吳雨晴+鄭秀玲+張妍秋+余方斐+胡偉

[摘要]政府研發(fā)補(bǔ)貼能夠激勵企業(yè)對研發(fā)活動的投入，從而推動科技的進(jìn)步和社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展，政府研發(fā)補(bǔ)貼的利用率，關(guān)系到整個社會利益的產(chǎn)出率。文章通過調(diào)查蘇北地區(qū)政府研發(fā)補(bǔ)貼情況，建立政府研發(fā)補(bǔ)貼的經(jīng)濟(jì)效益評價模型，對研發(fā)補(bǔ)貼的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行評價，最終根據(jù)評價結(jié)果對政府的投資政策提出相關(guān)建議，使其在實際使用中得到利益最大化。

[關(guān)鍵詞]研發(fā)補(bǔ)貼；經(jīng)濟(jì)效果；蘇北地區(qū)

[DOI]1013939/jcnkizgsc201630043

1引言

技術(shù)進(jìn)步和知識積累是影響經(jīng)濟(jì)增長的重要因素，而研究與開發(fā)（R&D）是技術(shù)與知識創(chuàng)新的主要源泉。自20世紀(jì)90年代以來，R&D政策研究成為學(xué)術(shù)熱潮，由于技術(shù)和知識具有公共物品的溢出特性，因此，如果市場能運行良好，技術(shù)創(chuàng)新的收益能被從事R&D活動的經(jīng)濟(jì)主體全部獲得，企業(yè)家、企業(yè)以及金融市場可獨立完成研發(fā)投資的決策。若研發(fā)主體不能完全獨占R&D活動的收益，使得活動的私人收益低于其社會收益，則會出現(xiàn)投入不足的問題。為了應(yīng)對私人研發(fā)投入的不足，政府需要運用公共政策來予以調(diào)節(jié)，從而實現(xiàn)社會最優(yōu)的研發(fā)投入水平。本文利用蘇北地區(qū)代表性企業(yè)的微觀數(shù)據(jù)，探索政府研發(fā)補(bǔ)貼與企業(yè)研發(fā)投入以及企業(yè)研發(fā)投入與高管薪酬之間的關(guān)系，并根據(jù)企業(yè)自身特征進(jìn)一步對比分析。

2理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)

21政府研發(fā)補(bǔ)貼對企業(yè)研發(fā)投入的影響

目前國內(nèi)對政府研發(fā)補(bǔ)貼與企業(yè)研發(fā)投入之間關(guān)系的研究較多，如解維敏等[1]以中國證券市場2003—2005年間的上市公司為樣本，對政府研發(fā)補(bǔ)貼與上市公司研發(fā)投入之間的關(guān)系進(jìn)行了實證檢驗；呂和翔等[2]以2008—2010年我國250家上市公司為樣本，利用Logistic回歸實證檢驗了政府研發(fā)補(bǔ)貼對企業(yè)研發(fā)投入的促進(jìn)作用；許國藝[3]選取2007—2010年我國194家上市公司為研究樣本，表明研發(fā)補(bǔ)貼對企業(yè)研發(fā)投資具有促進(jìn)作用。有部分學(xué)者從融資角度表明了政府研發(fā)補(bǔ)貼對企業(yè)融資能力的正影響。

從已有研究結(jié)果來看，政府給予企業(yè)一定量的補(bǔ)貼，可以從一定程度上緩解企業(yè)的融資約束困境，使企業(yè)的研發(fā)項目在孕育期內(nèi)更容易獲得外部資金的支持，從而增強(qiáng)企業(yè)的研發(fā)能力?；谝陨戏治?，本文提出假設(shè)1，即政府研發(fā)補(bǔ)貼對企業(yè)研發(fā)投入有顯著的正向作用

22高管薪酬的調(diào)節(jié)作用

高管會通過層級關(guān)系的傳遞，對在其領(lǐng)導(dǎo)下的所有組織的技術(shù)創(chuàng)新活動產(chǎn)生影響。在進(jìn)行研發(fā)投入決策時，首先要根據(jù)對組織內(nèi)外部環(huán)境認(rèn)識進(jìn)行評估，判斷企業(yè)進(jìn)行研發(fā)活動的必要性和可行性。在評估的過程中，高管往往更多的是看重研發(fā)活動預(yù)期能夠獲取的研發(fā)利益以及個人價值能否得到實現(xiàn)。企業(yè)高管薪酬越高，其與研發(fā)投入的相關(guān)性越顯著，當(dāng)高管的價值得到滿意的回報時，他們才能站在企業(yè)的角度著眼于長遠(yuǎn)利益，進(jìn)行有利于公司長期利益的研發(fā)投資。基于以上分析，本文提出研究假設(shè)，即高管薪酬在政府研發(fā)補(bǔ)貼影響企業(yè)研發(fā)投入的過程中起調(diào)節(jié)作用。

3實證分析

31變量選取

本文將企業(yè)研發(fā)投入（ER&D）作為因變量，分析政府研發(fā)補(bǔ)貼（GR&D）、高管薪酬（Emolument）對企業(yè)研發(fā)投入的影響，利用各公司報表中所呈現(xiàn)的政府研發(fā)補(bǔ)貼數(shù)據(jù)進(jìn)行計算分析。將企業(yè)規(guī)模、行業(yè)類型、盈利能力、人力資本等因素作為控制變量不予研究。

32數(shù)據(jù)來源

本文數(shù)據(jù)來源于蘇北五市各上市公司（恩華藥業(yè)、雙星、恒瑞醫(yī)藥、康緣藥業(yè)、維維等共8家企業(yè)）近幾年的財務(wù)報表，選取了報告中有關(guān)研發(fā)支出、政府補(bǔ)貼、高管薪酬等數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。

33研究方法

利用SPSS190軟件，對政府研發(fā)補(bǔ)貼與企業(yè)研發(fā)投入之間的關(guān)系進(jìn)行回歸分析。采用溫忠麟、張雷等[4]提出的調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗方法構(gòu)建帶有乘積項的回歸模型，如下式所示。

ER&D=α GR&D+β Emolument+γ GR&D· Emolument+ε

34研究變量的描述性統(tǒng)計分析

通過相關(guān)分析可知，政府研發(fā)補(bǔ)貼與企業(yè)研發(fā)投入呈正相關(guān)性（r=0467，p<001），政府研發(fā)補(bǔ)貼與企業(yè)高管薪酬也呈顯著正相關(guān)性（r=0371，p<001），企業(yè)研發(fā)投入與企業(yè)高管薪酬正相關(guān)但不顯著。假設(shè)1～2得到了驗證，為后續(xù)的結(jié)構(gòu)方程建模與層次回歸分析提供了可行性條件。見表1。

35假設(shè)檢驗

通過對研發(fā)補(bǔ)貼與企業(yè)研發(fā)投入之間的關(guān)系進(jìn)行回歸分析，得出各公司回歸模型，如表2所示。

從表2中可以看出，高管薪酬在政府研發(fā)補(bǔ)貼對企業(yè)研發(fā)投入的影響過程中起調(diào)節(jié)作用，高管薪酬越高，政府研發(fā)補(bǔ)貼與企業(yè)研發(fā)投入的正向關(guān)聯(lián)性越強(qiáng)，反之則越弱。

4結(jié)論

41研究結(jié)論

（1）政府研發(fā)補(bǔ)貼政策可降低企業(yè)研發(fā)活動的成本，對企業(yè)的投資活動起到激勵作用。

（2）高管薪酬在政府研發(fā)補(bǔ)貼影響企業(yè)研發(fā)投入的過程中有一定的調(diào)節(jié)作用，相比于高管薪酬較低的企業(yè)，高管薪酬越高的企業(yè)越重視企業(yè)的研發(fā)投入，其對公司持續(xù)長遠(yuǎn)的發(fā)展也較為重視，政府研發(fā)補(bǔ)貼能夠很好地激勵企業(yè)進(jìn)行更多的研發(fā)投入活動。

42政策建議

針對如何有效利用政府補(bǔ)貼從而提高企業(yè)的技術(shù)水平，本文提出以下兩點建議。

（1）提高研發(fā)補(bǔ)貼在總補(bǔ)貼中的比重，在總補(bǔ)貼金額不變的情況下，提高研發(fā)補(bǔ)貼的比重可以將更多的資金用來支持企業(yè)的研發(fā)活動。

（2）改變政府進(jìn)行補(bǔ)貼的方式，加強(qiáng)研發(fā)補(bǔ)貼的事后監(jiān)管，逐漸改變以直接補(bǔ)貼為主的補(bǔ)貼形式，更多地轉(zhuǎn)向使用稅收等間接補(bǔ)貼的方式，提高政府研發(fā)補(bǔ)貼的使用效率。

參考文獻(xiàn)：

[1]解維敏，方紅星金融發(fā)展、融資約束與企業(yè)研發(fā)投入[J].金融研究，2011（5）：171-183

[2]呂和翔，王珠琳，黃燕政府研發(fā)補(bǔ)貼及制度環(huán)境對企業(yè)自主研發(fā)投入的影響研究[J].領(lǐng)導(dǎo)科學(xué)，2014（17）：61-62

[3]許國藝政府補(bǔ)貼和市場競爭對企業(yè)研發(fā)投資的影響[J].中南財經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報，2014（5）：59-64，71

[4]溫忠麟，張雷，侯杰泰有中介的調(diào)節(jié)變量和有調(diào)節(jié)的中介變量[J].心理學(xué)報，2006（3）：448-452