本報(bào)駐德國(guó)特約記者　青木　本報(bào)記者　倪浩

“歐洲新的超級(jí)證交所誕生！”德國(guó)《世界報(bào)》17日表示，德國(guó)證券交易所和倫敦證券交易所周三達(dá)成合并協(xié)議，合并后將成為全球規(guī)模第二大證交所，市值達(dá)276億歐元。新的超級(jí)證交所將迎接來(lái)自美國(guó)和亞洲同行的挑戰(zhàn)。

根據(jù)協(xié)議，德交所集團(tuán)將擁有合并后公司54.4%的股權(quán)，倫交所則將擁有45.6%股權(quán)。雙方股票交易所均認(rèn)為，合并將每年節(jié)約成本4.5億歐元，約占兩家公司去年?duì)I運(yùn)成本的1/5。因?yàn)殡p方可共享技術(shù)，避免雙重勞動(dòng)。合并后產(chǎn)生的歐洲超級(jí)證交所將以倫敦為法人注冊(cè)地點(diǎn)，分別在倫敦和法蘭克福設(shè)立總部。合并案預(yù)計(jì)今年底或明年初完成。新公司名稱(chēng)為UKTopCo，倫敦證交所總裁布萊敦將成為UKTopCo總裁，德交所執(zhí)行長(zhǎng)肯納特將擔(dān)任執(zhí)行長(zhǎng)。

這兩家英德交易所結(jié)盟后將占據(jù)歐洲市場(chǎng)主導(dǎo)地位，并以此為基礎(chǔ)擴(kuò)大亞洲與美國(guó)市場(chǎng)業(yè)務(wù)。它將成為歐洲上市交易衍生品和場(chǎng)外交易產(chǎn)品的清算中心。歐元區(qū)斯托克50指數(shù)、富時(shí)100指數(shù)和DAX指數(shù)將歸于同一家公司麾下。

德國(guó)《經(jīng)濟(jì)新聞報(bào)》稱(chēng)，新的歐洲超級(jí)證交所可以吸引更多企業(yè)來(lái)歐洲上市，特別是世界第二大經(jīng)濟(jì)體中國(guó)的企業(yè)。同時(shí)，新證交所可以在中國(guó)等國(guó)家廣泛開(kāi)展新的業(yè)務(wù)。

按目前的市值，新公司將以276億歐元排名世界最大證交所榜單的第二位，緊跟芝加哥商業(yè)交易所（CME）之后。之后還有美國(guó)洲際交易所、香港交易所和美國(guó)納斯達(dá)克。這5家交易所組成全球交易所運(yùn)營(yíng)商第一集團(tuán)。

過(guò)去數(shù)年中，德國(guó)證券交易所已嘗試合并多個(gè)外國(guó)證交所，包括紐約證交所以及后來(lái)被紐交所收入旗下的泛歐證交所，但都無(wú)果而終。這是本世紀(jì)以來(lái)德國(guó)證券交所第三次嘗試收購(gòu)倫敦證交所。前兩次先后在2000年和2005年以失敗告終。

雙方接下來(lái)將由股東和監(jiān)事會(huì)做出進(jìn)一步的決定。不過(guò)，德國(guó)《商報(bào)》稱(chēng)，這筆交易可能遭遇反壟斷方面的調(diào)查。還可能被其他半路殺出的大交易所運(yùn)營(yíng)商的收購(gòu)要約所攔截。洲際交易所正考慮以更高價(jià)格求購(gòu)倫敦證交所。而香港交易所也可能顯示出興趣。

日經(jīng)中文網(wǎng)稱(chēng)，隨著歐洲兩大交易所進(jìn)行合并，世界交易所正以歐美為中心，亞洲的交易所在重組方面進(jìn)展緩慢，在不斷擴(kuò)大的金融衍生品等領(lǐng)域，有可能被奪走投資者。德國(guó)《圖片報(bào)》稱(chēng)，歐洲兩大交易所強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，可以抵抗紐約和上海的競(jìng)爭(zhēng)，保證歐洲全球金融中心的地位。中國(guó)企業(yè)最近還希望收購(gòu)倫敦的波羅的海交易所。分析人士認(rèn)為，與歐美相比，亞洲各交易所的整合更加困難。2011年，新加坡交易所和澳大利亞證券交易所的經(jīng)營(yíng)整合陷入破裂，這是因?yàn)檎畬?duì)交易所經(jīng)營(yíng)的干預(yù)相對(duì)較強(qiáng)。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新17日接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)，英德兩國(guó)證券交易所合并后對(duì)亞洲交易所的影響并不大，“他們的合并限于多地掛牌和交易規(guī)則上的一體化，是一種松型合并，”另外，亞洲各國(guó)的證券市場(chǎng)區(qū)域性比較明顯，而且相對(duì)封閉，英德證券交易所的影響力也更多限于歐洲版圖內(nèi)。

董登新認(rèn)為，亞洲區(qū)域內(nèi)的證券交易所最具整合能量的是大中華圈內(nèi)的交易所，內(nèi)地滬深兩大交易所已與香港聯(lián)交所進(jìn)行了一體化的前期嘗試。“長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，香港和內(nèi)地證券市場(chǎng)的交易規(guī)則不同，發(fā)審制度也不同，更為重要的是投資者結(jié)構(gòu)不一樣，所以三地整合的難度還是非常大的。”

“英德交易所合并后，對(duì)中國(guó)企業(yè)不會(huì)有太大的吸引力。”董登新認(rèn)為，中國(guó)企業(yè)境外上市主要考慮兩個(gè)地方，一個(gè)是香港，一個(gè)是美國(guó)，少數(shù)選擇在新加坡上市。目前只有十幾家中國(guó)企業(yè)在歐洲上市，且集中在倫敦證券交易所。董登新說(shuō)，美國(guó)是全球最大的經(jīng)濟(jì)體，經(jīng)濟(jì)輻射力和影響力也是全球第一。美國(guó)證券市場(chǎng)的細(xì)分更符合中國(guó)企業(yè)的口味，納斯達(dá)克市場(chǎng)具有非常強(qiáng)的包容性。而這些優(yōu)勢(shì)英國(guó)和德國(guó)都不具備?！?/p>