毛偉新

進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，黑龍江中小企業(yè)獲得了快速發(fā)展，已經(jīng)成為我省經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的主力軍和生力軍，但是中小企業(yè)在快速發(fā)展中也遭遇一系列問(wèn)題，其中最突出的就是融資難問(wèn)題，在目前的國(guó)際國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，中小企業(yè)融資難具有普遍性、長(zhǎng)期性，本文分析了黑龍江中小企業(yè)融資難面臨的主要問(wèn)題，并提出具體解決措施。

一、黑龍江中小企業(yè)融資難面臨的主要問(wèn)題

（一）內(nèi)源融資能力不足。內(nèi)源融資是黑龍江中小企業(yè)最主要的融資方式，占比超過(guò)70%，但與沿海發(fā)達(dá)地區(qū)相比，黑龍江中小企業(yè)的內(nèi)源融資能力還嚴(yán)重不足。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年，71.5%的中小企業(yè)選擇內(nèi)源融資作為其主要的融資方式，且在融資規(guī)模上，中小企業(yè)的內(nèi)部留存利潤(rùn)僅占其全部籌集資金的16.7%[1]。內(nèi)源融資的資金來(lái)源主要就是留存收益，可是黑龍江大多數(shù)中小企業(yè)為勞動(dòng)密集型企業(yè)，技術(shù)和經(jīng)營(yíng)管理水平較低、財(cái)稅負(fù)擔(dān)較重、不確定性風(fēng)險(xiǎn)較多，導(dǎo)致中小企業(yè)的盈利能力普遍較低。同時(shí)，有一些中小企業(yè)的管理者缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃，只注重當(dāng)前獲利，在年終利潤(rùn)分配中遵循“重分紅、輕積累”的原則，使中小企業(yè)自身積累不足，導(dǎo)致內(nèi)源融資能力較低。

（二）經(jīng)濟(jì)新常態(tài)發(fā)展下的特有問(wèn)題。隨著我省經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)也處于轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，而中小企業(yè)是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的中堅(jiān)力量。近幾年來(lái)，黑龍江中小企業(yè)發(fā)展面臨經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下滑、外需乏力、勞動(dòng)力和原材料價(jià)格不斷上升、節(jié)能減排任務(wù)越來(lái)越重等壓力，中小企業(yè)也在千方百計(jì)提高內(nèi)銷比重、增加產(chǎn)品技術(shù)含量、提高產(chǎn)品附加值，但見效甚微，主要是有些中小企業(yè)存在著盲目轉(zhuǎn)型，不注重品牌建設(shè)、創(chuàng)新能力不足、產(chǎn)業(yè)鏈整合能力較低，致使盈利能力不足，最終導(dǎo)致銀行對(duì)正處于發(fā)展關(guān)鍵時(shí)期的中小企業(yè)惜貸、慎貸 [2]。

（三）中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)單一。根據(jù)2014年對(duì)黑龍江省的中小企業(yè)資金來(lái)源調(diào)查結(jié)果顯示，固定資產(chǎn)融資情況： 內(nèi)源融資占72.5%、親友借款占9、8%、銀行貸款占8.8%、商業(yè)信用占3.3%、其他占2.1%、股權(quán)占1.8%、創(chuàng)業(yè)基金占1.1%、融資租賃占0.6%；流動(dòng)資金融資情況：內(nèi)源融資占75.3%，銀行貸款占9.7%、親友借款占6.3%、商業(yè)信用占6.4%、其他占2.3%。從以上數(shù)據(jù)可以看出，在中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)中，內(nèi)源融資占比都超過(guò)了70%，在外源融資中，銀行貸款占了較高比例。

（四）中小企業(yè)借貸成本高。由于中小企業(yè)技術(shù)和經(jīng)營(yíng)管理水平較低、財(cái)稅負(fù)擔(dān)較重、不確定性風(fēng)險(xiǎn)較多、盈利能力較低，銀行做貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)較大，一般不太愿意提供貸款，即使提供貸款， 中小企業(yè)承擔(dān)的貸款利率都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了央行所公布的貸款基準(zhǔn)利率。黑龍江省政府金融辦公布的數(shù)據(jù)顯示，在 2014 年黑龍江省金融機(jī)構(gòu)發(fā)放給中小企業(yè)的貸款中，其貸款利率絕大多數(shù)超過(guò)了貸款基準(zhǔn)利率，平均超過(guò)貸款基準(zhǔn)利率19.3%，大大地增加了中小企業(yè)的融資成本。另一方面，大中型企業(yè)由于自身資質(zhì)好，是銀行的優(yōu)質(zhì)客戶，銀行愿意提供貸款，甚至追貸，其貸款利率一般遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于中小企業(yè)的貸款利率。

二、進(jìn)一步增強(qiáng)黑龍江中小企業(yè)融資能力的措施

（一）增強(qiáng)內(nèi)源融資能力。根據(jù)優(yōu)序融資理論，黑龍江的中小企業(yè)在選擇融資方式時(shí)，首先應(yīng)該考慮的是選擇內(nèi)源性融資。如果中小企業(yè)的內(nèi)源融資能力較低、留存收益較少，就不得不依靠銀行貸款等外部融資方式獲得資金支持，使中小企業(yè)缺乏長(zhǎng)久健康可持續(xù)發(fā)展的資金保障。所以我省中小企業(yè)應(yīng)進(jìn)一步規(guī)范企業(yè)的股利分配政策，擴(kuò)大留存收益比例，另一方面，中小企業(yè)還需不斷提高提高內(nèi)部資金的使用效率，增強(qiáng)自身的可持續(xù)發(fā)展能力。

（二）大力扶持地方中小型金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。在金融監(jiān)管制度上，要注重遵循“分類監(jiān)管、分級(jí)監(jiān)管”原則，將設(shè)置中小型金融機(jī)構(gòu)的審批權(quán)限下放至地方政府，要求地方政府根據(jù)本地實(shí)際情況適度增加中小型金融機(jī)構(gòu)數(shù)量，并建立扶持地方中小型金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的優(yōu)惠政策：一是靈活運(yùn)用存款準(zhǔn)備金等金融杠桿，適當(dāng)降低中小型金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金比例，使地方中小型金融機(jī)構(gòu)有相對(duì)充足的信貸資金留給中小企業(yè)；二是中小型金融機(jī)構(gòu)要建立一套簡(jiǎn)便易行的信用評(píng)價(jià)體系，把成長(zhǎng)性好的中小企業(yè)拉入其授信范圍；三是允許地方政府結(jié)合實(shí)際，在本省農(nóng)村信用社產(chǎn)權(quán)制度改革中自主選擇合適的模式，組建適合本地經(jīng)濟(jì)發(fā)展的農(nóng)村商業(yè)銀行；四是中小型金融機(jī)構(gòu)適當(dāng)提高對(duì)中小微企業(yè)不良貸款率的容忍度，并量化具體指標(biāo)。

（三）積極拓寬各種融資渠道。一是中小企業(yè)大力發(fā)展直接融資方式。黑龍江中小企業(yè)進(jìn)行直接融資的方式可以借鑒國(guó)外的方式。在發(fā)達(dá)國(guó)家，中小企業(yè)發(fā)行的債券或股票大多數(shù)在柜臺(tái)進(jìn)行交易，只有極少數(shù)通過(guò)證券交易所嚴(yán)格審查，才能在證券交易所進(jìn)行上市交易。雖然我國(guó)現(xiàn)在有中小板塊和創(chuàng)業(yè)板塊，吸引了一些優(yōu)秀的中小企業(yè)進(jìn)行股權(quán)融資，但是只是極少數(shù)，大多數(shù)中小企業(yè)不具備上市資格，建議地方政府推出和擴(kuò)大“二板市場(chǎng)”、“三板市場(chǎng)”，甚至允許具有一定規(guī)模的中小企業(yè)發(fā)行債券來(lái)融資；二是進(jìn)一步規(guī)范和擴(kuò)大間接融資渠道。除了貸款融資外，中小企業(yè)可以通過(guò)私募基金、互助基金和民間融資等各種渠道進(jìn)行融資。一方面，這些融資還得需要金融監(jiān)管部門加大監(jiān)管力度，把風(fēng)險(xiǎn)控制在可控范圍之內(nèi)；另一方面，還需要加大金融立法力度，規(guī)范中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，進(jìn)一步完善創(chuàng)投基金的退出機(jī)制，增大對(duì)中小企業(yè)資金支持的力度。

（四）進(jìn)一步完善中小企業(yè)融資擔(dān)保體系。黑龍江省中小企業(yè)融資擔(dān)保體系在中小企業(yè)的融資過(guò)程中發(fā)揮了一定的作用，但和美國(guó)和德國(guó)等具有成熟的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的發(fā)達(dá)國(guó)家相比，還需進(jìn)一步完善。首先，要建立覆蓋全省中小企業(yè)的再擔(dān)保制度。政府應(yīng)當(dāng)作為主導(dǎo)者，聯(lián)合相關(guān)的再擔(dān)保營(yíng)運(yùn)機(jī)構(gòu)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)，建立起覆蓋全省的再擔(dān)保體系，從而做到有效地分散風(fēng)險(xiǎn)，大幅度提升基層擔(dān)保機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)能力，增強(qiáng)擔(dān)保能力。其次，同時(shí)在各地市建立完善的擔(dān)保制度。對(duì)于擔(dān)保機(jī)構(gòu)缺乏的地區(qū)，要在政府的牽頭下，由民間資金發(fā)起設(shè)立自主經(jīng)營(yíng)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，而政府的財(cái)稅部門也要對(duì)這些擔(dān)保機(jī)構(gòu)給予一定的財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠，從而為擔(dān)保機(jī)構(gòu)在起步階段營(yíng)造一個(gè)良好的運(yùn)營(yíng)環(huán)境，這也是對(duì)擔(dān)保體系建設(shè)和完善的直接幫助。第三，充分發(fā)揮擔(dān)保行業(yè)協(xié)會(huì)的功能。行業(yè)協(xié)會(huì)的功能就是通過(guò)行業(yè)自發(fā)組織的非官方機(jī)構(gòu)對(duì)本行業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行自律管理，對(duì)行業(yè)的發(fā)展做出一定的指引，引導(dǎo)該行業(yè)規(guī)范和健康地經(jīng)營(yíng)，因此，充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)自律和引導(dǎo)功能對(duì)于擔(dān)保體系的完善具有重大意義。第四，進(jìn)一步提高政府部門工作效率。完善包括房管局、國(guó)土資源局、車管局、工商局等在內(nèi)的相關(guān)政府部門的服務(wù)工作，更好地滿足擔(dān)保機(jī)構(gòu)抵押合同登記的服務(wù)需求，同時(shí)，應(yīng)當(dāng)盡快開放擔(dān)保機(jī)構(gòu)使用公用信用信息系統(tǒng)的權(quán)限，滿足擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行相關(guān)信用查詢的需求。

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