足夠多的資本積累、足夠大的公司體量、不相匹配的盈利能力、不斷惡化的競爭格局、驟然遇冷的資本市場--當(dāng)這些因素在一個極短的時間節(jié)點上同時爆發(fā)，結(jié)局只有一個：大并購。

資本市場在過去幾年內(nèi)迅速膨脹又迅速遇冷，導(dǎo)致這些公司在短時期內(nèi)都經(jīng)歷了以下兩個階段：競爭期和并購期。開始時它們通過競爭不斷收割更小的對手，聯(lián)手壟斷了市場，但當(dāng)市場只剩下兩家時，過度競爭又變成束縛它們利潤的枷鎖。而身后強(qiáng)大的戰(zhàn)略資本又令彼此都無法將對方打敗。此時，合并就成了唯一出路。

合并亦是中國互聯(lián)網(wǎng)業(yè)自我修復(fù)的行動。當(dāng)市場回歸理性后，企業(yè)不需要通過大規(guī)模燒錢來搶占份額，這就給市場定了一個新規(guī)則--所有人都可以創(chuàng)造一些夾縫市場。市場會分化出來，進(jìn)入一個相對合理的競爭期。