黃正

摘要：隨著全球化趨勢和市場經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，企業(yè)發(fā)展面臨的競爭壓力越來越大，發(fā)展機(jī)會也越來越多，發(fā)展環(huán)境與條件也在不斷的變化。許多企業(yè)為了適應(yīng)社會發(fā)展的需求，逐漸走向多元化的發(fā)展方向。多元化經(jīng)營的發(fā)展模式對企業(yè)來說，既是機(jī)遇又是挑戰(zhàn)。一方面，多元化經(jīng)營下的企業(yè)發(fā)展能夠更好的實現(xiàn)企業(yè)資源優(yōu)化配置與內(nèi)部信息共享，提升企業(yè)的市場競爭力；另一方面，企業(yè)的多元化發(fā)展增加了企業(yè)管理的難度，特別是對企業(yè)的財務(wù)管理工作來說，多元化的發(fā)展使企業(yè)面臨更加嚴(yán)峻的財務(wù)風(fēng)險。本文在企業(yè)多元化經(jīng)營發(fā)展的背景下，分析企業(yè)存在的財務(wù)風(fēng)險及原因，提出應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的防范和控制對策來規(guī)避風(fēng)險，促進(jìn)企業(yè)長遠(yuǎn)的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：多元化經(jīng)營；財務(wù)風(fēng)險；資金集中管控；內(nèi)部財務(wù)制度控制

在市場經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境下，企業(yè)需要不斷調(diào)整自己的發(fā)展戰(zhàn)略與發(fā)展模式，適應(yīng)市場需求的變化，獲得更好的發(fā)展。多元化的發(fā)展模式近年逐漸成為企業(yè)拓寬市場、提升競爭力的選擇，從而使企業(yè)獲取更高的利潤實現(xiàn)價值最大化，并達(dá)到可持續(xù)性的發(fā)展目標(biāo)。利潤與風(fēng)險往往是相互依存，企業(yè)在享有多元化經(jīng)營帶來的利潤的時候，也會面臨相應(yīng)的風(fēng)險。因此，企業(yè)要做好相關(guān)風(fēng)險的防范工作，尤其從財務(wù)管理角度出發(fā)，要學(xué)會審時度勢，采取有效的財務(wù)管理風(fēng)險防范與控制機(jī)制，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)健康有序的發(fā)展。

一、多元化經(jīng)營下的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的概述

（一）多元化經(jīng)營的概念

通常意義上所說的多元化經(jīng)營是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，充分的利用各種資源，不再是傳統(tǒng)意義上的只局限于一種產(chǎn)品生產(chǎn)或是專注于一個行業(yè)的發(fā)展，而是實行跨產(chǎn)品、跨行業(yè)的經(jīng)營模式，盡量使產(chǎn)品總類多樣化，拓寬市場領(lǐng)域，從而擁有更大的市場，更高的市場競爭力，由此增加企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益?？梢哉f，多元化的經(jīng)營是企業(yè)為了進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模而采取的一種方式，它能夠在企業(yè)實現(xiàn)資源優(yōu)化配置的同時，有效的增強(qiáng)企業(yè)的實力，促進(jìn)企業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展。尤其是21世紀(jì)以來，全球經(jīng)濟(jì)的一體化趨勢越來越明顯，市場競爭加劇，經(jīng)濟(jì)環(huán)境更加復(fù)雜多變，企業(yè)的發(fā)展面臨來自內(nèi)部與外部壓力愈來愈大，實行多元化的發(fā)展道路成為企業(yè)發(fā)展壯大的重要的選擇之一。

（二）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)容

財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)管理工作中必須要面對的現(xiàn)實問題。一般來說，財務(wù)風(fēng)險指的是由于企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不恰當(dāng)?shù)鹊雀鞣N不確定因素的影響，造成企業(yè)資產(chǎn)面臨損失的可能性，從而降低投資者預(yù)期收益的風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險貫穿于企業(yè)財務(wù)管理活動的全過程，相應(yīng)的存在著籌資、融資、投資、運(yùn)營、收益分配等等方面的風(fēng)險。而對企業(yè)的管理人員來說，只有采取有效的防范機(jī)制，控制好財務(wù)風(fēng)險，盡可能規(guī)避風(fēng)險，減輕企業(yè)發(fā)展的不確定因素，促進(jìn)企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展，最大限度的降低財務(wù)風(fēng)險。

二、多元化經(jīng)營下會導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險

（一）籌資風(fēng)險

籌資是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動過程中的一個重要環(huán)節(jié)，它是指企業(yè)在借助于一定的渠道與方式，籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需要的資本。而籌資風(fēng)險，指的是企業(yè)在籌到資本后，存在喪失償還負(fù)債能力的可能性。其中，影響企業(yè)籌資風(fēng)險的因素主要是籌資的結(jié)構(gòu)與債務(wù)規(guī)模。一方面，企業(yè)本身自有的資本與債務(wù)資本二者之間的比例不當(dāng)會導(dǎo)致企業(yè)籌資結(jié)構(gòu)不合理，從而增加企業(yè)的籌資風(fēng)險。另一方面，從企業(yè)的債務(wù)規(guī)模來說，債務(wù)規(guī)模越大，企業(yè)所承擔(dān)的相應(yīng)的利息支出也越多，這樣也會增大企業(yè)的籌資風(fēng)險，從而加大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，不利于企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營。

（二）投資風(fēng)險

投資是企業(yè)財務(wù)管理活動中的重要一環(huán)。所謂的投資風(fēng)險指的是在企業(yè)的經(jīng)營活動中，對未來投資收益的不確定性，也是在投資中可能會面臨企業(yè)的收益受到損失或者是本金損失的風(fēng)險。在企業(yè)實行多元化經(jīng)營的模式下，企業(yè)的投資風(fēng)險主要是由投資的盲目性所導(dǎo)致。在這之中，企業(yè)資金的使用不當(dāng)與企業(yè)的投資速度過快，質(zhì)量較低等問題是導(dǎo)致投資盲目性的主要因素?？梢哉f，投資風(fēng)險也可以看成一種經(jīng)營的風(fēng)險，只有做到風(fēng)險與效益的相統(tǒng)一，才能夠有效的調(diào)節(jié)好投資行為，規(guī)避財務(wù)風(fēng)險。

三、多元化經(jīng)營下的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成原因

（一）企業(yè)財務(wù)決策缺乏依據(jù)

對企業(yè)發(fā)展來說，公司的重大經(jīng)營決策需要通過股東會進(jìn)行表決決策。但是，就目前來說，我國現(xiàn)代企業(yè)制度的建設(shè)還未成熟，在企業(yè)的股東大會上，常常出現(xiàn)大股東一股獨大的局面，小股東因為各種原因怠于行使權(quán)力；在多種因素的制約下，導(dǎo)致監(jiān)事會與獨立董事的職能受限，不能夠發(fā)揮出相應(yīng)的作用。對企業(yè)的經(jīng)營活動來說，特別是在投資方面，決策往往帶有個人主觀性，缺乏科學(xué)的依據(jù)，給財務(wù)風(fēng)險埋下了巨大隱患。

（二）多元化戰(zhàn)略選擇時機(jī)不當(dāng)

多元化戰(zhàn)略時機(jī)選擇的不恰當(dāng)，是企業(yè)面臨的另一個財務(wù)風(fēng)險隱患。如果企業(yè)在沒有對現(xiàn)有的資源與市場進(jìn)行仔細(xì)研究的前提下，就盲目的開展各項投資，最后往往只能以失敗告終。在企業(yè)發(fā)展面臨愈加復(fù)雜的環(huán)境下，多元化戰(zhàn)略時機(jī)的選擇就顯得極其重要，通常企業(yè)在涉及新領(lǐng)域的發(fā)展的時候，需要充足的資金與資源的支持才能夠更好的發(fā)展，如果沒有一定的資金儲備，就盲目的實現(xiàn)多元化的發(fā)展模式，這可能會導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)有現(xiàn)金流的斷裂，不利于企業(yè)的發(fā)展。

四、多元化經(jīng)營下的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制與防范對策

（一）加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部財務(wù)制度控制

加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部財務(wù)制度控制的建設(shè)，是多元化經(jīng)營下的企業(yè)有效防范財務(wù)風(fēng)險的重要手段之一，同時也是促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展的有效方法。一方面，要企業(yè)要提高對未來現(xiàn)金流流量的預(yù)測水平，做好準(zhǔn)備方案，能夠及時的采取相應(yīng)的籌資活動。另一方面，多元化經(jīng)營下的企業(yè)要采取合理科學(xué)的籌資方案，實行多渠道的籌資方式，而不僅僅依托于傳統(tǒng)的銀行貸款與證券融資，重視企業(yè)的負(fù)債率，實現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金流的合理流動?？梢哉f，制定一個統(tǒng)一的財務(wù)管理制度，在籌資、融資、投資、運(yùn)營各個環(huán)節(jié)有明確的規(guī)范，從而可以使整個財務(wù)工作的開展有章可循，確保財務(wù)管理工作開展更加順利，提高規(guī)避財務(wù)風(fēng)險的能力。

同時，加強(qiáng)企業(yè)的信息化建設(shè)，提高網(wǎng)銀的使用率和使用效率，資金信息、會計核算數(shù)據(jù)都能快速與集團(tuán)總部投資部門直線對接，快速響應(yīng)和反饋。這樣可以做到以點帶面，由財務(wù)信息就可以快速充分了解經(jīng)營情況，形成集團(tuán)與各個多元化主體成員的良性互動與多方面協(xié)作，從源頭降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生概率和影響程度。

（二）以資金集中管控為綱

在多元化的企業(yè)發(fā)展中，影響財務(wù)管理的一個重要因素是企業(yè)金融的一體化程度，企業(yè)財務(wù)活動的整合情況對企業(yè)經(jīng)營成果有著極大的影響。其中，從貨幣方面來說，加強(qiáng)資金結(jié)算中心模式是多元化企業(yè)防控財務(wù)風(fēng)險的重要舉措，通過加強(qiáng)行業(yè)間的溝通與相互合作，加強(qiáng)行業(yè)資源的優(yōu)化整合，能夠有效提升整體行業(yè)的效益。以資金的管控為綱，優(yōu)化企業(yè)的資源配置，有利于企業(yè)對資金進(jìn)行有效的管理，提高貨幣資金的整體效益，實現(xiàn)資源的整合，進(jìn)而提高財務(wù)管理的能力，有效的規(guī)避風(fēng)險。

積極采用主流的資金管控模式，例如資金結(jié)算中心和財務(wù)公司組織架構(gòu)，支持多元化發(fā)展與財務(wù)風(fēng)險防范。根據(jù)多元化發(fā)展階段不同，不同行業(yè)板塊公司實力與資金實力，可以選擇資金結(jié)算中心模式，進(jìn)行資金支持與管控；積累各種經(jīng)驗，在集團(tuán)發(fā)展到一定規(guī)模，可以考慮往財務(wù)公司的模式發(fā)展，進(jìn)行資金支持與財務(wù)風(fēng)險管控。

（三）選擇恰當(dāng)?shù)臅r機(jī)實施多元化戰(zhàn)略

企業(yè)在做多元化戰(zhàn)略決策的時候，一定要從企業(yè)自身發(fā)展的實際情況出發(fā)，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展越來越復(fù)雜的背景下，把握企業(yè)現(xiàn)有的資源，提高市場的支配能力，做好多元化的戰(zhàn)略規(guī)劃，并選擇一個恰當(dāng)?shù)臅r機(jī)，開始多元化進(jìn)程。其中，企業(yè)的資源一定要在原有行業(yè)發(fā)展有所剩余的情況下，積累勞動力、固定資產(chǎn)等方面的資源，在發(fā)展多元化戰(zhàn)略的時候，才能夠?qū)崿F(xiàn)資源的優(yōu)化整合，進(jìn)一步提高資源的利用率。對這些資源的有效利用的程度與企業(yè)多元化經(jīng)營的程度息息相關(guān)。

五、結(jié)束語

在經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展下，企業(yè)實現(xiàn)多元化的經(jīng)營戰(zhàn)略是企業(yè)實現(xiàn)長期發(fā)展的方法之一。不可否認(rèn)的是，多元化的發(fā)展也會面臨許多的挑戰(zhàn)，如果處理不當(dāng)，會給企業(yè)帶來極大的風(fēng)險。因此，多元化企業(yè)的發(fā)展，需要提高風(fēng)險防范意識，完善企業(yè)的風(fēng)險防范機(jī)制，從而提高企業(yè)的抗風(fēng)險能力，促進(jìn)企業(yè)的健康發(fā)展。（作者單位：上海龍元建設(shè)）

參考文獻(xiàn)：

[1]謝家濤.企業(yè)多元化經(jīng)營與財務(wù)風(fēng)險控制.綠色財會.2011（6）

[2]俞先進(jìn).關(guān)于企業(yè)實施多元化經(jīng)營戰(zhàn)略的思考[J].中國商貿(mào).2011（5）

[3]呂文豪.公司多元化經(jīng)營與財務(wù)風(fēng)險關(guān)系實證研究.[D]南京財經(jīng)大學(xué).2012

[4]劉向暖.淺析我國企業(yè)多元化經(jīng)營存在的問題及對策.[J].經(jīng)濟(jì)師.2010（6）