)濟(jì)體，2015年中國對歐盟出口3560億美元，其中對英國有596億，占比16.7%，僅次于德國。從進(jìn)口角度看，歐盟是中國第一大進(jìn)口來源經(jīng)濟(jì)體，2015年中國從歐盟進(jìn)口2089億美元，其中從英國進(jìn)口189億，占比9%。從貿(mào)易差額角度看，歐盟是中國的凈需求來源，2015年中國對歐盟順差高達(dá)1471億美元。在歐盟內(nèi)部，英國是自由貿(mào)易的堅定推進(jìn)者。英國首相卡梅倫在2013年就提出支持中國和歐盟簽訂自由貿(mào)易協(xié)定，但其它成員國認(rèn)為中國應(yīng)該首先對歐盟放寬投資和擴(kuò)大服務(wù)貿(mào)易開放，然后才能簽訂自貿(mào)協(xié)定。當(dāng)前中國-歐盟投資協(xié)定談判在積極進(jìn)行，英國脫歐后將難以影響歐盟決策，中國與歐盟之間談判進(jìn)度或受影響。一旦英國脫歐成功，英國脫歐對歐盟產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)影響可能會波及中國的出口，特別是一旦歐盟傾向于采取貿(mào)易保護(hù)政策，將影響中歐雙邊貿(mào)易。中國通過英國加強(qiáng)與歐盟合作的戰(zhàn)略計劃將會變得困難重重。英國脫離歐盟無異于間接打破中國和歐盟無形的合作紐帶，使得中國不得不另外選擇其他方式加緊和歐盟的合作，而前期鋪墊的各種政策貿(mào)易的影響也很有可能大打折扣，成為高額的沉沒成本。

因此，短期來看，英國脫歐對中國現(xiàn)有貿(mào)易的沖擊相對有限。當(dāng)前歐盟各國的平均關(guān)稅水平均為1%，處于很低的位置?？紤]到中國的經(jīng)濟(jì)體量和國際地位，脫歐后歐盟和英國對中國提高關(guān)稅水平的概率也不大。由于對中國存在高額的貿(mào)易赤字，歐盟一直希望中國推進(jìn)投資和服務(wù)貿(mào)易的開放，也在和中國進(jìn)行相關(guān)談判，所以短期英國脫歐對中國貿(mào)易沖擊有限。但長期看，如果歐盟因英國脫歐出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，中國亦會受到較大影響。

三、中國人迎來海外置業(yè)窗口期

此外，脫歐公投帶來的巨大不確定性，已經(jīng)給英國商業(yè)及住宅房地產(chǎn)市場造成負(fù)面影響。近幾個月，國際投資者對英國商業(yè)房產(chǎn)投資的熱情明顯下降，觀望情緒加重。一旦英國脫歐，英國房價將下跌，再加上屆時英鎊貶值，將進(jìn)一步帶動房地產(chǎn)市場震蕩，這對中國投資者而言“將是一個絕好的窗口期”。

有部分學(xué)者甚至將此次公投比作又一次“類似于2008年的中國投資者機(jī)遇期”。2008年，受金融危機(jī)影響，英國平均房價下跌約25%，倫敦房產(chǎn)均價在當(dāng)年下滑約6%，英鎊對人民幣也貶值三分之一，對于中國投資者而言，相當(dāng)于英國房價貶值一半左右。鑒于供求關(guān)系仍是英國房產(chǎn)目前的主要決定因素，英國房價在未來5年仍然看好，預(yù)期將增幅25%左右，對看重長期收益的投資者更有利。

四、人民幣國際化步驟將被打亂

如果英國決定退出歐盟，倫敦作為全球頂級金融中心之一的地位或面臨挑戰(zhàn)，這對人民幣的國際化和中國資本“走出去”多少會有些影響。

近年來，倫敦著力推進(jìn)建設(shè)人民幣離岸市場。僅在2015年，中國財政部在倫敦發(fā)行人民幣國債；中英兩國央行續(xù)簽雙邊本幣互換協(xié)議并擴(kuò)大互換規(guī)模；中國人民銀行在倫敦發(fā)行50億元人民幣計價的央行票據(jù)。

倫敦已經(jīng)成為僅次于香港的第二大人民幣離岸結(jié)算中心。然而一旦英國脫歐，這項(xiàng)貨幣紅利就不復(fù)存在，人民幣通過英國在歐洲推廣的戰(zhàn)略所帶來的成本也大大增加。中國的金融機(jī)構(gòu)就需要考慮分散到巴黎、法蘭克福、盧森堡等地，需要付出一定的調(diào)整成本。

五、中國企業(yè)“進(jìn)入歐洲的通道”不再

中國在歐洲市場擁有5億潛在客戶，然而，由于保護(hù)主義的原因，中國企業(yè)往往被拒之門外。而英國被視為歐盟內(nèi)主張貿(mào)易、投資自由化最為積極的國家，所以不少中國企業(yè)將英國選為在整個歐洲的生產(chǎn)基地，將倫敦作為“進(jìn)入歐洲的通道”。

如果英國脫離歐盟，英歐之間可能產(chǎn)生的貿(mào)易壁壘將減少這些企業(yè)在英國生產(chǎn)的意愿，一些企業(yè)可能會選擇前往布魯塞爾或是都柏林這樣擁有自由市場便利的歐盟內(nèi)的地區(qū)。

六、我國的應(yīng)對措施

首先，支持歐盟在兼顧各成員國利益的前提下推進(jìn)結(jié)構(gòu)性改革。充分認(rèn)識歐盟在當(dāng)前國 際政治經(jīng)濟(jì)中的重要地位，支持歐盟通過推動單一市場建設(shè)來推動結(jié)構(gòu)性改革并推動歐盟在國際事務(wù)中發(fā)揮更大作用。其次，加強(qiáng)中歐宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)，以更嫻熟的外交技巧強(qiáng)化貿(mào)易和投資合作機(jī)制建設(shè)并敦促歐盟盡快承認(rèn)我國市場經(jīng)濟(jì)地位。再次，要強(qiáng)化風(fēng)險管控意識，積極應(yīng)對人民幣匯率波動，緊密監(jiān)測國際資本流動并密切關(guān)注主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策走向，最大限度上減少對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融體系的沖擊。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 金瑞庭 李大偉.英國“脫歐”對歐盟及全球經(jīng)濟(jì)的影響及我國對策[J]中國發(fā)展觀察，2016，（6）.