杜瑤
深港通開啟,港股通的投資機(jī)會(huì)無疑將成為關(guān)注的焦點(diǎn)。從當(dāng)前南下資金的投資狀況來看,金融、資本貨物、能源個(gè)股成交活躍,他們在港股通的舞臺(tái)上或?qū)⒗^續(xù)扮演著重要的角色。與此同時(shí),滬港通中就備受矚目的A+H股在本輪深港互聯(lián)中依然將獲得資金的關(guān)注。此外,深圳市場新興產(chǎn)業(yè)云集、市值小、估值高的特點(diǎn),意味著港股通標(biāo)的為與之適應(yīng)將大概率擴(kuò)容,香港優(yōu)質(zhì)小盤股將受到資金青睞。
港股通當(dāng)前活躍標(biāo)的仍具看點(diǎn)
截至目前,港股通共有296只標(biāo)的,而其中的成交較為活躍的標(biāo)的,在港股通開通后或仍將受到投資者的青睞。
我們對滬港通開通以來,港股通每日前十大成交活躍個(gè)股明細(xì)進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)。數(shù)據(jù)顯示,共有155只標(biāo)的上榜,占全部港股通標(biāo)的的52.36%(剔除期間被調(diào)出港股通的標(biāo)的)。其中,中國中車(1766.HK)、國美電器(0493.HK)、上海電氣(2727.HK)等8只個(gè)股在滬港通開通以來的成交金額合計(jì)達(dá)到100億元以上。此外,中國中車、國美電器、匯豐控股(0005.HK)、中信銀行(0998.HK)和騰訊控股(0700.HK)五只標(biāo)的的買入合計(jì)金額均超過100億元。
上榜頻率也從另一方面反映出標(biāo)的的活躍性。資料顯示,滬港通開通以來,海通證券(6837.HK)入榜前十大成交活躍個(gè)股的次數(shù)最多,共有138次。國美電器、恒大地產(chǎn)、中信銀行和騰訊控股五只標(biāo)的上榜次數(shù)均超過100次。
從行業(yè)分布看,統(tǒng)計(jì)期內(nèi)合計(jì)成交金額達(dá)10億元的51只個(gè)股中,有15家來自于金融行業(yè),7家來自于資本貨物行業(yè),5家來自于能源行業(yè)(以Wind二級(jí)行業(yè)統(tǒng)計(jì),下同)。這也為深港通開通后,南下資金的行業(yè)投資方向提供了一定的參考。
港股折價(jià)股值得關(guān)注
滬港通中,滬港兩地同時(shí)上市的公司受到極大的關(guān)注。上述的港股通活躍標(biāo)的中,A+H股也占有極為重要的地位。因此,深港通的開通或?qū)⑹沟蒙钲?、香港兩地同時(shí)上市的個(gè)股成為一大焦點(diǎn)。
數(shù)據(jù)顯示,目前共有87只個(gè)股在內(nèi)地和香港同時(shí)上市。其中深圳、香港兩地同時(shí)上市的股票有17只,且港股相對A股均出現(xiàn)不同程度的折價(jià)。深港通開通后將對這些港股折價(jià)股產(chǎn)生利好。
值得注意的是,17只個(gè)股中,有不少基本面表現(xiàn)優(yōu)異的個(gè)股,值得重點(diǎn)關(guān)注。如金風(fēng)科技(2208.HK)2015年凈利潤同比增長55.74%。截至2015年三季度末公司有待執(zhí)行訂單7.3GW,中標(biāo)未簽訂單4.0GW,將會(huì)給公司2016年業(yè)績帶來強(qiáng)大支撐。比亞迪股份(1211.HK)2015年三季度及全年利潤同比增長飛速,而這主要得益于公司混動(dòng)私家車、純電大巴等領(lǐng)域車型銷量及收入的快速增長。未來國家對于新能源汽車的相關(guān)政策仍在加碼,比亞迪有望繼續(xù)受益。廣發(fā)證券(1776.HK)也相當(dāng)靚麗。而鑒于目前南下資金對于金融股的青睞,廣發(fā)證券也將極大地受益于深港通的啟動(dòng)。
香港小盤股具備投資價(jià)值
與上海市場相比,深圳市場具有自身的獨(dú)特之處。具體來看,深圳市場云集了眾多新興產(chǎn)業(yè),如計(jì)算機(jī)、通信、醫(yī)療保健等。而正因?yàn)檫@一特性,深圳上市公司的平均市值也較小。數(shù)據(jù)顯示,截至3月7日,滬市A股平均市值約為226.67億元,而深市A股平均市值僅為103.78億元。
目前,港股通的標(biāo)的主要來自于恒生大中盤成分股。而為了與深圳市場的上述特點(diǎn)相適應(yīng),香港市場的小盤股或?qū)⒋蟾怕时患{入港股通標(biāo)的。
值得注意的是,以3月7日市盈率統(tǒng)計(jì),深圳相對香港的各行業(yè)估值均存在有不同程度的溢價(jià)。其中半導(dǎo)體行業(yè)估值溢價(jià)達(dá)到了8.71倍,此外技術(shù)硬件與設(shè)備、材料、房地產(chǎn)等7個(gè)行業(yè)中A股對港股的估值溢價(jià)都達(dá)到了3倍以上。因此,港股中市盈率較低的小盤股的加入,將有利于其估值洼地的填平(見圖)。
數(shù)據(jù)顯示,恒生綜合小型股指數(shù)中,共有成分股200只,其中有186只目前沒有被納入港股通標(biāo)的(14只被納入標(biāo)的均為滬港同時(shí)上市的個(gè)股)。我們從中篩選了所屬行業(yè)A股對港股估值溢價(jià)率在3倍以上,且2014年與2015年上半年業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異的個(gè)股,以供參考。