宋杰

繼去年12月28日首批27家企業(yè)登陸“科技創(chuàng)新板”（下稱“科創(chuàng)板”）后，4月28日，上海股權(quán)托管交易中心（下稱“上海股交中心”）又舉行了第二批、15家企業(yè)掛牌科創(chuàng)板的儀式。上海股交中心總經(jīng)理張云峰在接受《中國經(jīng)濟周刊》記者專訪時透露，首批在科創(chuàng)板掛牌的企業(yè)4個月的交易量為2000余萬元，交易量不大，惜售現(xiàn)象突出，體現(xiàn)出市場理性的一面?！跋胭I的人多，想賣的人少。目前我國場外交易市場35家，這種情況很少。”

戰(zhàn)略新興板“沒了”，企業(yè)家：相信政府會幫我們找到合適“出口”

記者注意到，與首批掛牌企業(yè)不同，第二批掛牌的企業(yè)將面臨制度變化和挑戰(zhàn)。今年兩會期間，“十三五”規(guī)劃推出，但“設(shè)立戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)板”（下稱“戰(zhàn)略新興板”）等內(nèi)容被刪除。而向戰(zhàn)略新興板轉(zhuǎn)板，曾是部分企業(yè)積極掛牌科創(chuàng)板的初衷。

對此張云峰回應(yīng)道：“市場能夠真正發(fā)揮作用，又能夠?qū)崿F(xiàn)融資和退出機制的話，用不著一定要押注轉(zhuǎn)板、一定要進入場內(nèi)市場。同時對于投資者而言，能夠?qū)崿F(xiàn)融資、有合理定價的市場都是可以參與的。從這兩點來說，科創(chuàng)板目前發(fā)展得很好?！?/p>

作為首批登陸科創(chuàng)板的27家企業(yè)之一的上海彩虹魚海洋科技股份有限公司（下稱“彩虹魚”）的董事長，吳辛告訴《中國經(jīng)濟周刊》記者，首批掛牌科創(chuàng)板企業(yè)的董事長們組建了微信群，“就戰(zhàn)略新興板被刪除所帶來的影響，我們在群里一致的態(tài)度是修煉好自己企業(yè)的內(nèi)功，不管是審核制還是注冊制對好企業(yè)而言都是不怕的，相信政府一定會幫助我們找到合適的‘出口?！?/p>

科創(chuàng)板已累計交易104起，涉及金額2000余萬元

在“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的氛圍下，我國各交易所、區(qū)域股交中心出盡招數(shù)吸引創(chuàng)業(yè)者和資本。深交所推動創(chuàng)業(yè)板分層、上交所曾推戰(zhàn)略新興板、全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)吸納中小型企業(yè)，而在區(qū)域股交中心層面，也競相創(chuàng)新，創(chuàng)設(shè)分層制度。

如果說之前掛牌上海股交中心股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（E板）是公司發(fā)展歷程上的第一次跨越，那么，轉(zhuǎn)板科創(chuàng)板，則是企業(yè)在資本市場的再次揚帆。作為首批掛牌科創(chuàng)板的企業(yè)、國內(nèi)3D打印行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)三的部落（上海）科技股份有限公司（下稱“三的部落”）的董事長，許建輝直言，掛牌科創(chuàng)板提升了企業(yè)知名度及品牌影響力，也為企業(yè)融資打開便利之門。成為科創(chuàng)板首批掛牌企業(yè)后，三的部落立即得到了興業(yè)銀行、交通銀行和民生銀行的關(guān)注并計劃授信。

三的部落掛牌當(dāng)日，即以8元/股的價格成交20000股。日前，三的部落又完成一筆交易，成交價升至10元/股。

自科創(chuàng)板啟動以來，板塊融資和交易功能初步顯現(xiàn)，掛牌企業(yè)發(fā)展喜人。在融資方面，通過搭建與銀行、證券、保險、股權(quán)投資、商業(yè)保理等金融業(yè)態(tài)合作的綜合金融服務(wù)平臺，促進掛牌企業(yè)與投資者對接，增強企業(yè)信用水平，緩解企業(yè)融資難。聲通科技、彩虹魚、英佛曼、昂華股份等8家企業(yè)實現(xiàn)股權(quán)融資超1億元。三的部落、昊客云臺、星派股份等3家企業(yè)獲得銀行貸款8500多萬元。每天環(huán)保獲得國核保理2000萬元貸款，未來滿足一定條件可“債轉(zhuǎn)股”。而在交易方面，目前科創(chuàng)板累計產(chǎn)生104筆交易，交易總金額2000余萬元，加權(quán)平均價7.44元/股，平均市盈率29倍。

企業(yè)發(fā)展方面，每天環(huán)保、來誼金科、華龍測試等企業(yè)訂單量大幅增長，彩虹魚研發(fā)的萬米級深潛器，即將搭乘我國首艘萬米級深?？茖W(xué)考察母船“張謇號”進行深海科考。聲通科技則獲新華網(wǎng)注資，共同參與互聯(lián)網(wǎng)小鎮(zhèn)項目建設(shè)。

上海股交中心總經(jīng)理張云峰強調(diào)，第二批掛牌企業(yè)的科技創(chuàng)新屬性突出，未來發(fā)展空間更大。

第二批科創(chuàng)板掛牌企業(yè)科技創(chuàng)新屬性突出

據(jù)記者了解，第二批掛牌科創(chuàng)板的企業(yè)共15家，其中科技型企業(yè)13家、創(chuàng)新型企業(yè)2家。擁有發(fā)明專利13項、軟件著作權(quán)106項，9家科技型企業(yè)已獲得“高新技術(shù)企業(yè)”“專精特新”“小巨人”等相關(guān)稱號。企業(yè)行業(yè)分布于互聯(lián)網(wǎng)、新能源、信息服務(wù)、檢驗檢測等新產(chǎn)業(yè)。

具體來看，第二批掛牌企業(yè)的科技創(chuàng)新屬性突出，例如：凱歷迪新材料致力于研發(fā)高端精密測量儀器，其研發(fā)的纖維雙折射儀達到國際水平;賽一科技憑借研發(fā)生產(chǎn)的電解鹽水、電解海水制氯設(shè)備成功承接多個國內(nèi)外大型水廠消毒項目;聯(lián)鼎軟件研發(fā)的Oracle數(shù)據(jù)庫的邏輯容災(zāi)產(chǎn)品，打破了國外產(chǎn)品在該領(lǐng)域的壟斷地位。

上海福升威爾智能控制技術(shù)股份有限公司總裁徐敏生告訴記者，公司原本知名度并不高，而就在掛牌前夕，有投資機構(gòu)密集找上門，科創(chuàng)板的影響力可見一斑。“此前都是我們找銀行，現(xiàn)在是銀行多得讓我們選?！?/p>

第二批科創(chuàng)板企業(yè)榮安駕校成為“中國駕校科創(chuàng)第一股”。榮安駕校在駕駛培訓(xùn)過程中，采用多種高科技技術(shù)，如北斗衛(wèi)星導(dǎo)航差分定位技術(shù)、生物虛擬仿真技術(shù)、3G通信技術(shù)、多種物聯(lián)網(wǎng)感知技術(shù)、電子地圖技術(shù)等。榮安駕?？偨?jīng)理陶文光表示，融入資本市場后，公司將圍繞機動車駕駛員培訓(xùn)的“云駕校”管理這一主業(yè)，綜合延伸汽車消費服務(wù)的商業(yè)模式。

上海股交中心總經(jīng)理張云峰強調(diào)，第二批掛牌企業(yè)的科技創(chuàng)新屬性突出，未來發(fā)展空間更大。從當(dāng)前發(fā)展和盈利情況來看，第二批有10家處于初創(chuàng)期，5家步入成長期;平均注冊資本約2600萬元，最近一期會計年度11家企業(yè)實現(xiàn)盈利，平均凈利潤153萬元。

上海股交中心去年摘牌46家違規(guī)企業(yè)

科創(chuàng)板掛牌企業(yè)的加速“進階”，可以說是上海股交中心8822家掛牌企業(yè)的轉(zhuǎn)型縮影。過去4年，在上海股交中心的平臺上，這些企業(yè)獲得了約130億元的融資，其中2015年融資額同比增幅達到112%，累計投資者33488戶，成交量突破52億元。在資金杠桿的撬動下，這些企業(yè)也實現(xiàn)了快速發(fā)展，相關(guān)統(tǒng)計顯示，掛牌企業(yè)資產(chǎn)平均增長率、收入平均增長率均達到三位數(shù)。

不過記者注意到，與證券交易所股票市場的“積極發(fā)展”，新三板掛牌的“加快完善”“大幅增加”的態(tài)度不同，“規(guī)范發(fā)展、明確監(jiān)管”是證監(jiān)會對區(qū)域性股權(quán)交易市場的態(tài)度。業(yè)內(nèi)人士分析，證監(jiān)會之所以持此種態(tài)度，主要是因為近期媒體報道了一些企業(yè)利用在區(qū)域性股權(quán)交易市場掛牌幌子，冒充上市公司發(fā)售“原始股”，涉嫌非法集資，擾亂資本市場秩序的案件。

上海股交中心總經(jīng)理張云峰對此現(xiàn)象表示，上海股交中心對違法違紀行為絕不姑息，2015年對46家違規(guī)企業(yè)實行了摘牌處理，他表示，“交易平臺無法直接制約企業(yè)的違規(guī)行為，但需要在信息披露監(jiān)管過程中明察秋毫，發(fā)現(xiàn)疑點立即進行核查，如果發(fā)現(xiàn)問題，要對其做出最快的處理?！?/p>

在同類市場中，上海股交中心功能發(fā)揮較好，影響力很大，掛牌企業(yè)發(fā)生的問題，往往傳播很快也很廣泛，因此給上海股交中心帶來了不少負面影響，對此，張云峰表示，“雖然有些報道不夠客觀公正，但對我們是一件好事，早點發(fā)現(xiàn)問題可以及時糾正，嚴格規(guī)范才能長治久安，對整個行業(yè)也是一件好事。據(jù)我們了解，類似媒體報道的幾個上海股交中心掛牌企業(yè)的違規(guī)案例，在市場中普遍存在，而且有過之而無不及，不管媒體報道的本意如何，客觀上對整個行業(yè)都是一個提醒。”

上海股交中心要引外資，成立科技創(chuàng)新母基金扶持科創(chuàng)板

2013年9月27日出臺的《中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)總體方案》提出，支持股權(quán)托管交易機構(gòu)在試驗區(qū)內(nèi)建立綜合金融服務(wù)平臺。此后上海股交中心總經(jīng)理張云峰也在多個場合闡述未來上海股交中心將在上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)適時開展國際業(yè)務(wù)。

2015年10月出臺的《進一步推進中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)金融開放創(chuàng)新試點加快上海國際金融中心建設(shè)方案》中提出，支持股權(quán)托管交易機構(gòu)依法為自貿(mào)試驗區(qū)內(nèi)的科技型中小企業(yè)等提供綜合金融服務(wù)，吸引境外投資者參與。

上海市副市長周波在今年4月1日出席國務(wù)院新聞辦召開的國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會時提到，“上海股權(quán)交易中心的科創(chuàng)板，規(guī)模還比較小，交易還不活躍，需要在國家的指導(dǎo)下繼續(xù)開展創(chuàng)新探索。上海也比較敢于試，但是也比較規(guī)范，所以請大家支持上海創(chuàng)新，上海非常愿意在國家各個部委的幫助和指導(dǎo)下，多做一些先行先試的工作?！?/p>

對于最新的進展，張云峰在接受《中國經(jīng)濟周刊》記者專訪時表示，上海股交中心位于張江，現(xiàn)在已經(jīng)位于擴大了范圍的上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)。張云峰透露：“未來針對自貿(mào)區(qū)的綜合金融服務(wù)，一定是多層次的，與國內(nèi)外天使投資、風(fēng)險投資、pre-IPO投資交相輝映。同時，企業(yè)的信息披露程度較高，且注重保護投資者權(quán)益等?！?/p>

據(jù)了解，上海股交中心目前的交易量是55億元，交投量并不活躍。張云峰表示，上海股交中心是個理性市場，投資者的價值判斷趨同，無法做到交投活躍，不活躍的市場是缺乏吸引力的，也不利于市場功能的發(fā)揮，但理性的市場跟經(jīng)濟的發(fā)展有密切的聯(lián)動關(guān)系，是經(jīng)濟發(fā)展的晴雨表。如何讓市場充分發(fā)揮功能又跟經(jīng)濟發(fā)展聯(lián)動，是一個需要認真思考和積極探索的大課題，主板市場亦然。

另外，上海股交中心目前正在積極跟進自貿(mào)區(qū)金融改革，希望早日把外資引進來，支持自貿(mào)區(qū)科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展，爭取年內(nèi)有所作為。張云峰表示，“我們正在做科技創(chuàng)新母基金重點扶持科創(chuàng)板，也不排除投資E板和Q板企業(yè)，已經(jīng)到了實例調(diào)研階段，資金量在5億～50億元，通過此母基金撬動更大的基金規(guī)模投資上海股交中心掛牌企業(yè)。上海股交中心還在籌劃股權(quán)眾籌平臺建設(shè)，期待能夠率先以試點方式拿到牌照正式運營。”