張建設(shè)　　彭位增

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提振我國經(jīng)濟(jì)的“良藥”
——解讀高層近期話“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”

張建設(shè)彭位增

1　“供給側(cè)改革”到底是啥意思？

“供給側(cè)改革”橫空出世，已成為近期高層講話中的高頻詞。在2015年11月10日召開的中央財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第十一次會議上，習(xí)近平總書記提出了“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”概念：“在適度擴(kuò)大總需求的同時，著力加強供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，著力提高供給體系質(zhì)量和效率，增強經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長動力。”

2015年12月18日至21日舉行的中央經(jīng)濟(jì)工作會議，再次強調(diào)落實供給側(cè)改革，提升全要素生產(chǎn)率，為中國經(jīng)濟(jì)“十三五”步入新周期夯實基礎(chǔ)。

在G20峰會、APEC會議上，習(xí)近平則將“重視供給端和需求端協(xié)同發(fā)力作為提振世界經(jīng)濟(jì)的“藥方”。同期的國務(wù)院常務(wù)會議同樣強調(diào)，要“培育形成新供給新動力擴(kuò)大內(nèi)需”。據(jù)不完全統(tǒng)計，習(xí)近平至少在十余個場合提到過供給則結(jié)構(gòu)性改革。

國務(wù)院總理李克強在2016年3月5日第十二屆全國人民代表大會第四次會議上所作的“政府工作報告”中也有五處提到“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”，比如：

“在適度擴(kuò)大總需求的同時，突出抓好供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，既做減法，又做加法，減少無效和低端供給，擴(kuò)大有效和中高端供給，增加公共產(chǎn)品和公共服務(wù)供給，使供給和需求協(xié)同促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展……”

“著力加強供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革……”

“……采取結(jié)構(gòu)性改革尤其是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革舉措，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)I造良好環(huán)境?！?/p>

“加強供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，增強持續(xù)增長動力?！?/p>

“……以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革提高供給體系的質(zhì)量和效率，進(jìn)一步激發(fā)市場活力和社會創(chuàng)造力?！?/p>

李克強總理還在“十三五”規(guī)劃綱要編制工作會議上稱，“要在供給側(cè)和需求側(cè)兩端發(fā)力促進(jìn)產(chǎn)業(yè)邁向中高端”。而中財辦主任劉鶴、副主任楊偉民，以及相關(guān)部委領(lǐng)導(dǎo)人也均在不同場合強調(diào)“加強供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”。

早前公布的十八屆五中全會公報中，也有“釋放新需求，創(chuàng)造新供給”的措辭。

“供給側(cè)改革”是啥意思？顯而易見“供給側(cè)改革”就是“供給端改革”，這里的“側(cè)”即“端”的意思。也就是從供給這一端來進(jìn)行改革，與之相對應(yīng)的則是需求側(cè)。

需求側(cè)有投資、消費、出口三駕馬車，供給側(cè)則有勞動力、土地、資本、創(chuàng)新、制度五大要素，供給側(cè)改革旨在調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，使要素實現(xiàn)最優(yōu)配置，提升經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量和數(shù)量。

為了方便大家進(jìn)一步理解，拿礦泉水和牛奶舉例說明什么叫供給側(cè)。

（1）生產(chǎn)礦泉水的企業(yè)發(fā)現(xiàn)礦泉水賣不掉了，說明市場可能需求不足或者產(chǎn)能過剩。為了刺激需求，就號召大家多喝礦泉水、多買礦泉水，然后把礦泉水賣到國外去，最后發(fā)現(xiàn)國外也賣不掉了，即外需也不足。這就說明，礦泉水的問題不是出在需求側(cè)，而是出現(xiàn)在供給側(cè)。

水為什么會賣不掉呢？如果是因為礦泉水不好喝，就需要改進(jìn)礦泉水的生產(chǎn)工藝，改善礦泉水的水質(zhì)和水里的微量元素等，這實際上就是增加有效供給，提高資源要素配置效率與效益，實現(xiàn)更有質(zhì)量和效益的發(fā)展。

（2）張三的乳品企業(yè)鉚足了勁生產(chǎn)著牛奶，卻發(fā)現(xiàn)牛奶賣不出去，庫存一天天增多。直到有一天，張三悲劇地發(fā)現(xiàn)，自己的牛奶已經(jīng)無處堆放，只能將牛奶倒在路邊上的小河溝里。

那么是張三的牛奶品質(zhì)不好？還是居民不喜歡喝牛奶？都不是。在這種情況下，為何還會發(fā)生倒牛奶事件？張三倒牛奶不是因為牛奶真的多了，而是相對于居民的需求來說多了，是一種相對過剩。居民既然喜歡喝牛奶，為何需求會少？因為居民沒有錢。張三為何不將牛奶賠本銷售，或者免費贈送呢？倒牛奶是一種比贈送或者賠本銷售更好的選擇嗎？贈送不太符合資本家的個性。因資本家本性貪婪。如果賠本銷售，則會破壞牛奶的價格預(yù)期，促使居民在未來以一個更低的價格預(yù)期來調(diào)整需求，這樣一來，賠本銷售從長遠(yuǎn)看是不劃算的，所以硬撐著也不降價是有可能的。消費者的價格預(yù)期非常重要，奢侈品之所以會一直保持一個剛性價格，就是為了穩(wěn)定價格預(yù)期。如果張三原本賣50元一箱，現(xiàn)在賣25元一箱，消費者就會把牛奶的價格預(yù)期調(diào)整到25元，以后張三要想回到50元一箱就很難了。資本家的本性是在市場上要獲取最大利潤，通常情況下，他寧可將牛奶倒掉也不會贈送或降價銷售，除非這時政府出面買單，給他一定的補償。供給側(cè)改革的四條主線上就涉及政府這一條。再就是張三的牛奶的質(zhì)量或口味不符合消費者的需求。此種情況下，供給側(cè)一方張三就需要動腦筋，搞創(chuàng)新，生產(chǎn)出符合消費者需求、物美價廉的牛奶了。比如，改進(jìn)配方，設(shè)計、生產(chǎn)出多種口味、適合男女老幼需求的牛奶，就可改變牛奶難賣的尷尬局面。

2　為何要進(jìn)行供給側(cè)改革？

2007年以來中國經(jīng)濟(jì)增速逐年下滑。

表象：需求不足。從需求側(cè)看，外需中，全球出口增速10年見頂回落，過去3年持續(xù)零增長，而低成本優(yōu)勢不再。內(nèi)需中，2011年人口結(jié)構(gòu)出現(xiàn)拐點，2012年人口撫養(yǎng)比見底回升，2013年地產(chǎn)銷量增速持續(xù)下行，工業(yè)化步入后期，投資增速持續(xù)下行。

實質(zhì)：供需錯配。15年以來央行6次降息降準(zhǔn)，發(fā)改委新批基建項目規(guī)模超過2萬億，但投資依然萎靡。而在消費領(lǐng)域中，則呈現(xiàn)出較為明顯的供需錯配：國內(nèi)消費增速拾級而下，但中國居民在海外瘋狂掃貨，國內(nèi)航空客運增速緩慢下行，但跨境出游卻持續(xù)高增長。2015年中國游客在境外消費達(dá)1.2萬億元。中國產(chǎn)能供給出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性失衡：低端產(chǎn)業(yè)過剩、中高端產(chǎn)品供給不足，供給側(cè)越來越不適應(yīng)市場需求的變化。這意味著，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)面臨的問題，并不在短期需求，而在中長期供給。2016年是我國全面建成小康社會決勝階段的開局之年，也是推進(jìn)結(jié)構(gòu)性改革的攻堅之年。廣受各方關(guān)注的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革如何破題……。解決這些問題，難以單純依靠需求擴(kuò)張和刺激政策，必須推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，用改革的辦法矯正價格和市場扭曲，解決有效供給不適應(yīng)市場需求變化，提高資源配置效率，使供需在更高水平上重構(gòu)新平衡。

我國目前就是處于嚴(yán)重供需不平衡的情況：一方面商品過剩，再打折促銷也無人問津；另一方面，我們有消費動力，供給產(chǎn)品已無法滿足消費者需求了，許多人為了一副馬桶蓋、一個電飯煲、一罐嬰兒奶粉，不惜萬里，走出國門求購；此外，房地產(chǎn)也處在嚴(yán)重庫存和一大波購房需求者同時并存的狀態(tài)?！吧a(chǎn)過?！逼鋵嵵皇恰吧a(chǎn)錯誤”。所謂的供給側(cè)改革，就是來解決這種現(xiàn)狀的。我國的再制造產(chǎn)業(yè)進(jìn)程已10多年，但市場上至今無一輛再制造的汽車銷售，既然再制造產(chǎn)品性能同新品一樣甚至超過新品，而價格又只是新品的50%～60%，消費者何樂而不買呢？既然有消費需求，為何市場上又見不到消費者需要的再制造汽車呢？國家大力發(fā)展再制造產(chǎn)業(yè)實質(zhì)上就是在進(jìn)行供給側(cè)改革，以逐步化解供需矛盾。

需求不足僅是表象，供需錯配才是實質(zhì)，因而需要從供給端著手改革。

3　供給側(cè)改革是否有先例？

縱觀世界經(jīng)濟(jì)歷史，美國曾在20世紀(jì)70年代陷入滯脹，英國也在20世紀(jì)70～80年代面臨滯脹疊加結(jié)構(gòu)性問題的窘境。美國的里根總統(tǒng)和英國的撒切爾首相上臺后分別采用減稅、緊縮貨幣和國企改革等措施，幫助本國經(jīng)濟(jì)走出衰退的泥淖。

里根改革的核心是減稅。1981年里根就任美國總統(tǒng)后，提出“經(jīng)濟(jì)復(fù)興計劃”，主要措施包括：降低稅率，減少政府干預(yù)，縮減政府開支，緊縮貨幣供給。其中，個人所得稅邊際稅率從70%降至28%，提高了可支配收入，增加了勞動供給意愿，也推動消費上行；而企業(yè)所得稅率從46%降至33%，直接提高了企業(yè)盈利，也提高了企業(yè)投資意愿。里根改革大獲成功，令美國經(jīng)濟(jì)迎來“大穩(wěn)健”時代，也為美國長期經(jīng)濟(jì)增長打下了堅實基礎(chǔ)。撒切爾上臺后主要推行減稅和國企改革等措施，也大獲成功。

中國“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”并非否定需求側(cè)和簡單復(fù)制里根和撒切爾的“供給管理”，而是希望通過改革實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化，從而避免潛在增速的大幅下行，其實質(zhì)是三中全會“全面深化改革”在要素領(lǐng)域的延續(xù)和聚焦。供需兩端發(fā)力不可偏廢。

當(dāng)年美國的改革，重在擴(kuò)大生產(chǎn)，而我國的改革則重在降低低端產(chǎn)能并提高高端產(chǎn)能，不但要總量調(diào)整，也要結(jié)構(gòu)性調(diào)整。同美相比，最大差異是“結(jié)構(gòu)性”。

4　供給側(cè)改革改什么？

以前，單方強調(diào)需求側(cè)，使我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨三大難題：產(chǎn)能過剩、商品積壓；樓市庫存積壓；企業(yè)債臺高筑、舉步微艱。供給側(cè)改革的目的主要在于調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，使供需對等。那么，供給側(cè)改革主要要改哪些方面才能達(dá)到目標(biāo)呢？

化解產(chǎn)能過剩、降低企業(yè)成本、消化地產(chǎn)庫存和防范金融風(fēng)險是四個關(guān)鍵點。供給側(cè)改革要在勞動力、土地、資本、創(chuàng)新、政府（制度）5條主線上推進(jìn)。

（1）如何優(yōu)化勞動力配置？中國過去的主要增長動力來自于充足的勞動力。但2011年中國人口結(jié)構(gòu)出現(xiàn)拐點，2012年開始，15～64歲勞動年齡人口的總數(shù)和占比都出現(xiàn)了下降。同時，人口老齡化現(xiàn)象愈發(fā)明顯，截至2015年底，60歲以上老年人口已達(dá)2.2億，占總?cè)丝诘?6%?！笆濉币?guī)劃建議提出，全面實施一對夫婦可生育兩個孩子政策，這將成為未來勞動力要素改革的基礎(chǔ)，在進(jìn)一步釋放生育潛力的同時，減緩人口老齡化壓力，增加勞動力供給，補充人口紅利。

戶籍制度改革，化解地產(chǎn)庫存。戶籍制度改革將是勞動力要素改革的重中之重，其目的在于促進(jìn)勞動力要素的跨地區(qū)流動?！笆濉币?guī)劃建議明確提出戶籍人口城鎮(zhèn)化率加快提高。中國城鎮(zhèn)化率質(zhì)量不高主要體現(xiàn)在戶籍人口城鎮(zhèn)化率不高。城鎮(zhèn)現(xiàn)在約有7.5億常住人口，其中2.5億左右的人沒能在城鎮(zhèn)落戶，2.7億農(nóng)民工，買房比例僅1%。早在2014年7月，國務(wù)院就已出臺《推進(jìn)戶籍制度改革的意見》，但進(jìn)展緩慢。當(dāng)前二三線城市地產(chǎn)庫存居高不下，戶籍制度改革和住房制度改革雙管齊下，不僅有助于提供有效供給、加快城鎮(zhèn)化進(jìn)程，也將創(chuàng)造需求、消化地產(chǎn)庫存，穩(wěn)定就業(yè)。

（2）如何優(yōu)化土地和資本配置？

土地制度改革的核心方向是提高土地的使用效率。土地資源的開發(fā)中，經(jīng)歷了“無價”變“有價”，“低價”變“高價”，表現(xiàn)出生機(jī)勃勃的超常規(guī)發(fā)展，尤其是一線省會城市。但三四級城市，房產(chǎn)積壓，土地流轉(zhuǎn)不活；而農(nóng)村土地改革則需以放活經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)為目的，從而提升土地要素的流動性。同時，放活農(nóng)村土地經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)意味著未來廉價的農(nóng)村、土地用地供給瓶頸將打開，也有助于抑制地產(chǎn)泡沫、加速地產(chǎn)庫存去化。嚴(yán)控鋼鐵、煤炭、水泥、玻璃、電解鋁等行業(yè)項目審批及三四線城市建筑用地。

降低四大成本，改善資本回報。資本要素改革的方向之一是提高資本回報率，高成本是供給側(cè)的最致命硬傷。以工業(yè)企業(yè)為例，2014年底規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入中，主營業(yè)務(wù)成本占比高達(dá)86%，各種稅費占比9%，主營利潤占比僅5%。持續(xù)收縮的需求疊加高企的成本、費用，令企業(yè)盈利雪上加霜。而在需求整體不佳的大背景下，未來唯有依靠降低成本來改善企業(yè)盈利，提升資本回報。

國家已出臺相關(guān)政策，從以下四個方面降低企業(yè)顯性成本：一是繼續(xù)推進(jìn)資源品價格改革，降低企業(yè)原材料成本；二是實施減稅降費和加速折舊，降低企業(yè)財稅成本；三是推進(jìn)利率市場化，結(jié)合降息降低企業(yè)財務(wù)成本；四是實施養(yǎng)老保險體系改革，降低企業(yè)人力成本。

（3）企業(yè)如何創(chuàng)新？企業(yè)發(fā)展的靈魂在于創(chuàng)新，改變粗放式生產(chǎn)，建立提高生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量的激勵機(jī)制，生產(chǎn)適應(yīng)市場需求的科技含量高、深受百姓歡迎的產(chǎn)品。推進(jìn)國企改革、央企合并重組，實現(xiàn)強強聯(lián)合。通過合并重組提升績效，提升競爭力，實施中國制造2025將為經(jīng)濟(jì)增長提供長期動力。而提升企業(yè)盈利的另一項改革是淘汰落后產(chǎn)能，提升資本使用效率，改善企業(yè)盈利。

（4）政府自身如何落實“供給側(cè)改革”？

改革行政體制，降低制度成本。政府在“供給側(cè)改革”中同樣大有可為，一是降低“制度性交易成本”，保護(hù)市場這只“看不見的手”。具體改革力度有強到弱依次是加強反腐、打破壟斷、放松管制。中國企業(yè)不僅面對來自原材料、稅費、財務(wù)、人力等領(lǐng)域的顯性成本，更面臨來自上述領(lǐng)域的隱性成本。以反腐為例，新一屆政府執(zhí)政以來狠抓反腐，一些貪官污吏紛紛落馬，為改革掃除了障礙，增強了人民群眾參與、支持政府改革的信心、決心和勇氣，預(yù)計未來也將在以上三個領(lǐng)域進(jìn)一步推進(jìn)改革。在放松管制的同時，也需政府對一些熱門行業(yè)如汽車、機(jī)床、機(jī)器人等行業(yè)加強監(jiān)控和引導(dǎo)，以免步光伏產(chǎn)業(yè)、風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的后塵，形成新的產(chǎn)能過剩（見圖1）。

5　供給側(cè)改革與老百姓的生活有何關(guān)系？

以前提到經(jīng)濟(jì)增長，我們指的是擴(kuò)大內(nèi)需，刺激人們消費，重視的是需求側(cè)?，F(xiàn)在要換一種新的思路、新方法，就是供給側(cè)改革。也就是從供給、生產(chǎn)端入手，通過解放生產(chǎn)力，提升效率和產(chǎn)品質(zhì)量，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

對于整個宏觀經(jīng)濟(jì)來說，從生產(chǎn)到流通再到消費，是一個完整的鏈條。之前基于國情考慮，我們的經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)，只能先投資生產(chǎn)出來大量的產(chǎn)品，一部分出口，一部分讓老百姓消費，從而刺激經(jīng)濟(jì)增長，也就是注重需求側(cè)。但是隨著老百姓生活水平越來越高，再單方面強調(diào)需求，刺激投資，這種政策的效應(yīng)對經(jīng)濟(jì)增長的拉動會變得很低微。老百姓口袋的錢多了，消費要求也高了，你生產(chǎn)出來的東西不一定是他想要的，那他就不買了，導(dǎo)致社會上有一大批商品積壓在庫房里，從生產(chǎn)到消費不能形成一個完整的鏈條，以至許多人都去買日本的馬桶蓋、電飯煲，新西蘭的奶粉，韓國的化妝品。國產(chǎn)的品牌要么沒有高端的產(chǎn)品，要么不受歡迎。供給側(cè)改革后，這種現(xiàn)象就會得到改善，會有更多更好的商品被生產(chǎn)出來，可能老百姓不出國門就能買到滿足自己需要的東西。

那么，怎樣才能保證經(jīng)濟(jì)又好又快的增長呢？這就需要從倚重投資、消費、出口這“三架馬車”到注重供給側(cè)改革。供給側(cè)改革更強調(diào)從生產(chǎn)要素入手，比如人力、技術(shù)、土地等方面，更加注重創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)，通過優(yōu)化資源配置，提高效率，生產(chǎn)出滿足百姓需求的商品，從根上拉動經(jīng)濟(jì)增長。

這種轉(zhuǎn)變就類似于，以前我們只是一味地建蛋糕房，做蛋糕，致力于讓盡可能多的人去買蛋糕，今后我們會從生產(chǎn)環(huán)節(jié)入手，增加蛋糕的口味和樣式，讓蛋糕更加精致，給老百姓更多的選擇。

從生產(chǎn)的角度看，供給側(cè)改革將激發(fā)消費傾向，而從收入的角度看，供給側(cè)改革將引發(fā)經(jīng)濟(jì)蛋糕的重新分配：減稅將導(dǎo)致生產(chǎn)稅凈額占比下降，加速折舊和產(chǎn)能去化將導(dǎo)致固定資產(chǎn)折舊占比短期上升、長期趨降，降低成本和產(chǎn)能去化將導(dǎo)致企業(yè)營業(yè)盈余占比上升，加速勞動力跨地域、跨部門流轉(zhuǎn)以及提高人力資本，將導(dǎo)致勞動者報酬上升。

此外，供給側(cè)改革對于改變粗放式生產(chǎn)，改善生態(tài)環(huán)境也能起到一定作用。集約型生產(chǎn)、綠色生產(chǎn)都需要從供給端采取措施?，F(xiàn)在環(huán)境生態(tài)有問題，其實和每個人的消費方式也有關(guān)系，如果在供給端改革的話，不環(huán)保不集約的企業(yè)就不能獲批開工生產(chǎn)建設(shè)，消費者也就不能消費，才能徹底遏制不良消費習(xí)慣。供給側(cè)改革也可避免生產(chǎn)產(chǎn)品過剩，迫使企業(yè)重視調(diào)研市場。跑日本搶購馬桶蓋、牛奶倒水溝的事情就不會再發(fā)生。

總之，“供給側(cè)改革”蘊含著“十三五”中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的新信號，是對需求側(cè)管理的補充和累積問題的矯正，是針對經(jīng)濟(jì)形勢、面向全局的戰(zhàn)略性部署，是實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長的路徑抉擇，是黨和國家重大經(jīng)濟(jì)方針。

著力加強供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，才能“對癥下藥”，解決制約我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的深層次矛盾與問題。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，是提振我國經(jīng)濟(jì)的一副“良藥”。（作者引用各方資料，如有誤差，謹(jǐn)表歉意）

【參考文獻(xiàn)】

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【2】李克強.2016年政府工作報告，長江日報，2016.03.18.

【3】姜超、顧瀟嘯.供給側(cè)改革的前世與今生，海通證券研究所，網(wǎng)絡(luò)版.