曹蓓

在2016年2月之前，雖然也有對(duì)地產(chǎn)中介零散的不滿(mǎn)，但公眾從沒(méi)有大規(guī)模地、如此一致地把對(duì)房?jī)r(jià)的怒火，噴向這一房地產(chǎn)的延伸環(huán)節(jié)。

北京市西城區(qū)天橋路，北京的中心城區(qū)，近年來(lái)蜚聲全國(guó)的德云社就是自此興起。在附近的一個(gè)鏈家門(mén)店，換作以往，你一定會(huì)看到至少四五個(gè)西裝革履的地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人站在門(mén)口附近，一旦有人把目光移向門(mén)口的房源信息，立刻會(huì)有人過(guò)來(lái)問(wèn)詢(xún)，帶進(jìn)店里，精神抖擻。

聊過(guò)之后，你腦海中會(huì)同時(shí)出現(xiàn)幾個(gè)信息：一、晚買(mǎi)不如早買(mǎi)，房子只會(huì)漲不會(huì)跌。二、無(wú)論你有什么困難，中介都可以幫你解決。三、滿(mǎn)足你要求的房源很少，看房的人卻很多，機(jī)會(huì)稍縱即逝。

但3月過(guò)后，這里完全是另外一番景象。店面前只站著一個(gè)個(gè)子很高的白凈“西裝男”，不時(shí)地看著來(lái)往的行人。另外幾個(gè)“西裝男”一邊吸煙，一邊閑聊。《鳳凰周刊》記者走上前去詢(xún)問(wèn)旁邊的小區(qū)是不是有房出售，只有那個(gè)高個(gè)兒的“西裝男”遠(yuǎn)遠(yuǎn)地走上前來(lái)，其他人好像沒(méi)聽(tīng)見(jiàn)一樣，繼續(xù)上一秒的狀態(tài)。

記者被帶進(jìn)門(mén)店，門(mén)店的其他工作人員，對(duì)著電腦，頭也不抬。當(dāng)記者提出想在旁邊小區(qū)買(mǎi)一套小兩居，但首付可能暫時(shí)不夠時(shí)，接待記者的高個(gè)兒“西裝男”看向旁邊在一個(gè)凳子上閑坐的黝黑“西裝男”。

“沒(méi)辦法，這我們也沒(méi)辦法。”黝黑“西裝男”回答得心不在焉。

“你們不是有首付貸？”

“現(xiàn)在都停了，上次上海出事以后，就不讓做了。”他的坐姿很隨意，態(tài)度也同樣隨意，與地產(chǎn)中介此前給人的印象有很大不同，幾句過(guò)后，他便閉口不言。

高個(gè)兒西裝男只好笑著接過(guò)話(huà)，“以前的事我不知道，上個(gè)星期我才過(guò)來(lái)，但現(xiàn)在我們有規(guī)定，不能做首付貸?！?/p>

那天是4月14日，距離大陸知名房地產(chǎn)中介鏈家上海分公司的問(wèn)題房源事件，以及由此引發(fā)的地產(chǎn)中介行業(yè)動(dòng)蕩，已過(guò)去月余。

2月23日，由于融入金融服務(wù)、出售問(wèn)題房源，上海市住建委暫停了鏈家上海兩家涉事門(mén)店及經(jīng)紀(jì)人員的網(wǎng)上簽約資格，并約談了公司負(fù)責(zé)人。

隨后，多地開(kāi)展了樓市配資業(yè)務(wù)的摸底整頓，央行也首次表態(tài)將整治地產(chǎn)中介金融業(yè)務(wù)，北上廣深等地多家地產(chǎn)中介的首付貸等金融衍生業(yè)務(wù)被叫停。上海銀監(jiān)局也宣布自4月25日起，暫停轄內(nèi)各商業(yè)銀行與鏈家等6家房地產(chǎn)中介的業(yè)務(wù)合作1個(gè)月，并對(duì)違規(guī)的7家商業(yè)銀行營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)暫停個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)2個(gè)月。

住建部3月份公開(kāi)表示將啟動(dòng)房地產(chǎn)中介違法違規(guī)專(zhuān)項(xiàng)整頓，5月6日，在國(guó)務(wù)院政策吹風(fēng)會(huì)上，相關(guān)負(fù)責(zé)人透露“這個(gè)文件即將印發(fā)實(shí)施”。

一場(chǎng)針對(duì)地產(chǎn)中介的整治風(fēng)暴陸續(xù)蔓延。

之所以這場(chǎng)整治來(lái)得如此猛烈，是因?yàn)樵谑录l(fā)初期，“地產(chǎn)中介推高了房?jī)r(jià)”“房?jī)r(jià)高漲地產(chǎn)中介是幕后推手”等言論充斥輿論。不僅把這輪房?jī)r(jià)猛增的根源歸罪于地產(chǎn)中介涉及金融業(yè)務(wù)，更把行業(yè)亂象一并翻出。但隨后被管理層和業(yè)內(nèi)一致否定，解釋稱(chēng)，配資和炒作只是影響了市場(chǎng)的心理預(yù)期，房?jī)r(jià)快速上漲，影響的最基本因素還是供求關(guān)系。

但對(duì)地產(chǎn)中介的“討伐”并未停止，這個(gè)長(zhǎng)期藏在房地產(chǎn)背后的“附屬行業(yè)”，告別了曾經(jīng)悄無(wú)聲息、悶聲發(fā)財(cái)?shù)娜兆印?/p>

北京一家媒體2月末的調(diào)查結(jié)果與本文開(kāi)頭的情況極為相似。在走訪(fǎng)我愛(ài)我家、信義房屋、Q房網(wǎng)等多家房產(chǎn)中介的過(guò)程中，“記者先后在三家門(mén)店站立觀看玻璃窗上貼著的房源信息，在數(shù)分鐘的時(shí)間里，竟沒(méi)有一名業(yè)務(wù)員主動(dòng)上前攬客。在路邊的一個(gè)吸煙點(diǎn)，幾名中介業(yè)務(wù)員正在閑聊。對(duì)于為何沒(méi)人攬客的疑問(wèn)，一名戴眼鏡的年輕業(yè)務(wù)員笑著解釋?zhuān)骸@兩天有點(diǎn)怕接生意，領(lǐng)導(dǎo)交代，這兩天大家都夾著尾巴做人先，誰(shuí)有投訴誰(shuí)走人，等過(guò)了這陣風(fēng)再說(shuō)。”

眾矢之的——首付貸

此前的地產(chǎn)中介，不乏亂象，但從未像這次一樣成為公眾攻擊的靶心。這一切，外界歸因于在傳統(tǒng)地產(chǎn)中介中加入了橫掃多個(gè)行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融。

但事實(shí)上，作怪的只是其中的首付貸和房產(chǎn)眾籌等杠桿類(lèi)業(yè)務(wù)。

金融杠桿是一種工具，可以理解為“*”乘號(hào)，使用杠桿可以放大投資結(jié)果。放在房地產(chǎn)中理解，假如一個(gè)人只有30萬(wàn)元，按照首付比例30%的規(guī)定，他只能買(mǎi)100萬(wàn)元的房產(chǎn)，如果他再向別人借款30萬(wàn)元，有了這60萬(wàn)元，他就可以買(mǎi)價(jià)值200萬(wàn)元的房產(chǎn)。這個(gè)過(guò)程，就叫加杠桿。

被央行勒令停止的首付貸，正是這樣一種杠桿產(chǎn)品。購(gòu)房者通過(guò)理財(cái)金融平臺(tái)獲得部分購(gòu)房首付貸款，這些平臺(tái)充當(dāng)?shù)?，就是借出方的角色。知情人士透露，一般?lái)講，首付貸額度約占總房款15%-20%，貸款時(shí)間不超過(guò)三年。利率方面，來(lái)自盈燦咨詢(xún)統(tǒng)計(jì)顯示，首付貸的貸款利率相對(duì)較低，月息0.62%-1%（簡(jiǎn)單換算成年化利率為7.44%-12%）。而首付貸各平臺(tái)月利率投資端利率區(qū)間為年化利率8%-15%。

正是這類(lèi)產(chǎn)品最終將導(dǎo)致原本沒(méi)有購(gòu)房能力的人，通過(guò)配資的方式進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)，一旦房?jī)r(jià)下跌，極易引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員、央行前副行長(zhǎng)吳曉靈曾對(duì)媒體表示，政府為了鼓勵(lì)房地產(chǎn)去庫(kù)存，將首套房首付比例由30%降到了20%，這本身已經(jīng)是加了杠桿，房地產(chǎn)市場(chǎng)仍通過(guò)場(chǎng)外配資、P2P等其他渠道，還有房屋中介做的一些如首付貸等產(chǎn)品（加杠桿），則可能會(huì)引起房地產(chǎn)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。

盈燦咨詢(xún)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2015年7月P2P網(wǎng)貸首付貸成交量約為2.7億元，隨后數(shù)月（除了2015年10月、今年2月因?yàn)榧竟?jié)性因素的原因）基本出現(xiàn)了單邊上漲，2016年1月單月成交量已經(jīng)達(dá)到了9.2億元。

開(kāi)展首付貸業(yè)務(wù)的平臺(tái)其中一種類(lèi)型就是房產(chǎn)中介自營(yíng)平臺(tái)模式。據(jù)統(tǒng)計(jì)，鏈家、我愛(ài)我家、中原地產(chǎn)、房多多、好屋中國(guó)、悟空找房等線(xiàn)上線(xiàn)下的房產(chǎn)中介都紛紛推出了包括首付貸在內(nèi)的金融產(chǎn)品及服務(wù)。

去年年末到今年年初，劉洋所管店面業(yè)務(wù)量下降得很快。他是一家地產(chǎn)中介公司的區(qū)域經(jīng)理，“北京地區(qū)二手房交易量增加很多，但是我們的業(yè)務(wù)量卻下降很快。因?yàn)樗麄儯ê芏嘀薪椋┐笠?guī)模地推首付貸，招攬了大批客戶(hù)，而我們不做這個(gè)業(yè)務(wù)，說(shuō)實(shí)話(huà)，從我們這里搶走了不少客戶(hù)?！?/p>

劉洋說(shuō)，他的很多同行所在的公司，大規(guī)模推廣首付貸業(yè)務(wù)，“問(wèn)房子的人，有的沒(méi)想真買(mǎi)，就是看到房?jī)r(jià)上漲，動(dòng)了心?？傻搅酥薪楹?，就會(huì)被忽悠，然后去看房，最后一算房?jī)r(jià)，說(shuō)沒(méi)那么多錢(qián)，中介就會(huì)拼命地介紹首付貸業(yè)務(wù)，據(jù)說(shuō)每推銷(xiāo)出去一次，這個(gè)業(yè)務(wù)員都會(huì)拿到提成?！?/p>

一套價(jià)值300萬(wàn)元的二手房產(chǎn)，首付比例50%，需要150萬(wàn)元，但購(gòu)房者可能只需自己出90萬(wàn)元，剩下60萬(wàn)元用首付貸（這是保守估計(jì)），每月除了還銀行貸款，還要還首付貸。

但按照當(dāng)時(shí)房?jī)r(jià)上漲的速度，幾個(gè)月后賣(mài)出房子，能賺將近100萬(wàn)元，這種誘惑力有多大，可想而知。

“后來(lái)他們做的好多都出事了，糾紛很多，涉及抵押的、沒(méi)還清錢(qián)的，還有中介自己出錢(qián)借給購(gòu)房人，收取高利息的，好多事兒，現(xiàn)在也都停了。”

據(jù)北京一家媒體報(bào)道，平安證券一份研報(bào)指出，從某房產(chǎn)中介披露的數(shù)據(jù)看，截止到3月2日該房產(chǎn)中介平臺(tái)貸款余額在29億元，其中資金投向首付貸的比例在24%，實(shí)際首付貸未償還余額7億元，其中有很大一部分應(yīng)該為有抵押貸款，實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)較高的無(wú)抵押部分的規(guī)模有限。該報(bào)告以此推算，大陸P2P行業(yè)首付貸風(fēng)險(xiǎn)敞口約為1100億元。這還并不包括有抵押和房地產(chǎn)公司擔(dān)保的部分所涉及到的配資額。但這一結(jié)論顯然過(guò)于粗糙。目前，官方和有關(guān)企業(yè)都說(shuō)不清首付貸的總體規(guī)模。

上海銀監(jiān)局抽查上海首付貸結(jié)果顯示，今年1、2月份，僅上海鏈家對(duì)公業(yè)務(wù)就有101筆墊資業(yè)務(wù)，涉及滬上多家銀行，總金額1.14億元。

但上述所有統(tǒng)計(jì)中，當(dāng)然不包括劉洋所說(shuō)，地產(chǎn)中介私自放貸的情況。

一位鏈家內(nèi)部人士透露的一個(gè)細(xì)節(jié)，也許可以反映出鏈家金融業(yè)務(wù)的分量。鏈家去年總共獎(jiǎng)勵(lì)員工6臺(tái)特斯拉汽車(chē)（每臺(tái)價(jià)值80多萬(wàn)元）。除了一臺(tái)是獎(jiǎng)勵(lì)給一位賣(mài)學(xué)區(qū)房的銷(xiāo)售冠軍，其余五臺(tái)全部獎(jiǎng)給了鏈家金融。重賞之下必有勇夫，在體現(xiàn)集團(tuán)對(duì)金融業(yè)務(wù)重視的同時(shí)，必然刺激金融部門(mén)人員的多方位發(fā)力。

新病舊疾并發(fā)

首付貸，當(dāng)然不是地產(chǎn)中介遭到大規(guī)模整頓的唯一原因，只能說(shuō)是一個(gè)催化劑。

劉洋所說(shuō)的“事兒很多”，也就是地產(chǎn)中介加入首付貸、尾款貸、眾籌等金融因素后的諸多問(wèn)題，包括最初引發(fā)這輪非議的上海消保委曝出兩個(gè)上海鏈家的違規(guī)案例，被“接近鏈家的相關(guān)人士”解釋為，“只是一個(gè)不規(guī)范操作的個(gè)例，而且是簽約后才出現(xiàn)的查封，最大的問(wèn)題是沒(méi)有做資金監(jiān)管，而不是金融產(chǎn)品?！?/p>

事實(shí)上，除了飽受非議的配資業(yè)務(wù)外，地產(chǎn)中介傳統(tǒng)業(yè)務(wù)在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的行業(yè)環(huán)境下也確實(shí)亂象叢生，所以，此次地產(chǎn)中介遭到大規(guī)模整頓，是雙向疊加的結(jié)果。

有言論稱(chēng)，鏈家通過(guò)自己的房源壟斷能力，將房源鎖定到自己手中，然后就開(kāi)始哄抬房?jī)r(jià)。一些中介甚至將房東房屋提前購(gòu)買(mǎi)過(guò)來(lái)，然后自己再轉(zhuǎn)手加價(jià)賣(mài)掉來(lái)抬高房?jī)r(jià)。另有分析稱(chēng)，相當(dāng)部分房產(chǎn)中介利用房市高度不對(duì)稱(chēng)的信息優(yōu)勢(shì)，通過(guò)建議業(yè)主加價(jià)和毀約以及借助互聯(lián)網(wǎng)金融等其他融資渠道提供首付貸等，對(duì)一線(xiàn)城市房?jī)r(jià)的上漲起到了推波助瀾的作用。

鏈家董事長(zhǎng)左暉通過(guò)媒體回應(yīng)稱(chēng)，鏈家獨(dú)家房源數(shù)量十分有限，難以撬動(dòng)整個(gè)市場(chǎng)房?jī)r(jià)上漲。他以最為成熟的北京市場(chǎng)為例，目前鏈家在北京有1.1萬(wàn)套左右的獨(dú)家房源，其中真正意義上的獨(dú)家房源僅占80%，也就是9000余套。而目前北京在售的二手房源估算在11萬(wàn)套左右。

但違規(guī)操作是真實(shí)存在的，不僅存在于鏈家一家，而是行業(yè)的普遍現(xiàn)象。

即便是鏈家也承認(rèn)，“面對(duì)糾紛我們通常的態(tài)度的確是不去辯解，因?yàn)?，絕大多數(shù)糾紛都有我們自己的問(wèn)題，我?guī)缀踹€沒(méi)有看到一起是沒(méi)有瑕疵的?！?/p>

一家地產(chǎn)中介的地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)向《鳳凰周刊》透露，為了讓交易成功，各家地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)使出渾身解數(shù)?！爸辣本┦姓岬酵ㄖ荩ㄖ莘?jī)r(jià)大漲，有的核心區(qū)房?jī)r(jià)均價(jià)已經(jīng)超過(guò)4萬(wàn)元。后來(lái)限購(gòu)以后，不能買(mǎi)了怎么辦？有的中介出主意在中間牽線(xiàn)，讓想買(mǎi)房的人跟通州戶(hù)口的人假結(jié)婚，買(mǎi)了房子再辦離婚，當(dāng)然這是需要付費(fèi)的。”該中介稱(chēng)。

諸如此類(lèi)離譜的手段比比皆是，當(dāng)然還包括亂收費(fèi)、抬高房?jī)r(jià)、隱瞞房屋真實(shí)情況、發(fā)布虛假房源、低價(jià)吸客等等。

北京的購(gòu)房人薛先生在石景山區(qū)楊莊路附近看了一套小兩居，標(biāo)價(jià)240萬(wàn)元。因?yàn)閮r(jià)格不低，所以薛先生很猶豫?；厝サ耐局校黄鹂捶康闹薪榻拥揭粋€(gè)電話(huà)，對(duì)他說(shuō)，“店里說(shuō)，又有一個(gè)顧客來(lái)看這個(gè)房子，很急。”在反復(fù)勸說(shuō)和考慮后，薛先生同意付兩萬(wàn)元定金?！叭ト″X(qián)的時(shí)候，他又跟我說(shuō)，那個(gè)看房子的顧客說(shuō)，如果合適，可以加價(jià)?！毖ο壬鷼獾卣f(shuō)，“我當(dāng)即就決定不買(mǎi)了。”

這些不合規(guī)行為，在此前就已經(jīng)頻繁出現(xiàn)。究其原因，恐怕不止一個(gè)方面。鏈家、中原、我愛(ài)我家等行業(yè)巨頭急速擴(kuò)張，愛(ài)屋吉屋、搜房等互聯(lián)網(wǎng)公司的低價(jià)爭(zhēng)搶?zhuān)袠I(yè)內(nèi)充斥著血腥廝殺。此外，據(jù)業(yè)內(nèi)人士對(duì)媒體透露，中介單位為鼓勵(lì)員工做成交易，普遍將提成比例從傭金的50%一下提高到最高比例80%。在利益的驅(qū)動(dòng)下，原本門(mén)檻低、水平良莠不齊的地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)行業(yè)更加問(wèn)題重重，這也是導(dǎo)致行業(yè)混亂的一個(gè)重要因素。

風(fēng)險(xiǎn)高、亂象多，再加上處于輿論的風(fēng)口浪尖，自然引起監(jiān)管層的注意并痛下決心整治。

住建部曾在3月份透露，對(duì)于中介亂象將從七個(gè)方面予以整頓，包括規(guī)范中介機(jī)構(gòu)房源信息發(fā)布、全面推進(jìn)房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓合同網(wǎng)簽、切實(shí)加強(qiáng)房地產(chǎn)交易資金監(jiān)管、強(qiáng)化對(duì)房地產(chǎn)中介機(jī)構(gòu)的備案管理、加強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)從業(yè)人員管理等。

住建部副部長(zhǎng)陸克華稱(chēng)，對(duì)于存在違法違規(guī)行為的中介機(jī)構(gòu)，各地要責(zé)令限期整改，記入信用檔案，取消網(wǎng)上簽約的資格；情節(jié)嚴(yán)重的依法處以罰款，并列入黑名單。要嚴(yán)肅查處一批違法違規(guī)機(jī)構(gòu)，曝光一批典型案例，將害群之馬清出市場(chǎng)。目前，北京、上海、深圳等地已經(jīng)率先開(kāi)展了清理整頓工作。

該不該碰金融？

從輿論上看，剛剛經(jīng)歷一場(chǎng)由金融問(wèn)題引起的巨大風(fēng)波的地產(chǎn)行業(yè)，短期內(nèi)金融業(yè)務(wù)應(yīng)該會(huì)迅速萎縮，甚至被打擊得一蹶不振。

但事實(shí)好像并非如此。

以處在風(fēng)波中心的鏈家為例，6月2日，在鏈家理財(cái)?shù)钠脚_(tái)上，點(diǎn)擊“我要理財(cái)”，當(dāng)日開(kāi)售的預(yù)期年化收益率6.48%的“家多寶”系列產(chǎn)品顯示全部售罄。

絕大部分產(chǎn)品售罄歷時(shí)僅幾十秒，其中“家多寶9號(hào)-160601140”僅歷時(shí)9秒，募集資金23萬(wàn)元。據(jù)介紹，該項(xiàng)目主要為業(yè)主付清所出售或抵押房屋的貸款本息并注銷(xiāo)抵押登記，將房產(chǎn)證贖出，以便房屋進(jìn)行出售過(guò)戶(hù)或再次貸款。

據(jù)媒體調(diào)查，風(fēng)波過(guò)后，鏈家上海門(mén)店開(kāi)始大比例裁員，而金融部門(mén)卻仍在招人。該報(bào)道稱(chēng)，上海鏈家部分分部經(jīng)理向媒體證實(shí)，不少小分部原先配置10-15人，現(xiàn)在基本只有7-8人，裁員比例在20%-30%左右。但鏈家金融仍在上海、北京、成都等地招聘管培生、金融專(zhuān)員，主要負(fù)責(zé)房產(chǎn)信貸、金融理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售等工作內(nèi)容?！拔覀兘谶€會(huì)一直招金融方面的管培生，隨時(shí)都可以面試?！鄙虾ｆ溂邑?fù)責(zé)招聘的工作人員向該媒體透露。

盈燦咨詢(xún)研究員陳曉俊提供給《鳳凰周刊》的數(shù)據(jù)顯示，2016年前四個(gè)月鏈家理財(cái)?shù)慕灰讛?shù)據(jù)分別是：24.73億、17.47億、28.67億和20.37億元。對(duì)比非房產(chǎn)中介背景，但是專(zhuān)注房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的P2P平臺(tái)，溫商貸、國(guó)誠(chéng)金融等平臺(tái)月交易量不足5億元。而宜人貸、微貸網(wǎng)等規(guī)模較大的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，1-4月交易額分別是：14.89億、6.48億、12.73億和12.94億元，22.79億、20.07億、25.43億和28.62億元。

“從目前來(lái)看，地產(chǎn)中介類(lèi)的理財(cái)業(yè)務(wù)還是做得很不錯(cuò)，看不出太大影響?！标悤钥≌f(shuō)。

從目前市場(chǎng)上的觀點(diǎn)來(lái)看，地產(chǎn)中介是否應(yīng)該跟互聯(lián)網(wǎng)金融融合，一直存在爭(zhēng)論。

一位業(yè)內(nèi)資深研究人員曾表示，西方國(guó)家地產(chǎn)中介沒(méi)有做金融一塊業(yè)務(wù)，往往是各司其職，西方國(guó)家銀行愿意介入這塊業(yè)務(wù)，現(xiàn)在傳統(tǒng)銀行對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)并不熱衷，主要因?yàn)檫@塊業(yè)務(wù)對(duì)銀行而言，成本過(guò)高。但如果未來(lái)銀行業(yè)利潤(rùn)下降，將會(huì)很愿意介入這一塊業(yè)務(wù)。一旦銀行介入，會(huì)提供成本非常低的貸款，優(yōu)勢(shì)非常明顯。

然而，另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，地產(chǎn)中介引入互聯(lián)網(wǎng)金融本身并沒(méi)有錯(cuò)。

易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)曾在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)分析，中介機(jī)構(gòu)熱衷互聯(lián)網(wǎng)金融，一方面是和其原有輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式非常吻合，另一方面，受到各類(lèi)買(mǎi)賣(mài)委托后，中介機(jī)構(gòu)形成了規(guī)模相對(duì)大的閑置資金池，對(duì)于此類(lèi)資金的有效利用，符合購(gòu)房者買(mǎi)賣(mài)雙方的利益；而互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的搭建為此提供了一個(gè)新的渠道。

以鏈家為例，鏈家的金融業(yè)務(wù)主要涉及三方面：2006年成立的中融信擔(dān)保、2014年上線(xiàn)的P2P平臺(tái)鏈家理財(cái)、2014年12月開(kāi)始運(yùn)營(yíng)的第三方支付平臺(tái)理房通。有媒體曾報(bào)道一份鏈家融資文件顯示，鏈家金融在上線(xiàn)當(dāng)年就實(shí)現(xiàn)盈利。該文件顯示，鏈家金融板塊單獨(dú)的投前估值是97.2億元，2015年全年已實(shí)現(xiàn)12.4億元的收入，3.2億元的稅前利潤(rùn)。2016年，預(yù)計(jì)收入20億元，稅前利潤(rùn)5.9億元。

鏈家理財(cái)官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2016年6月1日，平臺(tái)已發(fā)放收益2.29億元，投資用戶(hù)規(guī)模 32.94萬(wàn)人，人均投資金額15.12萬(wàn)元，到期本息兌付率100%。據(jù)此前媒體報(bào)道，2015年4月鏈家金融業(yè)務(wù)就已經(jīng)占到整體收入的10%，而2017年預(yù)計(jì)可貢獻(xiàn)20%的收入，鏈家理財(cái)CEO魏勇曾公開(kāi)表示，預(yù)測(cè)未來(lái)5年金融業(yè)務(wù)將為鏈家提供50%的凈利潤(rùn)。

分析指出，鏈家不斷擴(kuò)大規(guī)模，其門(mén)店、人力成本越來(lái)越高，需要尋找未來(lái)的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，而金融業(yè)務(wù)，則不僅能夠獲得利潤(rùn)，還能夠反哺后續(xù)的中介代理業(yè)務(wù)，刺激成交量。

陳曉俊認(rèn)為，房地產(chǎn)中介涉及互聯(lián)網(wǎng)金融，更多的是想形成一個(gè)生態(tài)閉環(huán)，在買(mǎi)房的時(shí)候，很多購(gòu)房者有這方面需求，所以涉及金融業(yè)務(wù)更方便，也會(huì)雙贏。

更多支持的觀點(diǎn)稱(chēng)，二手房交易流程就極為復(fù)雜，涉及定金、首付、尾款、稅費(fèi)等很多資金的交付，房產(chǎn)中介涉足金融業(yè)務(wù)，可以平滑交易。

如果房產(chǎn)中介+金融這種模式無(wú)錯(cuò)，那錯(cuò)在哪里？

根據(jù)銀監(jiān)會(huì)下發(fā)的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》新規(guī)，明確劃出了P2P平臺(tái)的四條紅線(xiàn)：禁止自身提供擔(dān)保、明確P2P平臺(tái)不能建資金池、不能非法吸收公眾存款、要明確平臺(tái)的中介性質(zhì)（即不能經(jīng)手資金）。

從目前各方調(diào)查的數(shù)據(jù)來(lái)看，這些被監(jiān)管層禁止的領(lǐng)域，以鏈家為代表的地產(chǎn)中介，似乎都有所涉及。但專(zhuān)家和業(yè)內(nèi)都認(rèn)為，要整頓和改進(jìn)，監(jiān)管層同樣有責(zé)任。

嚴(yán)躍進(jìn)對(duì)媒體稱(chēng)，地產(chǎn)中介金融平臺(tái)繞過(guò)了商業(yè)銀行的貸款機(jī)制，使得很多資金的流動(dòng)、信用擔(dān)保機(jī)制缺乏監(jiān)管。這不僅暴露出企業(yè)的問(wèn)題，也意味著相關(guān)行業(yè)的監(jiān)管并不到位。

中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)教授喬新生在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)也表達(dá)了類(lèi)似的觀點(diǎn)。房地產(chǎn)中介機(jī)構(gòu)自身是否具有貸款能力、房地產(chǎn)中介機(jī)構(gòu)的資金從何而來(lái)？這些問(wèn)題都值得金融監(jiān)管部門(mén)跟蹤管理?？闪钊诉z憾的是，大陸目前金融領(lǐng)域管理實(shí)行的是分業(yè)管理模式，銀行監(jiān)督、證券監(jiān)督、信托監(jiān)督、保險(xiǎn)監(jiān)督分屬于各個(gè)機(jī)構(gòu)，當(dāng)保險(xiǎn)資金進(jìn)入房地產(chǎn)領(lǐng)域，或者商業(yè)銀行通過(guò)理財(cái)方式將大量資金賬外循環(huán)進(jìn)入房地產(chǎn)領(lǐng)域時(shí)，很容易放大金融風(fēng)險(xiǎn)。