李習平，李捷理

（1、湖北中醫(yī)藥大學 管理學院，湖北 武漢 430065

2、美國俄亥俄大學 社會學系，美國 俄亥俄 OH 43606-3309）

基于經(jīng)濟全球化視角的FDI對中國出口貿(mào)易影響

李習平1，李捷理2

（1、湖北中醫(yī)藥大學 管理學院，湖北 武漢 430065

2、美國俄亥俄大學 社會學系，美國 俄亥俄 OH 43606-3309）

本文從經(jīng)濟全球化視角入手，深入分析FDI對一個國家經(jīng)濟發(fā)展的影響，利用現(xiàn)有的經(jīng)濟模型探討FDI對中國出口貿(mào)易的效應(yīng)影響。從研究目的、研究內(nèi)容、研究方法、研究結(jié)果、政策討論這些方面驗證了FDI對貿(mào)易產(chǎn)生的積極影響。在吸引FDI方面的兩個重要變量就是良好的企業(yè)管治和法治，雖然這兩個變量不相同，但都涉及到政府的政策。

FDI；出口貿(mào)易；效應(yīng)分析；內(nèi)在機理；全球化；國家持續(xù)發(fā)展

從1990年開始我們談得更多的是經(jīng)濟全球化問題，在全球化過程中最引人注目的就是FDI的增加。在2007年，世界的FDI（這里主要是指流入的）累計達到18333.24億美元，占世界GDP總額（2007年為543470億美元）的3.37%。2015年全球FDI同比增長36%至1.7萬億美元，為2007年以來最高年份，并且主要集中在并購領(lǐng)域，綠地投資則與上一年基本持平。從地區(qū)來看，發(fā)達經(jīng)濟體成為主要的資本流入地，共計9360億美元，為歷史第二高：其中美國流入3840億美元，遙遙領(lǐng)先于其他國家和地區(qū)。但這些資本流入只是改變了企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和金融賬戶，并不能帶來資源的實際流動。對于大部分從事于FDI的國家和部門來說，這種資本貿(mào)易已經(jīng)推動了經(jīng)濟一體化的進程。2009年6月3日，來自瑞典斯德哥爾摩經(jīng)濟學院的Christer Ljungwall教授在北京大學中國經(jīng)濟研究中心發(fā)表了題為“中國是否不同？——FDI對中國經(jīng)濟影響的Meta分析”的演講，提出不同的模型設(shè)定對中國的研究結(jié)果沒有產(chǎn)生明顯的影響，不管我們?nèi)绾翁幚頂?shù)據(jù)，代表中國的虛擬變量的估計系數(shù)都十分顯著，這表明FDI對于中國經(jīng)濟增長的貢獻相比大多數(shù)國家而言更大，研究的結(jié)論是FDI對中國經(jīng)濟的增長有巨大的推動作用。本文在一定理論假設(shè)和經(jīng)驗研究的基礎(chǔ)上，希望通過建立模型并運用1990年至2007年國家統(tǒng)計局公布的中國出口貿(mào)易分類數(shù)據(jù)進行實證研究，尋求FDI對出口貿(mào)易是否存在一定的依存關(guān)系，F(xiàn)DI對中國出口貿(mào)易會產(chǎn)生什么影響。

利用貿(mào)易理論構(gòu)建一個經(jīng)濟模型來驗證中國出口貿(mào)易與國際資本流動之間的關(guān)系。產(chǎn)品貿(mào)易與FDI之間的關(guān)系不是建立在早期李嘉圖或赫克歇爾-俄林的貿(mào)易理論基礎(chǔ)上的。羅伯特·蒙代爾（Mumdell）是最早闡述產(chǎn)品和勞務(wù)貿(mào)易與國際資本之間關(guān)系的經(jīng)濟學家之一，蒙代爾研究證明在赫克歇爾-俄林理論框架內(nèi)產(chǎn)品貿(mào)易與國際資本流動相互替代。隨后舒米茨（Schmitz）和漢姆伯格（Helmberger）修正了蒙代爾模型，對要素固定不變、單一產(chǎn)品函數(shù)、消費者偏好的假設(shè)進行修正，目的就是說明事實上產(chǎn)品貿(mào)易與FDI是相互補充而不是相互替代的。能被用來說明產(chǎn)品貿(mào)易與FDI之間有聯(lián)系的第二個貿(mào)易理論方法就是巴格瓦提（Bhagwati）在1985年提出的研究理論，巴格瓦提找到了在進行FDI投資或活動的企業(yè)與外國政府實施的貿(mào)易政策之間有聯(lián)系。FDI對本國貿(mào)易政策的影響，在一定程度上豐富和完善巴格瓦提的理論。

一、研究方法

研究的目的就是為了探討FDI與中國出口貿(mào)易之間存在怎樣的關(guān)系，利用FDI來說明產(chǎn)品貿(mào)易而不是使用李嘉圖或赫克歇爾-俄林的貿(mào)易理論。因此，由于數(shù)據(jù)收集的困難以及研究的可行性，假定將中國所有實際的FDI虛擬為一個G國投資到中國。中國所有的出口關(guān)系就是G國，有關(guān)出口總額都虛擬與G國之間的出口貿(mào)易。所有FDI投資均是以實際外商直接投資額。在兩個國家的框架下進行研究，其中中國與G國相比是發(fā)展中國家。假設(shè)出口貿(mào)易額與FDI的投資額是正相關(guān)；出口貿(mào)易水平由FDI的水平?jīng)Q定的內(nèi)生性變量。

本文擬采用兩個階段模型，如果回歸方程存在一些內(nèi)生變量且這些變量存在一些誤差項，那么就要使用最小二乘法（2SLS）回歸模型（Angrist和克魯格，2001）。研究所提出的經(jīng)驗?zāi)Ｐ椭饕茄芯恐袊某隹谫Q(mào)易與FDI的關(guān)系，其關(guān)系的估計如下。

Tj=ω0+ω1（FDIj）+ω2（EXP）+ω3（IMP）+μ（1）

其中：Tj是中國出口貿(mào)易水平，F(xiàn)DI是G國實際進入中國的FDI，EXP是中國的出口額，IMP是指中國的出口額，ω0，ω1，ω2，ω3為回歸系數(shù)，μ為誤差項。

FDIj=β0+β1（EPP）+β2（EMG）+β3（RDj）+ε（2）

其中：FDIj是第j年G國的多余資本在中國的投資價值，EPP是中國初級產(chǎn)品的出口額，EMG是指中國工業(yè)制成品的出口額，RDj是中國政府的研發(fā)投資費用，β0，β1，β2，β3為參數(shù)，ε為誤差項。

在第二階段，利用在等式（2）中所獲得的預(yù)測值來替換原始的FDI值。故用下式來估計出口貿(mào)易和FDI的關(guān)系：

Tj=γ0+γ1（FD^Ij）+γ2（EPP）+γ3（EMG）+υ（3）

其中：Tj是中國在第j年的出口貿(mào)易水平，（FD^Ij）是FDI在第j年的預(yù)測水平，為了獲得相關(guān)方向和有偏估計水平的相關(guān)信息，可以通過最小二乘法相關(guān)系數(shù)（γ1），可以與WLS系數(shù)（ω1）比較獲取。

二、數(shù)據(jù)分析

中國出口商品結(jié)構(gòu)分析按照聯(lián)合國《國際貿(mào)易標準分類》（SITC）第三次修訂本的分類結(jié)構(gòu)及編碼，出口商品共分10類，下分64章，先按商品的不同加工程度，再按商品的不同用途分別歸類。其中，“初級產(chǎn)品”指SITC的0-4類，“工業(yè)制成品”指SITC的5-9類。根據(jù)中國對出口貿(mào)易對產(chǎn)品的分類總體上分為初級產(chǎn)品和工業(yè)制成品兩類。而初級產(chǎn)品又分為食品及主要供食用的活動物、飲料及煙類、非食用原料、礦物燃料、潤滑油及有關(guān)原料、動物油脂及蠟；工業(yè)制成品分為化學品及有關(guān)產(chǎn)品、輕紡產(chǎn)品、橡膠制品礦冶產(chǎn)品及其制品、機械及運輸設(shè)備、雜項制品、未分類的其他商品?；趪医y(tǒng)計局公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)整理所需數(shù)據(jù)如表1所示。

表1　1990-2007年出口額、研發(fā)費用和FDI（單位：億美元）

FDI數(shù)據(jù)表示自1990年以來從G國到中國的總資本的狀況或資本存量所形成的時間序列數(shù)據(jù)。FDI數(shù)據(jù)記錄的是以積累了資本存量的變換，而不是某種程度的資本流動的變化。

本文主要采用SPSS17.0來對收集的數(shù)據(jù)進行分析處理。首先估計WLS回歸模型（見公式（1）），它提供了一個在FDI、初級產(chǎn)品出口額和工業(yè)制品出口額對中國出口貿(mào)易所產(chǎn)生影響的預(yù)測。研究了方程1將使用貿(mào)易總額作為依賴變量。出口貿(mào)易總額是指中國出口到G國的總價值。

利用公式（2），將FDI作為依存變量，來研究初級產(chǎn)品、工業(yè)制成品和研發(fā)費用對FDI的影響，運用WLS回歸進行分析，通過SPSS17.0的分析得到表2。

表2　　初級產(chǎn)品、工業(yè)制成品和研發(fā)費用對FDI的影響

根據(jù)計算的結(jié)果，得到FDI的回歸方程為：

FDIj=300.751+0.329（EPP）-0.028（EMG）+0.149（RDj）

WLS回歸的結(jié)果表明，F(xiàn)DI對中國初級產(chǎn)品的出口產(chǎn)生積極影響（見表2）。這一結(jié)果表明初級產(chǎn)品的出口和FDI之間有一個相關(guān)關(guān)系，見表3。

表3　FDI與初級產(chǎn)品出口的相關(guān)性分析

為了檢驗FDI是一個內(nèi)生變量這一假設(shè)，對OLS回歸方程進行了豪斯曼檢驗。根據(jù)檢驗結(jié)果，在75%置信水平下，不能拒絕在貿(mào)易總額和出口總額回歸中FDI是一種內(nèi)生變量的假設(shè)。就進口總額回歸方程豪斯曼檢驗結(jié)果提供很少有說服力的統(tǒng)計結(jié)果（見表2的p值）。為了修正內(nèi)生變量的問題，估計2SLS回歸模型（見表3）。預(yù)測的FDI水平對中國和G國的貿(mào)易總額，出口和進口有積極影響。對比OLS回歸模型和2SLS回歸模型，在兩者回歸技術(shù)和計算出的FDI相關(guān)系數(shù)之間幾乎沒有什么差別。對于FDI而言，2SLS回歸模型確實估計的系數(shù)偏小，而OLS回歸模型計算的系數(shù)卻出現(xiàn)偏大的問題。鑒于FDI變量在兩個模型中都有正相關(guān)的跡象，所以我們不能拒絕假設(shè)，即產(chǎn)品的貿(mào)易和FDI是相互促進的。

三、研究結(jié)論

在中國出口貿(mào)易中工業(yè)領(lǐng)域貿(mào)易和FDI之間的關(guān)系是一個新的研究領(lǐng)域。研究結(jié)果證實了關(guān)于中國產(chǎn)品貿(mào)易和FDI之間具有正相關(guān)性的觀點，兩個互補關(guān)系因素可以解釋為什么兩者之間存在這種關(guān)系。第一，由于跨國公司在FDI中的作用，這些大型企業(yè)在兩個國家之間進行貿(mào)易，則規(guī)模經(jīng)濟得以實現(xiàn)。第二，由于官方的高度保護使得一些“報償”機制可能在這些部門中發(fā)生。

本文研究最有價值的成果就是FDI的規(guī)模和產(chǎn)品貿(mào)易總額數(shù)量之間具有內(nèi)源性。經(jīng)濟體開放的程度大，則增長速度也越快，這進一步說明了其內(nèi)源性的關(guān)系。因為經(jīng)濟的增長速度與出口的增長速度是緊密聯(lián)系在一起的，所以從經(jīng)濟角度來看，倘若提供了一個以鼓勵FDI的環(huán)境，可謂是一個明智之舉。

四、政策討論

隨著資本投資投向新技術(shù)，業(yè)務(wù)聯(lián)系的加強以及經(jīng)濟的發(fā)展，在FDI對經(jīng)濟增長的潛在好處的問題上基本上是沒有什么分歧（經(jīng)合組織）。然而，F(xiàn)DI對一個國家經(jīng)濟的推動作用不會自動出現(xiàn)，也不會在所有地區(qū)和部門都體現(xiàn)出來，這就存在一個政策和體制問題。國際經(jīng)驗表明，政府需要在傳統(tǒng)的、自由的FDI政策基礎(chǔ)上有所作為。需要更多地考慮提供一個更加寬松的政策和法制環(huán)境，這有利于FDI以及國內(nèi)的投資機會。這里所說的管理和體制問題包括健全的法律環(huán)境、良好的公司治理、透明化的政府行政行為、健全的競爭政策、勞工權(quán)利的保護和環(huán)境問題。

本文驗證了FDI對貿(mào)易產(chǎn)生的積極影響。研究顯示，如果中國希望提高貿(mào)易水平，開放的政策對FDI是很重要的。中國在自然資源方面也有優(yōu)勢，例如水，土地和能源，這些都能提高資源型產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)能力。擴大貿(mào)易機會需要資金、技術(shù)以及與國際商業(yè)接軌。在這個問題上中國顯然是缺乏的，但是FDI可以為其提供它們所需要的資金、技術(shù)等。在預(yù)測部門的FDI水平時，最重要的變量就是在這些部門中公共研究和開發(fā)（R&D）的投資規(guī)模。要在變革中實現(xiàn)創(chuàng)新，研發(fā)投入是必不可少的。如果一個部門要發(fā)展，參與國際競爭，必須要創(chuàng)新。如果這些部門能吸收更多的FDI進來，那么可以說創(chuàng)新正悄然而至。在FDI預(yù)測性方程中，研發(fā)變量（R&D）正推動這種創(chuàng)新的實現(xiàn)。如果中國想要繼續(xù)吸引FDI到資源型部門，加大對出口貿(mào)易的研究也是一個重要的政策。在中國，資源型產(chǎn)業(yè)部門不僅能提供大量的就業(yè)崗位，而且在GDP中所占的百分比也較大。初級產(chǎn)品農(nóng)業(yè)部門的規(guī)模盡管已經(jīng)減少了，但仍是農(nóng)業(yè)產(chǎn)品加工部門原料的主要提供者。重要的是，各國政府繼續(xù)向初級生產(chǎn)和糧食部門的行業(yè)提供長期均衡的研究資金。

在吸引FDI方面兩個重要的變量就是良好的企業(yè)管治和法治。這兩個變量雖然不相同，但都涉及到政府的政策。在吸引FDI方面，法治是非常重要的。各國政府為某些經(jīng)濟部門尋求援助時，這可能就存在一些問題，在過去，一旦公司投資后，政府就改變了一些規(guī)則。例如，中國在批準新的作物品種方面擁有一套規(guī)范的標準，在2003年，中國政府曾面臨決定批準由孟山都公司研發(fā)的新的轉(zhuǎn)基因小麥新品種。如果按照目前的規(guī)則實施的話，就科學標準來說，這個項目要么獲得批準，要么不批準，這就使得該公司能預(yù)知投資的結(jié)果如何。如果政府屈服于公眾壓力和不批準該項目，這就會讓該公司覺得中國的投資環(huán)境不安全，不適合于長期投資。

在解釋FDI時兩個國家還找到了兩個不是很重要的變量，一個是差別工資率，另一個是稅率。中國西部勞動力是可以流動的，大部分的工資差異反映了其生產(chǎn)能力的差異。對于FDI而言，技術(shù)熟練的勞動力的供給往往是更大的制約因素，超過了工資率。稅率也反映了提供的服務(wù)，而不是一個簡單成本的公司。這些結(jié)果與其他研究是一致的，這說明工資率和稅率在解釋公司FDI投資導向時并不是首要原因。

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（責任編輯：胡春雨）