華天科技002185

作為國內(nèi)三大封測廠商之一，華天技術(shù)全面，運營+成本管控能力強，業(yè)績穩(wěn)健，過去4年凈利潤復(fù)合增長率近30%。公司業(yè)已具備為客戶提供“Bumping+FC+BGA/CSP”一站式封裝的能力，并積極擴充高端封裝產(chǎn)能，定增項目順利。有望受益MEMS傳感器、指紋識別等需求爆發(fā)。北美半導(dǎo)體BB值1月數(shù)據(jù)去年3月以來新高，顯示行業(yè)景氣回升。公司今年以來訂單充足，產(chǎn)能利用率高，預(yù)計一季度業(yè)績樂觀。

國內(nèi)封測主要競爭者長電科技與通富微電均完成并購，產(chǎn)業(yè)并購得到改善，或有利于產(chǎn)業(yè)內(nèi)以更高性價比進行整合。公司管理層一致行動人在不減持情況下持續(xù)多次增持，顯示對公司未來發(fā)展強烈信心。今年以來華天電子集團對公司已分4次增持共約105.6萬股。國信證券

長盈精密300115

金屬機殼業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進。公司去年四季度營收11.45億，同比增長36.9%，環(huán)比增長20.4%，歸屬上市公司股東凈利，潤1.28億，同比增長38.2%，環(huán)比增長23.1%，毛利率27.5%，同比降低0.8%，環(huán)比提升0.9%。隨著公司規(guī)模效應(yīng)以及金屬機殼產(chǎn)品良率的提升，司整體經(jīng)營效率將穩(wěn)中有升。

2016年一季度繼續(xù)高速成長。公司預(yù)告2016年一季度凈利潤同比增長40%-60%，對應(yīng)凈利潤為1.29億～，1.48億，考慮到主要客戶的業(yè)務(wù)保持高速成長，預(yù)計一季度凈利潤增速可望達到50%。公司金屬機殼主要客戶如VIVO、OPPO、小米、華為等品牌依然保持了較快的出貨增長，同時由于手機市場的競爭，2016年中低端手機已經(jīng)開始將金屬設(shè)計、指紋識別導(dǎo)入，預(yù)計金屬機殼行業(yè)仍將保持較快的增長速度。作為國內(nèi)金屬機殼加工的龍頭企業(yè)，受益明確。

華泰聯(lián)合

中環(huán)股份002129

公司主營業(yè)務(wù)半導(dǎo)體分立器件、單晶硅及硅片的生產(chǎn)及銷售。公司通過推進工藝改善，降低產(chǎn)品成本，充分發(fā)揮了半導(dǎo)體材料產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，拉動了雙產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，使公司產(chǎn)品在行業(yè)內(nèi)品牌優(yōu)勢和成本優(yōu)勢顯著；公司通過N型單晶、區(qū)熔單晶、CFZ單晶差異化產(chǎn)品的競爭策略，不斷提高產(chǎn)品的技術(shù)水平、產(chǎn)品質(zhì)量，擴大了產(chǎn)銷規(guī)模。

同時，通過多元化、垂直化運營，資本化、金融化獲取資源，跨業(yè)態(tài)的綜合性運行，提升了產(chǎn)品盈利能力，提高了盈利水平。公司預(yù)計2016年第一季度盈利1億元-1.1億元，同比增長194%-223%。

二級市場中，該公司近期底部結(jié)構(gòu)扎實，短期均線即將多頭排列，量能開始放大，后市進一步上漲動能將增力口。金證顧問黃啟學(xué)

鋼研高納300034

公司是高溫合金市場主要的參與者，也是航天航空發(fā)動機高溫合金鑄件的重要供應(yīng)商，產(chǎn)品60%面向軍工市場。隨著未來國家對航空航天關(guān)鍵材料投入的增加，公司研發(fā)能力及下游需求都將有較大的增長空間；產(chǎn)能方面，公司在變形高溫合金渦輪盤、單晶葉片、輕質(zhì)合金以及高純高強特種合金上均有突破。

近日，公司發(fā)布2015年年度報告主要財務(wù)指標及分配預(yù)案，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入7.10億元，同比增長15.09%，實現(xiàn)凈利潤12428.80萬元，同比增長12.80%。同時，公司擬以總股本32040萬股為基數(shù)，每10股派0.8元（含稅）轉(zhuǎn)增3股。

二級市場上，公司股價正逐步盤離底部，穩(wěn)健者不妨逢低布局，止損位17元，目標阻力27元以上。五礦證券智慧金田

深賽格000058

公司年報業(yè)績超預(yù)期，集團整體上市開啟改革大幕。2015年實現(xiàn)凈利潤7400萬，同增53.5%（此前業(yè)績快報為22%），大幅超市場預(yù)期，折合EPS0.095元/股（扣非后增長85%）；擬作價45.04億、以9.97元/股注入集團優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，包括11.2萬華強北核心商圈物業(yè)及創(chuàng)客匯平臺。本次方案將解決賽格集團關(guān)聯(lián)競爭問題，并進一步穩(wěn)固大股東地位，后續(xù)不排除進行包括激勵機制改善及引入核心戰(zhàn)投等。

公司是深圳國企改革代表企業(yè)，集團整體上市后治理結(jié)構(gòu)及機制均有望大幅改善，后續(xù)有望在激勵機制及引進戰(zhàn)投等層面取得突破。擬注入物業(yè)資產(chǎn)11.2萬平米均位于華強北核心商圈，國資支持體現(xiàn)對公司改革支持；資產(chǎn)定價及定增底價均為9.97元/股，為公司股價提供較強安全邊際。

國泰君安

思創(chuàng)醫(yī)惠300078

2015年實現(xiàn)營業(yè)收入8.53億元，同比增長73.65%；，凈利潤1.41億元，同比增長80.80%，符合預(yù)期。公司擬每10股派0.5元（含稅）。預(yù)計2016年一季度凈利潤同比增長20%-45%，因公司并購醫(yī)惠科技新增并購貸款導(dǎo)致財務(wù)成本相應(yīng)增加，對一季度業(yè)績產(chǎn)生了一定影響。預(yù)計增發(fā)獲批后該因素將消除。

醫(yī)療物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)為公司的醫(yī)療大數(shù)據(jù)與人工智能應(yīng)用奠定數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，2015年與華三合作打造了全球領(lǐng)先的四網(wǎng)合一的物聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)架構(gòu)共性平臺，解決了目前四網(wǎng)之間的異構(gòu)互聯(lián)和數(shù)據(jù)融合問題，為醫(yī)療大數(shù)據(jù)采集和開發(fā)利用奠定基礎(chǔ)。此外，公司還推出了智能床監(jiān)控檢測產(chǎn)品和物聯(lián)網(wǎng)體溫標簽為代表的醫(yī)療物聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新硬件產(chǎn)品。我們預(yù)計醫(yī)療物聯(lián)網(wǎng)耗材業(yè)務(wù)將成為公司未來重要的增長極。

安信證券

天威視訊002238

公司主業(yè)競爭激烈，但尚有增長空間，業(yè)績小幅上升。2015年實現(xiàn)營業(yè)收入17.89億元；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2.72億元，較上年增長21.85%。值得注意的是其電視購物行業(yè)占營業(yè)總收入的比重由上年的34.26%下降至20.15%，不過隨著電視購物的互聯(lián)網(wǎng)化并通過建立銷售網(wǎng)站、移動網(wǎng)絡(luò)等方式拓展銷售渠道，行業(yè)發(fā)展將逐漸多元化，前景向好。

未來看點：1）繼續(xù)加大與國家廣電總局、行業(yè)內(nèi)權(quán)威研發(fā)機構(gòu)的廣泛合作，保持在音視頻傳輸、數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)和增值業(yè)務(wù)擴展上的領(lǐng)先優(yōu)勢；2）將宜和股份電視購物、網(wǎng)絡(luò)購物等零售業(yè)務(wù)與自身的有線電視網(wǎng)絡(luò)和零售業(yè)務(wù)進行整合，并加大推進公司從有線電視運營商向智慧家庭綜合服務(wù)商的轉(zhuǎn)型，提供更多的增值服務(wù)，滿足客戶多樣化的體驗。海通證劵

全信股份300447

公司以軍工業(yè)務(wù)為核心，已通過武器裝備質(zhì)量體系認證和三級保密資格審查，擁有武器裝備科研生產(chǎn)許可證，為中國人民解放軍武器裝備承制單位，主要從事國防軍工用高性能傳輸線纜及線纜組件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2016年3月15日公告，公司本次向3名激勵對象授予50萬份股票期權(quán)，行權(quán)價格為89.4元，目前該股價格低于該行權(quán)價。

公司近期披露2015年業(yè)績快報顯示，營業(yè)收入同比增長19.4%，凈利潤同比上升28.42%，主要因為公司在鞏固市場優(yōu)勢的前提下，進一步加大市場開拓力度，生產(chǎn)經(jīng)營狀況持續(xù)向好。公司全年共計收到退稅1181.75萬元，計入營業(yè)外收入。

二級市場上，該股近期表現(xiàn)比較溫和，股價處于底部，風(fēng)險點在于其去年經(jīng)歷過大幅炒作，后市關(guān)注。西南證券羅