周毓煒

摘要：銀行金融產(chǎn)品當(dāng)前方興未艾，不斷發(fā)展，有著更多新的金融產(chǎn)品進(jìn)入到市場當(dāng)中，因此，如何更好地管理好銀行的金融產(chǎn)品潛在的風(fēng)險(xiǎn)，特別是更好地對其效益風(fēng)險(xiǎn)、信息不對稱風(fēng)險(xiǎn)以及道德風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行管理，是銀行在進(jìn)行金融產(chǎn)品創(chuàng)新過程中需要關(guān)注的重要問題。

關(guān)鍵詞：銀行 金融產(chǎn)品創(chuàng)新 風(fēng)險(xiǎn)管理模式

對于銀行金融產(chǎn)品在創(chuàng)新的過程當(dāng)中如何更好地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，特別是對新推出的金融產(chǎn)品進(jìn)行一系列的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，實(shí)際上也需要梳理出一定的解決思路和模式，才能夠更好地克服當(dāng)前商業(yè)銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)，從而推動商業(yè)銀行在后金融危機(jī)時(shí)代當(dāng)中更好地推動自身不斷發(fā)展。特別是雷曼兄弟公司等典型的金融產(chǎn)品引發(fā)的骨牌效應(yīng)啟示下，銀行也應(yīng)該更進(jìn)一步地評估自身的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，中國的商業(yè)銀行也應(yīng)該從中外金融企業(yè)的發(fā)展過程當(dāng)中吸取經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，進(jìn)而讓銀行金融產(chǎn)品更能夠符合市場的發(fā)展要求，在新的金融市場環(huán)境當(dāng)中將金融產(chǎn)品創(chuàng)新的價(jià)值充分發(fā)揮出來。

一、商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的基本內(nèi)涵概述

金融創(chuàng)新，實(shí)際上就是金融類的企業(yè)通過各種方式推出一系列的商業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新，這種創(chuàng)新方式在商業(yè)銀行當(dāng)中，主要還是通過創(chuàng)造性或者重新組合等方式進(jìn)行調(diào)整。中國的商業(yè)銀行對于金融產(chǎn)品的創(chuàng)新相對還是比較關(guān)注的，特別是在當(dāng)前中國的市場經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，在市場當(dāng)中不同的經(jīng)濟(jì)實(shí)體對于各類金融產(chǎn)品的需求還是相對比較多的，他們也希望商業(yè)銀行推出更多的融資途徑，為他們的日常生產(chǎn)經(jīng)營提供更多的助力。金融創(chuàng)新從本質(zhì)上也并不是純粹意義上的新融資或者投資產(chǎn)品，而是一種新的金融要素的創(chuàng)造過程，對市場上原有的金融要素進(jìn)行重新組合，特別是金融產(chǎn)品都具備的一些因素，如產(chǎn)品的流動性，或者是產(chǎn)品自身的盈利狀況或者是在市場當(dāng)中的安全狀況等，這些都是在商業(yè)銀行的金融產(chǎn)品創(chuàng)新的過程當(dāng)中更需要得到關(guān)注的內(nèi)容。從廣義的角度上分析，商業(yè)銀行的金融產(chǎn)品創(chuàng)新主要還是包括了很多方面的內(nèi)容，特別是對于金融制度方面重新梳理，也包括對于金融產(chǎn)品的傳統(tǒng)交易方式的革新等，這些方面都是當(dāng)前商業(yè)銀行非常關(guān)注的一些方面，也是他們積極進(jìn)行金融創(chuàng)新的領(lǐng)域。不過，就一般的情況而言，商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新主要還是針對金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。

二、商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)問題本質(zhì)分析

對于商業(yè)銀行而言，一些金融產(chǎn)品雖然能夠?yàn)槠浍@得短期的利益，但是很可能給銀行帶來一些風(fēng)險(xiǎn)，比如次級貸款危機(jī)當(dāng)中的雷曼兄弟公司推出的房地產(chǎn)抵押債券，就是這樣一種金融產(chǎn)品創(chuàng)新失敗的典型例子。在次貸危機(jī)當(dāng)中，雷曼兄弟公司連續(xù)四十年都運(yùn)營房地產(chǎn)抵押債券，但是這一類的債券卻屬于第三級資產(chǎn)，在市場條件相對比較好的狀況下，這類帶有危險(xiǎn)性的金融產(chǎn)品，其危險(xiǎn)性卻往往沒有被發(fā)現(xiàn)，但是一旦市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境和具體的金融產(chǎn)品運(yùn)營條件出現(xiàn)了變化，則觸發(fā)金融產(chǎn)品本身的危險(xiǎn)性，這種危險(xiǎn)性最終讓雷曼兄弟公司走向了破產(chǎn)。美國的金融市場相對于中國更加成熟，但是即便如此也會出現(xiàn)金融產(chǎn)品觸發(fā)一系列的風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)。而中國的商業(yè)銀行發(fā)展的時(shí)間還比較短，特別是在市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行以來，中國的商業(yè)銀行雖然得到了非常大的發(fā)展，但是在金融產(chǎn)品創(chuàng)新的過程當(dāng)中，金融產(chǎn)品本身的市場性將會決定了產(chǎn)品創(chuàng)新必然和產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)并存，如果要真正意義上消滅金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)這也是不可能的，商業(yè)銀行只有在開發(fā)創(chuàng)新金融產(chǎn)品的過程當(dāng)中，盡可能地平衡銀行金融產(chǎn)品當(dāng)中的創(chuàng)新性和風(fēng)險(xiǎn)性，盡可能地提高金融產(chǎn)品的安全性，讓金融產(chǎn)品可以在市場當(dāng)中穩(wěn)定地運(yùn)行下去。一旦金融產(chǎn)品存在觸發(fā)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制的可能，那么商業(yè)銀行的金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評估一定要到位，這樣才能夠更好地避免商業(yè)銀行出現(xiàn)更多的危機(jī)，更好地促進(jìn)商業(yè)銀行的健康發(fā)展。

三、商業(yè)銀行金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的主要管理模式

商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新主要還是從更好地調(diào)動市場的金融資源，特別是對于金融要素的重新配置或者優(yōu)化組合上更充分地進(jìn)行分析。商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新主要的目的仍然在于滿足當(dāng)前金融市場對于金融產(chǎn)品的需求，幫助商業(yè)銀行和投資者可以獲取到各自需要的利潤，所以在這個(gè)過程當(dāng)中，商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新就必然存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。為了更好地對商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新進(jìn)行管理，需要針對不同的金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)存在問題進(jìn)行分析，并且針對這些不同的問題提出優(yōu)化的管理模式，才能夠幫助商業(yè)銀行科學(xué)地進(jìn)行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。

（一）對金融產(chǎn)品創(chuàng)新中信息不對稱風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理

金融產(chǎn)品的創(chuàng)新過程當(dāng)中，風(fēng)險(xiǎn)首先就是表現(xiàn)為一種信息的不對稱，這種信息不對稱可能會導(dǎo)致商業(yè)銀行自身經(jīng)營或者管理上的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)樯虡I(yè)銀行的運(yùn)營過程鋼種，需要面對銀行監(jiān)督管理部門的監(jiān)管，還有相關(guān)的配套法律對商業(yè)銀行的各種具體行為進(jìn)行約束，所以對于商業(yè)銀行而言，其一旦在金融產(chǎn)品創(chuàng)新的過程當(dāng)中出現(xiàn)信息不對稱，沒有充分把握法律法規(guī)的要求，或者沒有對市場的具體條件和環(huán)境信息進(jìn)行分析，那么就可能出現(xiàn)信息不對稱，從而影響了商業(yè)銀行的發(fā)展。商業(yè)銀行在推出新的金融產(chǎn)品過程當(dāng)中，需要對當(dāng)前商業(yè)銀行的管理制度進(jìn)行充分的制度風(fēng)險(xiǎn)評估，尤其是對于制度當(dāng)中的模糊區(qū)域，或者是制度的空白點(diǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)研判，不能夠僅僅從自身產(chǎn)品開發(fā)的角度進(jìn)行突破。新的金融產(chǎn)品開發(fā)，不能夠僅僅是從開發(fā)成本考慮，還應(yīng)該充分地考慮到金融產(chǎn)品本身的法律風(fēng)險(xiǎn)成本，不能夠完全依賴模仿導(dǎo)入金融產(chǎn)品，也要合理避免侵權(quán)問題。國內(nèi)商業(yè)銀行要在創(chuàng)新的過程當(dāng)中解決代理問題，也應(yīng)該充分分析在布萊克—舒爾茨期權(quán)定價(jià)理論的影響下可能出現(xiàn)的衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)。只有在風(fēng)險(xiǎn)評估前置的基礎(chǔ)上，才能夠成功解決銀行金融產(chǎn)品開發(fā)過程當(dāng)中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)問題。

（二）對金融產(chǎn)品創(chuàng)新過程當(dāng)中操作風(fēng)險(xiǎn)與道德風(fēng)險(xiǎn)的管理

金融產(chǎn)品在創(chuàng)新的過程當(dāng)中，也可能出現(xiàn)操作風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)。這兩類風(fēng)險(xiǎn)都是人為操作過程當(dāng)中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，但是動機(jī)是不同的。操作風(fēng)險(xiǎn)主要是因?yàn)樾碌慕鹑诋a(chǎn)品在創(chuàng)新過程當(dāng)中，因?yàn)閮?nèi)部程序的問題，或者是人員的操作不慎等引發(fā)的損失。但是道德風(fēng)險(xiǎn)，主要是從事金融產(chǎn)品操作過程的人，可能出現(xiàn)的一種趨利避害行為，這是一個(gè)金融哲學(xué)概念，是經(jīng)濟(jì)人人性假設(shè)下對人類個(gè)人利益最大化的描述。在這兩種風(fēng)險(xiǎn)的影響下，商業(yè)銀行要規(guī)避產(chǎn)品創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該對金融產(chǎn)品創(chuàng)新的過程進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)量化，通過完善操作風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)的評估模式，更好地促進(jìn)業(yè)務(wù)流程和風(fēng)險(xiǎn)管理相互結(jié)合在一起。金融產(chǎn)品的創(chuàng)新一開始，就應(yīng)該對起設(shè)計(jì)、推廣以及評估、退出等層面的內(nèi)容進(jìn)行全覆蓋管理。

產(chǎn)品的設(shè)計(jì)過程當(dāng)中，首先應(yīng)該對客戶群體進(jìn)行劃分，選擇目標(biāo)客戶，對客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行分析，設(shè)計(jì)出合適的新金融產(chǎn)品。然后應(yīng)該讓法律層面、業(yè)務(wù)層面的相關(guān)人員進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估，要從操作風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)以及上述的法律信息不對稱等風(fēng)險(xiǎn)角度進(jìn)行分析，要充分挖掘創(chuàng)新后該金融產(chǎn)品可能存在的一些隱形風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行合適的市場披露。這主要是從金融道德的角度，更負(fù)責(zé)任地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)論證，解決金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)評估問題。

（三）對金融產(chǎn)品創(chuàng)新中的效益風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理

金融產(chǎn)品創(chuàng)新過程當(dāng)中，一些商業(yè)銀行也容易出現(xiàn)閉門造車的問題，沒有和客戶群體進(jìn)行交流和分析，特別是金融產(chǎn)品創(chuàng)新過程當(dāng)中沒有辦法抓住客戶的心理，在效益上沒有辦法將風(fēng)險(xiǎn)納入到一定的范圍當(dāng)中。所以，金融產(chǎn)品創(chuàng)新，還應(yīng)該充分了解客戶的心理狀況，要通過客戶和業(yè)務(wù)人員進(jìn)行效益評估。業(yè)務(wù)人員可以對金融產(chǎn)品創(chuàng)新之后，全面投入市場當(dāng)中的銷售規(guī)模進(jìn)行評估，特別是市場當(dāng)中存在的金融要素，如利率、匯率以及大宗商品等要素變動情況進(jìn)行評估。當(dāng)前西方金融機(jī)構(gòu)也會普遍采用一些風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的方式，以風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)更好地解決金融資產(chǎn)在給定的時(shí)期內(nèi)可能面臨的市場風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行也應(yīng)該邀請相關(guān)的客戶參與到創(chuàng)新金融產(chǎn)品的體驗(yàn)當(dāng)中，通過客戶的體驗(yàn)來充分評估金融產(chǎn)品可能存在的風(fēng)險(xiǎn)問題，針對這些風(fēng)險(xiǎn)瑕疵進(jìn)行優(yōu)化，而且在內(nèi)部機(jī)構(gòu)當(dāng)中試點(diǎn)運(yùn)行，可以更好地掌握效益風(fēng)險(xiǎn)防范的感性認(rèn)知，讓創(chuàng)新之后的金融產(chǎn)品和市場更好地融合在一起，避免產(chǎn)品流程不夠完善等因素產(chǎn)生未知風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)束語

從商業(yè)銀行的運(yùn)營過程當(dāng)中可以看出，商業(yè)銀行在進(jìn)行金融創(chuàng)新雖然可以讓銀行從其他的金融產(chǎn)品上獲得更多利潤，但是這也必然伴隨著市場經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)，特別是金融產(chǎn)品本身的運(yùn)營就需要充分考慮市場環(huán)境、金融制度和交易方式等，對于整個(gè)金融市場而言，金融產(chǎn)品眾多，而任何金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和產(chǎn)生，都必然需要通過市場經(jīng)濟(jì)的實(shí)際運(yùn)營，才能夠?qū)ζ渚唧w的盈利狀況還有其他的一些效益等進(jìn)行真正評估。所以，商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新，應(yīng)該是一個(gè)不斷完善的過程，需要進(jìn)行系統(tǒng)化管理，更需要針對各類潛在的金融產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)控制和評估，才能夠促進(jìn)自身不斷發(fā)展。

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