文‖《上海國資》記者 陳怡璇

兩類國資平臺的新使命
——訪重慶渝富集團(tuán)副總經(jīng)理李波

文‖《上海國資》記者 陳怡璇

投資公司服務(wù)投資側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，運(yùn)營公司服務(wù)運(yùn)營側(cè)結(jié)構(gòu)性改革

“改組和組建國有資本投資、運(yùn)營公司，是完善國有資產(chǎn)管理體制、實(shí)現(xiàn)以管資本為主的重要舉措?！敝貞c渝富集團(tuán)副總經(jīng)理李波對《上海國資》表示。

國有資本投資公司和運(yùn)營公司作為改革落地的平臺工具，被市場廣為關(guān)注。

目前，重慶市按照“3+3+1”的規(guī)劃開展平臺公司試點(diǎn)，形成3家國有資本運(yùn)營公司、3家國有資本投資公司、1家管理資產(chǎn)公司的格局，力圖實(shí)現(xiàn)投資和運(yùn)營分開、資本和資產(chǎn)分開的改革試點(diǎn)格局。重慶渝富集團(tuán)是重慶首批首家開展資本運(yùn)營平臺試點(diǎn)的企業(yè)。

“管資本”為主的本質(zhì)

《上海國資》:“管資本為主”是中發(fā)22號文的一個關(guān)鍵詞，應(yīng)該如何正確理解和把握？

李波:只有正確理解了“管資本為主”的內(nèi)涵，才能認(rèn)識和把握好兩類平臺公司功能定位。從頂層設(shè)計精神看，這需要基于“兩個體制”綜合考慮，一是前移到完善國有資產(chǎn)的監(jiān)督管理體制，二是后延到改革國有資本的授權(quán)經(jīng)營體制。換句話說，“管資本為主”標(biāo)志著從功能性到體制性的轉(zhuǎn)變。

為了實(shí)現(xiàn)這兩個體制的轉(zhuǎn)變，又必須突出重點(diǎn)。我認(rèn)為，重點(diǎn)可以總結(jié)為“三制三化”，即企業(yè)的公司制、公司的股份制和股份的混合制；資源的資產(chǎn)化、資產(chǎn)的資本化、資本的證券化。最根本的方向，是強(qiáng)調(diào)更加混合化，更多證券化，以放大國有資本功能，提高國有資本配置和運(yùn)行效率效益。

《上海國資》:有觀點(diǎn)認(rèn)為“管資本為主”是對過去管人、管事、管資產(chǎn)的根本性改革，你是怎么理解的？

李波:這種理解并不準(zhǔn)確。對于國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，“管人、管事、管資產(chǎn)”是功能性監(jiān)管，而“管資本”則是體制性監(jiān)管?！肮苜Y本為主”是對“三管”的繼承和發(fā)展，是對管人、管事、管資產(chǎn)更規(guī)范、更科學(xué)、更有重點(diǎn)和更有效的管理。

“管資本為主”，有“主”就有“輔”，還需要“管人、管事、管資產(chǎn)”為輔。如管人是指重要人事安排，管事是指重大事項(xiàng)決策。也就是說，“管人、管事、管資產(chǎn)”在范圍上有所變化，監(jiān)管的方式、手段需要創(chuàng)新。

《上海國資》:那么“管資本為主”該管什么？不該管什么？

李波:國資監(jiān)管的重點(diǎn)，轉(zhuǎn)向推動監(jiān)管機(jī)構(gòu)職能的轉(zhuǎn)變，涉及到把握出資人職能定位、界定監(jiān)管邊界、建立權(quán)責(zé)清單及推進(jìn)依法監(jiān)管等四個方面。也就是說，專司國資監(jiān)管做到“兩個不”，不承擔(dān)政府公共管理職能，不干預(yù)企業(yè)自主經(jīng)營權(quán)。

就是解決“該管”與“不該管”的問題，“該管”是科學(xué)規(guī)范管理、不缺位，“不該管”是依法有效放棄、不越位。具體講，“該管”是指管好資本布局、運(yùn)作、回報和安全四個方面，“不該管”就是要做到“三個歸位于”，也就是說，依法將應(yīng)由企業(yè)自主經(jīng)營決策事項(xiàng)歸位于企業(yè)的事項(xiàng)歸位于企業(yè)，將延伸到子企業(yè)的管理事項(xiàng)原則上歸位于一級企業(yè)，將配合承擔(dān)的公共管理職能歸位于相關(guān)政府部門。

服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革

《上海國資》:都是國有資本市場化運(yùn)作的專業(yè)平臺，如何認(rèn)識國有資本投資公司與運(yùn)營公司區(qū)別？

李波:從相同點(diǎn)來看，國有資本投資、運(yùn)營公司對授權(quán)范圍內(nèi)的國有資本履行出資人職責(zé)，作為國有資本市場化運(yùn)作的專業(yè)平臺，依法自主開展國有資本運(yùn)作，對所出資企業(yè)行使股東職責(zé)，維護(hù)股東合法權(quán)益，按照責(zé)權(quán)對應(yīng)原則切實(shí)承擔(dān)起國有資產(chǎn)保值增值責(zé)任。

同時，設(shè)立兩類公司終極目標(biāo)也是一致的，主要是推動國有資本的合理流動，優(yōu)化國有資本的布局結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)國有經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行和效率。歸根到一點(diǎn)，就是要強(qiáng)化“四力”，不斷增強(qiáng)國有經(jīng)濟(jì)活力、控制力、影響力和抗風(fēng)險能力。

《上海國資》:差異點(diǎn)又體現(xiàn)在哪些地方？

李波:兩類公司的實(shí)現(xiàn)路徑不同。國有資本投資公司，更多側(cè)重于產(chǎn)業(yè)投資，重在推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性優(yōu)化，主要發(fā)揮政府調(diào)控有形之手作用。運(yùn)營公司更多強(qiáng)調(diào)股權(quán)運(yùn)作，重在實(shí)現(xiàn)資本價值，主要發(fā)揮市場配置無形之手的作用。

投資公司是為了優(yōu)化資本的布局和結(jié)構(gòu)，需要推動產(chǎn)業(yè)的聚集和轉(zhuǎn)型升級，采取的方式在資金上的投資融資、產(chǎn)業(yè)上的培育培養(yǎng)、資本上的重組整合，可以重點(diǎn)表達(dá)為在服務(wù)國家戰(zhàn)略的前提下，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的“三力”，即引導(dǎo)力、競爭力和影響力。運(yùn)營公司是為了實(shí)現(xiàn)資本的保值增值，在于提升質(zhì)量和效益，需要促進(jìn)資本的合理流動，采取的方式就是股權(quán)的運(yùn)作、價值的管理、流轉(zhuǎn)的進(jìn)退，也就是有序、有力、有效的做好維持增持減持退持，重點(diǎn)表達(dá)為資本的“三性”，即安全性、流動性和效益性，所以考核運(yùn)營公司重點(diǎn)是考核資本的效率和回報。

在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，國有資本投資、運(yùn)營公司要立足優(yōu)化國有資本布局結(jié)構(gòu)這一目標(biāo)，在服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中找到差異化的定位和發(fā)展空間，其中，國有資本投資公司在推動投資側(cè)結(jié)構(gòu)性改革上下功夫，國有資本運(yùn)營公司在推動運(yùn)營側(cè)結(jié)構(gòu)性改革上做文章。特別是探索出服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的有效運(yùn)營模式，重點(diǎn)又是圍繞運(yùn)營過程在投入、產(chǎn)出及價值形態(tài)轉(zhuǎn)換上突破，圍繞運(yùn)營系統(tǒng)在運(yùn)營的手段、工具上突破。

《上海國資》:觀察一年多的探索實(shí)踐，兩類公司在具體的落地上，存在不小差異，怎么看這一現(xiàn)象？

李波:實(shí)際上，各省市在設(shè)計具體的國有資本投資、運(yùn)營平臺的過程中，千萬不可一刀切。投資與運(yùn)營是否分開，一家試點(diǎn)還是多家試點(diǎn)，需要因地制宜，一省一策、一企一策。如重慶按現(xiàn)有集團(tuán)改組為主、新設(shè)為輔，投資與運(yùn)營分開、資本與資產(chǎn)分開的“兩分開”思路，形成了改組組建國有資本投資、運(yùn)營公司“3+3+1”改革方案，7家試點(diǎn)企業(yè)各有側(cè)重。

但不管怎么做，都要體現(xiàn)功能和本質(zhì)，都要處理好對上對下的界面關(guān)系。我們認(rèn)為，在國有資本投資、運(yùn)營公司的改組建設(shè)上，還需要中央出臺專門的指導(dǎo)意見，地方制定具體的實(shí)施細(xì)則。

《上海國資》:重慶多達(dá)7家試點(diǎn)企業(yè)，渝富集團(tuán)是怎樣在里面找到自己的差異化定位的呢？

李波:我們是基于三個坐標(biāo)給自己“畫像”的，一是突出與投資公司的功能定位差異，強(qiáng)化資本運(yùn)營特征；二是突出與重慶其他運(yùn)營公司試點(diǎn)企業(yè)的運(yùn)營范圍差異，聚焦運(yùn)營金融和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)資本；三是突出與兄弟省市試點(diǎn)企業(yè)的任務(wù)使命差異，堅持服務(wù)具有重慶特色的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略功能。

“三位一體”同步設(shè)計授權(quán)

《上海國資》:對各省市的國資委和兩類平臺公司而言，目前最頭疼的事是如何基于平臺公司處理好對上、對下的界面關(guān)系。

李波:對上，即要明確與國資委的關(guān)系。一方面，國資委是兩類公司的出資人；另一方面，國資委授權(quán)兩類公司在授權(quán)范圍內(nèi)來履行出資人職責(zé)。對下，即要對所出資企業(yè)行使股東職責(zé)，還要在授權(quán)范圍內(nèi)對國有資本履行出資人職責(zé)。這兩項(xiàng)職責(zé)，一個是針對資本屬性，履行出資人職責(zé)；一個是針對出資企業(yè)，行使股東職責(zé)。

兩層關(guān)系都是要達(dá)到保持“一臂之距”的作用，兩類公司還要起到“隔離墻”的功能，隔斷政府對企業(yè)的直接干預(yù)。其中，如何處理好對下的關(guān)系是國資運(yùn)營的核心。避免讓平臺公司成為第二個國資委，要傳導(dǎo)“管資本”為主的精髓，回到國有資本運(yùn)營的本質(zhì)特征上去，要堅持股權(quán)運(yùn)作、價值管理、有序進(jìn)退，回到運(yùn)營公司的職能定位上。

《上海國資》:界定好兩個界面的關(guān)系，當(dāng)前需要重點(diǎn)解決什么問題？

李波:重點(diǎn)需要解決3個問題：歸位、落實(shí)、授權(quán)。第一個是歸位，國資委要按照《公司法》、《企業(yè)國有資產(chǎn)法》，明確規(guī)定那些屬于公司的權(quán)利應(yīng)該歸位給兩類平臺公司；第二個是落實(shí)，“一企一策”制定公司《章程》，切實(shí)落實(shí)和維護(hù)董事會依法行使重大決策、選人用人、薪酬分配等權(quán)利，保障經(jīng)理層經(jīng)營自主權(quán)，而且法無授權(quán)任何政府部門和機(jī)構(gòu)不得干預(yù)；解決了歸位和落實(shí)，最后才是授權(quán)的問題。

但還有一點(diǎn)很重要，三個問題必須要通過完善的公司治理才能實(shí)現(xiàn)，特別是體現(xiàn)到公司《章程》和董事會職權(quán)中，以保證落實(shí)、落地、落到位。

《上海國資》:就授權(quán)的內(nèi)容而言，地方國資委到底應(yīng)該向平臺公司授什么權(quán)利，平臺公司應(yīng)該向地方國資委請求什么權(quán)利下放？

李波:根據(jù)《企業(yè)國有資產(chǎn)法》，梳理了一下國資委的權(quán)利，共有9大權(quán)利，包括：制訂章程權(quán)、任免領(lǐng)導(dǎo)權(quán)、股東參會權(quán)、考核薪酬權(quán)、預(yù)算編審權(quán)、重大決策權(quán)、批準(zhǔn)關(guān)聯(lián)交易權(quán)、決定轉(zhuǎn)讓權(quán)、委托審計權(quán)，可以在這個范圍內(nèi)考慮。

另外，根據(jù)相關(guān)頂層設(shè)計精神，應(yīng)當(dāng)將國有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)行使的投資計劃、部分產(chǎn)權(quán)管理和重大事項(xiàng)決策等出資人權(quán)利，授權(quán)國有資本投資、運(yùn)營公司和其他直接監(jiān)管的企業(yè)行使。由于目前出臺的所有國資國企監(jiān)管的相關(guān)政策，對這三項(xiàng)權(quán)利均無具體分解規(guī)定，建議國資委具體解釋三項(xiàng)權(quán)利，實(shí)現(xiàn)授權(quán)的具體化。

但要注意的是，我們不能只片面的談授什么權(quán)問題，有權(quán)而不能用權(quán)、不敢用權(quán)，用權(quán)而缺乏監(jiān)督，會帶來更大的風(fēng)險。授什么權(quán)？怎么構(gòu)建？如何行權(quán)？必須“三位一體”同步設(shè)計，最終實(shí)現(xiàn)權(quán)、責(zé)、利、監(jiān)的“四統(tǒng)一”，“權(quán)”涉及到分權(quán)、行權(quán)，“責(zé)”涉及到職責(zé)、責(zé)任，“利”涉及到投資運(yùn)營收益、利益分配，“監(jiān)”涉及到監(jiān)管、監(jiān)督，就是要有一個科學(xué)的制衡和監(jiān)督機(jī)制。

早日培養(yǎng)出國企的“任正非”

《上海國資》:實(shí)際上，這次國企改革的頂層設(shè)計精神中還涉及到談人的問題，但是各界研究的并不太多，怎么認(rèn)識在兩類公司試點(diǎn)建設(shè)中人的作用？

李波:是的，這個問題極為重要，企業(yè)成敗人起決定性因素?！爸邪l(fā)22號文”中在提出的“主要目標(biāo)”中，專門把“造就一大批德才兼?zhèn)洹⑸朴诮?jīng)營、充滿活力的優(yōu)秀企業(yè)家”作為重點(diǎn)。企業(yè)的核心是企業(yè)家，市場經(jīng)濟(jì)的靈魂是企業(yè)家精神。

將企業(yè)家的造就提到如此高度，說明中央看到了當(dāng)前國企存在的一大短板，也將人才強(qiáng)企作為本輪國資國企改革重要內(nèi)容。兩類公司作為市場化運(yùn)作的專業(yè)平臺，對應(yīng)的就應(yīng)該是市場化的專業(yè)人才。在企業(yè)家的培養(yǎng)上，應(yīng)該有所建樹、走在前面。

《上海國資》:但很多觀點(diǎn)認(rèn)為，國企還比較缺乏培養(yǎng)企業(yè)家的土壤和氛圍，你認(rèn)為如何才能造就出國企的企業(yè)家？

李波:一方面是盡快做實(shí)職業(yè)經(jīng)理人制度和建立市場化的激勵約束機(jī)制，倒逼企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人首先向企業(yè)經(jīng)營管理者轉(zhuǎn)變、再逐步轉(zhuǎn)化為職業(yè)經(jīng)理人、最后塑造成為符合“德才兼?zhèn)?、善于?jīng)營、充滿活力”三個條件的優(yōu)秀企業(yè)家；另一方面，建議將企業(yè)家精神的塑造作為落實(shí)改革要求的重點(diǎn)加以謀劃，制定實(shí)施類似“千人計劃”的企業(yè)家培養(yǎng)計劃，培養(yǎng)具有創(chuàng)新意識和承擔(dān)風(fēng)險精神的企業(yè)家隊(duì)伍，早日培養(yǎng)出國企的“任正非”。

“六個三”推進(jìn)平臺公司改組建設(shè)

《上海國資》:作為國有資本市場化運(yùn)作的專業(yè)平臺，特別是更需要發(fā)揮市場之手的國有資本運(yùn)營公司，應(yīng)該如何考核？

李波:國有資本運(yùn)營公司對應(yīng)的分類，應(yīng)該是商業(yè)二類，或是特殊功能類。對此類公司的考核指標(biāo)應(yīng)該怎么設(shè)計，要兼顧兩類指標(biāo)，一是基于業(yè)績指標(biāo)和國資保增值指標(biāo)；二是完成國家戰(zhàn)略任務(wù)指標(biāo)。

從國資委考核指標(biāo)中可知，“管資本”包括管布局、管運(yùn)行、管回報、管安全。但如何考核回報的指標(biāo)？針對運(yùn)營公司和投資公司的考核也不一樣，對運(yùn)營公司考核而言，資本的增值最終體現(xiàn)為凈資產(chǎn)的增值。

《上海國資》:以渝富集團(tuán)為例，重慶市政府和重慶市國資委設(shè)立考核指標(biāo)有哪些？

李波:重慶國企的總體考核思路是“一企一策”，分別下達(dá)。按照市政府審議渝富改革方案時提出的要求，渝富集團(tuán)資本回報率要達(dá)到國內(nèi)同類企業(yè)的先進(jìn)水平，甚至領(lǐng)先水平。重慶市國資委在給渝富下達(dá)年度指標(biāo)時，就重點(diǎn)關(guān)注了資本回報，但同時也列入了效益和風(fēng)控等其他指標(biāo)，如考核資產(chǎn)負(fù)債率、EVA指標(biāo)等。

《上海國資》:對下一步各地國有資本投資、運(yùn)營公司的順利改組建設(shè)，你有何建議？

李波:首先，還是要把握好本質(zhì)屬性。兩類公司有三種屬性，作為國有獨(dú)資企業(yè)要發(fā)展成為合格的市場主體，必須建立健全現(xiàn)代企業(yè)制度和市場化經(jīng)營機(jī)制，作為被授權(quán)公司就要代出資人履行股東職責(zé)，作為專業(yè)平臺就要對國有資本進(jìn)行市場化的運(yùn)作，而且是依法自主開展運(yùn)作。

其次是做到“六個三”。第一，要圍繞三項(xiàng)原則，即服務(wù)國家戰(zhàn)略、落實(shí)產(chǎn)業(yè)政策和布局調(diào)整，優(yōu)化重點(diǎn)投向和領(lǐng)域；第二，要推動三個集中，即向重要行業(yè)、關(guān)鍵領(lǐng)域、重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施集中，向前瞻性戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)集中，向具有核心競爭力的優(yōu)勢企業(yè)集中；第三，要發(fā)揮三個作用，即對應(yīng)“三個一批”，主動減量、盤活存量、做好增量；第四，要退出三種機(jī)制，即退出企業(yè)依法破產(chǎn)，低無效資產(chǎn)加快處置，過剩落后產(chǎn)能化解淘汰；第五，要轉(zhuǎn)換三種形態(tài)，即利用資本市場處置企業(yè)資產(chǎn)，用于更需要的領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)從資產(chǎn)到資金再到資本的形態(tài)轉(zhuǎn)換；第六，要加快三個創(chuàng)新，即管理、商業(yè)模式和技術(shù)創(chuàng)新。

總體而言，兩類公司要順利改組建設(shè)、發(fā)揮好專業(yè)平臺作用，必須把它看成一個系統(tǒng)工程，通過宏觀上的導(dǎo)向、中觀上的路徑、微觀上的機(jī)制等組合拳方式，以“管資本為主”來推動國有資本的合理流動和優(yōu)化配置。