周亭佑

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SDR創(chuàng)設(shè)背后的法美博弈

周亭佑

孫寶欣 畫

大家都知道，買東西需要錢。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，我們順暢地進(jìn)行交易是基于人民幣的廣泛流通。在國(guó)際貿(mào)易中，來(lái)自不同國(guó)家的買賣雙方要想順利完成交易，同樣也需要一種雙方都認(rèn)可的貨幣存在，用于國(guó)際清算、商品與資產(chǎn)標(biāo)價(jià)等。

對(duì)于這種國(guó)際清算貨幣，人們首先想到的是黃金，但黃金流通起來(lái)非常不便。1944年7月，為促進(jìn)戰(zhàn)后資本主義世界經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)和發(fā)展，西方主要國(guó)家確立了以美元為中心的國(guó)際貨幣體系，即“布雷頓森林體系”，美元與黃金掛鉤（35美元/盎司），其他國(guó)家貨幣與美元保持固定匯率。

但隨著美國(guó)國(guó)際收支惡化和黃金儲(chǔ)備的減少，美元貶值壓力陡增。1960年10月，倫敦黃金市場(chǎng)價(jià)格猛漲至41.5美元/盎司，超過(guò)官方定價(jià)近兩成，美元大幅度貶值，第一次顯現(xiàn)出信任危機(jī)，繼續(xù)獨(dú)立提供全球流動(dòng)性已是“力不從心”。若不能增加相應(yīng)的國(guó)際流通手段，勢(shì)必影響世界貿(mào)易的發(fā)展，特別提款權(quán)（SDR）就是在這樣的背景下應(yīng)運(yùn)而生的。

1960年爆發(fā)的美元危機(jī)使美國(guó)開始意識(shí)到，“布雷頓森林體系”需要改良和加固。為防止其他國(guó)家施壓陷入被動(dòng)，美國(guó)以國(guó)際流通手段不足為由，主動(dòng)提出創(chuàng)設(shè)一種新的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣——SDR，作為美元和黃金的補(bǔ)充，以適應(yīng)世界貿(mào)易結(jié)構(gòu)需要，而其根本目的仍是鞏固美元霸權(quán)地位。這遭到法國(guó)為首的西歐6國(guó)堅(jiān)決反對(duì)。

時(shí)任法國(guó)總統(tǒng)戴高樂(lè)譴責(zé)美元不是公正的國(guó)際交流媒介，而是只為一國(guó)服務(wù)的工具，美元的國(guó)際貨幣地位使美國(guó)長(zhǎng)期存在國(guó)際收支赤字卻可以不進(jìn)行調(diào)整，這必將威脅整個(gè)國(guó)際貨幣體系。戴高樂(lè)認(rèn)為，黃金才是不帶國(guó)別烙印的貨幣基礎(chǔ)，主張建立共同儲(chǔ)備單位（CRU），一種以各國(guó)持有的黃金為基準(zhǔn)的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，用來(lái)替代美元與英鎊。

戴高樂(lè)的倡議實(shí)際上是一種變相的金本位，無(wú)疑會(huì)削弱美元的地位，對(duì)大量持有美元的國(guó)家，特別是美國(guó)及其盟友不利。而且法國(guó)主張創(chuàng)設(shè)一個(gè)新的機(jī)構(gòu)來(lái)管理CRU，這也將削弱美國(guó)把持的國(guó)際貨幣基金組織（IMF）的作用。對(duì)此，美國(guó)財(cái)政部第一時(shí)間予以嚴(yán)詞拒絕。

在接下來(lái)幾年，法美互有動(dòng)作：法國(guó)清空順差積蓄的美元向美國(guó)擠兌黃金；美國(guó)則積極拉攏德國(guó)制衡法國(guó)。然而，隨著1968年法國(guó)國(guó)內(nèi)爆發(fā)“五月風(fēng)暴”，學(xué)生罷課、工人罷工，社會(huì)運(yùn)動(dòng)致使法國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況急劇惡化。1968年11月，法國(guó)陷入貨幣危機(jī)，在申請(qǐng)并獲得IMF 20億美元貸款后，法國(guó)不再反對(duì)創(chuàng)設(shè)SDR，法國(guó)的反美貨幣外交“突然死亡”。

1969年9月，SDR建立，次年開始正式分配。通俗來(lái)說(shuō)，SDR相當(dāng)于IMF發(fā)的信用卡，只是這種信用卡的使用者不是個(gè)人，而是國(guó)家。目前別的國(guó)家刷“信用卡”用的單位是美元、歐元、英鎊或日元。從2016年10月開始，人民幣納入SDR生效，IMF的這張“信用卡”也將有人民幣的存在了。