陳小慧

新版《商業(yè)銀行理財監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》下發(fā)

銀行理財監(jiān)管從來都不是新問題，自2005年以來，監(jiān)管層已下發(fā)了十多項相關(guān)規(guī)章和規(guī)范性文件，但現(xiàn)在的市場發(fā)展顯然要求有一個完整的規(guī)范性文件，對銀行理財進(jìn)行全面的監(jiān)管。

銀行理財監(jiān)管問題因7月底新版《商業(yè)銀行理財監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《征求意見稿》）的下發(fā)再次備受關(guān)注。新版《征求意見稿》在分類管理、限制性投資和禁止發(fā)行分級理財產(chǎn)品的相關(guān)規(guī)定，成為行業(yè)討論的焦點。

新版《征求意見稿》對銀行理財業(yè)務(wù)進(jìn)行限制性投資主要在以下方面：一是不得直接或間接投資于本行信貸資產(chǎn)及其受（收）益權(quán)；二是不得直接或間接投資于本行發(fā)行的理財產(chǎn)品；三是不得直接或間接投資于除貨幣市場基金和債券型基金之外的證券投資基金；四是不得直接或間接投資于境內(nèi)上市公司公開或非公開發(fā)行或交易的股票及其受（收）益權(quán)；五是不得直接或間接投資于非上市企業(yè)股權(quán)及其受（收）益權(quán)。同時，新版《征求意見稿》還對銀行理財業(yè)務(wù)投資杠桿進(jìn)行了控制，要求每只理財產(chǎn)品的總資產(chǎn)不得超過該理財產(chǎn)品凈資產(chǎn)的140%。

有分析人士認(rèn)為，新版《征求意見稿》并未直接限制權(quán)益類資產(chǎn)占理財?shù)谋戎兀瑢墒兄苯記_擊有限，但若監(jiān)管層真考慮對此設(shè)置投資比例限制，也可能是因為近期“寶萬之爭”引發(fā)了監(jiān)管層對銀行理財監(jiān)管方向的調(diào)整。以“寶萬之爭”為代表，一些銀行的理財資金通過多環(huán)通道設(shè)計，實現(xiàn)了規(guī)避監(jiān)管，最終使得資金用于購買二級市場股票?！皩毴f之爭”對業(yè)務(wù)監(jiān)管帶來的爭議，會讓監(jiān)管部門更加強(qiáng)化銀行理財?shù)拇┩腹芾?，在總量或比例上控制高風(fēng)險資產(chǎn)的投向。

業(yè)界將新版《征求意見稿》稱為“史上最嚴(yán)”監(jiān)管政策，并將其下發(fā)視為被擱置長達(dá)19個月的銀行理財監(jiān)管政策重新提上議事日程的標(biāo)志性事件，甚至有消息稱該文件可能在10月正式發(fā)布。

但在8月初銀行業(yè)協(xié)會召開的一次會議上，某銀行負(fù)責(zé)人明確表示，按照以往情況，銀監(jiān)會一定是在行業(yè)內(nèi)得到充分反饋，在研究中完善管理辦法，之后才會進(jìn)行公布。對于該新規(guī)，銀行目前普遍的態(tài)度是觀望。有相關(guān)銀行負(fù)責(zé)人表示，這是監(jiān)管部門首次明令禁止商業(yè)銀行理財資金投資股市，且新規(guī)仍在征求意見階段，部分具體的條款及如何落實仍存變數(shù)。

而銀監(jiān)會則表態(tài)，銀監(jiān)會在對現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定進(jìn)行系統(tǒng)性梳理整合的基礎(chǔ)上，結(jié)合當(dāng)前銀行理財業(yè)務(wù)發(fā)展出現(xiàn)的新情況和新問題，正在研究制定《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》，旨在促進(jìn)理財業(yè)務(wù)規(guī)范健康、可持續(xù)發(fā)展，有效防范風(fēng)險。

銀監(jiān)會表示，辦法目前處于內(nèi)部研究論證和征求意見階段。下一步，銀監(jiān)會將根據(jù)反饋意見對辦法做進(jìn)一步修訂完善，并按照相關(guān)程序進(jìn)一步廣泛征求意見，根據(jù)各方意見修改完善后適時發(fā)布。