嚴(yán)碧華

對(duì)于摸著石頭過(guò)河的互聯(lián)網(wǎng)金融來(lái)說(shuō)，剛剛過(guò)去的2015年可以稱(chēng)之為“政策年”。

這一年，一系列政策出臺(tái)，一方面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新予以鼓勵(lì)和支持；另一方面開(kāi)始加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管。

比如2015年4月出臺(tái)的《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步做好新形勢(shì)下就業(yè)創(chuàng)業(yè)工作的意見(jiàn)》中，肯定了互聯(lián)網(wǎng)金融拓寬創(chuàng)業(yè)投融資渠道的積極作用，鼓勵(lì)開(kāi)展股權(quán)籌融資試點(diǎn)，積極探索和規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，促進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)。

又如7月18日，在《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》中，“網(wǎng)絡(luò)借貸”出現(xiàn)11次，“支持”出現(xiàn)17次，“鼓勵(lì)”出現(xiàn)22次，通篇基調(diào)明顯。

如此等等，一系列利好政策之下，互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展之勢(shì)。

筆者身邊的一些熟人，有些幾月不見(jiàn)，再次見(jiàn)面掏出的名片顯示是互聯(lián)網(wǎng)金融公司的大有人在。

這是一個(gè)大眾創(chuàng)業(yè)的時(shí)代，而創(chuàng)業(yè)的方向則大都導(dǎo)向了互聯(lián)網(wǎng)金融。

毫無(wú)疑問(wèn)，互聯(lián)網(wǎng)金融因其卓越的創(chuàng)新性，顛覆了傳統(tǒng)的模式，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，增加了社會(huì)的活力。

但任何一個(gè)行業(yè)在發(fā)展中總是魚(yú)龍混雜，打著創(chuàng)新的牌子，行走在政策邊緣甚至違法的互聯(lián)網(wǎng)金融公司亦大量存在。

這些公司依托遠(yuǎn)高于市場(chǎng)正常水平的回報(bào)，采取一些非常規(guī)的手段，往往能夠快速將盤(pán)子做得很大。通常許以10%甚至更多的回報(bào)率吸引投資者，使得公司在短期內(nèi)交易額不斷攀高。

但互聯(lián)網(wǎng)金融畢竟只是一個(gè)平臺(tái)，無(wú)非是讓資金供求雙方的對(duì)接更加便捷，減少了中間環(huán)節(jié)，能及時(shí)有效地將資源對(duì)接起來(lái)。

其依托的根基仍在實(shí)體企業(yè)，這是一個(gè)簡(jiǎn)單的商業(yè)邏輯。在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的當(dāng)下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)要想達(dá)到10%的純利潤(rùn)非常鮮見(jiàn)。而投資最終的收益來(lái)自于實(shí)體，如果實(shí)體經(jīng)濟(jì)的平均利潤(rùn)不到一定水平，所謂的高收益顯然只是一時(shí)的“景觀”。

在行業(yè)膨脹的大背景下，為了延續(xù)神話，都在拼規(guī)模引投資，寄希望于資金的接力，但最終難免陷入惡性循環(huán)。

e租寶出事就是典型案例。如今，這一現(xiàn)象還在蔓延。

監(jiān)管層顯然察覺(jué)了這一現(xiàn)象，在距離2015年結(jié)束前的第三天，銀監(jiān)會(huì)會(huì)同公安部、網(wǎng)信辦等部門(mén)起草的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》）正式公開(kāi)征求意見(jiàn)。

《辦法》對(duì)于P2P的經(jīng)營(yíng)范圍采用以負(fù)面清單為主的管理模式，明確了包括不得吸收公眾存款、不得設(shè)立資金池、不得提供擔(dān)保或承諾保本保息等12項(xiàng)禁止性行為。同時(shí)，要求對(duì)客戶資金實(shí)行第三方存管。

尤需注意的是，《辦法》首次提出不能通過(guò)線下理財(cái)?shù)姆绞轿Y金。

此前有媒體報(bào)道顯示，有諸多平臺(tái)公司采用了非常規(guī)的手段，吸引對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融投資風(fēng)險(xiǎn)一無(wú)所知的大爺大媽?zhuān)`背了互聯(lián)網(wǎng)金融的初衷。即通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)的手段將傳統(tǒng)的民間借貸陽(yáng)光化、透明化。

系列政策密集出臺(tái)，從某種意義上來(lái)看，其實(shí)也是在提醒互聯(lián)網(wǎng)金融莫忘初心。