分析預(yù)測

2016年第一次印度尿素招標(biāo)分析

第一次招標(biāo)姍姍來遲

在市場的長久等待后，終于迎來了今年印度的第一次尿素招標(biāo)。4月13日，印度MMTC公司發(fā)布了一項(xiàng)標(biāo)購不確定數(shù)量的大小顆粒尿素采購招標(biāo)，于4月25日伊斯坦布爾時間14：00結(jié)束，投標(biāo)有效期截至5月2日，要求貨物于5月23日之前裝載。

去年印度第一次尿素招標(biāo)是在1月份，到今年4月份才開始第一次招標(biāo)的主要原因是：去年至今年1月，印度進(jìn)口尿素較多，市場還有較多庫存，因此不急于招標(biāo)。據(jù)外媒報(bào)道，今年1月份印度尿素進(jìn)口量同比增加了89%，達(dá)到將近148萬噸，其中進(jìn)口自中國的尿素量達(dá)到112萬噸，同比增加了77.4%。

4月25日，印度MMTC發(fā)布詢價結(jié)果，共收到23家供貨商（合計(jì)230萬噸）的尿素報(bào)價。東海岸最低到岸報(bào)價來自Dreymoor226.92美元/噸CFR，西海岸最低報(bào)價來自Aries227.6forRozi。折合中國217美元/噸FOB，伊朗218-219美元/噸FOB。

5月2日，MMTC確定最終中標(biāo)量為62.5萬噸，其中中國貨源19.3萬噸，伊朗18.7萬噸，中東18.5萬噸，烏克蘭6萬噸。詳情如下：

表一2016年印度第一次尿素招標(biāo)貨源提供國

供應(yīng)商　貨源提供國噸位（千噸）　港口Am e r o p a　阿曼　4 2　M u n d r a K e y t r a d e　阿曼　4 2　K a n d l a F e r t i l　阿拉伯聯(lián)合酋長國　2 5 C o n t i n e n t a l　科威特　3 8　P i p a v a v K o c h　烏克蘭　6 0　K a n d l a G l o b a l　伊朗　5 7　M u n d r a G l o b a l　伊朗　2 5　K a n d l a S w i s s　中國　7 0　P i p a v a v T r a n s g l o b e　伊朗　4 5　A d a n i T r a n s g l o b e　伊朗　6 0　K a n d l a合計(jì)　6 2 5

62.5萬噸的中標(biāo)量，低于此前的預(yù)期，原本預(yù)計(jì)中標(biāo)量會達(dá)到80萬-100萬噸。中標(biāo)少的主要原因是招標(biāo)價格低，遭到了中方的抵制。中國一直是印度尿素的最主要提供者，但此次僅有1 9.3萬噸供貨，中方抵制218美元/噸FOB以下的標(biāo)價。中國在價格上的立場間接打開了中東廠家的銷路，其中有18.5萬噸中東尿素和18.7萬噸伊朗尿素中標(biāo)，中標(biāo)價格均高于215美元/噸FOB，而此前中東尿素一直很少參加印度尿素招標(biāo)，但即使這樣，印度這次仍然沒有達(dá)到預(yù)期的中標(biāo)量。

由于中標(biāo)量不足，印度第二輪招標(biāo)時間大大提前，市場原本猜測印度將在6月份舉行第二次尿素招標(biāo)，結(jié)果在5月12日，印度STC就宣布啟動新一輪招標(biāo)，截標(biāo)5月19日，報(bào)價有效期至5月25日，船期至7月5號。外電報(bào)道說，價格合適的話，預(yù)計(jì)采購量在100萬-150萬噸。

表二今年印度第一次印度尿素招標(biāo)與去年第一次對比表

國內(nèi)市場影響有限，對國際市場影響更大

此次印度尿素招標(biāo)，對我國國內(nèi)市場影響較小，主要原因有兩點(diǎn)：一是市場此前已有預(yù)期，由于國際尿素價格大幅下跌，價格很低，所以對此次招標(biāo)的價格也不抱太大的希望；二是國內(nèi)正處在春耕用肥旺季，國內(nèi)本身有較大需求，企業(yè)銷售壓力不大，由于印度招標(biāo)價格明顯低于國內(nèi)銷售價格，還不如在國內(nèi)銷售合算，所以企業(yè)參與印度招標(biāo)的積極性不高。印度尿素招標(biāo)僅合217美元/噸中國離岸價，匯率按6.47計(jì)算，扣除關(guān)稅及其他雜費(fèi)，約合1266元/噸到港，折算成出廠價僅為1200元/噸左右，而詢標(biāo)時在國內(nèi)銷售出廠價在1280元/噸以上，因此企業(yè)對印度招標(biāo)并不感興趣。

相反，這次尿素招標(biāo)對國際市場影響更大，支撐了國際價格。國際媒體報(bào)道說，中國挺價影響印度招標(biāo)。印度尿素招標(biāo)突然改到4月25日，這讓很多供應(yīng)商感到驚訝，此前市場有傳言說印度第一次尿素招標(biāo)將在5月之后。貿(mào)易商交易的最低價為中國離岸價217美元/噸，這個價格比中國供應(yīng)商的國內(nèi)銷售價格略低。中國供應(yīng)商堅(jiān)持在任何投標(biāo)中離岸價不能低于218美元/噸。

由于中國價格堅(jiān)挺，其他地區(qū)的廠家售空5月裝載尿素。埃及廠家以FOB價220-221美元/噸售出另外4萬噸大顆粒尿素，即時或5月初裝載。俄羅斯大小顆粒尿素在中美洲以凈值205-207美元/噸FOB成交。

尿素后市不必過分悲觀

4月下旬后，由于需求減弱，尿素市場又重現(xiàn)下跌走勢。龍頭市場山東尿素出廠報(bào)價重新回到1300元/噸以下，較前期高點(diǎn)跌幅達(dá)百元，這引發(fā)了市場的擔(dān)憂情緒，悲觀聲四起。但業(yè)內(nèi)人士分析指出，對尿素后市不必過分悲觀。

分析人士指出，電價等優(yōu)惠政策的取消，對化肥企業(yè)成本影響較大，從長遠(yuǎn)看，尿素價格底部抬升，逐漸走出上漲走勢的可能性較大。尿素經(jīng)歷了1-2年的觸底，繼續(xù)下跌的空間不大，預(yù)計(jì)下一輪的印度招標(biāo)價格會回歸到合理區(qū)間。電價優(yōu)惠政策取消，將加快淘汰落后產(chǎn)能，對行業(yè)未來發(fā)展有利。目前企業(yè)普遍虧損，所以再下跌的空間不大，價格會穩(wěn)步上漲。

電價優(yōu)惠政策取消后，這段時間對尿素市場價格的影響并不明顯。雖然生產(chǎn)成本增加了50-100元/噸，但是出廠價格并未隨之上漲。面對成本上漲，生產(chǎn)企業(yè)更加薄利甚至大部分企業(yè)會加大虧損。電價優(yōu)惠政策取消對國家來說是有利的，對農(nóng)資大環(huán)境而言也是有利的，因?yàn)檫@樣就可以淘汰落后產(chǎn)能，緩解供求不平衡的問題。但是對于生產(chǎn)企業(yè)而言，無形中又增加了壓力。成本提高，市場價格卻提不上去，生產(chǎn)經(jīng)營會更加困難?！斑@種情況是不合理的，不會維持太久，目前企業(yè)只有兩種渠道應(yīng)對當(dāng)前市場變革，要么減產(chǎn)、要么提高價格，價格提不上去只能減產(chǎn)，降低開工率。從長遠(yuǎn)分析，這也是大勢所趨，本身氮肥市場產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，國家提出政策減少產(chǎn)能，淘汰落后產(chǎn)能有利于未來發(fā)展?！庇袑＜胰绱吮硎?。

目前化肥市場主要面臨四大問題：一是生產(chǎn)企業(yè)負(fù)擔(dān)重，不論是電、原料還是人工，成本都在增加；二是糧價低，導(dǎo)致農(nóng)民積極性降低；三是企業(yè)同質(zhì)化競爭大，基本上都是在打價格戰(zhàn)；四是整個國際形勢蕭條，大宗商品整體形勢欠佳，這也成為尿素市場低迷的主要原因。但即使看到困難，也要看到希望。現(xiàn)階段尿素價格回落屬于階段性波動。目前農(nóng)業(yè)市場需求基本結(jié)束，前期受到工業(yè)復(fù)合肥企業(yè)需求的拉動，尿素價格出現(xiàn)上漲，近期復(fù)合肥企業(yè)需求出現(xiàn)回落，所以尿素價格出現(xiàn)了一定幅度的下滑，這種下滑也是在預(yù)期之內(nèi)。

總體來看，目前尿素價格的下滑屬于階段性調(diào)整，隨著夏季用肥的臨近，尿素價格會重拾升勢，在5月份或?qū)⒅匦禄氐?400元/噸的價位。山東有位尿素廠家營銷負(fù)責(zé)人分析說：“6月份的夏季用肥對尿素需求量較大，預(yù)計(jì)5月中旬經(jīng)銷商就開始備肥。由于不少經(jīng)銷商錯過了春季行情，而目前的庫存量相對較小，所以5月份的行情值得期待。從供應(yīng)方面看，5月份是傳統(tǒng)的檢修期，不少企業(yè)將安排檢修，這也將對市場形成利好”。另外，電價優(yōu)惠政策的取消沒有帶動尿素價格上漲雖然在預(yù)期之中，但也是一個潛在利好。隨著電價優(yōu)惠的取消，傳統(tǒng)尿素企業(yè)的成本將會增加近100元/噸，這也就意味著不少高耗能企業(yè)或?qū)⒉豢爸刎?fù)，會被動選擇停產(chǎn)，或者退出市場競爭，這樣的話等于是加速去產(chǎn)能，將會對市場形成支撐，也利于行業(yè)的整體穩(wěn)定發(fā)展，對行業(yè)發(fā)展來說是利好。

同時，也有不少人士對下輪印度尿素招標(biāo)的看法相對樂觀。本輪印度招標(biāo)失利后再度發(fā)起新的招標(biāo)，預(yù)期價格至少會高于這次招標(biāo)。中國對印度尿素出口量約占總出口量的43%，印度對中國尿素有很強(qiáng)的依賴性。在上半年內(nèi)銷行情較好的情況下，一旦抵制低價出口，印度妥協(xié)的概率肯定會大大增加。中國提供的19.3萬噸尿素，可能源自港口前期存貨。印度方面如果以剛需為前提再度招標(biāo)，必然會在價格上讓步。對應(yīng)的中國尿素離岸價預(yù)期為225美元/噸，這將成為本輪國內(nèi)尿素跌價的參考標(biāo)準(zhǔn)。

（原野）