賀京同 王輝

摘要：投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長和消費(fèi)需求低迷的宏觀需求結(jié)構(gòu)失衡是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中亟需解決的重要問題。文章認(rèn)為，要素價(jià)格扭曲，一方面激勵(lì)了投資擴(kuò)張，另一方面惡化收入分配結(jié)構(gòu)，進(jìn)而導(dǎo)致消費(fèi)低迷。加快要素市場改革和改善要素價(jià)格扭曲對解決我國宏觀經(jīng)濟(jì)需求結(jié)構(gòu)性失衡有著重要的作用。

關(guān)鍵詞：要素價(jià)格扭曲；需求失衡

一、 引言

改革開放三十多年來，我國經(jīng)濟(jì)增長奇跡碩果累累，根據(jù)2015年統(tǒng)計(jì)年鑒中國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）年度數(shù)據(jù)，1995年國內(nèi)生產(chǎn)總值是61 129.8億元，2014年增長至635 910.0億元，是1995年的10.4倍；2014年人均國內(nèi)生產(chǎn)總值46 629元是1995年5 074元的9.2倍。

然而經(jīng)濟(jì)飛速增長的背后也存在很多的危機(jī)和問題，我們發(fā)現(xiàn)在伴隨著經(jīng)濟(jì)總量和人均總量迅速增長的同時(shí)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展中存在著許多亟待解決的結(jié)構(gòu)性失衡問題。從需求結(jié)構(gòu)上看，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的“三駕馬車”中的投資和消費(fèi)增長失衡，2014年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資高達(dá)512 020.7億元，是1995年20 019.3億的25.6倍，然而2014年居民最終消費(fèi)總量329 450.8億是1995年消費(fèi)總額36 225.7億的9.1倍，從總體數(shù)據(jù)上可以看出伴隨著經(jīng)濟(jì)總量的迅速增長和社會(huì)財(cái)富的增加，投資總量迅速擴(kuò)張，而居民的消費(fèi)水平增長緩慢。

要改善中國投資消費(fèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡，最根本的是要找出導(dǎo)致結(jié)構(gòu)失衡的原因，很多學(xué)者從不同角度對此進(jìn)行了研究。李建偉（2003）認(rèn)為在各國工業(yè)化進(jìn)程中，重工業(yè)在國內(nèi)生產(chǎn)總值中比重迅速提高需要更多的資本和勞動(dòng)投入，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的演變導(dǎo)致投資率上升和消費(fèi)水平低迷。汪同三和蔡躍洲（2007）認(rèn)為從宏觀層次看，收入差距擴(kuò)大和社會(huì)保障體制的不完善導(dǎo)致了高儲(chǔ)蓄率，高儲(chǔ)蓄率為高固定資產(chǎn)投資率提供支持。從微觀層次看，企業(yè)生產(chǎn)分配過程中的高利潤、低工資和追求擴(kuò)大規(guī)模追求更多利潤推動(dòng)了投資率的迅速增長。由固定資產(chǎn)投資拉動(dòng)的粗放式經(jīng)濟(jì)增長模式根本原因就是收入分配扭曲。最終導(dǎo)致產(chǎn)能過剩和產(chǎn)業(yè)逆向選擇等不良后果，制約經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展。鄒衛(wèi)星和房林（2008）比較了中美兩國經(jīng)濟(jì)增長中的投資消費(fèi)比率的數(shù)據(jù)特征后，認(rèn)為消費(fèi)需求不足和投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長為特征的投資消費(fèi)結(jié)構(gòu)失衡是我國宏觀經(jīng)濟(jì)不均衡發(fā)展的最突出表現(xiàn)，制約我國經(jīng)濟(jì)長期穩(wěn)定增長，是現(xiàn)階段急需解決的重大現(xiàn)實(shí)問題。進(jìn)一步從高積累的形成機(jī)制、循環(huán)積累機(jī)制和政府調(diào)控機(jī)制三個(gè)視角分析了中國需求結(jié)構(gòu)失衡的形成機(jī)制。

1978年開始的漸進(jìn)式改革逐步推進(jìn)，在和諧安定的社會(huì)背景下經(jīng)濟(jì)增長迅速，避免激烈的社會(huì)變革可能會(huì)帶來的社會(huì)環(huán)境的劇烈震蕩。但是也產(chǎn)生了Young（2000）所認(rèn)為在一個(gè)部分改革的經(jīng)濟(jì)體中，扭曲產(chǎn)生更多的扭曲。部分經(jīng)濟(jì)部門擺脫計(jì)劃控制對應(yīng)著依然保持扭曲的經(jīng)濟(jì)部門的尋租機(jī)會(huì)，獲得和保護(hù)租金導(dǎo)致更多新的扭曲，即使改革進(jìn)程試圖前進(jìn)。我國要素市場化改革的滯后，存在著許多計(jì)劃經(jīng)濟(jì)歷史遺留的問題，如對國有企業(yè)的政府扶持和信貸傾斜、勞動(dòng)市場發(fā)育不成熟和低廉的資源價(jià)格等。這些生產(chǎn)要素價(jià)格扭曲的存在，使得我國的要素配置嚴(yán)重影響生產(chǎn)效率提高，進(jìn)一步影響社會(huì)福利提升。近年來，已經(jīng)有越來越多的國內(nèi)對學(xué)者開始關(guān)注要素市場扭曲和要素價(jià)格扭曲問題的成因、現(xiàn)狀和對宏觀經(jīng)濟(jì)問題的影響。

二、 要素扭曲

1. 要素扭曲的現(xiàn)狀。政府的經(jīng)濟(jì)行為的短期化傾向，為了迎合了以GDP為核心的政績考核要求，短期內(nèi)投資“大項(xiàng)目”抬高地方的GDP，力挺產(chǎn)能過剩行業(yè)中眾多的“僵尸企業(yè)”，影響了生產(chǎn)要素向新供給轉(zhuǎn)移。因此，地方政府通過稅收補(bǔ)貼、強(qiáng)制貸款和強(qiáng)行擴(kuò)張需求等方式，雖然可以在短期內(nèi)拖延部分行業(yè)供給產(chǎn)能過剩問題的暴露，吸收過剩產(chǎn)品，延緩“僵尸企業(yè)”在正常市場經(jīng)濟(jì)條件下優(yōu)勝略汰進(jìn)程，但從長期來看是阻礙了生產(chǎn)要素按照要素貢獻(xiàn)和邊際報(bào)酬進(jìn)行分配，還會(huì)增加銀行的不良貸款比率，降低資源的配置效率，削弱經(jīng)濟(jì)的自我循環(huán)能力，最終會(huì)導(dǎo)致整個(gè)社會(huì)資源分配的扭曲和浪費(fèi)。事實(shí)上，現(xiàn)在產(chǎn)能過剩嚴(yán)重的行業(yè)大多是政府產(chǎn)業(yè)政策扶持行業(yè)，而市場化競爭程度較高的輕紡、電器、輕工等行業(yè)產(chǎn)能過剩并不嚴(yán)重。張平等（2013）發(fā)現(xiàn)隨著我國投資的快速增加其相應(yīng)的資本效率增長率反而是下降的。1985年～2007年資本投入年增長率為11.13%，而同期資本效率年增長率-0.89%。金融危機(jī)后2008年～2012年，資本投入年增長率提高到13.50%，而資本效率年增長率降低到-4.81%。這部分是由于經(jīng)濟(jì)的周期波動(dòng)，而效率的降低更多的是由于政府干預(yù)下的要素價(jià)格扭曲造成的。

另外一方面，在戶籍制度和行業(yè)壁壘等限制下，勞動(dòng)市場化改革滯后，勞動(dòng)力的不能自由流動(dòng)造成了勞動(dòng)資源配置效率的低下，勞動(dòng)價(jià)格扭曲也帶來了要素收入分配的不公平以及在不同企業(yè)、不同行業(yè)等就業(yè)人員收入的差距。張?jiān)完惤ㄆ妫?008）認(rèn)為國有控股程度越高的行業(yè)中勞動(dòng)者的工資水平越高，所有制因素對行業(yè)收入差距影響顯著。武鵬（2011）研究也認(rèn)為勞動(dòng)要素價(jià)格的負(fù)向扭曲，人為的壓低勞動(dòng)要素價(jià)格，相當(dāng)于勞動(dòng)者的部分勞動(dòng)成果被拿去補(bǔ)貼企業(yè)投資擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，獲取更多的利潤。勞動(dòng)要素價(jià)格低于市場均衡水平下的勞動(dòng)要素邊際產(chǎn)出，勞動(dòng)者的工資收入增速低于經(jīng)濟(jì)增長率，所有制因素導(dǎo)致的行業(yè)收入分配差距，再加上不完備的社會(huì)保障體制導(dǎo)致了社會(huì)整體消費(fèi)需求低迷，嚴(yán)重影響了社會(huì)福利的公平正義。

現(xiàn)階段因資源稅費(fèi)制度、資源開發(fā)補(bǔ)償機(jī)制以及價(jià)格監(jiān)管機(jī)制等存在政府行政力量干預(yù)，我國能源價(jià)格市場化改革步伐過于遲緩。能源價(jià)格形成機(jī)制不合理所導(dǎo)致的能源價(jià)格扭曲給我國能源利用效率、自然環(huán)境和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長帶來了巨大的挑戰(zhàn)。能源低價(jià)政策使得能源價(jià)格嚴(yán)重偏離能源的真實(shí)價(jià)值，無法有效地反映資源稀缺程度。能源要素市場化定價(jià)的前提是要有一個(gè)充分有效競爭的市場。在這個(gè)市場上，必須加強(qiáng)市場體系建設(shè)，擁有更多的參與者，而且每一個(gè)參與市場主體地位平等，不存壟斷寡頭把持市場，也不存特權(quán)的特殊參與者。能源市場化改革讓市場在資源配置中起決定性作用，放開政府能源價(jià)格管制，讓能源行業(yè)健康發(fā)展。推動(dòng)我國能源價(jià)格改革的進(jìn)程，促進(jìn)能源價(jià)格市場化刻不容緩。

2. 要素扭曲的定義。古典經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，在完全競爭情況下，生產(chǎn)要素的實(shí)際價(jià)格應(yīng)該等于其邊際產(chǎn)出價(jià)值，市場在此價(jià)格水平實(shí)現(xiàn)均衡，產(chǎn)品市場和要素市場都不存在扭曲現(xiàn)象。生產(chǎn)要素扭曲是由于要素市場化發(fā)育不完善，使得要素在企業(yè)組織生產(chǎn)的過程中不能達(dá)到最優(yōu)化配置。生產(chǎn)要素的價(jià)格扭曲是指要素價(jià)格偏離帕累托最優(yōu)時(shí)要素的邊際產(chǎn)出。根據(jù)此定義，又可以將要素價(jià)格扭曲分為要素的絕對扭曲指數(shù)和不同要素之間的相對扭曲指數(shù)。要素價(jià)格的絕對扭曲指數(shù)是指一種生產(chǎn)要素價(jià)格偏離該要素的邊際產(chǎn)出的程度；要素價(jià)格的相對扭曲指數(shù)是指兩種要素之間的價(jià)格之比偏離這兩種要素的邊際產(chǎn)出之比的程度。從測度結(jié)果來看，要素價(jià)格扭曲存在兩種情況：一種是要素價(jià)格的正向扭曲，要素實(shí)際價(jià)格高于要素的邊際產(chǎn)出價(jià)值所確定的均衡水平；一種是要素價(jià)格的負(fù)向扭曲，主要是由于要素市場不完善或信息不對稱，要素?fù)碛姓咛幱谌鮿莸匚?，收入分配不利于要素?fù)碛姓?，要素?shí)際價(jià)格低于要素的邊際產(chǎn)品價(jià)值所確定的均衡水平。

三、 要素價(jià)格扭曲對投資和消費(fèi)的影響

需求結(jié)構(gòu)失衡是一個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)問題，這種結(jié)構(gòu)失衡形成的原因必然存在于社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各個(gè)方面，就是說其產(chǎn)生的主要原因必然有其內(nèi)在的微觀基礎(chǔ)。竇勇（2010）研究指出改革三十多年來，我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)生了重大變化，要素市場的改革一方面要符合市場經(jīng)濟(jì)要求，另一方面存在著強(qiáng)大行政力量干預(yù)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期的遺留問題。要素市場化不完善和要素價(jià)格扭曲是導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟(jì)內(nèi)外失衡的根本原因。在強(qiáng)烈的發(fā)展經(jīng)濟(jì)的愿望指導(dǎo)下，政府為了提高經(jīng)濟(jì)增長速度往往人為地扭曲要素市場。勞動(dòng)市場的負(fù)向扭曲，勞動(dòng)的邊際產(chǎn)出價(jià)值大于勞動(dòng)者的實(shí)際工資，勞動(dòng)要素收入增長低于經(jīng)濟(jì)增長率和不完善的社會(huì)保障體系導(dǎo)致消費(fèi)需求增長低迷，而資本要素的負(fù)向扭曲，資本的邊際產(chǎn)出大于資本要素價(jià)格激勵(lì)了投資擴(kuò)張。

他從宏觀角度分析要素市場扭曲如何影響宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)生消費(fèi)不足、投資過度和國際收支“雙順差”的失衡局面。袁鵬和楊洋（2014）認(rèn)為要素的價(jià)格扭曲和非效率配置，增加了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行成本，制約了整體經(jīng)濟(jì)效率的改進(jìn)。使用影子成本模型考察了轉(zhuǎn)軌我國要素扭曲程度，提出改善要素配置和提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展效率，必須減少要素市場扭曲。這需要深化經(jīng)濟(jì)體制改革，減少行政管制造成的要素市場扭曲和加速要素市場的市場化改革。

低工資、低利率、低能源和環(huán)境使用成本使得企業(yè)可以取得較高利潤，高利潤又轉(zhuǎn)化為投資，維持經(jīng)濟(jì)保持高速增長，這就是高投入、低效率的粗放型經(jīng)濟(jì)增長方式。由扭曲的要素價(jià)格決定的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)失衡，生產(chǎn)結(jié)構(gòu)失衡帶來了收入分配結(jié)構(gòu)的失衡，收入分配結(jié)構(gòu)的失衡導(dǎo)致了宏觀經(jīng)濟(jì)需求結(jié)構(gòu)的失衡，即投資消費(fèi)關(guān)系的不合理。

資本、勞動(dòng)和能源等生產(chǎn)性要素在不同企業(yè)和不同行業(yè)間的配置方式?jīng)Q定了一個(gè)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的效率表現(xiàn)。在成熟的市場經(jīng)濟(jì)體中，市場優(yōu)勝劣汰所導(dǎo)致的競爭效應(yīng)使得各種資源傾向于從低效率企業(yè)向高效率企業(yè)流動(dòng)，即高生產(chǎn)率企業(yè)應(yīng)當(dāng)配置更多的經(jīng)濟(jì)資源，市場競爭顯著的促進(jìn)了企業(yè)間和行業(yè)間資源的優(yōu)化配置。但是在當(dāng)前階段，由于我國市場發(fā)育程度相對較低，行政力量強(qiáng)大，市場扭曲特別是要素價(jià)格扭曲現(xiàn)象廣泛存在，很大程度上削弱了市場競爭在資源配置過程中的重要作用，導(dǎo)致越來越嚴(yán)重的資源錯(cuò)配影響經(jīng)濟(jì)增長效率。供給側(cè)生產(chǎn)要素的價(jià)格扭曲帶來了收入分配的不合理加劇，進(jìn)一步導(dǎo)致了居民消費(fèi)需求不足和投資帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的需求結(jié)構(gòu)失衡，投資消費(fèi)關(guān)系不合理。

資源錯(cuò)配和要素價(jià)格扭曲一方面激勵(lì)固定資產(chǎn)投資的迅速增長，另外一方面惡化收入分配格局，進(jìn)一步導(dǎo)致居民最終消費(fèi)需求不足。造成了我國經(jīng)濟(jì)中產(chǎn)能嚴(yán)重的“相對過?！?，進(jìn)而促使了外向型經(jīng)濟(jì)的發(fā)展及對出口的嚴(yán)重依賴性，由此造成我國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長容易受國際經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響。特別是2008年國際金融危機(jī)以來帶來的外部風(fēng)險(xiǎn)，使得中國經(jīng)濟(jì)粗放式高速增長的舊有模式難以繼續(xù)。具體的看，企業(yè)生產(chǎn)過程其實(shí)就是決定要素投入的最優(yōu)化組合的過程。要素價(jià)格的負(fù)向扭曲相當(dāng)于降低企業(yè)成本，對企業(yè)的投資擴(kuò)張?zhí)峁┝藦?qiáng)烈的激勵(lì)，提高了企業(yè)投資的主觀積極性。在這種情況下，所有各種所有制類型企業(yè)都會(huì)選擇增加投資，擴(kuò)大生產(chǎn)來追求規(guī)模效益。二是勞動(dòng)要素價(jià)格存在扭曲，勞動(dòng)者實(shí)際收入的增長速度落后于相應(yīng)的勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高、收入差距擴(kuò)大和不完善的資本市場導(dǎo)致居民消費(fèi)傾向降低。這種消費(fèi)需求不足和投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長模式的宏觀經(jīng)濟(jì)需求結(jié)構(gòu)性失衡，已經(jīng)成為制約我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長的重要原因。對此不但引起了更多學(xué)者關(guān)注和研究，也引起了國家層面的重視，十八屆三中全會(huì)審議通過的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》提出“要使市場在資源配置中起決定性作用”。這是因?yàn)槲覈鐣?huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制雖已建立，但是在市場化改革很多方面還不完善，核心問題是政府對生產(chǎn)要素的直接配置過多，不合理的干預(yù)太多。而只有市場化配置要素才是最有效率，社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制同樣需要遵循這種規(guī)律。

從我國改革開放開放三十多年來的情況來看，我國逐步推進(jìn)的漸進(jìn)式改革已經(jīng)進(jìn)入攻堅(jiān)階段，需要解決的大多是制約我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長的深層次矛盾。

要素市場的市場化改革和產(chǎn)品市場相比嚴(yán)重滯后，市場機(jī)制配置要素的功能還未得到充分發(fā)揮。行政管制和國有企業(yè)行業(yè)壟斷等傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制還廣泛影響著我國的要素市場，并造成經(jīng)濟(jì)效率損失和社會(huì)福利的下降。這些制度性和體制性障礙使得我國要素市場普遍處于扭曲狀態(tài)，是造成當(dāng)前我國消費(fèi)不足和投資過剩的需求結(jié)構(gòu)失衡的重要原因。因此現(xiàn)階段，采取積極措施消除普遍存在的要素市場扭曲因素，已經(jīng)成為我國進(jìn)一步深化體制改革的方向和突破口。

我國改革開放的漸進(jìn)式增量，一個(gè)長期存在的特征就是行政權(quán)力對市場的扭曲。伴隨著我國深化改革的推進(jìn)，產(chǎn)品市場市場化程度逐步提高，然而要素市場上扭曲至今仍然存在，而且有進(jìn)一步惡化的傾向。政府的干預(yù)和政策扭曲等延緩了我國要素市場化進(jìn)程，而要素市場化發(fā)育程度的滯后帶來的要素價(jià)格的扭曲造成了要素配置的不合理和利用效率的降低。

勞動(dòng)要素的價(jià)格扭曲帶來的收入分配不合理是出現(xiàn)消費(fèi)內(nèi)需不足的主要原因。而我國資本市場化程度不高造成了企業(yè)融資主要依賴于從銀行機(jī)構(gòu)貸款取得資本，但是在資本要素價(jià)格扭曲的情況下，政府會(huì)對國有銀行系統(tǒng)進(jìn)行行政干預(yù)，銀行貸款更傾向于配置于國有企業(yè)或者和政府關(guān)系密切的企業(yè)，而不是效率最高的企業(yè)，由此產(chǎn)生了資源配置的浪費(fèi)和資本總體使用效率增長的緩慢，事實(shí)上近年來我國資本的邊際產(chǎn)出已在不斷降低。資本價(jià)格的扭曲帶來了我國投資的“潮涌現(xiàn)象”和“產(chǎn)能過剩”。

四、 政策建議

在保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長的前提下，加快對生產(chǎn)要素市場的市場化改革，把生產(chǎn)要素的配置方式從計(jì)劃調(diào)節(jié)為主轉(zhuǎn)向市場調(diào)節(jié)為主，發(fā)揮市場在要素配置中起決定性作用。逐步建立符合現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律的要素市場制度體系，既能充分發(fā)揮市場機(jī)制在優(yōu)化要素配置中的重要作用，又能克服市場配置要素的盲目性。

1. 消除市場分割，推動(dòng)完善勞動(dòng)市場。勞動(dòng)市場化改革以有利于促進(jìn)勞動(dòng)資源充分利用與提高經(jīng)濟(jì)效率為原則，目標(biāo)建立有利于勞動(dòng)者自由流動(dòng)和人力資源優(yōu)化配置的體制制度。從勞動(dòng)市場的體制改革著力，整合我國各區(qū)域的發(fā)展戰(zhàn)略、國家推動(dòng)的產(chǎn)業(yè)政策和城鎮(zhèn)化進(jìn)程中逐步取消勞動(dòng)者的戶籍界限和行業(yè)界限，淡化勞動(dòng)者所有制身份，消除人為對勞動(dòng)市場分割和干擾，實(shí)現(xiàn)勞動(dòng)市場的改革提升。

2. 以市場化為導(dǎo)向，完善資本市場。加速利率水平形成的市場化改革，這是因?yàn)樵诔墒斓氖袌鼋?jīng)濟(jì)中，利率是企業(yè)使用資本的成本，這一方面可以通過利率水平的市場化準(zhǔn)確及時(shí)的反映資本要素的稀缺程度，另一方面可以促進(jìn)市場對企業(yè)的優(yōu)勝劣汰，為經(jīng)濟(jì)良性發(fā)展提供激勵(lì)手段。同時(shí)完善資本市場的信用建設(shè)和規(guī)范民間借貸市場，解決中小企業(yè)的融資難題。

3. 改革能源價(jià)格的市場形成機(jī)制。通過能源要素價(jià)格的市場化配置充分地反映能源的稀缺程度，改革我國成品油價(jià)格形成機(jī)制，解決國內(nèi)外油價(jià)銜接不及時(shí)的現(xiàn)實(shí)問題。擴(kuò)大競爭性用電價(jià)格的試點(diǎn)范圍，加快全國范圍內(nèi)用電的競爭性市場形成。在電價(jià)市場化改革的前提下，減少煤炭價(jià)格的政策干預(yù)，逐步全面放開對煤炭的價(jià)格管制。同時(shí)加大對研發(fā)節(jié)能減排技術(shù)的政策支持，強(qiáng)化技術(shù)創(chuàng)新在節(jié)能減排中的貢獻(xiàn)。

要素價(jià)格扭曲是導(dǎo)致我國經(jīng)濟(jì)需求結(jié)構(gòu)失衡的根本原因之一，因此要解決我國經(jīng)濟(jì)需求結(jié)構(gòu)失衡問題必須要繼續(xù)理順要素價(jià)格，改變扭曲的要素價(jià)格所決定的生產(chǎn)方式，一方面可以減少對投資擴(kuò)張的激勵(lì)，另一方面可以改善收入分配結(jié)構(gòu)，提高勞動(dòng)者的收入，進(jìn)而提振消費(fèi)?？偠灾?，改善要素價(jià)格扭曲對合理投資和消費(fèi)關(guān)系和改變宏觀經(jīng)濟(jì)需求結(jié)構(gòu)失衡局面有著重要的作用。

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作者簡介：賀京同（1961-），男，漢族，天津市南開區(qū)人，南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所教授、博士生導(dǎo)師，南開大學(xué)中國特色社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)建設(shè)協(xié)同創(chuàng)新中心研究員，研究方向?yàn)樾袨榻?jīng)濟(jì)學(xué)、宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)；王輝（1984-），男，漢族，河南省開封市人，南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所博士生，研究方向?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)學(xué)。

收稿日期：2016-06-12。