崔鵬

早晨上班路上，你注意過圍在銀行門口等開門的大爺大媽們嗎。以后很多年輕人大概也要加入這個行列了。他們在干什么？搶國債—當(dāng)然是用錢搶著買，不是真的搶。

5月最新一期儲蓄型國債（憑證式國債也是儲蓄型國債的一種，此外還有電子式國債）的利率已經(jīng)降到了4.32%（五年期）。但是普通投資者反而又開始喜歡這種國債了。上一次大家這么喜歡國債還是在1980年代，那時候很多行為被認(rèn)為是違反法律，人們除了買國債沒有什么可投資的東西。

為什么大家都開始搶購國債了？這還要從現(xiàn)在的“資產(chǎn)荒”說起。

你總聽到的“資產(chǎn)荒”說的并不是沒有資產(chǎn)可買，而是現(xiàn)在安全性較高的投資品收益率太低了。比如原來受大家關(guān)注的余額寶，已經(jīng)從6%下滑到了2.4%左右。

那些安全而且收益高的投資品之所以絕跡，大概有兩個原因，一個是市場流動性越來越充裕；另一個是中國經(jīng)濟(jì)的增長率不斷下跌，也就是我們說的走入了“新常態(tài)”階段。新常態(tài)階段，安全的固定收益產(chǎn)品的收益，基本都高不了。

在這種情況下，國債就顯得很了不起了。相對來看，它既安全，收益率又不錯。

相對于其他固定收益產(chǎn)品，國債真的強(qiáng)很多。

安全性很高 國債是最安全的投資品，可以說是安全之王。雖然在很多國家，特別是南美和非洲的國家有過國家債務(wù)違約的事件（比如阿根廷，它現(xiàn)在還在為15年前的違約債務(wù)打折問題談判），但中國的國債安全性還是很高的，只要不是世界末日，國家欠你的錢都會還給你的。國債的安全性遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于高評級的公司債（你可以在二級市場上買到的公司債券全是高評級公司債）。理論上國債也比銀行存款的安全性要高。更別說P2P產(chǎn)品了。

收益比較高 首先說一下，那些被投資者搶購的國債是儲蓄型國債。在這個討論收益的小節(jié)，我們討論的也是儲蓄型國債。現(xiàn)在定期存款的收益率，三年期為2.75%，五年期為3%。雖然這個利率在不同的商業(yè)銀行，會有向上幅度，但和國債比也還有差距。儲蓄型國債既安全又有較高的收益率。而之所以有這種非理性現(xiàn)象，我覺得是政府對保守型居民，特別是老大爺老大媽的一種補(bǔ)貼，讓他們的錢有個好去處。所以別老抱怨他們?nèi)绾螞]禮貌了，國債算是你沾了他們的光。

稅費(fèi)最低 比較一下幾種投資品。其中國債收益是免稅的；高等級債券稅率是20%；股票持股分紅，持股一個月內(nèi)稅率是20%，持股一個月到一年是10%，持股一年以上是5%。購買國債獲得的利息收益不僅不用交個人所得稅，買的時候也沒有費(fèi)用。這相對于其他投資品是優(yōu)勢的—股票的投資分紅要上交個人所得稅，一般債券的利息收益要繳納20%的個人所得稅。

流動性并不差 國債的理論投資周期都不短，比如一年、三年、五年。但如果你需要現(xiàn)金，可以隨時去銀行變現(xiàn)，而且交的費(fèi)用也不高。在收益損失上，國債比定期存款也要好得多。如果提前贖回定期存款，存儲期內(nèi)的所有定期利息將轉(zhuǎn)成活期利息。而投資者如果贖回國債，在買入到贖回之間的利息收益還是按國債的算。

所以這里提醒投資者，反正儲蓄型國債三年期和五年期的贖回流程是類似的，而五年期的國債收益要高一些，那么你就通通選擇五年期國債吧。

另外有個提醒。個人投資者購買儲蓄型國債（這種國債其實(shí)是不允許機(jī)構(gòu)投資者購買的）的上限是500萬元。對于已經(jīng)財富自由的你這個數(shù)字好少是嗎？最低限額是1000元。買國債最重要的是，要有錢！