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保險(xiǎn)公司攪局公募行業(yè)基金規(guī)模逆勢(shì)大增

2016-07-28 18:32:52鄒子婧
投資者報(bào) 2016年28期
關(guān)鍵詞:泰康保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)安保

鄒子婧

目前已經(jīng)有9家險(xiǎn)企布局公募基金行業(yè),基金資產(chǎn)規(guī)??焖僭鲩L,但要在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出并不容易

保險(xiǎn)公司進(jìn)軍公募基金的勢(shì)頭正在加速。近日,由華泰保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司作為主要股東發(fā)起設(shè)立的華泰基金已獲批建立,華泰保險(xiǎn)持股比例達(dá)80%,另外20%由上海泰頤資產(chǎn)管理中心(有限合伙)等5個(gè)有限合伙企業(yè)分別持有,目前正在進(jìn)行工商注冊(cè)和開業(yè)準(zhǔn)備。

此次華泰基金的獲批,意味著其成為繼國壽安?;鹬蟮诙矣杀kU(xiǎn)機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立并控股的公募基金公司。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)的受理進(jìn)度,安邦基金則有望成為第三家由保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立并控股的公募基金公司。

《投資者報(bào)》記者了解到,保險(xiǎn)公司涉足基金業(yè)務(wù),除了直接開設(shè)基金公司外,還會(huì)收購現(xiàn)有基金公司及成立事業(yè)部三條路徑實(shí)現(xiàn)。

記者查詢資料得知,目前已經(jīng)有9家保險(xiǎn)公司涉足或者準(zhǔn)備涉足公募基金業(yè)務(wù),除了上述3家保險(xiǎn)公司,還包括中國平安、陽光保險(xiǎn)、民生人壽、中國太平洋保險(xiǎn)、泰康保險(xiǎn)以及中國人保資產(chǎn)。

保險(xiǎn)系基金公司的加入,使得本已競(jìng)爭(zhēng)激烈的基金市場(chǎng)更加熱鬧。相比其他股東類型的公募基金公司,保險(xiǎn)系基金有何競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),又有何不足?

記者為此向泰康、華泰等保險(xiǎn)公司發(fā)出采訪,但并沒有收到相關(guān)解釋。

保險(xiǎn)系公募發(fā)展迅速

隨著大資管時(shí)代的到來,公募基金牌照也成為各路資本的兵家必爭(zhēng)之地,根據(jù)證監(jiān)會(huì)最新公布的基金管理公司設(shè)立審批表顯示,目前有27家基金公司處于待審之中。

最早有保險(xiǎn)公司涉足公募基金的是中國平安,2011年,旗下信托公司與新加坡大華資產(chǎn)管理公司出資3億成立了平安大華基金,平安成為業(yè)內(nèi)首家獲得基金業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)集團(tuán)。去年,盡管公募基金整體資產(chǎn)規(guī)??s水,但是平安大華基金的資產(chǎn)規(guī)模為480億元,排名上升了7位。

另一家保險(xiǎn)巨頭——中國人壽,在2013年10月,通過旗下資產(chǎn)管理公司聯(lián)合澳大利亞安保資本共同出資5.88億成立國壽安?;穑渲袊鴫圪Y管出資5億元,持股比例達(dá)到85.03%。

國壽安?;鸬脑鲩L勢(shì)頭也是迅猛。2015年在基金公司資產(chǎn)管理規(guī)模的排名中從去年的44位上升至39位,規(guī)模約有570億元,相比2014年,資金規(guī)模增長近200%。但是值得關(guān)注的是國壽安保近一年的收益僅為6.80%,較同期排名相近的非保險(xiǎn)系基金公司為低。

泰康旗下資管機(jī)構(gòu)——泰康資產(chǎn)直接申請(qǐng)公募牌照,在公司內(nèi)部成立基金業(yè)務(wù)部,并在去年2月6日,獲證監(jiān)會(huì)批復(fù)公開募集基金管理業(yè)務(wù)資格。

記者查看泰康資產(chǎn)官網(wǎng),截至今年7月,合計(jì)發(fā)行成立7只公募基金,合計(jì)規(guī)模約50億元,去年的資產(chǎn)管理排名也上升了6位。

公募基金行業(yè)有一個(gè)定律,管理規(guī)模達(dá)到100億元基本才能實(shí)現(xiàn)盈利平衡。對(duì)此本報(bào)記者曾詢問泰康資產(chǎn)是否有盈利的時(shí)間表,且有否開設(shè)基金子公司的計(jì)劃時(shí),均未得到答復(fù)。

2015年3月,陽光保險(xiǎn)集團(tuán)等多家機(jī)構(gòu)發(fā)起的泓德基金正式成立,泓德基金也成為由保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)作為重要股東的基金公司。截至2015年底,成立10個(gè)月的泓德基金共發(fā)行7只基金產(chǎn)品,公募基金管理規(guī)模達(dá)104億元,其中,77億元為偏股型基金。雖然非銀行系新基金公司生存艱難已成常態(tài),泓德基金卻在成立當(dāng)年即盈利。

此外,民生人壽收購浙商基金50%股權(quán)的事宜正在等待證監(jiān)會(huì)審批;中國太保近期也被報(bào)道擬受讓國聯(lián)安基金部分股權(quán),不過截至目前,尚未達(dá)成實(shí)質(zhì)性協(xié)議。人保資產(chǎn)申請(qǐng)公募基金的申請(qǐng)也尚未獲得證監(jiān)會(huì)受理。

公募基金有利可圖

保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)紛紛爭(zhēng)奪公募基金這塊蛋糕,無非就是因?yàn)楣蓟饦I(yè)務(wù)有其戰(zhàn)略性意義。公募基金業(yè)務(wù)對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)而言,一是構(gòu)建全面的金融格局,形成協(xié)同效應(yīng);二是為保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)管理能力建立商譽(yù),提高公司本身在大資管時(shí)代的競(jìng)爭(zhēng)力。

人保資產(chǎn)宏觀與戰(zhàn)略研究所研究員魏瑄此前回應(yīng)媒體稱在,在負(fù)債端,公募基金產(chǎn)品和保險(xiǎn)產(chǎn)品可以形成財(cái)富管理和保險(xiǎn)保障的協(xié)同效應(yīng);在資產(chǎn)端,保險(xiǎn)公司或保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的投資能力可以直接嫁接到公募基金,公募基金產(chǎn)品幫助其迅速做大資產(chǎn)規(guī)模,配合保險(xiǎn)資金的投資以及出海進(jìn)程的加快,并且公募基金本身正是保險(xiǎn)資金運(yùn)用的重要渠道之一,也具有一定協(xié)同效應(yīng)??梢?,公募業(yè)務(wù)有著較大的發(fā)展前景,通過在公募基金領(lǐng)域的發(fā)展,也可以為保險(xiǎn)公司樹立品牌。

保險(xiǎn)系公募宜揚(yáng)長避短

保險(xiǎn)公司的資金有其特殊性,因此具有負(fù)債久期長、規(guī)模較大的特點(diǎn)。同時(shí),由于是保障型資金,保險(xiǎn)資金要求投資對(duì)象與交易結(jié)構(gòu)的安全性高,簡單來說保險(xiǎn)公司就是要時(shí)刻做好賠付的準(zhǔn)備。

也因?yàn)檫@個(gè)特性,保險(xiǎn)系基金公司在高風(fēng)險(xiǎn)的投資基金產(chǎn)品上處于劣勢(shì),因此在公募業(yè)務(wù)布局上更偏向固定收益類產(chǎn)品。舉例來說國壽安?;鸸酒煜禄甬a(chǎn)品中,貨幣、債券、保本等固定收益類產(chǎn)品占比超過五成,固定收益類基金規(guī)??傆?jì)達(dá)到847.53億元,占總規(guī)模的91%。不過,這也不是定律,泓德基金旗下有近八成的基金是偏股型基金。

那么與其他股東系的公募基金相比,保險(xiǎn)公司有何優(yōu)勢(shì)呢?在業(yè)內(nèi)人士看來,保險(xiǎn)系基金公司最大的優(yōu)勢(shì)在于其龐大的銷售體系和渠道,保險(xiǎn)公司可以代銷基金產(chǎn)品,同時(shí)利用資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)積累大量的客戶群或準(zhǔn)客戶群;其次,保險(xiǎn)公司與銀行還存在密切的聯(lián)系,通過銀行渠道進(jìn)行銷售比非銀行系公司更具優(yōu)勢(shì);再者,保險(xiǎn)公司有多年配置保險(xiǎn)資金的經(jīng)驗(yàn),組合管理能力相對(duì)較強(qiáng),其資產(chǎn)管理能力也是不容小覷。

不過在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中,優(yōu)勝劣汰是自然法則,基金公司的資金規(guī)模分化嚴(yán)重,盈利差距極大。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)需要看清公募基金發(fā)展前景,了解當(dāng)中的難度和風(fēng)險(xiǎn),并懂得善用自己的優(yōu)勢(shì),要知道是沒有穩(wěn)賺不賠的生意。

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