帥龍

2016年～2017年，調(diào)低收益預(yù)期又何妨？

每隔三五年，超過半數(shù)的個(gè)股便會(huì)出現(xiàn)一次翻倍行情，所以這兩年相對(duì)較低的收益率遲早會(huì)在未來幾年被補(bǔ)回來

有道是：“人無千日好，花無百日紅”，在中國撈金的韓國演藝界小伙伴們近來哭昏過去的不少。雖然暫時(shí)還沒見正式的公告，但我相信離李總理說的“讓政府公布的真相跑贏不實(shí)傳言”已為期不遠(yuǎn)。江湖自有規(guī)矩在，“出來混遲早要還的”，突然襲擊式地?cái)[了咱一道，不讓它吐點(diǎn)兒血出來它就不會(huì)長(zhǎng)記性，下回肯定變本加厲，得寸進(jìn)尺。

無論是自然界還是人類社會(huì)，大千世界的和諧來自于某種微妙的平衡。比如果樹產(chǎn)果時(shí)往往有個(gè)奇特的現(xiàn)象，即假如它今年結(jié)了很多果子的話，那么明年它就不能多結(jié)果，甚至完全不結(jié)果。這種現(xiàn)象在蘋果、梨等一些主要果樹上表現(xiàn)得尤為明顯，人們把這種一年豐產(chǎn)（大年）、一年少產(chǎn)（小年）的現(xiàn)象叫做果樹的“大小年”。同樣，一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，以及個(gè)人投資的收益也有“大小年”之分，這是一種無法抗拒的自然規(guī)律。

反彈路漫漫。2016年的前210天，大致是每過100天創(chuàng)出一個(gè)反彈的階段性高點(diǎn)（見圖-1）。同時(shí)市場(chǎng)的融資功能并沒有受到影響，近期新股發(fā)行有加速的趨勢(shì)，并且大盤股的IPO開始粉墨登場(chǎng)。

2016年～2017年，普通股民把在股市的收益預(yù)期放在保本至10%之間是更為明智的選擇。這兩年除了抓緊時(shí)間提高自身的投資功力之外，沒有必要過分戀戰(zhàn)，畢竟每次反彈后成交量的快速萎縮讓我們看清了一切。盡管市場(chǎng)在前期不乏有反彈幅度較高的板塊與個(gè)股，但有多少人能一次次滿倉押中它們呢？而如果采用持有多只股票的方法固然可以有效地分散風(fēng)險(xiǎn)，但整體的收益率也難免會(huì)受到影響（見圖2-4，說明：不是薦股）。因此，以2015年6月為界，賺錢的“大年”過完之后，適度調(diào)整今后兩年的收益預(yù)期很有必要。其實(shí)每隔三五年，超過半數(shù)的個(gè)股便會(huì)出現(xiàn)一次翻倍行情，這兩年相對(duì)較低的收益率會(huì)在未來幾年被補(bǔ)回來的。

（作者為成功航線投資者教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)校長(zhǎng)）