孫瑾瑾

摘 要：近年來信托業(yè)的蓬勃發(fā)展，隨之而來的兌付風險越來越多，根據(jù)市場和監(jiān)管要求，信托業(yè)保障基金管理辦法隨之出臺。本文從信托業(yè)保障基金管理辦法出臺的背景入手，分析了信托業(yè)保障基金的現(xiàn)狀，對信托公司的影響，同時針對保障基金管理辦法中的要求，闡述了信托公司對于保障基金應進行的相關財務管理事項。

關鍵詞：保障基金；保障基金公司；資金信托；財務管理

信托業(yè)是與銀行、證券、保險在國際上并稱的現(xiàn)代金融業(yè)四大支柱之一，2015年末，全國68家信托公司管理的信托資產規(guī)模為16.30萬億元，較2014年末13.98萬億元，同比增長16.60%，中國信托業(yè)成為繼銀行之后的第二大金融產業(yè)，長期以來為支持我國實體經濟發(fā)展作出了卓越貢獻。

但2013年下半年以來，隨著經濟下行壓力，產能過剩問題顯現(xiàn)，部分公司開始出現(xiàn)信托項目兌付風險，如果個體風險不能有效進行處置和化解，很可能會引發(fā)行業(yè)風險，影響信托業(yè)整體發(fā)展的可持續(xù)性，甚至可能對金融市場造成一定沖擊。

當前，銀行業(yè)有存款保險制度（征求意見稿），證券業(yè)有投資者保護基金，保險業(yè)有保險保障基金，期貨業(yè)有投資者保障基金，以上基金和制度在化解行業(yè)風險、促進金融穩(wěn)定等方面均發(fā)揮了重要作用，并取得良好效果。因此，信托業(yè)從其“受人之托，代客理財”的行業(yè)屬性出發(fā)，有需要也有必要建立起維護行業(yè)自身穩(wěn)健發(fā)展的長效機制。

在上述的整體環(huán)境背景下，廣為社會各界所矚目的《信托業(yè)保障基金管理辦法》（以下簡稱《辦法》）于2014年12月10日由中國銀監(jiān)會和財政部聯(lián)合發(fā)布實施；緊接著，中國信托業(yè)保障基金（以下簡稱保障基金）及其管理者——中國信托業(yè)保障基金有限責任公司（以下簡稱保障基金公司）于同月19日聯(lián)袂宣告成立。

2015年銀監(jiān)會下發(fā)了《中國銀監(jiān)會辦公廳關于做好信托業(yè)保障基金籌集和管理等有關具體事項的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)[2015]32號），對《辦法》中的繳存規(guī)則進行了明細規(guī)定。

一、保障基金的現(xiàn)狀

截至2015年末，保障基金管理規(guī)模為265.17億元，保障基金和保障基金公司累計向信托公司提供流動性支持業(yè)務57筆，融資余額281.73億元。保障基金的行業(yè)“穩(wěn)定器”作用亦開始顯現(xiàn)。

（一）信托公司對保障基金的認購。根據(jù)《辦法》規(guī)定，信托公司對保障基金的認購分為三類情況：

第一類，凈資產余額認購：各信托公司應于2015年4月1日前按年初報送銀監(jiān)會的2014年未經審計的母公司凈資產余額的1%認購保障基金，并將認購資金繳入保障基金公司在托管銀行開立的專用賬戶，以后每個年度，以各信托公司上年度未經審計的母公司凈資產余額為基數(shù)動態(tài)調整，多退少補。

第二類，資金信托認購：2015年4月1日起新發(fā)行的資金信托，按新發(fā)行金額的1%計算并認購保障基金，以后每個季度結束后，按照上季度新發(fā)行資金信托新增規(guī)模的1%認購。

第三類，財產信托認購：2015年4月1日起新設立的財產信托，按照信托公司實際收取報酬的5%計算并認購保障基金，以后年度，信托公司按照經審計的前一年度實際收取財產信托報酬的5%認購。

其中按照信托公司凈資產余額和財產信托報酬比例認購的保障基金，由信托公司以自有資金進行認購；資金信托對應的保障基金，按照實質重于形式的原則，區(qū)分融資性信托和投資性信托，其中融資性資金信托由融資人或用款人委托信托公司認購，投資性資金信托，信托公司可以根據(jù)與信托當事人的約定，將認購保障基金作為信托財產投資組合中的一部分，由信托公司認購。

（二）保障基金的收益分配和結算。保障基金公司根據(jù)信托公司認繳情況按季、按年度結算保障基金收益，收益按一年期基準存款利率計算，一年期年利率指中國人民銀行公布的金融機構人民幣一年期定期存款基準利率。如基金持有期內遇有利率調整，按收益分配日公告的一年期定期存款基準利率計付利息。

（三）保障基金處置信托公司風險。針對信托公司出現(xiàn)的風險，保障基金原則上按照“債務重組—外部接盤—履行恢復與處置計劃—動用保障基金”的順序進行風險處置。保障基金將作為最后的手段參與對信托公司的有償救助。

二、保障基金對信托公司的影響

信托業(yè)保障基金是監(jiān)管機構打造新型信托業(yè)的重要一環(huán)，建立信托保障制度，是一種全新的制度安排，是構建市場化維穩(wěn)機制的有效嘗試。

保障基金作為構建信托業(yè)的“安全網”，可以將信托的行業(yè)風險與政府有效隔離。通過保障基金的介入，來換取風險緩釋和化解的“時間窗口”，將單體信托項目和單體機構的風險消化在行業(yè)內部，是減少對金融市場乃至社會負外部沖擊、逐步釋放存量風險的關鍵手段，是信托行業(yè)的一項重要基礎設施建設。

盡管長效作用明顯，但保障基金機制的正式運行，對各信托公司也造成不小壓力。一方面需要信托公司繳存的部分，小幅提升了業(yè)務成本，原本就獲利微薄的通道業(yè)務更是明顯承壓；另一方面，需要融資方繳存的部分，則相當于提高了融資成本，加大了與交易對手的協(xié)調難度，增加了信托公司的運營成本。

三、信托公司對于保障基金的財務管理

針對保障基金的認購、收益分配和結算業(yè)務，筆者認為信托公司應根據(jù)相關會計準則和《辦法》中的規(guī)定，可以從以下幾個財務角度進行關注：

（一）設立保障基金專項賬戶。設立專項賬戶，用于核算保障基金認購者的資金及其應享收益，真實記錄保障基金的歸集及支付。信托公司對于保障基金專用賬戶內的資金負有管理職責，應保證及時、足額結算保障基金，按季度與保障基金公司核對認購保障基金的資金余額、變動和支付情況。

（二）設立單獨的核算帳套和核算人員。設立單獨的核算帳套和核算人員，單獨核算各個信托項目的認購保障基金、收益分配和到期結算事項，真實反映和記錄保障基金的歸集及支付。

（三）資金信托項目核算保障基金的會計處理。根據(jù)資金信托項目性質不同，筆者認為，可以根據(jù)不同的項目類型和情況，在項目成立時進行不同的會計處理：1、投資類信托項目，可以根據(jù)與信托當事人的約定，將認購保障基金作為信托財產投資組合的一部分，在信托項目的帳套核算中確認“可供出售金融資產”，在保障基金核算帳套中確認“應付賬款-各信托項目”。2、融資類信托項目，可以根據(jù)資金信托項目中融資人的議價能力強弱，選擇由融資方單獨將認購保障基金款劃付至保障基金專戶，或者融資方可以根據(jù)募集總規(guī)模全額、差額計息等方式進行認購保障基金。認購資金到賬時，保障基金核算帳套中確認“應付賬款-各融資方”。

季度核算時，根據(jù)每個信托項目新發(fā)行項目資金和到期情況進行明細核算，同時根據(jù)結算日的一年期年利率確認當季的保障基金收益，財務上反映的“其他應收款”、“利息收入”等科目。

（四）資金信托項目核算保障基金的會計處理。1、對于信托公司自有資金按照凈資產1%認購和財產權報酬5%認購的保障基金，由于保障基金的收益是根據(jù)人民銀行一年期定期存款基準利率計算，根據(jù)保障基金的實質和收益性質，筆者認為可以將其放在“其他貨幣資金”科目下。2、信托公司會根據(jù)各個公司經營情況得到保障基金公司的流動性資金支持，在公司報表上可以反映到“其他負債”中。3、自有資金認購的保障基金收益在年度核算時在與保障基金公司核對無誤后確認“利息收入”。4、保障基金公司對信托公司的流動性資金支持所對應的資金成本應反映在“利息收入”科目。

（五）設立資金信托項目的備查薄。由于信托公司的資金信托項目成立、到期較多，自2015年4月1日之后新成立的資金信托項目均需要認繳保障基金，所以信托公司設立的單獨核算人員需要對每一筆資金信托項目進行記錄，該項目的成立日、到期日、實際到賬日、成立金額、認購金額、有無贖回、贖回日期及對應金額等相關要素進行備查，以求核算準確、及時，同時每個季度與保障基金公司相應人員核對相應數(shù)據(jù)，做到帳表、表表一致。

（六）保障基金專戶的資金管理。由于保障基金的認繳和核算在每個季度末，在降息通道下，保障基金的收益率較低，所以信托公司應將相對應的保障基金認購日與認繳日中間的資金沉淀進行有效利用，以減少信托公司的運營成本。

目前保障基金現(xiàn)行認購暫執(zhí)行統(tǒng)一標準，待監(jiān)管評級體系逐漸成熟完善后，保障基金的認購將依據(jù)公司風險水平和狀況實施差別認購，進一步維護行業(yè)穩(wěn)定，促進信托業(yè)健康積極的發(fā)展。（作者單位：對外經濟貿易大學）