吳東燕

博時(shí)基金日前發(fā)布公告宣布，博時(shí)旗下的純債基金——博時(shí)歲歲增利一年定期開放債券基金（代碼：000200）于7月18日起開放申贖，開放期自7月18日-8月5日，投資人可在開放日辦理基金份額的申購、贖回或轉(zhuǎn)換，最低申購金額為10元。據(jù)了解，該基金第三個(gè)運(yùn)作期以來收益率達(dá)10.50%，成立以來每個(gè)運(yùn)作期均為正收益，截至7月12日成立以來累計(jì)收益率達(dá)31.26%，遠(yuǎn)超同期業(yè)績比較基準(zhǔn)的8.17%的收益率。

今年上半年股市動(dòng)蕩起伏 ，三大股指跌幅均超過17%，基金業(yè)績受此影響普遍暗淡。凱石金融產(chǎn)品研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，上半年股票基金平均收益為-13.82%（剔除2016年新成立的基金）；混合基金平均收益為-7.31%；固定收益類產(chǎn)品方面，債券型基金平均收益為0.09%，其中，純債基金平均收益為1.31%。

而博時(shí)歲歲增利基金追求基金資產(chǎn)的長期、穩(wěn)健、持續(xù)增值，專注固定收益類資產(chǎn)投資，不投股票等權(quán)益類資產(chǎn)，不受股票市場波動(dòng)影響，并特別設(shè)定業(yè)績比較基準(zhǔn)為銀行一年期定期存款利率（稅后）×1.1?；馂槠跫s型開放式基金，以定期開放方式運(yùn)作，采用封閉運(yùn)作和開放運(yùn)作交替循環(huán)的方式，每一年封閉期結(jié)束后開放申贖。根據(jù)銀河證券的數(shù)據(jù)，基金2015年凈值增長率達(dá)16.19%，在可統(tǒng)計(jì)的70只長期標(biāo)準(zhǔn)債券型基金中位居第3位；2016年上半年，該基金凈值增長率3.09%，在61只可比基金中排名第2位。

基金經(jīng)理陳凱楊認(rèn)為，從宏觀層面看，宏觀政策強(qiáng)調(diào)底線思維下的結(jié)構(gòu)化改革，潛在增速處在持續(xù)下行的大周期，并且距離重新上行的周期性拐點(diǎn)尚遠(yuǎn)。此前經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明基本面并沒有預(yù)期中的好轉(zhuǎn)，因此債券市場在經(jīng)歷了震蕩之后迎來了一波小幅行情，未來該行情有望繼續(xù)持續(xù)，而短端資金面相對(duì)穩(wěn)定。信用利差處于歷史低位，但信用事件頻繁爆發(fā)，風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償不足，信用債配置價(jià)值不如利率債，應(yīng)嚴(yán)防信用風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)于歲歲增利未來的運(yùn)作管理，陳凱楊表示，后期將繼續(xù)觀察金融數(shù)據(jù)和宏觀數(shù)據(jù)的變化。如果債券市場維持目前趨勢至前期低點(diǎn)，則需要觀察數(shù)據(jù)上面是否會(huì)存在不利方向的變化。如果出現(xiàn)了不利變化，則會(huì)積極調(diào)整久期和杠桿，實(shí)現(xiàn)波段操作帶來的超額收益；如果后續(xù)數(shù)據(jù)仍然較差，則維持較為積極的配置策略，通過久期和杠桿來實(shí)現(xiàn)更好的收益。

資料顯示，博時(shí)基金是內(nèi)地首批成立的五家基金管理公司之一，也是我國資產(chǎn)管理規(guī)模最大的基金公司之一。截至6月30日，博時(shí)基金共管理117只開放式基金，并受全國社會(huì)保障基金理事會(huì)委托管理部分社保基金，以及多個(gè)企業(yè)年金賬戶。資產(chǎn)管理凈值總規(guī)模逾4598.72億元，其中公募基金資產(chǎn)規(guī)模約2497.59億元，累計(jì)分紅約724.58億元。